Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


На прошедшей неделе российский фондовый рынок двигался вверх к трехмесячному максимуму благодаря оптимистичным макроэконо- мическим данным из США и хорошим внутренним новостям. ВВП США в III квартале 2012 года показал рост на 3,1%, что оказалось намного выше прогнозов. Однако нервозность из-за неопределенности в от- ношении переговоров по бюджету США ограничила возможности «рождественского ралли». Положительный тренд сменился в пятни- цу после отмены голосования по налогам. Переговоры между пре- зидентской администрацией и Конгрессом США относительно того, как избежать последствий повышения налогов и сокращения бюд- жетных расходов, продолжатся в четверг. Владимир Путин провел видеоконференцию, где в целом повторил те тезисы, о которых говорил в своем недавнем послании Федеральному собранию. Тем не менее новость о том, что Михаил Ходорковский может выйти на свободу в 2014 году, если не будет обжаловано соответствую- щее решение Мосгорсуда, окажет положительный эффект на рыночный настрой. Президент России встречался с лидерами ЕС на саммите в Брюс- селе. Основными темами обсуждения стали политика (внутренняя и ми- ровая), а также облегчение визового режима. Но для инвесторов гораздо больший интерес представляют обсуждения по вопросу поставок энерго- носителей и в особенности газа. «Газпром» находился в авангарде ралли, и любые улучшения во взаимоотношениях (зачастую весьма сложных) Москвы и Брюсселя по вопросам поставок энергоносителей будут спо- собствовать дальнейшему росту акций компании. Судя по отчету EPFR Global, динамика инвестиций на развивающихся рынках следовала уже знакомой тенденции: в совокупности фонды GEM привлекли значительный объем новых средств. Приток инвести- ций на развивающиеся рынки продолжается уже 15 недель подряд, но несмотря на это, российские фонды 11-ю неделю фиксируют отток средств. Суммарный приток в фонды развивающихся рынков за ми- нувшую неделю составил $4 446 млн. Хотя это и меньше, чем неделей ранее ($5 329 млн), такой результат является одним из лучших в ухо- дящем году. Российские фонды потеряли $60 млн. Макроэкономическая ситуация в России стабильна. За период с 1 по 17 декабря инфляция составила 0,3%, как и годом ранее. В ноябре оборот розничной торговли увеличился на 4,4% по сравнению с анало- гичным периодом прошлого года, а объем инвестиций в ноябре вырос на 1,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эконо- мика демонстрирует способность к росту за счет внутренних источни- ков, несмотря на турбулентность на мировых рынках и отток капитала. Согласно прогнозам, темп экономического роста в 2012 году составит чуть менее 4%, и это превосходный результат по сравнению с показате- лями развитых стран и большинства развивающихся экономик. Баррель нефти марки URALS за неделю подешевел на 0,1%, до $109,2. В итоге за прошлую неделю долларовый Индекс РТС прибавил 0,8%, остановившись на отметке 1512,18 пункта. Основные сравнительные бенчмарки показали следующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM вырос на 0,02% за неделю, а американский S&P 500 поднялся на 1,2%. С начала года российский рынок демонстрирует рост на 9,4%, в то время как сводный индекс развивающихся стран за то же время увеличился на 13,8%, а S&P 500 вырос на 13,7%. По сути это была последняя полноценная торговая неделя перед Но- вым годом. В понедельник торги на большинстве мировых бирж за- вершатся в середине дня, а дни между Рождеством и Новым годом обычно проходят очень спокойно. Отраслевой рублевый индекс нефтегазового сектора вырос на 0,6% за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали акции «Газпрома» (плюс 3,7%), среди аутсайдеров оказались акции «ТНК-BP Холдинг» (минус 6,3%). «Сургутнефтегаз» стал победителем второго из трех аукционов на по- лучение лицензий на разработку крупных нефтяных месторождений, проведение которых Федеральное агентство по недропользованию (Роснедра) назначило на декабрь. В итоге компания получила право на разведку и разработку Северо-Рогожниковского месторождения (также известного как месторождение имени Шпильмана). Это одно из крупнейших месторождений, оставшихся в государственном фон- де нераспределенных недр. Извлекаемые запасы категорий C1+C2 оцениваются в 90,3 млн тонн (662 млн баррелей). При этом «Сургут- нефтегаз» испытывает острую потребность в новых запасах, которые помогут компании компенсировать сокращение добычи на ее основ- ных западносибирских месторождениях (в 2008-2012 годах добыча там уменьшилась на 11,2%). Акции компании снизились на 0,5%. Добыча газа «Газпромом» в 2013 году может составить 508 млрд м3 . Из этого объема 152 млрд м3 будет продано европейским потреби- телям по средней цене $370 за тысячу м3 . В 2014-2015 годах объ- ем добычи прогнозируется на уровне 518 млрд м3 в год. «Газпром» по-прежнему довольно оптимистичен в своих прогнозах добычи. «Газпром нефть» подтвердила прежний прогноз добычи углеводо- родов в 100 млн тонн нефтяного эквивалента к 2020 году. Без учета приобретений и инвестиций в проект Badra, которые должны пол- ностью окупиться в течение двух-трех лет, компания ожидает рост капвложений с приблизительно $5,0 млрд в этом году до $6,0  млрд в 2013 году и $7,4 млрд в 2014 году. Во многом он будет обеспечен за счет инвестиций в новые месторождения и отчасти (в 2014 году) благодаря увеличению вложений в модернизацию перерабатыва- ющих мощностей. Исключая СП, капвложения, которые проводятся в отчетности по МСФО, все равно должны подойти к значению $5,8  млрд в 2013  году и достигнуть максимума на уровне $7 млрд в 2014 году. Акции компании снизились на 3,4%. Индекс электроэнергетического сектора прибавил за неделю 0,1%. В лидерах отрасли оказались акции ОГК-4 (плюс 3,8%), в аутсай- дерах – бумаги ОГК-5 (минус 4,4%). Индекс финансового сектора потерял 0,5% за неделю. Лучше бенчмарка оказались акции РОСБАНКа (плюс 1,9%), в аутсайдерах – префы банка «Возрождение» (минус 3,7%). В секторе телекоммуникаций потери индекса за неделю состави- ли 0,6%. Лучшие результаты показали ГДР Mail.ru (плюс 5,7%), а аут- сайдером выступили акции РБК, потерявшие 3,3%. VimpelCom Ltd объявил, что наблюдательный совет утвердил выплату дивидендов на общую сумму $1,3 млрд, или $0,8 на акцию. В этой сум- ме учитываются заключительные дивиденды за 2011 год в размере $0,35 на акцию и промежуточные дивиденды за 2012 год в размере $0,45 на ак- цию. Дата закрытия реестра – 27 декабря 2012 года (экс-дивидендная дата – 24 декабря 2012 года). Компания планирует выплатить дивиден- ды до 15 января 2013 года. Дата закрытия реестра для получения заклю- чительных дивидендов за 2011 год ранее была определена как 1 июня 2012 года, однако была отложена на неопределенный срок в связи с вве- дением со стороны ФАС обеспечительных мер, запрещающих ОАО «Вым- пелком» выплату дивидендов в пользу VimpelCom Ltd. Между тем эти ди- виденды служат основным источником денежных средств для VimpelCom Ltd при выплате дивидендов его собственным акционерам. 30 ноября 2012 года все ограничения были сняты. Акции компании снизились на 1,5%. Индекс сектора металлов и добычи поднялся на 2,2% за неделю. В лидерах отрасли оказались акции «Северстали» (плюс 8,9 %), в аут- сайдерах – бумаги «Распадской» (минус 3,5%). Совет директоров «Норильского никеля» избрал гендиректора компа- нии. В соответствии с новым акционерным соглашением на этот пост на- значен Владимир Потанин, который сменит Владимира Стржалковского. Предполагается, что последний получит «золотой парашют» на сумму $100 млн и в течение непродолжительного периода будет работать в  компании в качестве советника Владимира Потанина, обеспечивая поддержку при передаче полномочий. Совет директоров также назна- чил на 29 января внеочередное собрание акционеров (ВОСА), которое должно утвердить решение о погашении казначейских акций. Новый состав совета директоров будет избран на собрании акционеров, на- значенном на 11 марта. Как заявил в интервью Владимир Потанин, он планирует оставаться на посту генерального директора около двух лет, а затем передаст полномочия другому менеджеру. По словам г-на Потанина, акционерное соглашение подписано сроком на десять лет, при этом в ближайшие пять лет будет действовать мораторий на про- дажу долей «Интерроса», ОК РУСАЛ и компании Millhouse. Владимир По- танин подтвердил планы «Норильского никеля» направить 50% EBITDA на выплату дивидендов, которая будет осуществляться два раза в год начиная с 2014 года. Акции компании выросли на 6,2%. Polyus Gold заключила соглашение о продаже активов, ранее при- надлежавших KazakhGold, консорциуму частных неназванных ин- весторов в общей сложности за $310 млн. Сделку должно одобрить правительство Казахстана, а ее осуществление может быть приоста- новлено в том случае, если условия закрытия не будут удовлетво- рены к 1 апреля 2013 года (или к более поздней дате, если стороны согласятся продлить срок проведения сделки). Процесс продажи ак- тивов KazakhGold продолжается уже более двух лет, при этом Polyus Gold предпринимал несколько безуспешных попыток продать их об- ратно бывшим владельцам – семье Асаубаевых. За этот период цена снизилась примерно с $700 млн, которые полностью окупили бы стоимость покупки активов и все инвестиции Polyus Gold в них. Ком- пания практически прекратили все инвестиции в активы на текущий момент, удерживая производство золота на уровне 100-100  тысяч унций в год. Акции компании потеряли 1,4%. Индекс потребительского сектора вырос на 2,1% за неделю. Ре- зультаты лучше рынка показали акции «ДИКСИ Групп» (плюс 8,2%). Хуже бенчмарка оказались бумаги «Аптечной сети 36,6» (минус 3,1%). «Росинтер» опубликовал скромные результаты за III квартал 2012 года по МСФО, показав рост выручки на 4,8% в годовом выражении и сни- жение скорректированной EBITDA на 9,5%. Рентабельность по EBITDA (с поправкой на обесценение активов и списания) составила 7,0%, снизившись на 1,2 п. п. по сравнению с уровнем предыдущего квар- тала, поскольку падение валовой рентабельности не было в полной мере компенсировано повышением эффективности на уровне общих, коммерческих и административных расходов. Выручка в III квартале 2012  года выросла на 4,8%, до 2,7 млрд руб., в том числе благодаря консолидации бизнеса Costa Coffee и открытию двух корпоративных ресторанов. При этом сопоставимая выручка снизилась на 3,1% на фоне сокращения трафика на 2,7% и стабильного размера чека. Валовая рен- табельность упала до 18%, снизившись на 3,6 п. п. в годовом выражении и на 1,6 п. п. от уровня II квартале 2012 года. Общие, коммерческие и ад- министративные расходы (исключая амортизацию) сократились в про- центах от выручки с 11,4% в III квартале 2011 года до 10,0% в основном благодаря оптимизации штата сотрудников и  сокращению офисных расходов. В результате скорректированная EBITDA (с поправкой на спи- сания и убытки от обесценения активов) составила 187 млн руб., что соответствует рентабельности по EBITDA в 7,0% против 8,2% во II квар- тале и 8,1% в III квартале 2012 года. Тем не менее в III квартале «Росин- тер» показал 16 млн руб. убытков от продажи активов (0,6% от выруч- ки), чем в целом и объясняется показатель рентабельности по EBITDA в 6,4%. Акции компании потеряли 1,5%. AFI Development объявила о продаже одного из своих ключевых объ- ектов недвижимости – многофункционального комплекса «Четыре ветра», зарегистрированного на Британских Виргинских островах компании Capricornus Investments Limited. Девелопер, а также его партнер компания «Снегири», владеющая в проекте 50%-ной долей, продал офисный центр «Четыре ветра» класса «А» (валовая арен- допригодная площадь составляет 21 950 м2 ), подземную парковку, а также торговые помещения и зону для фитнесса, расположенные в жилой части комплекса (валовая арендопригодная площадь – 5 970 м2 ). Общая сумма сделки составила $371 млн. По завершении сделки AFI Development за свою долю должна получить денежные средства на сумму $104 млн. Благодаря сделке девелопер деконсо- лидирует долг перед Nordea Bank на сумму $81,8 млн – результат привлечения средств для финансирования проектов.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальный рынок показал неоднозначную динамику на прошлой неделе на фоне продолжающейся политической неопределенности между США и Китаем и нейтральных глобальных макроданных.

Сырьевые товары тоже не продемонстрировали единой тенденции. Цена на нефть снизилась, и мы ожидаем динамику котировок от $60 до $63,5 за баррель Brent на этой неделе.

Российский рынок закрыл минувшую неделю в негативной зоне, но в целом торгуется достаточно уверенно и на этой неделе, как мы полагаем, будет придерживаться нейтрального тренда.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

На рынке облигаций


До середины прошлой недели ожидания скорейшего разрешения проблемы «фискального обрыва» в США поддерживали спрос на ри- скованные активы. Однако к концу рабочей пятидневки стало ясно, что компромисс между республиканцами и демократами, скорее всего, так и не будет достигнут до католического Рождества. В Па- лате представителей США, где большинство представлено респу- бликанцами, было отменено голосование по альтернативному, ре- спубликанскому плану сокращения дефицита бюджета, на которое президент-демократ намеривался наложить вето. Статданные по экономике США носили смешанный характер. Количество разрешений на строительство в ноябре увеличилось на 3,6%, продажи жилья на вторичном рынке выросли за месяц на 5,9% (при  прогнозе в 2,3%). Количество начатого строительства домов в ноябре сократи- лось на 3%. Согласно финальной оценке, рост ВВП США в III квартале 2012 года составил 3,1% (при прогнозе в 2,8%). Число первичных обра- щений за пособием по безработице выросло до 361 тысячи (при ожида- ниях в 357 тысяч). Индекс потребительского доверия, рассчитываемый Университетом Мичигана, в декабре упал до 72,9 пункта при прогнозе в 74,7 пункта и предыдущем значении в 74,5 пункта. В результате доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 6 б. п., до 1,76%. Доходность индикативного выпуска «Россия-2030» сократилась на 15 б. п., до 2,57%, CDS на риск России сузился до 132 б. п. Индекс российских корпоративных еврооблига- ций JP Morgan вырос на 0,76%. После роста рубль несколько скорректировался: снижение состави- ло три копейки относительно доллара США (до 30,72 руб.) и  17  ко- пеек относительно стоимости бивалютной корзины (до 35,15  руб.) Годовая ставка кроссвалютных свопов повысилась на 7 б. п., до 6,07%. Ликвидность в банковской системе увеличилась на 11,7%, до  905,2  млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следую- щего рабочего дня подросла на 5 б. п., до 6,50%. На российском долговом рынке часть инвесторов предпочла на- чать фиксацию прибыли как после предыдущих недель роста, так  и  в  преддверии новогодних праздников. Индекс государствен- ных облигаций ММВБ снизился на 0,11%. Индекс корпоративных об- лигаций Cbonds прибавил на 0,15%. На прошлой неделе Минфин России провел два аукциона по разме- щению государственных облигаций, ажиотажного спроса на которые не наблюдалось. Инвесторам были предложены новый 7-летний вы- пуск ОФЗ-26210 в объеме 30 млрд руб. (с ориентиром по доходности в 6,57-6,62%) и неразмещенный остаток 15-летнего выпуска ОФЗ- 26207 в объеме 16,48 млрд руб. (с ориентиром в 6,98-7,03%). В итоге инвесторы выкупили 21,4 млрд руб. выпуска ОФЗ- 26210 (средне- взвешенная доходность сложилась на уровне 6,61%) и 6,6 млрд руб. выпуска ОФЗ-26207 (доходность – 7,03%). На прошлой неделе состоялось закрытие книги заявок на первый транш облигаций «Томская область, 35045» (дюрация – 2,87 лет, до- ходность – 8,88%), первый транш «Воронежская область, 34005» (дюрация – 2,47, доходность – 9,03%), «Транснефть, БО-1» и «Транс- нефть, БО-2» (оферта – 2 года, ставка купона – 7,50%), а также «КБ Восточный, БО-10» (оферта – 2 года, купон – 12,00%). В последнюю неделю этого года запланированы размещения «Твер- ская область, 34008» (срок обращения – 5 лет) и «ФК "ОТКРЫТИЕ", 04» (оферта – 1,5 года, ориентир по купону – 10,75-11,25%). 
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

В ближайшее время на аппетит к риску глобальных инвесторов сильное влияние будут оказывать ожидания результатов торговых переговоров США и Китая. Кроме того, на текущей неделе интерес представляет статистики по ключевым экономикам (США, Китай и еврозона).

При этом рублевый долговой рынок по-прежнему выглядит привлекательно благодаря благоприятным внутренним факторам, а именно высоким реальным ставкам, замедлению инфляции и вероятному очередному снижению ключевой ставки ЦБ на горизонте шести месяцев. Наиболее интересно смотрятся корпоративные облигации, спреды по которым расширились ввиду того, что ОФЗ показывали в последние недели более быстрое снижение ставок. В ближайшее время спреды по корпоративным облигациям могут продемонстрировать сужение (и соответствующий ценовой рост).

На прошлой неделе общей динамики среди валют EM снова не сформировалось. Индекс валют EMCI снизился на 0,4%, рубль умеренно скорректировался, на 0,7%.

Основным фактором динамики российской валюты в ближайшее время может стать общее восприятие глобальных инвесторов всей группы валют развивающихся рынков, на что могут повлиять новости по торговым переговорам США и Китая, а также по монетарной политике глобальных центробанков. Учитывая, что глобальные центробанки взяли паузу в снижении ставок, до конца года возможно умеренное ослабление рубля. На ближайшую перспективу видим целевой диапазон торгов в российской валюте на уровне 63,8-64,8 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Илья Муромец», «Сбербанк – Еврооблигации».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
ТД - "илья муромец" 60.2
42.0
11.55.32.910.3
 ТД - "Добрыня никитич"-32.7
3.3-6.07.0-4.82.7
 ТД - Дружина-14.5
11.9
-0.26.6-1.44.5
ТД - фонд денежного рынка41.8
25.96.5
3.31.65.8
ТД - федеральный-33.317.0-9.78.2-0.3
-4.4
ТД - рискованные облигации51.1
42.311.85.23.1
11.0
ТД - Потенциал10.4
16.2-8.12.0-8.81.2
ТД - электроэнергетика -40.9
-25.5-27.58.8-2.9
-15.1
ТД - металлургия-50.7-20.6-21.8
1.1-2.2
-16.1
ТД - телекоммуникации31.7
80.6-2.52.7-3.85.2
ТД - потребительский сектор-11.5
34.55.8
6.8-3.618.1
ТД - нефтегазовый сектор36.0
43.7
0.0
9.6
-5.4
3.6
ТД - финансовый сектор-40.7-9.6
-8.63.1
0.1
-3.0
ТД - фонд активного управления-19.1-9.6
-5.2
-1.4-6.1
0.3
ТД - БРИКн/дн/д
-5.93.6
-0.1-2.0
ТД - Инфраструктуран/д
н/д2.9
9.3-1.2
9.5
 ТД - компании рынка драгоценных металловн/дн/д
-25.22.6-4.1-16.7
ТД - агросекторн/дн/д
10.4
8.9
-3.8
15.8
ТД - глобальный интернетн/д
н/д13.24.1-3.115.3
 сбербанк - фонд акций н/д
н/д
-9.8
4.5
-4.5
-3.0
сбербанк - фонд облигаций н/д
н/д
9.0
6.13.18.3
 сбербанк - фонд сбалансированныйн/д
н/д0.8
5.5
-0.6
4.3
сбербанк - фонд драгоценных металловн/д
н/д0.3
6.51.3
7.9
 коммерческая недвижимость-29.1
-2.62.71.4-1.2
3.4

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

arrow