Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

скачать скачать

Выберите ваш город

Популярные города

Вкладывайте в ПИФ и ИИС онлайн

25 марта 2013 года

На рынке акций


На прошедшей неделе российский фондовый рынок принял на себя практически весь негатив, пришедший с Кипра. Мировые рынки акций также завершили недельные торги с негативным результатом: про- блема финансовой помощи островному государству сильно влияет на настроение инвесторов. Курс евро к доллару опустился до самого низкого за последние четыре ме- сяца уровня. Это связано с продолжающейся эскалацией долгового кризиса в Европе на фоне сокращения промышленного производства на континен- те в целом и в Германии в частности. Среди значимых макроэкономических новостей, которые на фоне кипрских проблем были едва заметны на рынке, можно отметить повышение рассчитанного HSBC промышленного индекса PMI в Китае – с 50,4 до 51,7 пункта. Это свидетельствует об ускорении эко- номического роста в КНР. При этом в Евросоюзе и, в частности, во Франции и Германии отмечается сокращение промышленного производства. Дан- ные о первичных заявках на пособие по безработице в США оказались чуть лучше, чем ожидалось, однако число продлеваемых заявок возросло. На- лицо некоторое улучшение статистики по продажам на вторичном рынке жилья (продажи выросли до 4,98 млн единиц) и небольшое – на 0,5% – по- вышение предварительных экономических индикаторов в США. Соединенные Штаты и Китай – крупнейшие экономические державы мира – по-прежнему демонстрируют рост: восстановление их экономик продол- жается и рынки обратят внимание на этот фактор, как только будет решена кипрская проблема. Американский рынок немного успокоили комментарии Бена Бернанке, который заявил, что ФРС продолжит ежемесячно выкупать облигации в объеме $85 млрд, а также сообщил, что экономика США воз- вращается к умеренным темпам роста после паузы в IV квартале 2012 года. Российскому рынку масла в огонь подлило удешевление нефти. Цена мар- ки URALS за неделю снизилась на 2,3%, до $106,2 за баррель. Сильно упа- ли в цене акции «ТНК-BP Холдинг» после высказываний главы «Роснефти» Игоря Сечина о том, что выкуп долей миноритариев не планируется. Макроэкономическая ситуация в России стабильна, недельная ин- фляция составляет 0,1%. Кроме этого, отмечается устойчивый рост внутреннего спроса. Так, в феврале годовой рост оборота рознич- ной торговли составил 2,5%. Это очень хороший результат, поскольку 2012 год был високосным, так что среднесуточные темпы роста были на хо- рошем уровне в 6,2%. Годовое увеличение инвестиций составило 0,3%. Та- кая же поправка на високосный год показывает, что среднесуточный рост инвестиций был на уровне 3,9%. В итоге за неделю долларовый Индекс РТС обвалился на 4,3%, остановив- шись на отметке 1470,91 пункта. Основные сравнительные бенчмарки по- казали следующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM за неделю упал на 2,6%, а американский S&P 500 снизился на 0,2%. С начала года российский рынок показывает падение на 3,7%, в то время как свод- ный индекс развивающихся стран снизился на 3,8% за то же время, а S&P 500 прибавил 9,2%. Отраслевой индекс нефтегазового сектора потерял 3,6% за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали ГДР НОВАТЭКа (плюс 0,6%), среди аутсайдеров оказались акции «ТНК-BP Холдинг» (минус 13,7%). «Роснефть» не будет выкупать акции миноритарных акционеров «ТНК-BP Холдинг». Об этом заявил президент, председатель правления компании Игорь Сечин. Он сообщил, что никаких обязательств перед миноритарны- ми акционерами не было. Индекс электроэнергетического сектора упал за неделю на 5,1%. В ли- дерах отрасли оказались акции ОГК-3 и ОГК-1 (минус 0,4%), в аутсайдерах – бумаги «Интер РАО ЕЭС» (минус 9,9%). ТГК-1 опубликовала финансовые результаты за 2012 год по МСФО и про- вела телеконференцию. Скорректированная EBITDA составила $446 млн (на 4% выше уровня 2011 года в долларовом выражении), что на 5% ниже консенсус-прогноза. Операционные расходы снизились на 6% на фоне восстановления резерва по сомнительной дебиторской задолженности и прочих однократных статей. Выработка электроэнергии выросла на 7% за счет увеличения выработки ГЭС на 12% и роста выработки ТЭС на 3%. Положительная динамика EBITDA отчасти была поддержана за счет стро- ительства новых парогазовых энергоблоков в рамках ДПМ. Эти новые бло- ки обеспечили около 27% маржинальной прибыли компании за 2012 год в сегменте оптового рынка электроэнергии. ТГК-1 прогнозирует консо- лидированную EBITDA на 2013 год по РСФО (включая ТЭК «Теплосеть») в размере 16,7 млрд руб. Общий объем капвложений за 2013 год может со- ставить около 7,3 млрд руб. (без НДС). Дивиденды должны быть выплачены в соответствии с дивидендной политикой компании, которая подразуме- вает коэффициент дивидендных выплат в 5-35% чистой прибыли по РСФО. Индекс финансового сектора потерял 4,8% за неделю. Лучше бенчмарка оказались акции банка «Возрождение» (плюс 2,7%), в аутсайдерах – бума- ги банка «Санкт-Петербург» (минус 9,1%). В секторе телекоммуникаций потери индекса за неделю составили 2,2%. Лучшие результаты показали бумаги «Ростелекома» (плюс 1,4%), среди аутсайдеров – ГДР Mail.ru Group, потерявшие 18,6%. МТС представила результаты за IV квартал 2012 года. Выручка за период увеличилась на 6,2%, до $3,17 млрд, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря сильной динамике российского подразделения, рублевая выручка которого выросла на 10,5% на фоне увеличения продаж телефонов на 34,2% и роста выручки от передачи данных на 35,7%. EBITDA повысилась на 4,9%, до $1,34 млрд, с уровня годичной давности, что произо- шло за счет позитивного чистого эффекта от операционной деятельности в Узбекистане ($49,8 млн). С учетом соответствующей корректировки EBITDA осталась практически неизменной на уровне $1,29 млрд, а рентабельность по EBITDA снизилась до 40,8% с 42,8% (за IV квартал 2011 года). Сокраще- ние рентабельности в годовом выражении было вызвано увеличением общих и административных расходов на 20,6%, связанных с расширением розничной сети и изменением социальных отчислений, а также эффектом высокой базы сравнения за IV квартал 2011 года. Чистая прибыль, составив $547 млн, на 10% превысила ожидания благодаря более низким, чем предполагалось, амортизационным расходам, а также позитивному чи- стому эффекту от операционной деятельности в Узбекистане. В 2013 году компания ожидает роста выручки на 5-7% при условии сохране- ния стабильного валютного курса. Рентабельность по EBITDA прогно- зируется на уровне 41-42%, что выше предыдущего прогноза компании (40%). Вместе с тем МТС повысила свой прогноз капвложений на 2013-2015 годы с 15-18% от выручки до 18-19%, при этом коэффициент капиталоемкости на 2013 год подразумевается на уровне 20% выручки. Для сравнения: в 2012 году данный показатель составил 23%. Повышение прогноза связано с более агрессивными планами по разворачиванию LTE- сети. В 2013 году компания намерена запустить соответствующие услуги в 20 городах вместо семи, оговоренных в условиях лицензии. В 2013-2014 годах МТС планирует инвестировать в развитие LTE-сетей порядка 40 млрд руб., что выше минимального требования, предусмотренного условиями конкурса (15 млрд руб.). Несмотря на увеличение объема запланирован- ных инвестиций, компания по-прежнему намерена в 2012-2014 годах уве- личить размер дивидендных выплат на 25% (по сравнению с 2009-2011 го- дами). Таким образом средний размер дивиденда превысит 18,30 руб. на обыкновенную акцию. «СТС Медиа» объявила о подписании десятилетнего соглашения с Рос- сийской телевизионной и радиовещательной сетью (РТРС) на вещание каналов «СТС» и «Домашний» в цифровом формате, как того требова- ли условия конкурса на вхождение во второй цифровой мультиплекс в декабре 2012 года. Как следует из объявленных условий, в 2013 году компания заплатит 107,8 млн руб. ($3,6 млн) за каждый канал (включая НДС и стоимость аренды мощностей спутникового ретранслятора), или 215,6 млн руб. ($7 млн) в общей сложности, что на 28% ниже ранее озву- ченного прогноза руководства (300 млн руб., или $9,7 млн за два канала). Индекс сектора металлов и добычи снизился на 4,4% за неделю. В лиде- рах отрасли оказались бумаги «Полиметалла» (минус 0,4%), в аутсайдерах – бумаги ENRC (минус 17,1%). «Мечел» ведет переговоры с ВЭБом о привлечении финансирования для своего нового угольного месторождения Эльга. Представители ВЭБа под- твердили, что «Мечел» подал заявку на предоставление ему проектного финансирования и банк рассматривает ее. Эльга – это крупнейшее новое угольное месторождение России и ключевой проект роста «Мечела», до- быча на котором должна составить около 19 млн тонн товарного угля (кок- сующегося и энергетического) к 2021 году, что позволит «Мечелу» удвоить совокупную добычу угля через восемь лет. Эльгинское месторождение отличается низкой себестоимостью добычи и сравнительно хорошей ло- гистикой, но, по нашим расчетам, масштабы проекта и отсутствие инфра- структуры могут потребовать до $6,7 млрд капвложений, из которых $4,5 млрд еще только предстоит инвестировать (включая возможный выкуп порта в Ванино). Основную прибыль проект начнет приносить, видимо, ближе к концу прогнозного диапазона, а первые положительные свобод- ные денежные потоки появятся только в 2019 году. В связи с этим в ближай- шие шесть лет свободные денежные потоки «Мечела» будут отрицатель- ными. Если компания будет осваивать Эльгинское месторождение своими силами, ее кумулятивные свободные денежные потоки после выплаты процентов должны уйти в минус на сумму $1,6 млрд в 2013-2018 годах, а чистый долг «Мечела» в $9,5 млрд будет постепенно увеличиваться и до- стигнет $11,1 млрд в 2018 году. НЛМК опубликовал финансовые результаты по РСБУ за IV квартал 2012 года по ключевым российским дочерним предприятиям. Основное под- разделение по производству листового проката показало снижение операционной прибыли на 73% по сравнению с III кварталом 2012 года из-за сокращения продаж стали и ухудшения ассортимента продукции, тогда как снижение расходов на сырье отставало за счет длинного цик- ла запасов. На Нижнесергинском метизно-металлургическом заводе (НСММЗ) операционная прибыль в сегменте сортового проката упала с $27 млн в III квартале 2012 года до всего $3 млн на фоне сезонного за- тишья на рынке сортового проката. Подразделение группы по выпуску спецстали, «ВИЗ-Сталь», продолжало работать практически с нулевой рентабельностью за счет в целом слабого спроса на трансформатор- ную сталь. Результаты железорудного подразделения НЛМК, Стойлен- ского ГОКа, были позитивным моментом. Несмотря на падение цен на железную руду, операционная прибыль этого подразделения выросла на 5% по сравнению с III кварталом 2012 года за счет увеличения про- даж железорудного концентрата, поскольку часть экспортных по- ставок III квартала была отражена только в отчетности за IV квартал. Собственный производитель кокса «Алтай-Кокс» показал снижение операционной прибыли на 55% в связи с сокращением объемов про- даж и цен. Индекс потребительского сектора потерял 2,9% за неделю. Результа- ты лучше рынка показали бумаги «Верофарма» (плюс 2,3%), хуже индекса оказались акции «Росинтера» (минус 9,5%). X5 Retail Group распространила пресс-релиз с сообщением о том, что Эрве Деффоре, который с 2006 года был независимым председателем наблю- дательного совета, «по личным причинам» ушел с этой должности. Пред- седателем совета назначен Дмитрий Дорофеев, директор по управлению и контролю над активами «Альфа-групп» (ранее он входил в состав наблю- дательного совета). В ближайшее время будет выдвинута кандидатура но- вого независимого директора в составе совета. «Магнит» объявил аудированные результаты за 2012 год по МСФО. По- казатели отчета о прибыли и убытках были на уровне неаудированных данных, объявленных в январе. Чистая прибыль выросла вдвое на фоне снижения эффективной ставки налога (22% против 25% в 2011 году), финансовые расходы выросли на 19% против 44%-ного увеличения среднего уровня валового долга. Операционные денежные потоки вы- росли на 33%, до $1 194 млн. Изменения в оборотном капитале соста- вили $14,5 млн за счет увеличения товарных запасов (минус $445 млн). В основном это было связано с рекордным открытием гипермаркетов в IV квартале 2012 года: 30 новых магазинов, включая «Магнит Семейный», по сравнению с 17 за аналогичный период 2011 года. Тем не менее рост кредиторской задолженности позитивно повлиял на денежные потоки, увеличив их на $374 млн, тогда как срок оборачиваемости кредиторской задолженности вырос с 39 дней в 2011 году до 42 дней в 2012 году. Та- ким образом развеяны опасения, что рост рентабельности мог быть свя- зан с инвестициями в оборотный капитал. Капвложения составили $1 552 млн против прогноза компании в $1,6-1,7 млрд. В результате свободные денежные потоки составили минус $357 млн в сравнении с минус $765 млн в 2011 году. Общий коэффициент дивидендных выплат за 2012 год должен составить 30% чистой прибыли, или $242 млн. «Магнит» уже вы- платил $80 млн за I квартал и первое полугодие 2012 года, так что остав- шаяся сумма составит около $162 млн (дивидендная доходность 0,8% с учетом текущих котировок). Акции компании упали на 5,4%.

Точка зрения управляющего

Евгений Линчик
Точка зрения /
Евгений Линчик / Руководитель отдела управления акциями, Управляющий директор

Мировые рынки, несмотря на сохраняющиеся торговые противоречия между США и Китаем, на прошлой неделе удержали позитивный настрой ввиду начавшихся публикаций отчетности американскими банками, а также в целом благоприятных макроданных из США и Европы.

На сырьевых рынках ситуация складывается неоднозначно. На фоне снижения юаня металлы после значительного падения стремятся консолидироваться, и, как мы считаем, цены пойдут выше. Нефтяные котировки стабилизировались на текущих уровнях и пытаются найти вектор дальнейшего движения. Золото после сильного падения в цене выглядит сильно перепроданным и готовится к росту котировок.

Российский рынок пребывает в ожидании результатов встречи президентов США и России, которая состоится сегодня (16 июля) и, как мы полагаем, пройдет в позитивном русле, а рынок благоприятно оценит ее итоги.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», «Сбербанк – Фонд активного управления» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный», а также в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций


Неразрешенная на неделе ситуация по кипрской проблеме негативно сказывалась на котировках долговых бумаг рисковых активов. Однако к утру понедельника этой недели переговоры представителей Евро- пейского союза, МВФ и Кипра все-таки завершились принятием согла- шения. Согласно договоренностям, Народный Банк Кипра будет лик- видирован, вклады до 100 тысяч евро будут переведены в Банк Кипра. Более крупные вклады будут удержаны и также обложены налогом. Итоги заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США не принесли сюрпризов. Было отмечено улучшение ситуации на рынке труда и не- движимости, однако предпосылок для сворачивания программы QE3 пока нет. Были пересмотрены прогнозы по безработице на 2013 год в сторону снижения: с 7,4-7,7% до 7,3-7,5%. По итогам недели доходность 10-летних казначейских облигаций США составила 1,93% (минус 6 б. п.). Доходность индикативного выпуска «Россия-2030» увеличилась на 9 б. п., до 3,19%, CDS на риск России расширился до 159 б. п. Индекс российских корпоративных еврообли- гаций JP Morgan снизился на 0,54%. Российский рубль потерял 12 копеек относительно курса доллара США (30,89 руб.) и 11 копеек относительно стоимости бивалютной корзи- ны (34,98 руб.). Годовая ставка кроссвалютных свопов увеличилась на 17 б. п., до 6,40%. Ликвидность в банковской системе повысилась на 5,2%, до 949,2 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на мо- сковском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня увеличилась на 2 б. п., до 6,12%. Индекс государственных облигаций ММВБ прибавил за неделю всего 0,01%. Состоявшийся на прошлой неделе аукцион Минфина по разме- щению семилетних облигаций ОФЗ-26208 встретил более чем четы- рехкратный спрос со стороны инвесторов. Было размещено 6,2 млрд руб. с доходностью 6,55%, что находится посередине ранее объявлен- ного ориентира. Индекс корпоративных облигаций Cbonds прибавил 0,08%. На фоне возросших рисков резко снизилась и активность на первичном рын- ке. На прошлой неделе состоялось закрытие книг заявок на облигации ОАО «Роснефть» серий 07-08 (оферта – 5 лет, купон – 8,00%). На этой неделе пройдет вторичное размещение биржевых облигаций «Аб- солют Банк, БО-2» (оферта – 1 год, ориентир по купону – 9,80% годовых).

Точка зрения управляющего

Евгений Коровин
Точка зрения /
Евгений Коровин / Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший Управляющий директор, CFA

На глобальном рынке возможная эскалация торговой войны между США и Китаем остается одним из основных рисков, о котором беспокоятся инвесторы. Если не произойдет эскалации, интерес к рисковым активам, вероятно, продолжит восстанавливаться. При этом мы по-прежнему считаем, что в настоящий момент уровни доходностей по облигациям развивающихся стран имеют потенциал для снижения относительно ставок по бумагам развитых стран.

На текущей неделе основным событием для российских активов может стать долгожданная встреча президентов США и РФ (16 июля). Вряд ли стоит ожидать заметного прорыва в отношениях (включая послабление санкционного режима), однако не исключены приятные сюрпризы, в частности, после встречи может улучшиться восприятие инвесторами справедливой риск-премии России.

Инфляция по недельным данным немного ускорилась – с 2,3% до 2,4% – при этом остается у исторических минимумов. Однако данные по инфляционным ожиданиям вышли на прошлой неделе разочаровывающими: показатель ожидаемой инфляции вырос до уровней осени 2017-го, тем самым шансы на то, что Банк России улучшит риторику (что позволить еще дважды снизить ставку в этом году) заметно упали. Однако рублевые облигации остаются очень интересным инструментом для инвестирования благодаря тому, что доходности к погашению заметно превышают инфляцию и ставки по депозитам.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец», «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций», «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд 5 лет 3 года 1 год 6 мес.  3 мес. с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец"  63.4 39.1 10.8
7.0
3.9
2.3
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич" -21.1
3.3
-5.9
2.4
7.6
2.9
 Сбербанк - фонд сбалансированный -3.9 11.2 0.9
5.5
7.0
3.2
 Сбербанк - фонд денежного рынка 40.8 22.0
6.9 3.5
1.9
1.4
Сбербанк - акций компаний с гос. участием -18.6
6.2
-13.0
4.7
5.1
0.9
Сбербанк - фонд рискованных облигаций 54.2
41.7 11.1
7.3
4.0 2.2
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации 17.7 3.7
-2.1
3.1
13.0
5.7
сбербанк - электроэнергетика  -33.8
-28.0
-20.7 6.5
9.8 5.1
сбербанк - металлургия -49.8
-31.6
-21.1 1.2
3.5 0.1
сбербанк - телекоммуникации 65.0
51.8
7.2 8.6
12.9
10.5
сбербанк - потребительский сектор 15.2 28.5
15.0 16.9
21.2
12.8
 сбербанк - нефтегазовый сектор 45.4
43.2 -3.5 -2.3 3.2 0.8
сбербанк - финансовый сектор -31.2 -20.3
-11.7 5.5 5.4 5.6
сбербанк - фонд активного управления -9.2
-4.5
-1.0 4.4
11.2 6.8
 сбербанк - БРИК н/д н/д
-10.0 1.0 1.1
-1.5
сбербанк - Инфраструктура н/д
н/д 3.0 5.5
6.8 3.1
 сбербанк - компании рынка драгоценных металлов н/д н/д
-21.9
-9.2
-5.3 -7.5
 сбербанк - агросектор н/д н/д
7.3 2.7 6.7 3.9
сбербанк - глобальный интернет н/д
н/д 12.4 1.6
4.8
5.7
 сбербанк - фонд акций первого эшелона н/д
н/д
-7.5
3.9 8.7 3.2
сбербанк - фонд облигаций первого эшелона н/д
н/д
9.5 6.2
3.0
1.8
 сбербанк - фонд сбалансированный II н/д
н/д 1.2 5.4 6.0 2.6
сбербанк - фонд драгоценных металлов н/д
н/д -10.4 -8.3
-9.4
-1.3
 коммерческая недвижимость -24.6 -2.9
1.2 -4.1
-2.9 1.6

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219.» ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. До 12:00 московского времени на сайте публикуются предварительные данные о стоимости активов паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» (далее по тексту - Фонды) и стоимости инвестиционных паев Фондов. Предварительные данные НЕ являются официальными сведениями о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов и носят исключительно ознакомительный характер. Предварительные данные могут отличаться от официально публикуемой стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов. После 12:00 московского времени на сайте публикуются официальные сведения о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов, определенной в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 N 3758-У. Ваши замечания и пожелания в отношении настоящего сайта направляйте вебмастеру.

Рейтинг ПИФов по объему привлеченных средств (нетто приток) на 31.10.2017. Рейтинг управляющих компаний по стоимости чистых активов ОПИФ и ИПИФ на 31.10.2017. Источник: Investfunds.ru.
АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219.» ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. До 12:00 московского времени на сайте публикуются предварительные данные о стоимости активов паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» (далее по тексту - Фонды) и стоимости инвестиционных паев Фондов. Предварительные данные НЕ являются официальными сведениями о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов и носят исключительно ознакомительный характер. Предварительные данные могут отличаться от официально публикуемой стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов. После 12:00 московского времени на сайте публикуются официальные сведения о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов, определенной в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 N 3758-У. Ваши замечания и пожелания в отношении настоящего сайта направляйте вебмастеру. 



arrow