Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций 


На прошедшей неделе российский фондовый рынок продолжил рост на позитивном новостном фоне. Поток макроэкономических новостей включал в себя более удачные, чем ожидалось, макроэкономические показатели из США (данные по количеству обращений за пособиями по безработице и индекс опережающих индикаторов оказались луч- ше прогнозов), а также публикацию отчета о состоянии обрабатыва- ющей промышленности Китая, который также превзошел ожидания. Это привело и к повышению цен на нефть. Слабые финансовые пока- затели Apple немного испортили радужную картину. Глава ЕЦБ Марио Драги выступил на Всемирном экономическом фо- руме в Давосе. В своей речи он охарактеризовал начало 2013 года как перспективное для экономики еврозоны, поскольку все индек- сы указывают на существенное улучшение финансовой ситуации. Г-н Драги прогнозирует восстановление экономики стран еврозо- ны во второй половине 2013 года. Макроэкономическая ситуация в России также улучшилась. В 2012 году промышленное производство выросло на 2,6%, превысив консенсус- прогноз. Баррель нефти марки URALS за неделю подорожал на 1,3%, достигнув $113,2. По данным EPFR Global, за неделю с 17 по 23 января был отмечен приток средств в фонды, ориентированные на развива- ющиеся рынки, в размере $4,2 млрд (0,5% активов под управлением), однако фонды с акцентом на Россию снова зафиксировали отток вло- жений. В текущем году в фонды развивающихся рынков уже вложено в общей сложности более $20 млрд (такое начало года – одно из луч- ших за все время наблюдений). Однако если учитывать долю вложений в  российские акции в рамках глобальных фондов, ситуация выглядит несколько иначе: приток средств наблюдается девятую неделю подряд, на этот раз он составил $116 млн (0,2% активов под управлением). В итоге за прошлую неделю долларовый Индекс РТС прибавил 1%, остановившись на отметке 1618,84 пункта. Основные сравнительные бенчмарки показали следующие результаты: индекс развивающих- ся стран MSCI EM снизился на 1,1% за неделю, а американский S&P 500 поднялся на 1,1%. С начала года российский рынок показывает рост на 6,0%, в то время как сводный индекс развивающихся стран увели- чился на 1,3% за то же время, а S&P 500 – на 5,4%. Отраслевой рублевый индекс нефтегазового сектора вырос на 1% за не- делю. Одни из лучших результатов в отрасли показали акции «Роснефти» (плюс 4%), среди аутсайдеров оказались бумаги «Газпрома» (минус 1,3%). «Роснефть» объявила результаты ежегодного аудита запасов, вы- полненного DeGolyer & MacNaughton. Доказанные запасы нефти и  газа по  классификации PRMS составили 18,3 млрд баррелей и  991 млрд м3 , а по более жестким стандартам SEC LOF – 14,5 млрд баррелей и 753 млрд м3 соответственно. Таким образом, компания подтвердила свои лидер- ские позиции в мире по запасам жидких углеводородов среди сопоста- вимых публичных компаний. Индекс электроэнергетического сектора приобрел за неделю 0,5%. В лидерах отрасли оказались акции «Мосэнерго» (плюс 5,5%), в аутсайдерах – бумаги «Интер РАО ЕЭС» (минус 2,3%). Индекс финансового сектора подрос на 1,7% за неделю. Лучше бенчмарка оказались бумаги Банка «Санкт-Петербург» (плюс 10,9%), в аутсайдерах – бумаги «Росбанка» (минус 1,9%). На форуме в Давосе президент ВТБ Андрей Костин прокомментировал планы банка по размещению акций в 2013 году. Банк планирует при- влечь $1-3 млрд в результате публичного размещения акций в первом полугодии 2013 года, но жестких сроков нет. Цена размещения акций в 2011 году не является строгим ориентиром для нового выпуска. Чи- стая прибыль банка за 2012 год по МСФО должна быть не ниже уровня 2011 года (90 млрд руб.). Акции банка выросли на 1,5%. В секторе телекоммуникаций приобретения соответствующего отраслевого индекса за неделю составили 0,1%. Лучшие результаты показали бумаги «Яндекса» (плюс 4,8%), а аутсайдером стали акции «Ростелекома», потерявшие 1,5%. Индекс сектора металлов и добычи потерял 2,5% за неделю. В ли- дерах отрасли оказались бумаги Polyus Gold (плюс 8,2 %), в аутсай- дерах – акции НЛМК (минус 3,6%). Михаил Прохоров, по сообщениям СМИ, согласился продать всю свою 38%-ную долю в Polyus Gold (стоимостью $3,6 млрд с учетом цены акции до появления этих сообщений) группе инвесторов. Г-н  Про- хоров и потенциальные покупатели, как сообщается, обратились за разрешением на сделку в комиссию по слияниям и поглощениям Великобритании. Ее окончательное решение может быть объявлено уже к концу января. В среду основные акционеры «Норильского никеля» сделали в Давосе ряд важных заявлений, касающихся компании. Ключевой акционер ОК «РУ- САЛ» (контролирует 28% «Норильского никеля») Олег Дерипаска заявил, что в 2013 году капиталовложения «Норильского никеля» могут превы- сить уровень дивидендных выплат, которые, в  свою очередь, зависят от финансовых показателей за предыдущий год. Алишер Усманов под- твердил, что «Металлоинвест» увеличил свою долю в «Норильском нике- ле» до более чем 4% и продолжит скупать акции компании. Вероятность альянса, который объединил бы в той или иной форме (в том числе путем слияния) «Металлоинвест» с «Норникелем», невысока. Вложения в акции никелевой компании по-прежнему являются портфельной инвестицией, то есть теоретически этот пакет может быть продан при благоприятной ценовой конъюнктуре. В рамках подписанного недавно акционерного соглашения по «Норильскому никелю» были утверждены дивидендные выплаты на три года на общую сумму $9,0 млрд. В частности, было ре- шено выплатить акционерам $2,0 млрд по итогам 2012 года, по $3,0 млрд за 2013 и 2014 годы и еще $1,0 млрд после продажи доли компании в «Ин- тер РАО ЕЭС». Таким образом, акционеры должны получить по $5,7 на ГДР, что предполагает аккумулированную доходность в  30%. Долгосрочная (на 2015 и последующие годы) дивидендная политика предполагает вы- плату 50% EBITDA. Акции компании выросли на 0,6%. Индекс потребительского сектора вырос на 1,7% за неделю. Ре- зультаты лучше рынка показали акции «Синергии» (плюс 13,1%), хуже индекса оказались бумаги группы «Дикси» (минус 4,0%).
Группа «Дикси» опубликовала операционные результаты за декабрь. Рост выручки отдельно по магазинам торговой сети составил 49,8% по сравнению с 46,5% в ноябре и 44,6% в октябре на фоне рекордного прироста новых магазинов (за месяц было открыто 98 точек, в целом за год – 385). Выручка «Дикси» также выросла благодаря вкладу мага- зинов «Квартал», которые по состоянию на ноябрь полностью прошли ребрендинг. В целом по группе рост выручки ускорился с 17,5% в но- ябре до 19,3% в декабре, поскольку выручка в магазинах шаговой до- ступности «Виктория» упала на 80% в годовом выражении после за- крытия 156 магазинов «Квартал» с начала года (139 из которых прошли ребрендинг и работают в формате «Дикси»). В магазинах «Дикси» (всех форматов) выручка в 2012 году выросла на 38%, до 110  млрд  руб., на фоне 55%-ного расширения торговых площадей. Рост сопостави- мых продаж в целом по группе «Дикси» замедлился с 5,7% в III кварта- ле 2012 года до 4,0% в IV квартале 2012 года. В основном это объясня- лось резким оттоком покупателей (на 4,0%), нивелировавшим эффект от роста чека выше среднего (8,3%) в целом по группе. В 2012 году чистый прирост магазинов компании составил 380 точек. Группа «Синергия» опубликовала операционные результаты за  2012  год. Продажи за период выросли на 4%, до 14,3 млн дал, на фоне сильного первого полугодия 2012 года (рост в годовом вы- ражении составил 13,4%), а также за счет их увеличения в IV квартале 2012 года на 2% в годовом выражении (до 5 млн дал). Эти результаты оказались чуть выше роста рынка алкогольной продукции в целом (за 11 месяцев 2012 года он составил 2,6% в годовом выражении), и компании, вероятно, удалось удержать свою долю на рынке. X5 Retail Group показала рост выручки на 8,6% в годовом выражении, до 133,9 млрд руб., в IV квартале 2012 года, то есть на уровне ранее объявленных показателей. В формате дискаунтера наблюдался значи- тельный отток сопоставимого трафика, особенно заметный в декабре. Динамика консолидированной сопоставимой выручки улучшилась: падение на 0,7% в III квартале 2012 года сменилось на нулевой показа- тель в IV квартале на фоне роста суммы среднего чека и относительного улучшения данных по гипермаркетам. Последние показали снижение выручки на 4% в IV квартале 2012 года против падения на 10% в III квар- тале. Рост выручки дискаунтеров замедлился с 16% в III квартале до 10% в IV квартале 2012 года, а отток трафика в 1,5% за III квартале усилился до 5% по итогам последнего квартала года. Это было связано с ростом конкуренции в регионах и с операционными проблемами в некоторых центрах дистрибуции. Цена ГДР компании снизилась на 0,3%. Компания «Магнит» в IV квартале 2012 года установила новый ре- корд: ее валовая рентабельность выросла на 70 б. п., до 27,6%, по сравнению с III кварталом 2012 года, а EBITDA в абсолютном вы- ражении превысила консенсус-прогноз на 2%, несмотря на более высокие, чем ожидалось, операционные расходы. Выручка увели- чилась на 35%, до 129 млрд руб., то есть рост ускорился по сравне- нию с 34% в III квартале. В основном он был обусловлен дальнейшим ускорением роста сопоставимых продаж с 7,1% до 8,5%, поскольку средний чек увеличился благодаря более быстрому повышению цен на продукты питания к концу года. Общие расходы выросли в срав- нительном выражении с 16,0% от выручки в III квартале 2012 года до 16,3% в IV квартале, хотя в предыдущие годы эта категория расходов в процентах от выручки снижалась как раз в последний квартал года. Тем не менее рентабельность по EBITDA достигла нового максимума в 11,3%, а EBITDA составила 14,6 млрд руб., что на 2,2% выше кон- сенсус-прогноза. Компания подтвердила свой прогноз капвложений на 2013 год в размере $1,8 млрд, при этом прогноз открытия новых магазинов был повышен в сегменте магазинов шаговой доступности (с 800-1 000 до 1 100) и гипермаркетов (с 55-60 до 60 и более), но по- нижен в сегменте магазинов косметики (с 500 до 250). Это подразу- мевает расширение торговых площадей минимум на 24% в 2013 году в сравнении с 29% в 2012 году, тогда как рост сопоставимых продаж должен ускориться с 5% до 6-7%. Акции компании выросли на 1,0%.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

На прошлой неделе глобальные рынки двигались разнонаправленно на фоне нейтрального выступления главы ФРС и подготовки к торговым переговорам США и Китая, а также с учетом нейтральной макростатистики из Китая, США и Европы.

Вместе с тем сырьевые активы показали рост, при этом подорожала и нефть. Мы ожидаем ее дальнейшего роста в цене – в диапазоне $65-69 за баррель Brent.

Российский рынок оказался под давлением в свете дополнительных санкционных инициатив американских законодателей, а также из-за некоторой коррекции после сильного роста в предыдущие недели. Негативный импульс индексу дали дивидендные отсечки, которые продолжатся на этой неделе. Между тем мы придерживаемся нейтрального взгляда на рынок.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций


На прошедшей неделе рынок был настроен оптимистично. Реше- ние проблемы предела государственного долга США было отложе- но до 19 мая 2013 года после того, как нижняя палата Конгресса США одобрила законопроект, отменяющий лимит на государственный долг США до указанной даты. Экономическая статистика носила в целом позитивный характер. В  январе индекс деловой активности в промышленности Европы со- ставил 47,5 пункта при прогнозе 46,7 пункта и предыдущем значении 46,1  пункта. Индекс деловой активности в промышленности Китая, рассчитываемый HSBC, вырос до 51,9 пункта при прогнозе 51,7 пун- кта. Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю составили 330 тысяч (минимальный уровень с 2008 года) при ожида- ниях в 355 тысяч. В США в декабре продажи домов на вторичном рынке сократились до 4,94 млн при прогнозе 5,10 млн и продажах в ноябре 5,04 млн. Количество проданных новых домов снизилось до 369 тысяч с 377 тысяч месяцем ранее. В результате доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 11 б. п., до 1,95%. Доходность индикативного выпуска «Россия-2030» увеличилась на 1 б. п., до 2,77%, CDS на риск Рос- сии практически не изменился и остался на уровне 132 б. п. Интерес со  стороны международных инвесторов к российским еврооблига- циям продолжает оставаться высоким. Индекс российских корпо- ративных еврооблигаций JP Morgan вырос на 0,24%. Помимо этого, на прошедшей неделе Сбербанк разместил 3-летние рублевые ев- рооблигации на 25 млрд руб. под 7% годовых, «Сибур» – дебютные 5-летние еврооблигации объемом $1 млрд со ставкой купона 3,914%, Московский Кредитный Банк  – 5-летние долларовые евробонды с купоном 7,7% в объеме $500 млн. На фоне роста котировок нефти в среднем на 1,5% российская валюта укрепилась на 18 копеек относительно доллара США, до 30,16 руб., и на 16 копеек относительно стоимости бивалютной корзины, до 34,68 руб. Годовая ставка кроссвалютных свопов сни- зилась на 9 б. п., до 5,93%. Ликвидность в банковской системе по- высилась на 13,5%, до 1 053,8 млрд руб., индикативная ставка пре- доставления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня сократилась на 8 б. п., до 5,68%.
На российском рынке также преобладал оптимизм. Индекс корпоратив- ных облигаций Cbonds вырос на 0,29%. Замминистра финансов Сергей Сторчак заявил, что расчеты по рублевым облигациям через систему Euroclear могут быть запущены уже на этой неделе, к аукциону по ОФЗ. Индекс государственных облигаций ММВБ вырос на 0,47%. На прошлой неделе Минфин России предложил инвесторам новый семилетний выпуск ОФЗ-26210 в объеме 35 млрд руб. и пятнадцати- летний выпуск ОФЗ-26212 на 15 млрд руб. Инвесторы отдали пред- почтение среднесрочной дюрации, предъявив спрос на 7-летнюю бумагу в размере 44,3 млрд руб. со средневзвешенной доходностью 6,5% годовых (на 2 б. п. ниже установленного ранее ориентира по до- ходности). Спрос на 15-летний выпуск составил лишь 10,5 млрд руб. со средневзвешенной доходностью в 7,09% годовых (на 1 б. п. ниже верхней границы ориентира). На первичном рынке наблюдается высокая активность. По ряду выпу- сков эмитенты в процессе сбора заявок увеличивают объем предло- жения. На прошлой неделе были закрыты книги заявок на облигации «ГТЛК, 01» (оферта – 3 года, ставка купона – 10,00% годовых), «Ро- стелеком, 18» и «Ростелеком, 15» (срок обращения – 5 лет, купон – 8,20%), «Росбанк, БО-5» и «Росбанк, БО-6» (срок обращения – 3 года, купон – 8,80%). Кроме того, состоялся аукцион по размещению обли- гаций «ОАО ФСК ЕЭС, 24» (оферта – 7 лет, купон – 8,00%). На текущей неделе запланированы закрытия книг заявок на облигации «МРСК Урала, БО-1» (срок обращения – 3 года, ориентир по купону – 8,50-9,00%), «Трансконтейнер, 4» (срок обращения – 5 лет, ориентир по купону – 8,90-9,40%), «Микоян, БО-1» (оферта – 1 год, ориентир по ку- пону – 12,50-13,50%), а также на выпуск «ГТЛК, 02» (оферта – 3 года, ставка купона – 10,00% годовых). 
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

На рублевом долговом рынке основной темой июля может стать монетарная политика российского центробанка. Заседание ЦБ по ставке состоится на следующей неделе в пятницу (26 июля), при этом регулятор может пойти на снижение ключевой ставки даже на 50 б.п., учитывая смягчение риторики ФРС США по вопросам монетарной политики и сильную дезинфляцию в РФ. Так, по состоянию на середину месяца рост цен замедлился до 4,6% год к году. Вероятное снижение ключевой ставки окажет существенную поддержку рублевому облигационному рынку.

Мягкая риторика главы ФРС привела на прошлой неделе к ослаблению доллара к основным валютам, в том числе валютам развивающихся стран. Индекс EMCI вырос на 0,4%, рубль укрепился на 1,3%. На дальнейшую динамику российской валюты может повлиять изменение глобального аппетита к риску. При этом мы не ожидаем сильного укрепления рубля от текущих уровней, что обусловлено в том числе действием бюджетного правила, а также сезонно слабым сальдо текущего счета платежного баланса. Целевой краткосрочный диапазон курса рубля – 63-64 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
ТД - "илья муромец" 61.842.412.0
6.4
4.2
12.0
 ТД - "Добрыня никитич"-31.5
-0.4
7.3
6.2
-2.6
7.3
 ТД - Дружина-12.79.08.4
6.9
1.0
8.4
ТД - фонд денежного рынка41.426.9
6.43.4
1.6
6.4
ТД - федеральный-33.5
7.8
-0.5
7.3
-1.5
-0.5
ТД - рискованные облигации50.244.3
12.9
6.3
4.312.9
ТД - Потенциал10.612.4
8.2
6.8
-2.4
8.2
ТД - электроэнергетика -41.9-25.1
-11.4
8.8
-6.9-11.4
ТД - металлургия-48.8-22.7
-13.2-0.6
-3.9-13.2
ТД - телекоммуникации26.6
52.9
7.62.7
-3.9
7.6
ТД - потребительский сектор-8.229.5
27.013.8
3.3
27.0
ТД - нефтегазовый сектор30.537.96.28.2-4.06.2
ТД - финансовый сектор-41.7
-16.2-3.2
-0.4-1.9-3.2
ТД - фонд активного управления-19.7-12.34.5-1.0
-2.84.5
ТД - БРИКн/дн/д
0.6
3.10.1
0.6
ТД - Инфраструктуран/д
н/д13.46.7
-1.913.4
 ТД - компании рынка драгоценных металловн/дн/д
-14.7
0.4
-7.1
-14.7
ТД - агросекторн/дн/д
18.95.10.818.9
ТД - глобальный интернетн/д
н/д14.3
1.8
-3.9
14.3
 сбербанк - фонд акций н/д
н/д
2.25.9-1.12.2
сбербанк - фонд облигаций н/д
н/д
9.66.8
3.5
9.6
 сбербанк - фонд сбалансированныйн/д
н/д7.86.21.17.8
сбербанк - фонд драгоценных металловн/д
н/д-1.0-1.8
-10.8-1.0
 коммерческая недвижимость-33.0-1.1
1.2
-4.1
-5.2-1.2

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow