Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

скачать скачать

Выберите ваш город

Популярные города

19 августа 2013 года

На рынке акций 


Российский фондовый рынок четвертую неделю подряд не может выйти в зеленую зону. Но на этот раз в перетягивании каната между «быками» и «медведями» лишь под конец недели победили послед- ние. Основными позитивными драйверами стали хорошая макроста- тистика из Китая и Европы, а также повышение цен на черное золото из-за беспорядков в Египте и официально объявленного в этой стране чрезвычайного положения. С другой стороны макроэкономическая картина в России ухудшается, а угроза сворачивания программы QE3 в США становится все реальнее, что приводит к бегству инвесторов из рискованных активов. Индексы США начали коррекцию с рекордных высот, что оказывает дополнительное негативное давление на разви- вающиеся рынки. Макроэкономические мировые данные на этой неделе были лучше ожиданий. В Европе вышли превысившие прогнозы данные по ВВП за II квартал 2013 года. Также более благоприятные, чем ожидалось, оказались данные исследований экономических настроений в Герма- нии и корпоративные показатели. Теперь официально признано, что восстановление европейской экономики уже началось, и это обнаде- жило участников рынка. В Китае порадовала последняя статистика, свидетельствующая об увеличении экспорта, импорта и промыш- ленного производства (хотя темпы роста китайского ВВП за II квартал 2013 года снизились). Еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США усилили ожидания того, что ФРС в сентябре начнет сокращать программу выкупа облигаций. Впрочем, данные по промышленному производству и загруженности мощностей в США за июль не внушили чрезмерного оптимизма. Российская макроэкономическая конъюнктура немного ухудшилась. Промышленное производство в июле сократилось на 0,7% относи- тельно уровня июля 2012 года, и в результате годовой рост производ- ства за семь месяцев 2013 года был нулевым. Бюджет по-прежнему исполняется с профицитом, хотя его размер уменьшается. По дан- ным Росстата, недельная инфляция (с 6 по 12 августа) была нулевой, то есть инфляция с начала года осталась на уровне 4,5%, что почти соответствует показателю за аналогичный период прошлого года (4,6%). За неделю с 7 по 14 августа чистый отток средств из фондов, ориентированных на Россию, сократился до $18,72 млн по сравнению с $79,42 млн неделей ранее. В итоге за отчетный период долларовый Индекс РТС снизился на 0,2%, остановившись на отметке 1 323,42 пункта. Для сравнения: американ- ский S&P 500 потерял 2,1%. С начала года российский рынок показыва- ет падение на 13,3%, а американский – рост на 16,1%. Отраслевой индекс нефтегазового сектора поднялся на 0,3% за не- делю. Одни из лучших результатов в отрасли показали ГДР НОВАТЭКа (плюс 7,7%), среди аутсайдеров оказались акции «Роснефти» (минус 1,4%). Финансовый директор НОВАТЭКа Марк Джетвей провел телефонную конференцию по результатам компании за II квартал 2013 года по МСФО. Компания повысила свой прогноз максимального уровня добы- чи Юрхаровского месторождения (65% консолидированной добычи плюс доля в «Сибнефтегазе»). Этим, очевидно, объясняются несколь- ко возросшие по сравнению с прошлогодними планами капвложения в месторождение. Восточный купол «Нортгаза» будет введен в раз- работку в IV квартале 2013 года, как и ожидалось. Пик добычи на этом месторождении, по оценкам руководства, составит 10,7 млрд м3 газа и 1,4 млн т конденсата. Компания подтвердила новые перерабатываю- щие мощности Пуровского завода (3 млн т с октября 2013 года и еще 3 млн т в начале следующего года) и завода в Усть-Луге (3 млн т с де- кабря этого года). На установке фракционирования в Усть-Луге ком- пания уже зарабатывает дополнительно на $50 на тонну продукции больше, чем при продаже конденсата. Наконец, работа над проектом Ямал СПГ идет полным ходом, и окончательное инвестиционное реше- ние будет принято в этом квартале или в начале следующего. Что еще важнее, третий партнер становится более очевидным, и переговоры по 9%-ной доле с зарубежным консорциумом (готовым закупать СПГ проекта) значительно продвинулись. Это явно позитивный фактор. Отраслевой индекс энергетического сектора вырос на 2,0% за не- делю. Одни из лучших результатов в отрасли показали акции «РусГи- дро» (плюс 4,9%), среди аутсайдеров оказались бумаги «Кузбассэ- нерго» (минус 5,9%). Германская E.ON опубликовала основные показатели своего рос- сийского подразделения (по которым можно судить о результатах «Э.ОН Россия»). EBITDA выросла на 3%, до $466 млн. Рентабельность по EBITDA снова была на высоком уровне (38%). E.ON ожидает, что по итогам 2013 года EBITDA ее российского подразделения будет на уровне прошлого года. В финансовом секторе потери индекса за неделю составили 0,4%. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги ВТБ (плюс 2,7%), а среди аутсайдеров – акции РОСБАНКа, потерявшие 10,9%. В секторе телекоммуникаций рост индекса за неделю составил 1,4%. Одни из лучших результатов в отрасли показали ГДР Mail.ru (плюс 8,8%), а среди аутсайдеров – бумаги АФК «Система», потеряв- шие 1,7%. «Ростелеком» в пятницу объявил, что с учетом числа акций, предъяв- ленных к выкупу в течение 45 дней, и выделенной на выкуп акций сум- мы в 30,25 млрд руб. коэффициент выкупа составит 31,4%. Ожидается, что акционеры получат денежные выплаты приблизительно 9 сентя- бря. Тот факт, что коэффициент выкупа выше, чем ожидалось, являет- ся позитивным для акционеров, предъявивших свои бумаги к выкупу. В результате выкупа сократится число акций в свободном обращении и вырастет доля казначейских акций. Как следствие, ожидается, что будет пересмотрен вес обыкновенных акций «Ростелекома» в индексе MSCI Russia. MSCI уже заявила, что будет следить за результатами вы- купа, чтобы скорректировать вес акций в индексе. На данный момент неясно, как «Ростелеком» распорядится выкупленными акциями. Индекс сектора металлов и добычи вырос на 2,0% за неделю, в ли- дерах отрасли оказались ГДР «Полиметалла» (плюс 4,4%), в аутсайде- рах – акции «Распадской» (минус 2,8%).
ОК РУСАЛ опубликовала результаты за II квартал 2013 года, отража- ющие слабую конъюнктуру алюминиевого рынка. Средняя цена реа- лизации компанией алюминия за отчетный период составила $2 151 за тонну, что на 7% ниже уровня предыдущего квартала ($2 306 за тонну), так как физическая премия повысилась всего на $7 на тонну (до $271 за тонну), а спотовая цена алюминия на Лондонской бир- же металлов за три месяца с марта по май (из-за месячной задержки именно этот период соответствует продажам ОК РУСАЛ за II квартал 2013 года) сократилась на $190 за тонну (с $2 088 до $1 902 за тон- ну). Физический объем продаж практически не изменился (1 млн т), и выручка ОК РУСАЛ снизилась с уровня I квартала 2013 года на 6%, до $2,5 млрд. Давление на расходы компании во II квартале 2013 года ожидаемо уменьшилось: себестоимость сократилась на $60 на тонну (с $1 971 до $1 911 на тонну) из-за ослабления рубля на 4%, снижения стоимости электроэнергии на 6% за квартал, а также ряда предпри- нятых компанией мер экономии. Таким образом, скорректированный показатель EBITDA составил $174 млн, что на 28% меньше, чем за I квартал 2013 года (результат на 22% выше консенсус-прогноза, но это объясняется эффектом базы сравнения), а рентабельность по EBITDA уменьшилась до 7% с 9% по итогам предыдущего квартала. Свободные денежные потоки после выплаты процентов, как и про- гнозировалось, оказались отрицательными (приблизительно минус $90 млн), хотя дивиденды по акциям «Норильского никеля» и по- ступления от продажи в руки Millhouse пакета акций «Норникеля» (в общей сложности $1,14 млрд) помогли сократить чистый долг на $1,1 млрд, до $9,9 млрд. По итогам первого полугодия Highland Gold Mining представила ней- тральные операционные показатели. Совокупный объем добычи ком- пании составил 106 тысяч унций золота, что на 3,0% выше показателя за первое полугодие 2012 года и на 7% меньше, чем по итогам второго полугодия 2012 года. НЛМК представил сильные финансовые показатели за II квартал 2013 года: EBITDA увеличилась на 30% относительно уровня I кварта- ла, превысив консенсус-оценку на 5 п. п. Выручка, составив $2,8 млрд, осталась практически на уровне предыдущего квартала, поскольку объем совокупных продаж в течение квартала не изменился. Сред- ние цены немного снизились на фоне ослабления рубля, однако это снижение было нивелировано увеличением в структуре продаж доли продукции с высокой добавленной стоимостью (с 35% до 37%). EBITDA компании выросла на 26%, до $399 млн, по сравнению с I кварталом, однако с поправкой на убыток, вызванный обесценением ТМЗ на NLMK International, показатель составляет $414 млн. Рентабельность по EBITDA восстановилась с 11% до 15% на фоне снижения относительно уровня I квартала на 4% денежных расходов на производство слябов, вызванного падением внутренних цен на металлический лом и уголь, а также ослаблением курса рубля (70% расходов НЛМК номинирова- но в рублях). Кроме того, за счет изменений в географической струк- туре продаж компания показала снижение сбытовых затрат (на 12% относительно уровня I квартала 2013 года). Достигнув дна в I кварта- ле, ключевое подразделение компании по производству стального проката нормализовало динамику показателей: EBITDA выросла до $214 млн с $83 млн в I квартале, а рентабельность по EBITDA соста- вила 10% против 4% в предыдущем квартале. Даже после поправок показатели NLMK International выглядят слабо: убыток в части EBITDA увеличился до $47 млн с $26 млн в I квартале 2013 года на фоне сокра- щения физических поставок на 3% и увеличения расходов на слябы. По словам руководства, в III квартале 2013 года НЛМК должен пока- зать рост производства на 4% в поквартальном выражении. Операци- онный денежный поток за II квартал увеличился на 7%, до $279 млн, тогда как оборотный капитал практически не изменился. Капвложения в поквартальном выражении выросли на 44%, до $221 млн, на фоне запуска калужского завода, при этом свободный денежный поток компании после уплаты процентов остался «в плюсе» ($93 млн против $114 млн в I квартале 2013 год). Чистый долг был практически на преж- нем уровне ($3,9 млрд), однако рост коэффициента «чистый долг/ EBITDA» продолжился, достигнув 2,4 (против 2,2 за I квартал). Индекс потребительского сектора поднялся на 1,7% за неделю. В лидерах отрасли оказались бумаги «Верофарма» (плюс 6,5%), в аут- сайдерах – бумаги «Русского Моря» (минус 10,5%). Группа «Эталон» объявила о назначении Кирилла Багаченко новым главой департамента корпоративных инвестиций и связей с инве- сторами (с 12 августа). Кирилл Багаченко работал в одной из наибо- лее известных в России управляющих компаний – TKB BNP Paribas Investment Partners. Под его управлением находились фонды с общим объемом активов около $3 млрд. X5 Retail Group опубликовала отчетность за II квартал 2013 года по МСФО: EBITDA превысила консенсус-прогноз на 2 п. п., выручка соот- ветствует показателю, опубликованному в операционной отчетно- сти за II квартал: она составила $4,2 млрд, в рублевом выражении это на 8% превышает показатель за II квартал 2012 года, при этом торго- вые площади увеличились на 12,5%. Валовая рентабельность сокра- тилась на 80 б. п. по сравнению с предыдущим кварталом – до 23,6% (мы ожидали, что она составит 24,0%). Разница обусловлена сезон- ными факторами, а также более высоким коэффициентом товарных потерь в сегменте овощей и фруктов в мае-июне. При этом валовая рентабельность заметно выше соответствующего показателя годич- ной давности (во II квартале 2012 года она составила 22,8%). Чистая прибыль выросла на 7,0% относительно уровня годичной давности и составила $73,7 млн, превысив консенсус-прогноз на 15,0 п. п. В основном это связано с менее значительной, чем ожидалось, амор- тизацией в минувшем квартале (в октябре-декабре 2012 года в ре- зультате переоценки уменьшилась балансовая стоимость активов). Примечательно, что эффективная ставка налогообложения, которая в I квартале составила 25,0%, по итогам II квартала снизилась до 24,0%, несмотря на рост товарных потерь. В январе-июне X5 Retail Group генерировала положительные операционные денежные по- токи на сумму $78 млн. Такая ситуация нетипична для первого полу- годия: первую половину 2012 года компания завершила с отрица- тельным сальдо операционных денежных потоков (минус $8,0 млн). Позитивные изменения связаны с более эффективным управлением оборотным капиталом (прежде всего, налоговыми обязательства- ми). При этом капиталовложения по итогам первого полугодия 2013 года составили всего $258 млн. Для сравнения: в первой половине 2012 года они достигли $375 млн, а на весь 2013 год компания про- гнозирует $950 млн. Это позволяет предположить, что фактические денежные потоки по итогам 2013 года могут оказаться выше, чем ожидается. «Фармстандарт» понизил цену возможного приобретения Bever Pharmaceutical с начальных $630 млн до $590 млн. Сделка будет фи- нансироваться из казначейских акций, оцененных в $542 млн, и де- нежными средствами в размере $48 млн. В целях сделки казначей- ские акции были оценены, исходя из рыночной цены на 5 июля, то есть до коррекции. Цены были установлены на уровне $20,76 за ГДР и 2 235 руб. за локальную акцию, что сейчас, соответственно, на 43% и 35% выше преобладающих котировок. Сделку должно одо- брить внеочередное собрание акционеров. Если сделка состоится, Александр Шустер (конечный бенефициар Bever Pharmaceutical) станет вторым по величине акционером «Фармстандарта», по- лучив почти 19% акций. Компания также представила более яс- ное экономическое обоснование сделки. Покупка приведет к повышению совокупной валовой маржи «Фармстандарта» на 3,7 п. п., до 40,4%, в 2012 году проформа за счет экономии на активных фар- мацевтических ингредиентах (АФИ) для производства «Арбидола» и «Афобазола». Их совокупная себестоимость снизится с $70 млн до $10 млн. Это подразумевает дополнительно $60 млн EBITDA. Эффект сохранится в дальнейшем в случае закрытия сделки.

Точка зрения управляющего

Евгений Линчик
Точка зрения /
Евгений Линчик / Руководитель отдела управления акциями, Управляющий директор

Глобальные рынки продолжили свой рост, начавшийся на прошлой неделе, благодаря сильному движению развивающихся рынков и слабому доллару, а также на фоне сложного переговорного процесса между США и Китаем по торговым взаимоотношениям. Мы ожидаем волатильности в связи с пересмотром ключевой ставки американским центробанком на этой неделе.

Сырьевые товары показали значительный рост в цене из-за ослабления американской валюты. Нефтяным котировкам обеспечил поддержку нейтральный результат заседания ОПЕК+. Мы по-прежнему считаем, что цены на нефть остаются на достаточно комфортном уровне как для производителей, так и для потребителей.

Российский рынок демонстрировал восходящее движение несмотря на отток иностранного капитала. В условиях укрепления рубля и подорожания нефти росли котировки как экспортеров, так и компаний, ориентированных на внутренний рынок. Рынок, на наш взгляд, локально перекуплен, поэтому на этой неделе стоит ожидать некоторой коррекции.

В этом месяце рекомендуем инвестировать в фонды широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», «Сбербанк – Фонд активного управления» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный», а также в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций


Очередная волна распродаж нахлынула на рынки в четверг после публикации статистики по экономике США, которая в очередной раз укрепила инвесторов в ожиданиях о скорейшем сворачивании про- граммы количественного смягчения. Так, количество обращений за пособиями по безработице в США на прошлой неделе сократилось до 320 тысяч, что является минимальным показателем за последние шесть лет. В то же время темп роста потребительских цен в июле по- высился на 0,2% , до 2,0%. В результате доходность десятилетних казначейских бумаг США взле- тела за прошедшую неделю на 25 б. п., до 2,83%. Котировки россий- ских еврооблигаций просели: индекс корпоративных облигаций JP Morgan сократился на 0,44%, а 5-летний CDS на Россию расширился на 7,15 б.п. до 192,8 б. п. Курс российского рубля к доллару снизился на 6 копеек, до 32,93 руб. и к бивалютной корзине – на 8 копеек, до 37,91 руб. Российский локальный рынок на фоне летних отпусков торговался малоактивно, кроме сегмента государственных ценных бумаг, кото- рый снизился вслед за глобальными рынками. Доходности ОФЗ рас- ширились в пределах 14 б. п. вдоль кривой. Индекс государственных облигаций ММВБ сократился за неделю на 0,20%. Аукционы по размещению ОФЗ прошли слабо. Минфин разме- стил лишь 3,7 млрд руб. выпуска ОФЗ-26210 (погашение 11 декабря 2019 года) из предложенного объема 10 млрд руб. с доходностью по верхней границе изначального ориентира – 6,85% годовых; и 7,1 млрд руб. выпуска ОФЗ-25081 (погашение 31 января 2018 года) из 10 млрд руб. также по доходности вблизи верней границы ориентира – 6,43% годовых. Объем ликвидности в российской банковской системе снизился на 18 млрд руб., до 968 млрд руб., индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня увеличилась на 27 б. п., до 6,25%, на фоне расчетов по страховым взносам в фонды. Индекс корпоративных об- лигаций IFX-Cbonds вырос на 0,16%.

Точка зрения управляющего

Ренат Малин
Точка зрения /
Ренат Малин / Управляющий директор, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью

На прошлой неделе восстанавливался интерес к облигациям развивающихся рынков, отток средств из данных инструментов сменился притоком. Основным событием текущей недели представляется заседание ФРС США. С высокой степенью вероятности регулятор повысит базовую ставку на очередные 0,25%. Однако наибольший интерес вызывает текущая оценка ФРС состояния американской экономики, а также прогнозы по дальнейшей траектории базовой ставки.

На рублевом долговом рынке уже произошло достаточно ощутимое восстановление котировок, однако, мы полагаем, потенциал восстановления еще не исчерпан. Дополнительным позитивным фактором в моменте является динамика инфляции: судя по недельным данным Росстата, показатель ИПЦ незначительно вырос по сравнению с концом августа (3,2% против 3,1%), что позитивно для рынка в свете пристального внимания за инфляцией со стороны ЦБ РФ.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец», «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд 5 лет 3 года 1 год 6 мес.  3 мес. с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец"  59.4 32.9
10.8 3.7 1.9 5.3
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич" -15.0 -4.6 -0.7 -8.0 3.7 -3.3
 Сбербанк - фонд сбалансированный 4.0
6.0
6.2 -2.2 3.2 1.7
 Сбербанк - фонд денежного рынка 37.7
18.2 6.9
3.1 1.4 4.0
Сбербанк - акций компаний с гос. участием -10.3 -4.9 -5.6 -13.8 2.3 -10.1
Сбербанк - фонд рискованных облигаций 54.1 36.4
13.4 6.1 2.4
7.4
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации 26.4
-7.2 -3.3 -8.0 1.0 -3.7
сбербанк - электроэнергетика  -38.9 -55.2 -25.8
-31.3 0.4 -25.9
сбербанк - металлургия -47.1 -43.9 -19.3
-22.8 -5.8
-19.8
сбербанк - телекоммуникации 150.9 68.0 31.4 17.6 10.8 25.3
сбербанк - потребительский сектор 53.3 19.6 23.5
7.5 6.4 16.0
 сбербанк - нефтегазовый сектор 47.7
31.2
3.7
-3.9
8.3
-0.5
сбербанк - финансовый сектор -21.6
-9.8 2.6
-4.7
2.6 3.2
сбербанк - фонд активного управления -3.1
-12.4 -0.5
-3.7 -1.1 1.2
сбербанк - индекс РТС Стандарт н/д
0.3
-0.4 10.7 1.0 -6.6
 сбербанк - БРИК н/д н/д
2.8
-3.1
4.2 -0.8
сбербанк - Инфраструктура н/д
н/д -2.0
-7.7 5.2
-4.6
 сбербанк - компании рынка драгоценных металлов н/д н/д
-20.2 -22.2
-3.2
-24.0
 сбербанк - агросектор н/д н/д
3.0
0.5
-0.2
3.9
сбербанк - глобальный интернет н/д
н/д 25.4
20.1 17.9 26.6
 сбербанк - фонд акций первого эшелона н/д
н/д
0.9 -6.3
4.5
1.9
сбербанк - фонд облигаций первого эшелона н/д
н/д
7.1
0.6
-2.0 2.1
 сбербанк - фонд сбалансированный II н/д
н/д 3.7 -4.4
1.6
-0.8
сбербанк - фонд драгоценных металлов н/д
н/д -16.1 -17.5 -6.6 14.7
 коммерческая недвижимость -26.3
4.5 0.2
3.9 4.6
5.9

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555.

Рейтинг ПИФов по объему привлеченных средств (нетто приток) на 31.10.2017. Рейтинг управляющих компаний по стоимости чистых активов ОПИФ и ИПИФ на 31.10.2017. Источник: Investfunds.ru.
АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219.» ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. До 12:00 московского времени на сайте публикуются предварительные данные о стоимости активов паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» (далее по тексту - Фонды) и стоимости инвестиционных паев Фондов. Предварительные данные НЕ являются официальными сведениями о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов и носят исключительно ознакомительный характер. Предварительные данные могут отличаться от официально публикуемой стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов. После 12:00 московского времени на сайте публикуются официальные сведения о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов, определенной в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 N 3758-У. Ваши замечания и пожелания в отношении настоящего сайта направляйте вебмастеру. 



arrow