Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


На прошедшей неделе российский фондовый рынок колебался в боко- вом коридоре под влиянием внешней неопределенности. Сенат США после неудачных попыток достичь компромисса не принял бюджет, и с 1 октября федеральные ведомства США перестали осуществлять ряд второстепенных функций из-за отсутствия финансирования. При- остановка в работе американского правительства привела к тому, что Министерство труда не опубликовало данные об уровне занятости в несельскохозяйственном секторе, а этот показатель представлял важность для мировых инвесторов перед октябрьским заседанием ФРС США. Макроэкономические новости из еврозоны были нейтраль- ными. Европейский индекс деловой активности в промышленном секторе (PMI) в сентябре остался на августовском уровне. В Германии уровень безработицы в сентябре незначительно вырос. На российском рынке устойчивой тенденции не наблюдалось: инициа- тиву поочередно перехватывали то «быки», то «медведи». Индекс РТС смог завершить неделю в зеленой зоне благодаря незначительному повышению цен на нефть и корпоративным новостям. Усиление во- латильности ожидается по мере приближения 17 октября – крайнего срока, когда Конгресс США должен одобрить повышение лимита гос- долга. Правительство РФ внесло в Госдуму проект бюджета на 2014– 2016 годы. Согласно этому документу, дивиденды, которые выпла- чивают подконтрольные государству компании, в 2014–2015 годах должны быть примерно такими же, как в 2013 году. Ранее правитель- ство заявляло, что планирует с 2014 года повысить дивидендные вы- платы до 25% чистой прибыли по МСФО, а с 2016 года – до 35%. Российская макроэкономическая конъюнктура сохраняется стабиль- ной, годовая инфляция замедлилась с 6,5% в начале сентября до 6,1% в конце месяца. В III квартале 2013 года торговый баланс стал лучше, но профицит счета текущих операций сократился. За неделю с 26 сентября по 2 октября был зафиксирован отток средств из акций развивающихся рынков на сумму $2,157 млрд. Неделей ранее наблюдался приток в размере $1,884 млрд. Россия не стала исключе- нием среди развивающихся рынков – отток составил $194 млн. В итоге за отчетный период долларовый Индекс РТС вырос на 0,7%, остановившись на отметке 1 443,15 пункта. Для сравнения: американ- ский S&P500 потерял 0,1%. С начала года российский рынок показыва- ет падение на 5,5%, а американский индекс вырос на 18,5%. Отраслевой индекс нефтегазового сектора снизился на 0,2% за неде- лю. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги ТНК-BP (плюс 5,8%), среди аутсайдеров оказались акции «Татнефти» (минус 2,5%). По сообщению «Коммерсанта», СП НОВАТЭКа и «Газпром нефти» ведет переговоры о приобретении доли ENI в «СеверЭнергии» (29,4%). Цена актива может быть определена в соответствии с оценкой, которую по- лучила «СеверЭнергия» при продаже доли Enel «Роснефти» ($1,8 млрд за 19,6%). Отраслевой индекс энергетического сектора упал на 4,0% за не- делю. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги «Куз- бассэнерго» (плюс 19,5%), в число аутсайдеров попали акции «Интер РАО ЕЭС» (минус 8,5%). В финансовом секторе индекс вырос за неделю на 2,9%. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги Московской Биржи (плюс 8,5%) и «Росбанка» (плюс 7,3%), а одни из худших – ГДР НОМОС- БАНКа, потерявшие 5,3%. Московская Биржа представила торговые результаты за сентябрь и за III квартал 2013 года. Августовское затишье на рынках смени- лось в сентябре восстановлением объемов торгов во всех сегментах. В целом торговый оборот в III квартале 2013 года увеличился на 3% по сравнению со II кварталом 2013 года: сокращение объема торгов на рынках акций, инструментов с фиксированной доходностью и дери- вативов было компенсировано его ростом на денежном и валютном рынках. Суммарные объемы торгов за январь–сентябрь 2013 года увеличились на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошло- го года, причем опережающие темпы роста наблюдались на рынке долгового капитала, денежном и валютном рынках, тогда как рынок акций по-прежнему пытался преодолеть негативный тренд. Объемы торгов акциями в сентябре на фоне полного перехода в торговый ре- жим Т+2 увеличились на 44% относительно августовского уровня (или на 52% по среднесуточным торговым оборотам). Между тем за девять месяцев 2013 года снижение составило 34% в годовом выражении. Годовой темп роста суммарных объемов торгов долговыми бумагами остается на высоком уровне (43% за девять месяцев 2013 года), хотя сентябрьский показатель практически совпал с августовским. В секторе телекоммуникаций рост индекса за неделю составил 2,6%. Одни из лучших результатов в отрасли показали акции АФК «Система» (плюс 4,3%), а среди аутсайдеров – бумаги РБК, упавшие на 3,4%. Подконтрольная Сергею Адоньеву и Альберту Авдоляну Telconet Capital продала долю в Garsdale, равную 13,5%. Telconet Capital полу- чила ее в обмен на 75%-ный пакет акций «Скартел» (Yota). Подроб- ности сделки не раскрываются, сообщается лишь, что акции выку- пила сама Garsdale на средства, вырученные от продажи «Скартела» «МегаФону». Предполагается, что оплата будет осуществляться в не- сколько траншей (аналогичным образом структурировано приобре- тение «Скартела»). Приобретенные акции будут зачислены на баланс эмитента в качестве казначейских, а фактические доли USM Holding (структура Алишера Усманова) и «Ростеха» увеличатся соответствен- но до 94,8% и 5,2%. Банк ВТБ планирует в ближайшее время продать значительную долю в Tele2 Россия. Покупателем может стать консорциум из трех–четы- рех инвесторов. «Ведомости» сообщают со ссылкой на собственные источники, что в состав консорциума могут войти «Газпромбанк» и «Сургутнефтегаз», а во главе может встать подконтрольный Юрию Ковальчуку «АБР-Менеджмент».
Индекс сектора металлов и добычи снизился на 0,9% за неделю, в лидерах отрасли оказались бумаги РУСАЛа (плюс 2,4%), в аутсайде- рах – ГДР Polymetal (минус 7,5%). «Уралкалий» объявил о снижении цены поставок хлористого калия для российских производителей сложных удобрений (NPK) с уровня око- ло 6 185 руб. за тонну (или 7 049 руб. за тонну, недавно установленно- го на IV квартал 2013 года с учетом оптовой скидки в $27 за тонну) до 5 117 руб. за тонну на период с 1 по 14 октября. Исходя из обменного курса 32 руб. за доллар цена снижена с $187 до $160 за тонну (на 17%). Ранее «Уралкалий» и производители NPK договорились о ежемесяч- ном пересмотре цен на внутреннем рынке (вместо ежеквартального) в зависимости от динамики экспортной цены в предыдущие месяцы. «Уралкалий» представил данные по объему производства, который в III квартале 2013 года составил 2,7 млн тонн, что на 13% выше уровня II квартала 2013 года. Исходя из годовой производственной мощности в 13 млн тонн (по состоянию на конец первого полугодия 2013 года) коэффициент загрузки мощностей увеличился с 74% до 83%. ОК «РУСАЛ» и «Интеррос» достигли новых договоренностей по целе- вым дивидендным выплатам «Норильского никеля», согласованным в рамках соглашения акционеров еще в конце 2012 года. Новая ди- видендная политика уже одобрена советом директоров. Дивиденды за 2013 и 2014 годы (выплата соответственно в 2014 и 2015 годах) должны составить 50% EBITDA, но не менее $2,0 млрд (без учета спе- циальных дивидендов в связи с продажей непрофильных активов). Дивиденды за 2015 год (выплата в 2016 году) составят 50% EBITDA плюс $7,0 млрд за вычетом дивидендов, выплаченных по итогам 2013– 2014 годов. При этом «Норильский никель» получает возможность уменьшить размер дивидендов не более чем на 20% и отсрочить их выплату до 2017 года. Дивиденды по итогам 2016 года (выплата в 2017 году) составят 50% EBITDA плюс сумма, на которую были со- кращены дивиденды за предыдущий год (если компания воспользу- ется возможностью сократить выплаты за 2015 год не более чем на 20%). Дивиденды за 2017 и последующие годы должны составлять 50% EBITDA по итогам соответствующего года. Средства на сумму до $1,0 млрд, вырученные от продажи непрофильных активов, в 2014–2015 годах будут распределяться среди акционеров одновре- менно с ближайшей (после сделки) выплатой дивидендов. НЛМК объявил о продаже 20,5% акций NLMK Belgium Holdings бельгий- ской госкомпании SOGEPA за 91,1 млн евро ($123 млн). NLMK Belgium Holdings объединяет ряд производственных и сбытовых подразде- лений европейского дивизиона НЛМК (пять прокатных станов сово- купной мощностью 2,6 млн т), за исключением NLMK DanSteel. Сделка предусматривает возможность выкупа группой НЛМК данного пакета, а для SOGEPA – возможность продать соответствующий пакет акций после 2015 года (цена исполнения опциона не раскрывается). Кроме того, SOGEPA получит два места (из шести) в совете директоров NLMK Belgium. Немаловажно, что действующие контракты на поставку сля- бов с российской производственной площадки НЛМК на бельгийские прокатные мощности останутся в силе. Сделка стала частью програм- мы реструктуризации активов европейского дивизиона группы НЛМК. «Северсталь» объявила о продаже транспортного дочернего пред- приятия «СтальТранс» грузовому железнодорожному оператору «Первая грузовая компания» (ПГК) (она принадлежит основному ак- ционеру НЛМК Владимиру Лисину) в общей сложности за $160 млн. Сделка включает в себя пятилетний контракт на железнодорожные транспортировки, покрывающий до 70% потребностей «Северстали», и продажу 800 полувагонов «Северстали». В пятницу руководство «Норильского никеля» во главе с Владимиром Потаниным презентовало новую стратегию развития. Основной це- лью стратегии является развитие первоклассных активов (генерирую- щих выручку на сумму более $1,0 млрд, с рентабельностью по EBITDA выше 40% и минеральными запасами на срок добычи более 20 лет), чтобы обеспечить «Норильскому никелю» максимальную доходность инвестированного капитала. Индекс потребительского сектора поднялся на 1,4% за неделю. В лидерах отрасли оказались бумаги «Фармстандарта» (плюс 7,0%), в аутсайдерах – акции «Черкизово» (минус 4,6%).
Александра Фалкова
Александра Фалкова, Портфельный менеджер

Европейские рынки акций, а также американский рынок акций завершили неделю на позитивной ноте благодаря обнадеживающим заявлениям представителей США и Китая о «высокой вероятности» скорого подписания первого этапа торговых соглашений между странами.

Сырьевые товары на этом фоне показали разнонаправленную динамику. Цена на нефть выросла, мы ожидаем ее динамику на следующей неделе в диапазоне $61,2 – 64,6 за баррель Brent.

После обновления многолетних максимумов по индексу ММВБ российский рынок акций закрыл неделю снижением на фоне умеренного укрепления рубля относительно доллара США. Мы ожидаем нейтрально негативной динамики цен на этой неделе.     

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

На рынке облигаций


На прошедшей неделе власти США так и не смогли договориться о параметрах бюджета на новый финансовый год и, таким обра- зом, финансирование правительства было приостановлено. Кроме того, нерешенной является проблема достижения страной потолка государственного долга (17 октября). Эти две темы остаются важ- нейшими в поле зрения инвесторов в долговые бумаги, которые в то же время надеются на скорейшее разрешение вопросов фискальной политики и предъявляют умеренный спрос на рисковые активы. На этом фоне доходность 10-летних US Treasuries выросла за неделю на 2 б. п., до 2,64% годовых. Котировки российских еврооблигаций продемонстрировали слабо позитивную динамику. Индекс российских корпоративных облига- ций JP Morgan вырос на 0,08%, 5-летний CDS на Россию сузился на 1 б. п., до 170 б. п. На прошедшей неделе российские эмитенты начали встречи с инве- сторами в рамках потенциального размещения еврооблигаций. Три банка – «Россельхозбанк», «ХКФ Банк» и «Банк “Санкт-Петербург”» – готовы предложить инвесторам долларовые субординированные облигации, в то время как «Газпром» маркетирует выпуск в швейцар- ских франках. Российский рубль продолжил укрепляться на прошлой неделе. Курс рубля к доллару США достиг отметки 32,18 руб. (минус 15 коп. по итогам недели) и отметки 37,34 руб. к бивалютной корзине (минус 12 коп.). Ставка годовых свопов снизилась за неделю на 8 б. п., до 6,16%. Весьма успешно прошли аукционы по размещению государ- ственных облигаций РФ. Спрос на 5-летнюю бумагу ОФЗ-25081 в пределах верхней границы изначально объявленного диапа- зона доходности (6,78-6,83%) превысил в 1,3 раза предложение объемом 10 млрд руб. Доходность с ложилась на уровне 6,80%. Спрос инвесторов на 10-летнюю бумагу ОФЗ-26215 превысил предложение объемом 10 млрд руб. в 1,8 раза. Доходность по средневзвешенной цене с ложилась на уровне 7,46%, что бли- же к верхней границе изначально объявленного диапазона 7,42-7,47%. На вторичном рынке государственного долга произошло неболь- шое сужение доходностей, в среднем в пределах 10 б. п. Индекс государственных облигаций ММВБ прибавил за неделю 0,33%. Объем ликвидности в российской банковской системе сократился на 66 млрд руб., до 999 млрд руб. При этом индикативная ставка пре- доставления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня находится на минимальном с февраля этого года значении – 5,60%. Рынок корпоративных облигаций демонстрировал вялую актив- ность. Индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds прибавил за не- делю лишь 0,12%. 
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

В ближайшее время на аппетит глобальных инвесторов к риску сильное влияние будут оказывать ожидания результатов торговых переговоров США и Китая. Кроме того, на текущей неделе рыночные настроения могут зависеть от публикации протоколов с последних заседаний ФРС США и ЕЦБ.

Рублевый долговой рынок выглядит привлекательным на фоне благоприятных внутренних факторов, а именно высоких реальных ставок, замедлении инфляции и очередного снижения ключевой ставки ЦБ на горизонте шести месяцев. При этом наиболее интересно выглядят корпоративные облигации, спреды по которым расширились ввиду того, что ОФЗ показывали в последние недели более быстрое снижение ставок. В ближайшее время спреды по корпоративным облигациям могут продемонстрировать сужение (и соответствующий ценовой рост).

На прошлой неделе общей динамики среди валют EM снова не было. Индекс валют EMCI снизился на 0,5%, рубль укрепился на 0,1%.

На ближайшую перспективу сохраняем целевой диапазон торгов по локальной валюте на уровне 63,2-64,2 рубля за доллар. При этом основным фактором динамики российской валюты в ближайшее время может стать общее восприятие глобальных инвесторов всей группы валют развивающихся рынков, на что могут повлиять новости по торговым переговорам США и Китая, а также монетарной политике глобальных центробанков.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Илья Муромец» и «Сбербанк – Еврооблигации».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 62.426.45.9
-1.5
-2.5
1.7
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"35.9
-3.3
-0.3
4.1
12.1
2.3
 Сбербанк - фонд сбалансированный44.07.26.6
4.5
7.9
5.6
 Сбербанк - фонд денежного рынка46.518.7
6.83.1
1.5
5.1
Сбербанк - акций компаний с гос. участием41.4
-2.9
-6.5
-0.6
11.5
-5.2
Сбербанк - фонд рискованных облигаций73.8
35.213.0
4.8
1.98.4
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации99.3-12.3
0.6
4.5
8.2
3.0
сбербанк - электроэнергетика -13.5
-66.1
-41.7-31.3
-12.9
-37.4
сбербанк - металлургия-14.4
-48.1
-19.0-8.0
10.8-15.8
сбербанк - телекоммуникации287.9
60.7
28.8
21.5
13.0
34.0
сбербанк - потребительский сектор148.1
15.7
24.89.3
5.4
20.8
 сбербанк - нефтегазовый сектор136.337.53.914.317.48.2
сбербанк - финансовый сектор13.6-18.5
-1.70.02.2
0.3
сбербанк - фонд активного управления33.4-11.6
1.2-1.3
4.1
4.2
сбербанк - индекс РТС Стандартн/д
4.8-1.3
1.0
10.9
-1.9
 сбербанк - БРИКн/дн/д
6.49.215.3
6.1
сбербанк - Инфраструктуран/д
н/д-4.90.0
7.3-3.1
 сбербанк - компании рынка драгоценных металловн/дн/д
-30.5-16.49.0-25.2
 сбербанк - агросекторн/дн/д
3.5-1.4-4.42.7
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д31.429.9
17.6
36.6
 сбербанк - фонд акций первого эшелонан/д
н/д
3.5
4.614.14.6
сбербанк - фонд облигаций первого эшелонан/д
н/д
7.81.92.4
4.1
 сбербанк - фонд сбалансированный IIн/д
н/д4.4
3.17.43.2
сбербанк - фонд драгоценных металловн/д
н/д-23.4
-14.1
9.8
-14.2
Сбербанк - еврооблигациин/дн/д
н/д
н/д
-2.2
н/д
 коммерческая недвижимость-32.43.9
-0.24.7
1.95.2

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

arrow