Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


На прошедшей неделе российский фондовый рынок консолидиро- вался на достигнутых уровнях. Январь оказался удачным периодом для мировых бирж. Оптимизм, возобладавший на рынках в начале года, продолжает управлять настроениями инвесторов. В пользу продолже- ния роста говорят экономические индикаторы США, Европы и Китая, в большинстве своем превышающие прогнозы, и недавние результаты компаний, также оказавшиеся выше консенсус-оценок. Исключени- ем из этого тренда стали данные по ВВП США за IV квартал 2012 года, что, впрочем, было компенсировано остальной статистикой. Снижение ВВП США за последний квартал, по предварительным данным, на 0,1% (при ожиданиях роста на 1%) произошло впервые с 2009 года. Кроме этого, за  неделю в США выросло количество первичных обращений за пособием по безработице – до 368 тысяч при консенсус-прогно- зе в 350 тысяч, а уровень безработицы поднялся на 0,1 п. п., до 7,9%. Но были и приятные новости. Так, личные расходы в декабре в США вы- росли на 0,2%, личные доходы – на 2,6%, а индекс деловой активности ФРБ Чикаго в январе увеличился с 50 до 55,6 пункта. Выше прогнозов оказались и данные по росту индекса потребительского доверия в США в январе и индекса деловой активности в промышленности. Хорошие новости пришли и с рынка труда еврозоны: безработица осталась на декабрьском уровне в 11,7% при ожиданиях в 11,9%. Не дала просесть мировым биржам и Федеральная резервная система США. Регулятор принял решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых и продолжить покупки активов с рынка на ежемесячную сумму в $85 млрд. Хотя улучшившееся настроение инвесторов явно подкрепляется последними тенденциями, некоторую осторожность они, вероятно, все-таки сохранят, переваривая полу- ченную информацию о восстановлении мировой экономики. Цена барреля нефти марки URALS поднялась за неделю на 2,6%, до- стигнув $116,1 за баррель, а доллар снова ослаб к евро. Все это созда- ет дополнительный благоприятный фон для российского фондового рынка, курса рубля и акций крупных банков. Согласно данным EPFR Global, инвесторы по-прежнему демонстри- руют высокий интерес к активам развивающихся рынков. За неделю, завершившуюся 30 января, приток средств во все фонды развиваю- щихся рынков составил $3,6 млрд. Таким образом объем инвестиций в эти активы за январь достиг почти $24 млрд. Для российских фон- дов совокупный приток средств составил $88 млн (0,6% активов под управлением). Для сравнения: в каждую из двух предыдущих недель чистый отток оказывался более $60 млн. Макроэкономическая ситуация в России стабильна. По предвари- тельным оценкам, номинальный ВВП в 2012 году вырос на 11,7%, до  62,4  трлн  руб. ($2 млрд). Положительная динамика за год была на уровне годового роста за девять месяцев 2012 года (12,5%). Недель- ная инфляция остается на уровне 0,2% В итоге за неделю долларовый Индекс РТС прибавил 0,6%, остано- вившись на отметке 1628,31 пункта. Основные сравнительные бенч- марки показали следующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM повысился на 0,4% за неделю, а американский S&P 500 поднялся на 0,7%. С начала года российский рынок показывает рост на 6,6%, в то время как сводный индекс развивающихся стран увели- чился на 1,7% за то же время, а S&P 500 – на 6,1%. Отраслевой рублевый индекс нефтегазового сектора вырос на 0,2% за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали акции «Сургутнефтегаза» (плюс 6,3%), аутсайдерами выступили бу- маги «Роснефти» (минус 4,1%). Результаты «Роснефти» за IV квартал 2012 года оказались ниже ожи- даний: EBITDA составила $4,3 млрд без учета вклада ассоциированных компаний. Результаты получились хуже прогнозов практически по всем статьям: от цен реализации нефти до газового бизнеса и особенно по операционным расходам. Производственные расходы в добыче и пере- работке, а также общие, коммерческие и административные расходы вы- росли почти на 20% в долларовом выражении в расчете на баррель до- бычи нефти. Если не считать крайне неудачный для компании II квартал 2012 года, то результаты за IV квартал были худшими с начала 2010 года. Свободные денежные потоки – всего в $492 млн – были бы отрицатель- ными, если бы не учет оборотного капитала. За весь 2012 год компания сгенерировала $1,5 млрд, из которых $1 млрд был обеспечен за счет обо- ротного капитала. Чистый долг «Роснефти» на конец прошлого года со- ставил около $19 млрд. В ходе телефонной конференции компания под- твердила свой прогноз роста добычи нефти на 1-2% в 2013 году. Индекс электроэнергетического сектора потерял за неделю 1,5%. В лидерах отрасли оказались акции «Иркутскэнерго» (плюс 0,9%), в аутсайдерах – бумаги «Мосэнерго» (минус 5,7%). Совет директоров «РусГидро» утвердил оценку «Иркутскэнерго» и дру- гих активов, вносимых в оплату допэмиссии акций «РусГидро». Оцен- ка «Иркутскэнерго» определена на уровне 19,5 руб. за акцию, «РАО ЭС Востока» – 0,35 руб. за акцию, Иркутской электросетевой компании – 4,29 руб. за акцию, Усть-Среднеканской ГЭС»– 1,96 руб. за акцию, Саха- линской энергетической компании – 736 руб. за акцию. Цена допэмис- сии «РусГидро» ранее была утверждена на уровне 1,0 руб. за акцию. Индекс финансового сектора снизился на 1,0% за неделю. Лучше бенчмарка оказались бумаги Сбербанка (плюс 4,7%), в аутсайдерах – акции ВТБ (минус 5,1%). В секторе телекоммуникаций приобретения индекса за неделю составили 1,7%. Лучшие результаты показали бумаги АФК «Систе- ма» (плюс 3,9%), а аутсайдером выступили акции «Армады», поте- рявшие 7,3%. Индекс сектора металлов и добычи потерял 2,3% за неделю, в ли- дерах отрасли оказались бумаги Polyus Gold (плюс 9,9%), в аутсайде- рах – акции НЛМК (минус 3,6%). Highland Gold Mining объявила операционные результаты за 2012 год: со- вокупная добыча золота с учетом долей в зависимых обществах соста- вила 217 тысяч унций, чуть превысив прогноз компании (200-215 тысяч унций). Результаты были хорошими на всех активах, так как ожидавшееся снижение среднего уровня содержания золота в руде (на 15%, до 4,5 г на тонну, по сравнению с уровнями годичной давности) было полностью компенсировано увеличением объемов переработки руды и повышени- ем коэффициента извлечения металла. Чистая денежная позиция снизи- лась со $120 млн на конец первого полугодия 2012 года до $53 млн на ко- нец года, что указывает на отрицательные свободные денежные потоки во втором полугодии (в пределах $70 млн) и EBITDA в размере $180 млн. Прогноз добычи компании на 2013 год равен 225-240 тысячам унций. «Полиметалл» опубликовал операционные результаты за 2012 год: производство золота достигло 1 063 тысяч тонн в золотом эквивален- те, что на 6% выше прогноза компании и на 31% выше уровня годичной давности. Добыча золота составила 589 тысяч унций, добыча серебра достигла 26,5 млн унций. В обоих случаях рост по сравнению с уров- нями годичной давности составил 33%. Результаты всех активов были сильными: модернизация производственных мощностей «Дуката» обе- спечила дальнейшее повышение коэффициентов извлечения металла, к тому же наращивание производства на «Омолоне» и «Албазино» было успешно реализовано. Единственной негативной новостью снова стали обновленные данные по фабрике автоклавного выщелачивания. Операционные результаты НЛМК за IV квартал 2012 года были ожидаемо слабыми по сравнению с III кварталом. Сравнительно небольшое сокра- щение объемов продаж стали (на 3% по сравнению с уровнем III квар- тала) можно объяснить значительным увеличением поставок слябов (на 28% выше уровня III квартала) в ущерб продажам готовой продукции (снизились на 9% с уровня III квартала). Загрузка мощностей на ключе- вом металлургическом производстве группы в Липецке оставалась высо- кой – на уровне 97%. Продажи стали даже выросли на 7% по сравнению с III кварталом 2012 года. Тем не менее структура продаж НЛМК измени- лась: доля стальной продукции с высокой добавленной стоимостью сни- зилась за квартал с 26% до 23%, доля слябов увеличилась с 51% до 58%. Хотя продажи слябов внутри группы зарубежным подразделениям вы- росли на 24% по сравнению с III кварталом, НЛМК продолжал поставлять эти заготовки в основном на экспорт сторонним покупателям. При этом также отмечался рост внешних продаж в России. Результаты в произ- водстве сортового проката ухудшились из-за сезонного снижения ак- тивности в строительном секторе: это стало главной причиной 9%-ного падения продаж сортового проката по сравнению с уровнями III квартала 2012 года. Цены на российскую стальную продукцию за квартал снизи- лись на 1-5%, что соответствует нисходящей тенденции на рынке. Индекс потребительского сектора вырос на 3,0% за неделю. Ре- зультаты лучше рынка показали акции «М.видео» (плюс 7,1%), хуже индекса оказались бумаги «Дикси» (минус 0,8%). РЖД сообщили, что в декабре грузооборот железнодорожных перевозок на внутреннем рынке сократился на 7,3% по сравнению с уровнем годич- ной давности, до 178,1 млрд тоннокилометров (это на 4,6% ниже уровня ноября). Объемы грузоперевозок снизились на 6,2% с уровня годичной давности, до 95,2 млн тонн, за счет сокращения объемов перевозки поч- ти всех видов грузов за исключением угля, перевозки которого выросли на 0,9%, до 26,8 млн тонн. Больше всего сократились перевозки строи- тельных материалов, на 18,3%, объемы металлургических грузов упали на 5,6%, объемы нефти и нефтепродуктов снизились на 2,8%. Результа- ты были чуть лучше прогнозов РЖД (падение объемов на 7,1%). Слабые показатели отчасти объясняются эффектом высокой базы сравнения, поскольку грузооборот железнодорожных перевозок вырос на  12,1% в 2012 году. Снижение объемов перевозок стройматериалов также ожи- далось за счет сезонных факторов и эффекта высокой базы сравнения (в январе 2012 года объемы росли на 27%), тогда как падение объемов нефти и нефтепродуктов объясняется пуском ВСТО-2
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

На прошлой неделе глобальные рынки двигались разнонаправленно на фоне нейтрального выступления главы ФРС и подготовки к торговым переговорам США и Китая, а также с учетом нейтральной макростатистики из Китая, США и Европы.

Вместе с тем сырьевые активы показали рост, при этом подорожала и нефть. Мы ожидаем ее дальнейшего роста в цене – в диапазоне $65-69 за баррель Brent.

Российский рынок оказался под давлением в свете дополнительных санкционных инициатив американских законодателей, а также из-за некоторой коррекции после сильного роста в предыдущие недели. Негативный импульс индексу дали дивидендные отсечки, которые продолжатся на этой неделе. Между тем мы придерживаемся нейтрального взгляда на рынок.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций


На прошлой неделе на мировых рынках преобладал оптимизм на фоне ожиданий позитивных сдвигов в экономиках США, Китая и еврозоны. Экономическая статистика носила смешанный характер, но инвесторы предпочитали обращать внимание лишь на положительные тенденции. В США заказы на товары длительного пользования в декабре выросли на 4,6% против ожидавшихся 2,0%. Рост персональных доходов соста- вил 2,6% (прогноз 0,8%). Индекс деловой активности в производствен- ном секторе США в январе составил 53,1 пункта при прогнозе 50,7 пун- кта. Однако данные по ВВП в IV квартале были слабыми: зафиксировано снижение в 0,1% (квартал к кварталу) при ожидавшемся росте в 1,1%. Уровень безработицы в январе повысился до 7,9% по сравнению с 7,8% месяцем ранее. Число первичных заявок на пособие по безработице вы- росло до 368 тысяч при 330 тысячах неделей ранее. Статистика также указывает на улучшение ситуации в еврозо- не. Индекс деловой активности в промышленности в январе вырос до 47,9 пункта при ожидавшихся 47,5 пункта. Уровень безработицы со- кратился до 11,7% (прогноз 11,9%). Индекс деловой активности в промышленности Китая в январе сни- зился до 50,4 пункта (при ожиданиях роста до 51 пункта). Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла еще на 7 б. п., до 2,01%. Доходность индикативного выпуска «Россия-2030» также увеличилась на 15 б. п., до 2,92%. CDS на риск России практиче- ски расширился до 143 б. п. Индекс российских корпоративных евроо- блигаций JP Morgan снизился до 1,41%. Неделя была успешна для первичных размещений еврооблига- ций российских эмитентов. «Газпром» разместил 7-летний вы- пуск евробондов объемом $800 млн под 3,85% и 15-летние бумаги на $900 млн с купоном 4,95%, «Россельхозбанк» – еврооблигации на 10 млрд руб. на 5 лет с купоном 7,875%, АИЖК – пятилетние ев- рооблигации на сумму 15 млрд руб. под 7,75%, ЕБРР – трехлетние рублевые еврооблигации на 7,5 млрд руб. со ставкой на уровне 45  б.  п. к 3-месячной ставке ROISfix. Банк Русский Стандарт пред- ложил инвесторам дебютные двухлетние еврооблигации на сумму 500 млн юаней под 8% годовых. Рубль продолжает укрепляться относительно доллара США: за неде- лю стоимость российской валюты выросла на 15 копеек, до 30,02 руб. В то же время относительно стоимости бивалютной корзины курс сни- зился на 15 копеек, до 34,83 руб., на фоне роста курса евро. Годовая ставка кроссвалютных свопов повысилась на 4 б. п., до 5,97%. Ликвидность в банковской системе сократилась на 7,9%, до 970,4 млрд руб., на фоне уплаты налогов. Индикативная ставка предоставления рубле- вых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала сле- дующего рабочего дня выросла на 35 б. п., до 6,03%. Неоправдавшиеся ожидания запуска расчетов через Euroclear на про- шлой неделе привели к снижению котировок государственных обли- гаций. Индекс государственных облигаций ММВБ снизился на 0,22%. На прошедшей неделе Минфин РФ разместил десятилетние ОФЗ-26211 на сумму 18 млрд руб. из предложенного объема в 20 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 6,75%, со- впав с верхней границей озвученного ранее диапазона доходности (6,70-6,75%). Также Минфин разместил 1 млрд руб. семилетних обли- гаций ОФЗ-26208 из предложенных 7,3 млрд руб. Средневзвешенная доходность сложилась на уровне 6,31%, что на 1 б. п. ниже верхней границы ориентира (6,27-6,32%). Индекс корпоративных облигаций Cbonds умеренными темпами под- рос на 0,18%. Основной оборот пришелся на выпуски ФСК ЕЭС, АИЖК, РЖД, ВТБ, «ВымпелКома», «ЕвразХолдинг Финанс», НЛМК. На неделе были закрыты книги заявок на облигации «МРСК Урала, БО-1» (срок обращения – 3 года, купон – 8,4%), «Трансконтейнер, 4» (срок об- ращения – 5 лет, купон – 8,35%), «Микоян, БО-1» (оферта – 1 год, купон – 12,5%), «ГТЛК, 02» (оферта – 3 года, купон – 10,0% годовых), «ГИДРО- МАШСЕРВИС, 3» (оферта – 3 года, купон – 10,1%). Кроме того, состоялось вторичное размещение «АФК Система, 03» (срок обращения – 3,3 года). На текущей неделе планируется закрытие книги заявок на облигации «Татфондбанк, БО-7» (оферта – 1 год, ориентир по купону – 12,50-13,00% годовых), «Металлоинвест, 02» и «Металлоинвест, 03» (оферта – 5 лет, ориентир по купону – 9,00-9,50%), «РусГидро, 7» и «РусГидро, 8» (офер- та – 5 лет, ориентир по купону – 8,50-8,75%) и «ЮниКредит Банк, БО-6» (срок обращения – 3 года, ориентир по купону – 8,70-8,90%).
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

На рублевом долговом рынке основной темой июля может стать монетарная политика российского центробанка. Заседание ЦБ по ставке состоится на следующей неделе в пятницу (26 июля), при этом регулятор может пойти на снижение ключевой ставки даже на 50 б.п., учитывая смягчение риторики ФРС США по вопросам монетарной политики и сильную дезинфляцию в РФ. Так, по состоянию на середину месяца рост цен замедлился до 4,6% год к году. Вероятное снижение ключевой ставки окажет существенную поддержку рублевому облигационному рынку.

Мягкая риторика главы ФРС привела на прошлой неделе к ослаблению доллара к основным валютам, в том числе валютам развивающихся стран. Индекс EMCI вырос на 0,4%, рубль укрепился на 1,3%. На дальнейшую динамику российской валюты может повлиять изменение глобального аппетита к риску. При этом мы не ожидаем сильного укрепления рубля от текущих уровней, что обусловлено в том числе действием бюджетного правила, а также сезонно слабым сальдо текущего счета платежного баланса. Целевой краткосрочный диапазон курса рубля – 63-64 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 62.4
41.2
11.66.85.01.6
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"-14.91.61.77.96.55.1
 Сбербанк - фонд сбалансированный1.2
10.7
5.68.66.84.0
 Сбербанк - фонд денежного рынка40.4
23.97.0
3.72.00.9
Сбербанк - акций компаний с гос. участием-15.58.3-6.19.46.74.3
Сбербанк - фонд рискованных облигаций54.8
42.811.76.94.6
1.2
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации28.5
8.63.85.16.34.6
сбербанк - электроэнергетика -32.4-28.3-13.28.08.5
7.8
сбербанк - металлургия-42.4-28.0-18.8
4.54.1
3.8
сбербанк - телекоммуникации52.152.68.6
11.85.36.6
сбербанк - потребительский сектор12.029.722.1
14.912.97.9
 сбербанк - нефтегазовый сектор58.043.4
4.3
8.0
3.6
3.6
сбербанк - финансовый сектор-30.4-15.4
-7.37.7
5.6
8.4
сбербанк - фонд активного управления-2.4
-10.3-0.4
3.34.7
5.0
 сбербанк - БРИКн/дн/д
-5.26.0
2.52.4
сбербанк - Инфраструктуран/д
н/д8.2
6.21.9
3.4
 сбербанк - компании рынка драгоценных металловн/дн/д
-20.6
2.5-7.3
-2.4
 сбербанк - агросекторн/дн/д
17.1
2.6
5.7
3.4
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д15.0
4.45.65.3
 сбербанк - фонд акций первого эшелонан/д
н/д
-1.37.7
7.5
4.6
сбербанк - фонд облигаций первого эшелонан/д
н/д
10.4
6.43.71.4
 сбербанк - фонд сбалансированный IIн/д
н/д5.5
8.5
6.4
3.8
сбербанк - фонд драгоценных металловн/д
н/д-5.4
1.6-4.13.3

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow