Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций 


За прошедшую неделю российский фондовый рынок упал на фоне всеобщего разочарования от результатов заседания ФРС США. Миро- вые рынки пережили очередную волну продаж, от которой особенно пострадали развивающиеся рынки, откуда нерезиденты стали выво- дить средства вследствие увеличения потребности в ликвидности. Долгожданные комментарии Бена Бернанке негативно сказались на ожиданиях инвесторов в глобальном масштабе: председатель ФРС намекнул, что готов сокращать программу стимулирования экономи- ки уже в 2013 году с возможным завершением в 2014 году, если дина- мика экономического роста и занятости будет позитивной. Неудиви- тельно, что рынки отреагировали негативно. Для российского рынка масла в огонь добавило ухудшение данных индекса PMI в обрабатывающей промышленности Китая: в отрас- ли продолжается спад, индекс снизился до 48,3 против 49,2 месяцем ранее. Кроме того, в банковской системе Китая проблемы с ликвид- ностью: ставки овернайт поднялись до максимальных значений за по- следние десять лет. Фонды продолжают выводить деньги с российского рынка. По дан- ным EPRF Global, за неделю, завершившуюся 19 июня, отток инвести- ций из российских акций сократился до $151 млн, тогда как неделей ранее он достиг рекордного уровня $524 млн. Инвесторов беспокоят макроэкономические перспективы развивающихся рынков, особен- но китайского, и эти опасения перевешивают стремление заработать на низкой оценке акций российских эмитентов и других компаний с развивающихся рынков. По данным Bloomberg, на развивающихся рынках инвесторы открывают больше коротких, чем длинных позиций. В Соединенных Штатах была обнародована довольно слабая статисти- ка по рынку жилья: сократились как объемы нового строительства, так и число разрешений на застройку. Индекс потребительских цен в США в целом не изменился. Экономические настроения в Германии в июне не- много улучшились, однако оценка текущей ситуации остается слабой. Российская макроэкономическая конъюнктура остается стабильной. В мае оборот розничной торговли увеличился на 2,9%, по итогам января–мая прирост составил 3,8%. Объем инвестиций в мае вырос на 0,4% по сравнению с маем 2012 года. Рост потребительских цен в годовом выражении замедлился с 7,4% в начале июня до 7,3% на 17 июня. В мае промышленное производство из-за календарного эффекта сократилось на 1,4% относительно уровня прошлого года, тогда как за пять месяцев 2013 года был зафиксирован рост на 0,2%. В итоге за отчетный период долларовый Индекс РТС снизился на 3,7%, остановившись на отметке 1245,72 пункта. Для сравнения: американ- ский S&P 500 потерял 2,1%. С начала года российский рынок показыва- ет падение на 18,4%, а американский индекс вырос на 11,7%. Отраслевой индекс нефтегазового сектора снизился на 0,2% за не- делю. Одни из лучших результатов в отрасли показали акции НОВА- ТЭКа (плюс 6,5%) и ТНК-BP (плюс 10,4), среди аутсайдеров оказались бумаги «Газпром нефти» (минус 10,0%). НОВАТЭК продал китайской CNPC 20%-ю долю в «Ямал СПГ» и заклю- чил контракт на поставку 3 млн т СПГ. Появление нового партнера – долгожданное событие: оно знаменует очевидный прорыв как для НОВАТЭКа, так и для «Ямал СПГ». Оно также подтверждает способ- ность менеджмента достигать поставленных целей, а также указывает на коммерческую целесообразность проекта. НОВАТЭК также ввел в эксплуатацию первую очередь завода по фракци- онированию стабильного газового конденсата в порту Усть-Луга на Бал- тийском море. Завод перерабатывает газовый конденсат в продукцию с более высокой добавленной стоимостью, в основном в нафту. Мощность первой очереди составляют 3 млн т в год, к концу года она должна уве- личиться вдвое. Цель строительства завода – хеджирование и геогра- фическая диверсификация бизнеса жидких углеводородов компании за счет создания альтернативы поставкам стабильного конденсата: уста- новки пиролиза в США в качестве сырья используют в основном продук- цию переработки газа, а в Европе, Азии и России – в основном нафту. На встрече с аналитиками председатель правления НОВАТЭКа Леонид Михельсон заявил, что компания попросила государство снизить экс- портную пошлину на нафту, производимую из газоконденсата, с 90% до 66% от экспортной пошлины на нефть. Он добавил, что со стороны Минфина и Минэнерго серьезных возражений по этому вопросу пока нет. В данный момент, впрочем, судьба обращения компании еще неясна. Если пошлина на экспорт нафты будет снижена, Усть-Луга может стать не просто хорошим, а очень успешным проектом. Отраслевой индекс энергетического сектора упал на 0,5% за неде- лю. Одни из лучших результатов в отрасли показали акции Интер РАО ЕЭС (плюс 3,8%), среди аутсайдеров оказались бумаги Красноярской ГЭС (минус 10,7%). Рост регулируемых тарифов с 2014 года не должен превышать инфля- цию. Об этом заявил президент Владимир Путин. Опережающий рост тарифов стал значительным фактором, подстегивающим инфляцию, тормозящим развитие экономики и приводящим к потере конкуренто- способности нашими производителями, отметил он. Этот порядок бу- дет зафиксирован на пять лет начиная с 2014 года, такое решение уже принято. Тем не менее сдерживание роста тарифов не должно при- водить к негативным последствиям в виде сокращения инвестиций в инфраструктуру, для чего Владимир Путин предложил использо- вать финансовые ресурсы страны, в том числе Фонд национального благосостояния. Министр экономического развития Андрей Белоусов со ссылкой на слова президента сообщил, что индексация тарифов естественных монополий с 2014 года не должна превышать инфля- цию, максимум инфляцию плюс один процентный пункт, и что соот- ветствующее предложение уже готовится. В финансовом секторе потери индекса за неделю составили 0,3%. Одни из лучших результаты показали бумаги УРАЛСИБа (плюс 10,5%), а среди аутсайдеров – бумаги «Московской биржи», потерявшие 5,9%. В секторе телекоммуникаций потери индекса за неделю составили 2,3%. Одни из лучших результаты показали бумаги «Системы» (плюс 3,0%), а среди аутсайдеров оказались акции «Армады», потерявшие 10,0%. АФК «Система» объявила результаты за I квартал 2013 года по US GAAP и, что еще важнее, сообщила о подписании связующего согла- шения о продаже ее 49%-й доли в «Русснефти» за $1,2 млрд. Выруч- ка АФК «Система» выросла на 5,5% по сравнению с I кварталом 2012 года, до $8,3 млрд, EBITDA составила $2,0 млрд, снизившись на 1% с уровня I квартала 2012 года, чистая прибыль составила $372 млн, что на 2,4% ниже уровня I квартала 2012 года. Продажа доли в «Русснеф- ти» позитивна для оценки АФК «Система», поскольку АФК «Система» приобрела эту долю за $20 млн, а продает ее за $1,2 млрд, чистый доход составляет $980 млн и на $0,21 на ГДР должны увеличиться дивиденды за 2013 год. Тем не менее на этом продажа «Русснеф- ти» не завершается, так что в итоге позитивный эффект будет зави- сеть от того, воспользуется ли АФК «Система» своим опционом колл на приобретение долей в восьми геологоразведочных и добываю- щих компаниях, входящих в Уральскую группу компаний «Русснеф- ти», и по какой цене. Опцион может быть исполнен в течение трех ме- сяцев, и решение исполнить опцион будет зависеть от результатов полной проверки финансово-экономической деятельности и других операционных соображений. Отмечалось, что, хотя долг «Русснеф- ти» в $5 млрд находится на уровне холдинга, при оценке этой группы компаний часть общего долга компании будет распределена на эти активы. Тем не менее в ходе телефонной конференции было озву- чено, что опцион получен в интересах дочернего предприятия ком- пании, которое, скорее всего, и приобретет эти активы, если будет принято решение исполнить опцион, так что деньги, которые полу- чит АФК «Система», она оставит себе, но любая сделка на уровне до- черних предприятий тоже влияет на оценку холдинговой компании. Чистый долг АФК «Система» на уровне холдинга составлял $1,5 млрд на конец I квартала 2013 года. Индекс сектора металлов и добычи упал на 0,9% за неделю, в ли- дерах отрасли оказались АДР «Мечела» (плюс 3,6%), в аутсайдерах – акции «Полиметалла» (минус 19,5%). «Мечел» опубликовал отчетность за I квартал по US GAAP. В январе–мар- те EBITDA выросла на 39% относительно минимума в IV квартале 2012 года и составила $226 млн (на 6% выше консенсус-прогноза). Рост обусловлен улучшением динамики этого показателя в горнодобывающем сегменте, а также остановкой убыточного никелевого завода. По итогам I квартала выручка составила $2,5 млрд (минус 2% по сравнению с уровнем IV квар- тала 2012 года). Негативный эффект от 23%-го сокращения физического объема продаж стали в январе–марте был в основном нивелирован ро- стом цен и увеличением объемов реализации угля (плюс 13%). EBITDA выросла на целых 39% по сравнению с уровнем предыдущего квартала и достигла $226 млн, а рентабельность по ней поднялась с 6% до 9% бла- годаря улучшению показателей в горнодобывающем подразделении. В январе–марте выросли как продажи угля, так и цены на него, в сочета- нии со сравнительно стабильной денежной себестоимостью горнодобы- вающих предприятий это обеспечило соответствующему подразделению EBITDA на сумму $124 млн (плюс 25% относительно IV квартала 2012 года). Сталелитейные заводы «Мечела» по-прежнему в плюсе по EBITDA (она со- ставила $57 млн): снижение цен отчасти компенсировали средства, сэко- номленные за счет продажи убыточных румынских предприятий. Ферро- сплавное подразделение в I квартале впервые после III квартала 2011 года вышло в плюс по EBITDA – за счет того, что в декабре 2012 года «Мечел» остановил производство на убыточном «Южуралникеле». Впрочем, вклад данного сегмента в консолидированный показатель весьма незначителен (всего $4,0 млн). В январе–марте из оборотного капитала было высво- бождено меньше средств, чем в предыдущем квартале ($54 млн против почти $236 млн). В сочетании с такими факторами, как капиталовложения на сумму $172 млн (как и в IV квартале 2012 года) и процентные расходы на сумму около $173 млн, это привело к тому, что компания ушла в минус по свободным денежным потокам после выплаты процентов: отрицатель- ное сальдо составило около $100 млн. При этом чистый долг в целом остал- ся на прежнем уровне – $9,6 млрд, компания выиграла за счет девальва- ции рубля (60% ее задолженности номинировано в российской валюте). «Мечел» запускает программу обратного выкупа АДР объемом $100 млн, которая предусматривает как покупки бумаг на открытом рынке, так и проведение частных транзакций. Компания не ставит целью вы- куп определенного количества АДР и может в любой момент приоста- новить реализацию программы. Индекс потребительского сектора вырос на 0,3% за неделю. В ли- дерах отрасли оказались бумаги «Синергии» (плюс 6,7%), в аутсайде- рах – акции «Дикси» (минус 2,1%).
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

Текущая неделя ознаменуется заседаниями центробанков. В четверг состоится заседание ЕЦБ, при этом высока вероятность расширения монетарных стимулов со стороны европейского регулятора. Заседание ФРС США пройдет на следующей неделе. Однако уже на этой неделе ожидается публикация оценки ВВП США во втором квартале, что может повлиять на настроения инвесторов в преддверии решений Федрезерва по монетарной политике.

Также в эту пятницу заседание проведет Банк России. Учитывая позитивный внешний фон, заметное снижение инфляции и вероятное уменьшение ставок глобальными центробанками, основная интрига заключается в том, понизит ли российский регулятор ключевую ставку на 25 б.п. или 50 б.п. Кроме того, интерес представляет тон комментариев ЦБ, включая прогнозы по дальнейшей траектории инфляции и ключевой ставки. Все это может оказать сильное влияние на настроения инвесторов в рублевые облигации и, соответственно, на динамику котировок бумаг.

Рынки находятся в ожидании решений глобальных центробанков относительно монетарной политики. Как следствие, на валютном рынке наблюдалась консолидация вблизи текущих уровней по основным валютам развивающихся рынков. Индекс валют развивающихся стран EMCI умеренно снизился – на 0,2%. Рубль умеренно ослаб, на 0,1%, консолидируясь вблизи уровня 63 рублей за доллар. Дальнейшая динамика российской валюты будет во многом зависеть от общерыночных настроений, которые в первую очередь будут определяться итогами заседаний глобальных центробанков. При этом стоит отметить, что постепенно ослабевает поддержка рубля со стороны дивидендного сезона. Кроме того, действие бюджетного правила вместе с сезонно слабым сальдо текущего счета будет оказывать давление на курс рубля.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

На рынке облигаций


В начале недели рынки находились в «замершем» состоянии, ожидая результатов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, а также последующие комментарии главы ФРС Б. Бернанке. На пресс- конференции Б. Бернанке заявил, что до конца 2013 года может быть начато снижение объемов выкупа облигаций и к середине 2014 года программа количественного смягчения может быть полностью пре- кращена. После данных заявлений на рынках начались распродажи активов. Доходность 10-летних казначейских облигаций США по ито- гам недели подскочила аж на 40 б. п., до 2,53%. Не могли поддержать инвесторов и статистические данные по Китаю. Экономика продолжает демонстрировать замедление: индекс де- ловой активности в промышленности Китая, рассчитываемый HSBC, в июне снизился до 48,3 пункта (при прогнозе в 49,2 пункта), достигнув локального минимума с сентября 2012 года. Кроме того, резко ослож- нилась и ситуация с ликвидностью. Так, ставки однодневного РЕПО на неделе достигали исторического максимума в 13,4%. Волна распродаж прокатилась по рынку российских эмитентов. Доходность индикативного выпуска «Россия-2030» выросла за неде- лю на 75 б. п., до 4,30%, достигнув годового максимума. CDS на риск России расширился до 219 б. п. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP Morgan потерял 3,08%. На текущей неделе две рос- сийские компании, «Башнефть» и «УБРиР», планируют начать встречи с инвесторами в рамках роуд-шоу своих долларовых еврооблигаций. Внешний фон, снижение стоимости нефти, а также высказывание ми- нистра финансов А. Силуанова о возможной покупке Минфином РФ валюты на рынке для пополнения фондов оказали серьезное давление на рубль. В итоге национальная валюта обесценилась еще на 36 ко- пеек относительно доллара США, до 32,70 рубля, и на 25 копеек отно- сительно бивалютной корзины, до 37,50 рубля. Годовая ставка кросс- валютных свопов повысилась на 17 б. п., до 6,42%. Ликвидность в банковской системе выросла на 16,5%, до 1079,6 млрд руб., индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на мо- сковском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня поднялась на 20 б. п., до 6,50%. Индекс государственных облигаций ММВБ упал на 2,19%. Рост до- ходностей по всей длине кривой составлял 30-55 б. п. Несмотря на это, на прошедшей неделе достаточно успешно прошел аукцион по разме- щению трехлетнего выпуска ОФЗ-25082. Спрос превысил предложение в 10 млрд руб. в 4,2 раза. Доходность по средневзвешенной цене соста- вила 6,43% годовых. Предполагаемый интервал доходности ОФЗ-25082 был объявлен Минфином РФ в диапазоне от 6,45% до 6,50% годовых. В то же время аукцион по размещению пятнадцатилетних ОФЗ-26212 был признан несостоявшимся в связи с отсутствием конкурентных заявок. Индекс корпоративных облигаций Cbonds остался на прежнем уровне (плюс 0,04%).
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

На прошлой неделе глобальные рынки двигались разнонаправленно на фоне нейтрального выступления главы ФРС и подготовки к торговым переговорам США и Китая, а также с учетом нейтральной макростатистики из Китая, США и Европы.

Вместе с тем сырьевые активы показали рост, при этом подорожала и нефть. Мы ожидаем ее дальнейшего роста в цене – в диапазоне $65-69 за баррель Brent.

Российский рынок оказался под давлением в свете дополнительных санкционных инициатив американских законодателей, а также из-за некоторой коррекции после сильного роста в предыдущие недели. Негативный импульс индексу дали дивидендные отсечки, которые продолжатся на этой неделе. Между тем мы придерживаемся нейтрального взгляда на рынок.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 61.337.1
11.96.32.34.7
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"-34.9
-4.74.1-2.7-9.5-6.9
 Сбербанк - фонд сбалансированный-13.2
6.3
9.12.4-4.3-1.3
 Сбербанк - фонд денежного рынка38.6
19.47.1
3.71.73.1
Сбербанк - акций компаний с гос. участием-29.3-6.0-2.3-9.7
-14.1-13.2
Сбербанк - фонд рискованных облигаций50.240.0
13.78.13.9
6.2
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации5.1
-6.24.22.2-9.5-4.4
сбербанк - электроэнергетика -44.5-54.2-12.3
-19.4-26.5
-22.8
сбербанк - металлургия-58.7-44.6-15.3
-16.1-19.0
-18.9
сбербанк - телекоммуникации82.554.420.6
17.44.014.9
сбербанк - потребительский сектор23.627.532.8
24.32.515.6
 сбербанк - нефтегазовый сектор12.0
27.23.1
-5.9
-8.8
-8.1
сбербанк - финансовый сектор-34.8
-8.74.1
1.0
-4.21.2
сбербанк - фонд активного управления-21.7
-7.34.5
6.0-4.7
1.8
сбербанк - индекс РТС Стандартн/д
н/д2.9-4.9-9.9-9.3
 сбербанк - БРИКн/дн/д
1.3
-2.3
-3.4-4.8
сбербанк - Инфраструктуран/д
н/д2.1
-6.6-12.5
-9.8
 сбербанк - компании рынка драгоценных металловн/дн/д
-18.4-20.5
-16.1
-22.4
 сбербанк - агросекторн/дн/д
22.7
12.6
5.5
9.6
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д16.6
12.06.913.0
 сбербанк - фонд акций первого эшелонан/д
н/д
2.2-2.2
-10.1
-7.2
сбербанк - фонд облигаций первого эшелонан/д
н/д
10.7
4.4
1.33.2
 сбербанк - фонд сбалансированный IIн/д
н/д5.50.1
-5.6
-3.1
сбербанк - фонд драгоценных металловн/д
н/д-13.7-18.9-10.5-11.6
 коммерческая недвижимость26.9
-1.31.5
0.13.04.7

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow