Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Выберите ваш город

Популярные города

1 апреля 2013 года

На рынке акций


На прошедшей неделе российский фондовый рынок, как и европейские, продолжил отступать на фоне кипрских проблем. Наметившийся было в понедельник подъем в дальнейшем сошел на нет, несмотря на достигнутое накануне соглашение об условиях финансовой помощи Кипру. Давление на рынок оказали политическая неопределенность в Италии, а также пред- упреждения рейтинговых агентств о возможных последствиях кипрских проблем для европейской банковской системы. Кроме того, кипрский ва- риант «стрижки» депозитов создает ранее невиданный прецедент, кото- рый может заставить инвесторов призадуматься о способах решения по- добных кризисов в еврозоне. Кипрские банки открылись впервые за две недели лишь в прошлый четверг, но были вынуждены работать в условиях беспрецедентно жесткого контроля за движением капитала. Ситуация на небольшом острове спровоцировала новую волну волатильности и не- определенности на мировых рынках. Владимир Путин дал правительству поручение начать переговоры с властями Кипра о реструктуризации рос- сийской ссуды на сумму 2,5 млрд евро, выданной в декабре 2011 года. Инвесторы стали наращивать позиции в активах развивающихся стран ази- атского региона после того, как ухудшилась ситуация в Европе. По крайней мере, именно такую тенденцию можно проследить по последней динамике фондов. Рынки многих стран закрыты на длинные пасхальные выходные, и поэтому особой активности ждать не приходится. А вот макроэкономические новости из США были позитивны. В феврале рост количества заказов на товары длительного пользования опередил прогнозы. Цены на жилье продемонстрировали самую быструю динами- ку с июня 2006 года. Оценка роста ВВП США за IV квартал 2012 года была пересмотрена в сторону повышения. Личное потребление в стране увели- чилось на 1,8%. Макроэкономическая ситуация в России улучшается. Инфляция начинает замедляться относительно уровня прошлого года. В период с 1 по 26 марта индекс потребительских цен вырос на 0,4%, тогда как годом ранее динами- ка за аналогичный период составила 0,5%. Стоимость нефти марки URALS за неделю подросла на 2,3%, до $108,6 за баррель. В итоге за неделю долларовый Индекс РТС снизился на 0,7%, остановив- шись на отметке 1 460,04 пункта. Основные сравнительные бенчмарки показали следующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM за неделю поднялся на 1,9%, а американский S&P 500 вырос на 0,8%. С на- чала года российский рынок показывает падение на 4,4%, в то время как сводный индекс развивающихся стран за то же время продемонстрировал снижение на 1,9%, а S&P 500 вырос на 10,0%. Отраслевой индекс нефтегазового сектора вырос на 0,7% за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали привилегированные ак- ции «Сургутнефтегаза» (плюс 5,5%), среди аутсайдеров оказались акции «ТНК-BP Холдинг» (минус 23,1%). «Газпром» объявил чистую прибыль за 2012 год по РСФО. Она составила 556 млрд руб. Названный уровень соответствует дивидендам в размере 5,88 руб. на акцию, но фактические выплаты могут быть чуть выше из-за переоценки доли концерна в «Газпром нефти» («Газпром» применял схо- жую методологию при расчете дивидендов за 2011 год). За 2012 год акции «Газпром нефти» подешевели приблизительно на 5%. Ожидаемая диви- дендная доходность акций «Газпрома» составит 4,3%. «Татнефть» сообщила, что ее чистая прибыль по РСБУ за 2012 год состави- ла 66,7 млрд руб. В последние шесть лет компания стабильно выплачивала в виде дивидендов 30% чистой прибыли (за исключением небольшой кор- рекции, как в 2008 году). На таком уровне настаивает Правительство Татар- стана, ключевой акционер «Татнефти». При сохранении названной нормы дивиденды за 2012 год составят 8,60 руб. на акцию. «Сургутнефтегаз» опубликовал результаты за 2012 год по РСФО. Он полу- чил 161 млрд руб. чистой прибыли. Это на 31% меньше, чем годом ранее, из-за уменьшения эффекта переоценки валютных активов. По состоянию на 31 декабря 2012 года денежная позиция и депозиты компании составили 872 млрд руб. ($28,5 млрд). Согласно дивидендной политике «Сургутнеф- тегаза», дивиденды должны составить 1,48 руб. на привилегированную акцию, что соответствует дивидендной доходности в 6,9%. Индекс электроэнергетического сектора упал за неделю на 2,5%. В лидерах отрасли оказались акции Волжской ТГК (плюс 4,0%), в аутсайде- рах – бумаги ОГК-5 (минус 11,6%). Индекс финансового сектора потерял 2,0% за неделю, лучше бенчмарка оказались акции Банка Москвы (плюс 6,6%), в аутсайдерах – бумаги банка «Возрождение» (минус 8,7%). Банк «Санкт-Петербург» опубликовал результаты за IV квартал 2012 года по МСФО. Чистая прибыль за период в 373 млн руб. была на 46% ниже уров- ня III квартала, а в 2012 году в целом составила 1,3 млрд руб., снизившись на 78% по сравнению с 2011 годом, при доходе на средний капитал всего 3,2%. Рост в IV квартале 2012 года оставался слабым, хотя в розничном креди- товании снова отмечались обнадеживающие сигналы (увеличение на 18% в IV квартале 2012 года). За весь 2012 год валовые кредиты увеличились только на 7%: рост в корпоративном сегменте составил всего 4%, в рознич- ном – 42%. Чистая процентная маржа за IV квартал выросла на 15 б. п., но за весь 2012 год она снизилась на 110 б. п. – с 4,9% до 3,8%. Руководство про- гнозирует этот показатель на уровне 4-4,5% в 2013 году. Наблюдательный совет одобрил возможную допэмиссию в размере 110 млн акций, которая ожидается в сентябре 2013 года. Планируется привлечь до $180 млн капи- тала, что предполагает премию на уровне 30% к текущей цене акции. Банк «Возрождение» опубликовал результаты за IV квартал 2012 года по МСФО. Доход на средний капитал вырос почти до 12%, прибыль увеличи- лась на 45%, до 2,3 млрд руб. Прогнозы руководства на 2013 год оказались не оптимистичными: банк ожидает, что прибыль сохранится на уровне 2012 года, тогда как консенсус-прогноз предполагают ее рост почти на 40%. Чистая прибыль в 544 млн руб. за IV квартал 2012 года была на 7% ниже уровня III квартала и на 10% ниже консенсус-прогноза. Резервы по креди- там оказались ниже, чем ожидалось, но 204 млн руб. прочих резервов, в том числе по кредитам, по которым банк обратил взыскание на залог, ока- зались хуже, чем ожидалось. Совокупные активы выросли на 14% в 2012 году, чистый объем кредитов также увеличился, и у банка по-прежнему очень высокий уровень ликвидности на балансе. Розничное кредитование увеличилось на 35% в 2012 году за счет ипотеки (рост на 45%), тогда как корпоративные кредиты выросли на 9%. Банк ожидает, что положительная динамика по розничным кредитам в этом году снова составит 35%, а рост общего кредитного портфеля будет 15%. Соотношение кредитов и депо- зитов по-прежнему находится на хорошем уровне (86%), так что у банка есть возможности для роста и нет необходимости чрезмерно повышать ставки по депозитам в рамках конкуренции. Чистая процентная маржа за IV квартал 2012 года была на хорошем уровне: она выросла на 12 б. п., до 5,1%, а за весь год повысилась с 4,5% до 4,9%. НОМОС-БАНК объявил результаты по МСФО за IV квартал и 2012 год в це- лом. Банк показал доход на средний капитал выше 18% в 2012 году, однако вряд ли это существенный факт для инвесторов, а также для движения ко- тировок акций с учетом выкупа ГДР, который в феврале осуществляла ФК «Открытие» и который привел к почти полной потере ликвидности бумаг. Одним из основных заявлений, сделанных менеджментом во время теле- фонной конференции, было то, что ФК «Открытие», вероятно, консоли- дирует более 50% в капитале НОМОС-БАНКа к концу перового полугодия 2013 года. Прибыль за IV квартал 2012 года составила 3,2 млрд руб., в целом за 2012 год – 12,6 млрд руб. (за вычетом долей миноритариев), что на 26% выше уровня 2011 года и подразумевает доход на средний капитал в 18,4%. Рост в IV квартале был довольно хорошим: активы увеличились на 17%, чистый объем кредитов вырос на 8%. В результате за весь год активы вы- росли на 36%, а увеличение кредитов составило 32%, что в основном было обеспечено за счет роста в розничном сегменте (на 56% по сравнению с 2011 годом). Впрочем, в корпоративном сегменте динамика тоже была до- вольно позитивной: рост на 27% по сравнению с 2011 годом. Сбербанк показал сильные результаты по МСФО за IV квартал и 2012 год в целом. Банк заработал 347 млрд руб. чистой прибыли в 2012 году (это на 10% выше результата 2011 года) за счет роста доходов от ос- новной банковской деятельности (75% выручки банка). Чистый про- центный доход увеличился на 30% год к году, чистый комиссионный доход – на 21% год к году. Рост кредитного портфеля составил 36% за 2012 год с учетом консолидации Volksbank International и DenizBank. Корпоративный портфель вырос на 25%, а розничный – на 57%. Ре- зультат по марже в IV квартале 2012 года остался на уровне 6,2%, а за весь 2012 год – 6,1%. ВТБ объявил о приобретении Tele2 Russia за $2,4 млрд, при этом банк возь- мет на себя чистый долг оператора в размере $1,15 млрд. Таким образом сотовый оператор Tele2 Russia оценен в $3,55 млрд. Сумма сделки эквива- лентна мультипликатору EV/ EBITDA на уровне 4,9 по результатам за 2012 год, а ее завершение планируется в ближайшее время, сообщила Tele2. Предполагаемая стратегия – разделить бизнес оператора и перепродать его по частям «большой тройке». В секторе телекоммуникаций потери индекса за неделю составили 0,7%. Одни из лучших результаты показали бумаги МТС (плюс 2,0%), среди аутсайдеров – акции РБК, потерявшие 5,0%. «Ростелеком» опубликовал финансовые результаты за IV квартал и за весь 2012 год по МСФО. EBITDA и чистая прибыль оказались ниже консенсус- прогноза. Компания показала выручку в 82,6 млрд руб., что на 3,6% выше уровня годичной давности. Самые высокие темпы роста зафиксированы в сфере «облачных» услуг и платного ТВ, где рост составил соответственно 106,3% и 37,6%. Выручка от услуг традиционной телефонии продолжает снижаться: она сократилась на 7,3% по сравнению с аналогичным перио- дом годичной давности. В сегменте мобильной связи компания показа- ла снижение на 1,4% в результате падения среднего дохода на абонента (ARPU). Компания начала разворачивать сети 3G, осуществив запуск в 10 регионах, но это пока не нашло отражения в результатах IV квартала. В то время как выручка совпала с ожиданиями, в части EBITDA компания разо- чаровала, показав 24,6 млрд руб., что подразумевает падение этого по- казателя на 20,5% по сравнению с аналогичным периодом годичной дав- ности. Столь слабый результат в целом связан с увеличением расходов на персонал на 36,1% за счет низкой базы сравнения в IV квартале 2011 года (тогда наблюдался однократный эффект от снижения долгосрочных со- циальных обязательств), найма коммерческого персонала в сегменте мо- бильной связи, а также создания резервов для компенсаций сотрудникам в связи с намерением сократить административный персонал в 2013 году (могут достичь 20%). В результате рентабельность компании снизилась до 29,8%. Чистая прибыль за IV квартал 2012 года составила лишь 4,6 млрд руб. В итоге чистая прибыль за весь 2012 год по МСФО оказалась 35,2 млрд руб. Чистая прибыль по РСБУ, которая является базой для расчета дивиден- дов по привилегированным акциям, в 2012 году составила 32,7 млрд руб. С учетом этих показателей чистой прибыли можно ожидать дивиденды от 4,11 руб. на привилегированную акцию (дивидендная доходность 4,6%) и 3,59 руб. на обыкновенную акцию (дивидендная доходность 2,9%), если исходить из коэффициента дивидендных выплат по обыкновенным акциям в 30% от чистой прибыли (дивидендная политика компании предполагает выплаты в размере не ниже 20% от чистой прибыли по МСФО). В 2012 году компания сгенерировала чистый денежный поток в размере всего лишь 5,0 млрд руб., что предполагает доходность в 1,5%. Индекс сектора металлов и добычи снизился на 3,7% за неделю, в лиде- рах отрасли оказались акции «Норильского никеля» (минус 1,7%), в аутсай- дерах – бумаги «Северстали» (минус 7,4%). НЛМК опубликовала финансовую отчетность по US GAAP за IV квартал 2012 года. Компания продемонстрировала ожидавшееся падение прибы- ли и сообщила, что несмотря на некоторое улучшение ситуации на рынке стальной продукции в начале текущего года, по итогам I квартала ожида- ются слабые показатели. В октябре-декабре 2012 года выручка упала на 7%, до $2,8 млрд, по сравнению с III кварталом. Это связано с негативной динамикой цен на сталь, дальнейшим ухудшением структуры продаж (увеличилась доля полуфабрикатов) и небольшим сокращением их объ- ема. В I квартале 2013 года компания ожидает сокращения выручки еще на 5% относительно уровня IV квартала 2012 года, поскольку в отчетности за январь-март будут частично отражены продажи стальной продукции по низким ценам за предыдущий квартал. Как и ожидалось, EBITDA в IV квар- тале упала на 19%, до $390 млн, по сравнению с показателем за III квартал 2012 года. Рентабельность по EBITDA упала с 16% до 14%: снижения денеж- ной себестоимости слябов (на 6% по сравнению с III кварталом) оказалось недостаточным для того, чтобы нивелировать негативную динамику цен на стальную продукцию. Увеличился убыток по EBITDA у NLMK International с $62 млн в III квартале до $72 млн в IV квартале 2012 года. Это обусловле- но падением продаж стальной продукции данного подразделения на 12% по сравнению с III кварталом из-за неблагоприятной конъюнктуры на европейском рынке. Что касается чистой прибыли, то консолидированный показатель (чистый убыток на сумму $22 млн) был искажен неденежны- ми факторами (списания по проблемной задолженности, отчисления на реструктуризацию, убыток по курсовым разницам и т. п.). С поправкой на эти факторы компания завершила квартал с чистой прибылью на сумму $78 млн. Несмотря на сезонное снижение спроса на рынке стали, компании удалось сократить оборотный капитал еще на $41 млн. При этом операци- онные денежные потоки упали на 51%, до $333 млн, относительно уровня III квартала 2012 года из-за слабых показателей отчета о прибылях и убытках. Капиталовложения в октябре-декабре сократились на 15% по сравнению с III кварталом и составили $296 млн, обеспечив положительные свобод- ные денежные потоки после выплаты процентов ($65 млн без учета кра- ткосрочных инвестиций). Чистый долг увеличился на 3%, до $4,0 млрд, в связи с изменением валютных курсов, однако коэффициент «чистый долг/ EBITDA» остался на уровне 2,1. Компания Polyus Gold опубликовала отчетность по МСФО за 2012 год, про- демонстрировав рекордную прибыль. Так, EBITDA достигла $1,4 млрд, уве- личившись на 21% по сравнению с показателем 2011 года (по итогам второ- го полугодия она составила $750 млн). Рост прибыли обеспечили главным образом увеличение объема продаж (до 1,7 млн унций, что на 12% больше, чем в 2011 году), а также оптимизация производственных процессов на основном месторождении компании – Олимпиадинском, и бесперебой- ная работа на месторождении Благодатное. Свободные денежные потоки компании во второй половине 2012 года сократились со $190 млн за первое полугодие 2012 года до $40 млн за второе полугодие, поскольку капита- ловложения увеличились и по итогам июля-декабря достигли $470 млн. Чистая денежная позиция в конце 2012 года составила $680 млн. Компания подтвердила прогноз операционных показателей на 2013 год: ожидается, что по итогам года объем производства составит 1,58-1,69 млн унций (без учета казахстанских активов, проданных в феврале текущего года). Индекс потребительского сектора потерял 1,2% за неделю. Результаты лучше рынка показали ГДР «Магнита» (плюс 4,5%), хуже бенчмарка оказа- лись акции «Русского Моря» (минус 9,3%). Компания «М.видео» опубликовала хорошие финансовые результаты за 2012 год по МСФО. Выручка в целом была на уровне значения, объяв- ленного в рамках операционных результатов (134 млрд руб., что на 19% выше уровня 2011 года), на фоне расширения торговых площадей на 11% и роста сопоставимых продаж на 9%. Валовая рентабельность повысилась на 10 б. п., до 24,7%, по сравнению с 2011 годом, поскольку эффект от рас- ширения в регионах и интернет-продаж, влекущих за собой некоторое размывание рентабельности, был компенсирован оптимизацией транс- портных расходов и ассортимента в магазинах. Общие, коммерческие и административные расходы (исключая амортизацию) немного выросли в процентах от выручки (с 20,3% до 20,4% в 2012 году). На них повлияли слабые сопоставимые продажи в IV квартале 2012 года наряду со скачком инфляции в конце года. В результате рентабельность по EBITDA практиче- ски не изменилась и составила 5,6%, а EBITDA в абсолютном выражении выросла на 21%, до 7,5 млрд руб., что находится на уровне консенсус-про- гноза. Вместе с чистым процентным доходом в 182 млн руб. и снижением эффективной ставки налога с 27% в 2011 году до 25,5% это обеспечило чистую прибыль в размере 4,1 млрд руб. (на 23% выше уровня 2011 года). Свободные денежные потоки ушли в минус на 351 млн руб., тогда как по итогам 2011 года они были положительными, составив 6,7 млрд руб. В ходе телефонной конференции руководство подтвердило свой прогноз рента- бельности по EBITDA на 2013 год на уровне 6%: ожидается, что повышение этого показателя будет обеспечено благодаря оптимизации операционных расходов, а не за счет роста валовой рентабельности. Рост сопоставимых продаж в этом году ожидается на уровне 5-6%. Капвложения в 2013 году должны составить 5 млрд руб. Эти деньги пойдут на открытие 35 магазинов, реконструкцию 16 торговых точек, а также на другие проекты и ремонт.

Точка зрения управляющего

Максим Кондратьев
Точка зрения /
Максим Кондратьев / Портфельный менеджер

Мировые рынки на прошлой неделе показали разнонаправленную динамику. Американские индексы двигались в авангарде роста после прошедших промежуточных выборов (+2,1%). Инвесторы положительно отреагировали на победу в США демократической партии в борьбе за большинство в палате представителей. Рынки Европы и Китая показали умеренно негативную динамику, плюс 0,5% и минус 2,9% соответственно. Значимых событий, сопоставимых с встречами лидеров США, Китая и России в конце месяца на саммите G20, на этой неделе не ожидается.

Сырьевые рынки на прошлой неделе показали коррекцию. Нефтяные котировки снизились на 4,7% на фоне рисков роста предложения на рынке.

Российский рынок в пятницу скорректировался, растеряв существенную долю роста начала недели. Основными причинами стали возобновление санкционной риторики и продолжающаяся коррекция на рынке нефти. На фоне снижения курса рубля за неделю на 2,8% индекс ММВБ вырос на 1,1% в рублевом выражении.

В текущем месяце мы рекомендуем инвестировать в фонды широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», «Сбербанк – Фонд активного управления» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный», а также в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций


На настроения участников рынка давление продолжают оказывать но- вости из Европы. Несмотря на то, что открытие кипрских банков после почти двухнедельных «каникул» прошло спокойно, реальный отток вкладов можно будет оценить позднее, когда будут сняты ограничения на движение капитала. Министр финансов Кипра заявил, что крупные вкладчики третьего по величине депозитного портфеля банка страны Laiki могут потерять до 80% своих депозитов. Кроме того, Еврокомис- сия подготовила законопроект, по которому депозиты свыше 100 тысяч евро могут быть использованы для рекапитализации банков (по ана- логии с кипрским планом), что также не добавляет рынку оптимизма. В Италии так и не было сформировано новое правительство, что с высо- кой долей вероятностью предполагает новые парламентские выборы. Несколько противоречивый характер носила статистика по экономи- ке США. Рост заказов на товары длительного пользования в феврале составил 5,70% при ожиданиях в 3,90%. Однако, индекс доверия по- требителей в марте сократился по сравнению с предыдущем значе- нием до 59,7 пункта, что оказалось ниже ожиданий. Согласно оконча- тельной оценке, ВВП США в IV квартале 2012 года вырос на 0,4% (плюс 0,1% по предыдущей оценке). В то же время рост деловой активности снижается: Чикагский индекс деловой активности упал в марте до 52,4 пункта (минимальный уровень с начала года). По итогам недели доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 8 б. п., до 1,85%. Доходность индикативного выпуска «Россия-2030» увеличилась на 1 б. п., до 3,20%, CDS на риск России расширился до 164 б. п. Индекс российских корпоративных еврообли- гаций JP Morgan изменился незначительно – на 0,02%. Тем не менее ТМК разместила новый выпуск 7-летних еврооблигаций объемом $500 млн с доходностью 6,75%. На фоне европейской нестабильности российский рубль потерял еще 10 копеек относительно курса доллара США (31 руб.), но укрепился на 8 копеек относительно стоимости бивалютной корзины (34,90 руб.). Годовая ставка кроссвалютных свопов снизилась на 16 б. п., до 6,24%. После окончания периода уплаты налогов ликвидность в банковской системе выросла на 6,8%, до 1 013,3 млрд руб. Тем не менее короткие ставки увеличились. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следую- щего рабочего дня выросла на 20 б. п., до 6,32%. Индекс государственных облигаций ММВБ прибавил за неделю 0,41%. На прошлой неделе состоялось два аукциона по размещению ОФЗ. Наи- большим спросом пользовалось доразмещение 14-летних ОФЗ-26207 (спрос составил 21,8 млрд руб. при предложении 9,9 млрд руб.), доход- ность сложилась на уровне середины ранее объявленного ориентира в размере 7,40% годовых. Спрос инвесторов на 9-летние облигации ОФЗ- 26209 был значительно меньше. Было размещено 2,6 млрд руб. при предложении в 6,5 млрд руб. по верхней границе диапазона в 7,05%. Индекс корпоративных облигаций Cbonds прибавил 0,16%. На про- шлой неделе состоялось закрытие книги заявок на облигации «МТС, БО-01» (оферта – 5 лет, ставка купона – 8,25%). На теку- щей неделе запланировано закрытие книг заявок на облигации «Аэрофлот, БО-03» (срок обращения – 3 года, ориентир по купо- ну – 8,75-9,00%), «НОТА-Банк, БО-03» (оферта – 1 год, ориентир по купо- ну – 11,50-11,75%) и «РЕСО-Гарантия, 03» (оферта – 3 года, ориентир по купону – 9,30-9,50%). 

Точка зрения управляющего

Ренат Малин
Точка зрения /
Ренат Малин / Управляющий директор, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью

После коррекции, которая прошла на рынке облигаций на минувшей неделе, текущий момент представляется интересным для инвестирования. Рублевые облигации остаются привлекательными ввиду высокой реальной доходности. Так, по среднесрочным ОФЗ доходность к погашению превышает уровень инфляции приблизительно на 5 п.п. При этом стоит отметить, что показатель ИПЦ продолжает плавное движение в сторону цели ЦБ (по состоянию на 6 ноября инфляция составляет 3,6% год к году).

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец», «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд 5 лет 3 года 1 год 6 мес.  3 мес. с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец"  64.2 35.3
11.0 7.5 3.3 3.3
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич" -21.9 -8.4 -5.7 -4.2 -1.7 -1.7
 Сбербанк - фонд сбалансированный -3.4
2.4
2.1 2.0 1.1 1.1
 Сбербанк - фонд денежного рынка 40.9
18.1 6.9
3.6 1.9 1.9
Сбербанк - акций компаний с гос. участием -17.0 -6.7 -12.1 -6.0 -4.6 -4.6
Сбербанк - фонд рискованных облигаций 55.5 35.9
11.1 7.8 3.4
3.4
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации 16.3
-11.8 -8.5 -3.7 -1.3 -1.3
сбербанк - электроэнергетика  -35.8 -48.5 -32.5
-15.1 -8.8
-8.8
сбербанк - металлургия -49.9 -45.5 -19.7
-12.0 -8.5
-8.5
сбербанк - телекоммуникации 69.8 35.4 7.7
6.0 10.3 10.3
сбербанк - потребительский сектор 21.9 15.3 15.9
14.1 10.5 10.5
 сбербанк - нефтегазовый сектор 37.6
25.6
-4.8
-9.1
-5.3
-5.3
сбербанк - финансовый сектор -29.3
-24.8 -9.7
-1.7
0.2 0.2
сбербанк - фонд активного управления -9.1
-11.6 -0.6
2.6 5.6
5.6
сбербанк - индекс РТС Стандарт н/д
н/д -2.5 -2.3 -2.9 -2.9
 сбербанк - БРИК н/д н/д
-4.9
-2.6
-2.8 -2.8
сбербанк - Инфраструктура н/д
н/д -6.5
-4.9 -3.1
-3.1
 сбербанк - компании рынка драгоценных металлов н/д н/д
-15.8 -16.9 -10.5
-10.5
 сбербанк - агросектор н/д н/д
8.9
5.0
4.2
4.2
сбербанк - глобальный интернет н/д
н/д 8.1
1.2 5.2 5.2
 сбербанк - фонд акций первого эшелона н/д
н/д
-4.3 -1.0
0.1
0.1
сбербанк - фонд облигаций первого эшелона н/д
н/д
9.0
5.8 2.2 2.2
 сбербанк - фонд сбалансированный II н/д
н/д 1.1
1.2
0.1
0.1
сбербанк - фонд драгоценных металлов н/д
н/д -3.9
-10.9 -0.1 -0.1
 коммерческая недвижимость -25.8
-4.0 0.1
-4.6 0.6
0.6

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. Комбинированный ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445.

Рейтинг ПИФов по объему привлеченных средств (нетто приток) на 31.10.2017. Рейтинг управляющих компаний по стоимости чистых активов ОПИФ и ИПИФ на 31.10.2017. Источник: Investfunds.ru.
АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219.» ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. До 12:00 московского времени на сайте публикуются предварительные данные о стоимости активов паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» (далее по тексту - Фонды) и стоимости инвестиционных паев Фондов. Предварительные данные НЕ являются официальными сведениями о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов и носят исключительно ознакомительный характер. Предварительные данные могут отличаться от официально публикуемой стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов. После 12:00 московского времени на сайте публикуются официальные сведения о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов, определенной в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 N 3758-У. Ваши замечания и пожелания в отношении настоящего сайта направляйте вебмастеру. 



arrow