Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


За прошедшую неделю российский фондовый рынок в ходе вола- тильных сессий следовал общему вектору движения мировых бирж. После снижения в начале недели рынок восстановился и закрылся в зеленой зоне благодаря позитивной риторике американских денеж- ных властей. В частности, несколько представителей ФРС США выска- зали мнение, что регулятор продолжит стимулирование экономики, а это оказало поддержку многим активам, включая нефть. Сохранил настрой и глава Европейского центробанка Марио Драги, сказав, что ЕЦБ не откажется от поддержки экономического роста в еврозоне. Монетарная политика ЕЦБ останется стимулирующей в обозримом будущем, и европейский денежный регулятор будет использовать все возможные инструменты. Макроэкономическая картина была смешанной. Окончательная оцен- ка ВВП США за I квартал 2013 года была снижена до 1,8% (при про- гнозах в 2,4%). Несмотря на ухудшение показателя, участники рынка восприняли это как сигнал того, что политика количественного смяг- чения продолжится. Личные доходы американцев в мае выросли на 0,5% против прогноза в 0,2%, а расходы увеличились на 0,3%. Чис- ло первичных обращений за пособием по безработице сократилось, а число незавершенных сделок по продаже жилья подскочило на 6,7% при ожиданиях всего в 1%. Агентство Standard & Poor's подтвердило долгосрочный и краткосроч- ный рейтинги Российской Федерации. Так, долгосрочный рейтинг РФ по обязательствам в иностранной валюте подтвержден на уровне «BBB», в национальной валюте – на уровне «BBB+», краткосрочные рейтинги – на уровне «A-2». Правительство России утвердило новый план приватизации на 2014-2016 годы. По его оценкам, общая стоимость долей, запла- нированных к продаже, составляет 1,7 трлн руб. ($51 млрд). Новый план гораздо менее амбициозен, чем предыдущий: он предполагал продажу акций на сумму $160 млрд. Правительство решило не про- давать контрольные пакеты в большинстве крупнейших компаний, и ниже 50% его доля упадет только в «Ростелекоме», «Совком- флоте» и АЛРОСА. Утверждение нового плана приватизации не- однозначно повлияет на рынки. С одной стороны, риск избыточного предложения акций снизится. С другой – новый план демонстри- рует, что государство не особо стремится ослабить контроль над крупными компаниями. Российская макроэкономическая конъюнктура остается стабильной. В период с 1 по 24 июня ИПЦ вырос на 0,4%, тогда как годом ранее инфляция была на уровне 0,5%. Таким образом годовой показатель замедлился с 7,4% в конце мая до 7,3%. За отчетный период долларовый Индекс РТС поднялся на 2,4%, оста- новившись на отметке 1 275,44 пункта. Для сравнения: американский S&P 500 прибавил 0,9%. С начала года российский рынок показывает падение на 16,5%, а американский индекс вырос на 12,6%. Отраслевой индекс нефтегазового сектора снизился на 0,8% за не- делю. Одни из лучших результатов в отрасли показали ГДР «Интегры» (плюс 16,3%), среди аутсайдеров оказались бумаги «Башнефти» (ми- нус 7,7%). Финансовый директор «Газпрома» Андрей Круглов сделал ряд заяв- лений в ходе пресс-конференции перед годовым собранием акцио- неров. Чистая прибыль упадет на 10% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности, а выручка и EBITDA, по словам фи- нансового директора, останутся на том же уровне. Капвложения на 2013 год могут быть скорректированы. Прежний бюджет «Газпрома» на этот год составляет около $35 млрд. Прогноз дивидендов был по- нижен с 8-9 руб. до 6-8 руб. на акцию. RWE сообщила, что выиграла судебный иск против «Газпрома». Рань- ше «Газпром» обычно договаривался о скидках в цене и условиях поставки напрямую с конечными потребителями в Европе. Так было всегда за исключением случая с чешской RWE (дочернее предприятие германской электроэнергетической компании), которая предпочла обратиться в арбитраж. Суд удовлетворил требования RWE к «Газпро- му», но сумма претензий пока неизвестна. «Татнефть» опубликовала результаты за I квартал 2013 года по МСФО. Выручка составила $5 078 млн, EBITDA – $942 млн. По сравнению с IV кварталом 2012 года чистая прибыль выросла до $558 млн. Са- мым положительным итогом оказались свободные денежные потоки в размере $540 млн, которые компания сумела показать, несмотря на стабильный уровень капвложений (причем сокращение оборотного капитала дало немногим более $100 млн от этой суммы). Аккумулиро- ванных за квартал денежных средств будет достаточно для покрытия всей суммы ожидающихся дивидендов за 2013 год. В отчете о прибы- ли и убытках более низкая, чем ожидалось, выручка во многом объ- ясняется снижением цен на нефть внутри страны в результате исполь- зования схемы, по которой государство компенсирует поставки на расположенный в республике НПЗ ТАИФ: «Татнефть» продает нефть ТАИФ дешевле, но при этом получает от государства компенсацию в виде снижения ставки НДПИ. Один из миноритарных акционеров «ТНК-ВР Холдинг» обратился с жалобой к генеральному прокурору России Юрию Чайке на прези- дента «Роснефти» Игоря Сечина. По его словам, заявления, сделан- ные главой «Роснефти», спровоцировали падение котировок «ТНК-ВР Холдинг». Кроме того, миноритарий просит прокуратуру «дать право- вую оценку» отказа «Роснефти» выставлять оферту миноритариям холдинга при покупке материнской компании TNK-BP International. Миноритарный акционер также заявляет, что договоры купли-прода- жи нефти между «Роснефтью» и «TНK-BP Холдинг», которые должно рассмотреть годовое собрание акционеров, могут расцениваться как «вывод активов из холдинга в виде займов», что напоминает действия ЮКОСа, за которые его руководители Михаил Ходорковский и Платон Лебедев отбывают уголовное наказание. Отраслевой индекс энергетического сектора поднялся на 0,2% за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали акции ТГК-1 (плюс 4,9%), среди аутсайдеров оказались бумаги ОГК-5 (минус 2,7%). Состоялось годовое собрание акционеров «Интер РАО ЕЭС». Акци- онеры избрали новый состав Совета директоров и, как ожидалось, назначили его председателем президента «Роснефти» Игоря Сечи- на. Замгендиректора «Ростехнологий» Дмитрий Шугаев занял долж- ность зампредседателя Совета директоров компании. Кроме того, участники собрания приняли решение не выплачивать дивиденды за 2012 год. Финансовый директор компании Дмитрий Палунин сооб- щил, что «Интер РАО ЕЭС» рассчитывает получить в 2013 году EBITDA по МСФО на уровне 28-29 млрд руб., хотя сейчас данный прогноз кор- ректируется, и более точные оценки будут представлены после под- ведения итогов за первое полугодие 2013 года. В 2014 году компания ожидает увеличения денежных потоков от договоров о предоставле- нии новых мощностей (ДПМ). В том случае если будет получена чи- стая прибыль по РСБУ, она частично будет распределена, в том числе и в виде дивидендов. Минэнерго согласовало дефицит инвестпрограммы в размере 24 млрд руб. (по оценкам компании дефицит составляет 60 млрд руб.). Опти- мальный способ покрытия дефицита – выпуск допэмиссии в пользу «Роснефтегаза», сообщил предправления «Интер РАО ЕЭС» Борис Ко- вальчук, а также отметил, что в результате допразмещения нефтега- зовый холдинг может получить в «Интер РАО ЕЭС» до 15%. Альтерна- тива – продажа непрофильных активов. Правительство одобрило результаты аукциона по продаже 25,1% ак- ций ТГК-5, выигранного ТГК-9. Премьер-министр Дмитрий Медведев подписал соответствующее постановление 25 июня, и госпакет бу- дет передан покупателю при получении денежных средств, которые должны быть перечислены в течение трех дней с момента подписания соглашения о покупке акций. Компания – победитель аукциона, как и сама ТГК-5, подконтрольна «КЭС-Холдингу». В финансовом секторе рост индекса за неделю составил 2,3%. Одни из лучших результатов показали акции Московской Биржи (плюс 8,0%). Среди аутсайдеров – бумаги УРАЛСИБа, потерявшие 5,0%. «НОМОС-Банк» опубликовал результаты за I квартал 2013 года по МСФО. Банк получил чистую прибыль за вычетом доли миноритариев в 3,5 млрд руб., на 7% выше уровня I квартала 2012 года, при дохо- де на средний капитал в 18%. Самым примечательным в результатах были высокие темпы роста кредитования (валовые кредиты показали рост на 7,6%: в корпоративном сегменте – на 7,7%, а в розничном – на 6,6%), а также несильное давление со стороны резервных отчислений (в сравнении с некоторыми другими банками) на фоне слабого дохода от торговых операций (он упал наполовину по сравнению с I кварта- лом 2012 года на фоне вялых рынков капитала). Руководство не изме- нило свой прогноз увеличения кредитов на 2013 год: он по-прежнему составляет 20%, и пока рост более чем соответствует этим ожидани- ям. Планы интеграции ФК «Открытие» и «НОМОС-Банка» не претерпе- ли сильных изменений. Ожидается, что первая получит формальный контроль к концу июля, что запустит процесс консолидации банка «Открытие» «НОМОС-Банком». Сильный рост балансовых показателей по сравнению с I кварталом 2012 года (увеличение активов состави- ло 39%, корпоративных кредитов – 38%, розничных кредитов – 55%) несколько затмило давление на маржу: чистая процентная маржа сни- зилась на 60 б. п., до 4,0%, в основном за счет повышения стоимости депозитов. По ключевым статьям дохода рост был хорошим: чистый процентный доход увеличился на 20%, комиссионный доход – на 16%. Доля просроченных кредитов в общем портфеле выросла с 2,0% до 2,1%, хотя в абсолютном выражении просроченные кредиты приба- вили 13% по сравнению с IV кварталом 2012 года (руководство банка отметило, что по этим кредитам уже были созданы резервы). Коэффи- циент «кредиты/ депозиты» снизился со 125% до 121% в основном за счет мощного притока средств на корпоративные счета (рост на 16% по сравнению с IV кварталом 2012 года). Коэффициент достаточности капитала первого уровня «НОМОС-Банка» упал с 10,8% до 10,5%, что руководство считает нормальным. В секторе телекоммуникаций прирост индекса за неделю составил 0,7%. Одни из лучших результатов показали ГДРАФК «Система» (плюс 7,9%). Среди аутсайдеров оказались бумаги «СТС Медиа», потерявшие 6,6%. Компания МТС объявила о заключении мирового соглашения с Altimo и Nomihold в споре о киргизском операторе мобильной связи «Бител» (судебный процесс продлился почти восемь лет). Соглашение подраз- умевает снятие сторонами правовых претензий друг к другу и получе- ние МТС до $150 млн, из которых $125 млн уже были выплачены. Индекс сектора металлов и добычи упал на 0,2% за неделю, в ли- дерах отрасли оказались акции «Норильского никеля» (плюс 5,5%), в аутсайдерах – ГДР «Полиметалла» (минус 15,1%). Индекс потребительского сектора вырос на 0,5% за неделю. В ли- дерах отрасли выступили бумаги «Магнита» (плюс 4,7%), в аутсайде- рах – акции «Русского Моря» (минус 12,2%). Правительство рассматривает возможность продажи 25% плюс одной акции «Аэрофлота» в соответствии с новой программой приватизации на 2014-2016 годы. Несмотря на длительные праздники, в мае рост российского рынка авиаперевозок замедлился до 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (17,5 млрд пассажирокило- метров) с 20% в апреле (16,1 млрд пассажирокилометров). Рост пас- сажирооборота у «Аэрофлота» был выше рынка: он составил 18,8% (6,9 млрд пассажирокилометров) в сравнении с уровнем годичной давности и был на уровне апреля. В результате рыночная доля группы в мае приблизилась к 40%. Результаты отдельно по «Аэрофлоту» сно- ва были исключительно хорошими: пассажирооборот вырос на 26,7%, до 4,8 млрд пассажирокилометров, в сравнении с маем 2012 года, тог- да как его региональные дочерние предприятия показали рост всего на 4,4%, до 2,2 млрд пассажирокилометров. За первые пять месяцев 2013 года консолидированный пассажирооборот «Аэрофлота» вырос на 21,3% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности (против 19,9% роста в целом по сектору), а пассажиропоток увеличил- ся на 17,3% (против 16,2%).
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

На прошлой неделе глобальные рынки двигались разнонаправленно на фоне нейтрального выступления главы ФРС и подготовки к торговым переговорам США и Китая, а также с учетом нейтральной макростатистики из Китая, США и Европы.

Вместе с тем сырьевые активы показали рост, при этом подорожала и нефть. Мы ожидаем ее дальнейшего роста в цене – в диапазоне $65-69 за баррель Brent.

Российский рынок оказался под давлением в свете дополнительных санкционных инициатив американских законодателей, а также из-за некоторой коррекции после сильного роста в предыдущие недели. Негативный импульс индексу дали дивидендные отсечки, которые продолжатся на этой неделе. Между тем мы придерживаемся нейтрального взгляда на рынок.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций


Публикация финальных данных по ВВП США за I квартал 2013 года, комментарии представителей ряда региональных федеральных ре- зервных банков (ФРБ), попытавшихся смягчить негативный эффект от выступления главы ФРС Бена Бернанке, а также ослабление на- пряженности на денежном рынке Китая оказали рынкам некоторую поддержку. Ухудшение оценки роста ВВП США с 2,4% до 1,8% не- сколько повысило (в расчетах инвесторов) шансы на более позднее сворачивание программы количественного смягчения. Национальный банк Китая выразил готовность оказать банкам поддержку в случае необходимости. Выходившая экономическая статистика из США больше носила пози- тивный характер. Заказы на товары длительного пользования в мае выросли на 3,60% против ожиданий в 3%. Индекс потребительского доверия в июне составил 81,4 пункта при ожиданиях в 75,1 пункта. В итоге доходность 10-летних казначейских облигаций США по итогам недели снизилась на 5 б. п., до 2,49%. Вслед за базовыми ставками продемонстрировал улучшение и рынок российских евро- облигаций. Доходность индикативного выпуска «Россия-2030» сни- зилась на 15 б. п., до 4,15%. CDS на риск России сузился до 195 б. п. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP Morgan при- бавил 0,66%. Уральский банк реконструкции и развития разместил субординированные еврообл гации на $68 млн со сроком погашения в 2018 году и ставкой купона 12%. Российской валюте пока не удается приостановить снижение по от- ношению к доллару США. За неделю рубль потерял еще 17 копеек по отношению к доллару, опустившись до уровня 32,88 руб. Однако, ос- лабление курса евро позволило рублю укрепиться на 14 копеек отно- сительно стоимости бивалютной корзины до 37,36 руб. Годовая ставка кроссвалютных свопов снизилась на 7 б. п., до 6,35%. Ликвидность в банковской системе выросла на 4,01%, до 1 122,9 млрд руб., индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на мо- сковском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня подросла на 12 б. п., до 6,62%. Локальный долговой рынок также подрос после падения неделей ранее. Традиционно более активно себя проявили участники рынка госбумаг. Индекс государственных облигаций ММВБ подрос на 0,98%. Доходности ОФЗ снизились по всей длине кривой на 15-30 б. п. Мин- фин России отменил назначенный на 26 июня 2013 года аукцион по размещению облигаций федеральных займов. Рынок корпоративных облигаций находится в более аморфном состо- янии. Индекс корпоративных облигаций Cbonds остался на прежнем уровне (минус 0,01%). 
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

На рублевом долговом рынке основной темой июля может стать монетарная политика российского центробанка. Заседание ЦБ по ставке состоится на следующей неделе в пятницу (26 июля), при этом регулятор может пойти на снижение ключевой ставки даже на 50 б.п., учитывая смягчение риторики ФРС США по вопросам монетарной политики и сильную дезинфляцию в РФ. Так, по состоянию на середину месяца рост цен замедлился до 4,6% год к году. Вероятное снижение ключевой ставки окажет существенную поддержку рублевому облигационному рынку.

Мягкая риторика главы ФРС привела на прошлой неделе к ослаблению доллара к основным валютам, в том числе валютам развивающихся стран. Индекс EMCI вырос на 0,4%, рубль укрепился на 1,3%. На дальнейшую динамику российской валюты может повлиять изменение глобального аппетита к риску. При этом мы не ожидаем сильного укрепления рубля от текущих уровней, что обусловлено в том числе действием бюджетного правила, а также сезонно слабым сальдо текущего счета платежного баланса. Целевой краткосрочный диапазон курса рубля – 63-64 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 58.9
33.711.0
4.3
1.0
4.3
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"-31.8
-5.6
-3.1
-8.7
-7.2
-8.7
 Сбербанк - фонд сбалансированный-10.36.34.6
-2.2
-3.2
-2.2
 Сбербанк - фонд денежного рынка37.618.4
7.03.5
1.6
3.5
Сбербанк - акций компаний с гос. участием-24.5
-4.1
-8.8
-14.9
-10.8
-14.9
Сбербанк - фонд рискованных облигаций50.4
37.413.1
6.3
2.86.3
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации6.7-4.3
1.7
-4.8
-3.5
-4.8
сбербанк - электроэнергетика -47.1
-54.6
-21.7-28.1
-21.1-28.1
сбербанк - металлургия-59.8
-46.1
-24.4-24.0
-17.0-24.0
сбербанк - телекоммуникации104.6
60.3
21.718.6
7.5
18.6
сбербанк - потребительский сектор31.1
24.3
30.414.6
3.7
14.6
 сбербанк - нефтегазовый сектор18.528.5-0.3-7.8-2.6-7.8
сбербанк - финансовый сектор-32.0-10.0
-2.3-1.9-2.1
-1.9
сбербанк - фонд активного управления-16.1-7.5
-0.90.1
-5.20.1
сбербанк - индекс РТС Стандартн/д
н/д-3.6
-11.6
-8.9
-11.6
 сбербанк - БРИКн/дн/д
-5.1-8.0-5.3
-8.0
сбербанк - Инфраструктуран/д
н/д-3.6-9.6
-6.7-9.6
 сбербанк - компании рынка драгоценных металловн/дн/д
-31.1
-31.4-23.3-31.4
 сбербанк - агросекторн/дн/д
13.07.53.27.5
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д18.316.2
10.5
16.2
 сбербанк - фонд акций первого эшелонан/д
н/д
-2.9
-8.3-8.3-8.3
сбербанк - фонд облигаций первого эшелонан/д
н/д
8.61.7-0.5
1.7
 сбербанк - фонд сбалансированный IIн/д
н/д2.1
-3.9-4.0-3.9
сбербанк - фонд драгоценных металловн/д
н/д-14.5
-12.9
-16.2
12.9
 коммерческая недвижимость-29.11.1
-0.90.1
3.30.1

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow