Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


На прошедшей неделе российский фондовый рынок продемонстри- ровал отличную динамику, несмотря на глобальное неприятие рисков инвесторами. На мировых рынках по мере приближения даты «бюджетного обрыва» в США (17 октября) усиливалась нервозность в ожидании решения американских фискальных проблем. Кроме того, у инвесторов вызвал обеспокоенность негативный пересмотр макроэкономического прогноза МВФ. Однако в четверг фондовые биржи позитивно отреагировали на предложение республиканского большинства от Палаты представителей Конгресса США о временном повышении лимита госдолга на шесть недель. Хотя президент Барак Обама пока еще не принял его, рынки интерпретировали это предло- жение как первый шаг на пути к компромиссу. Официальное выдвиже- ние президентом США Джанет Йеллен на пост главы ФРС инвесторы также восприняли одобрительно. Российскому рынку позитива доба- вила подорожавшая нефть. Основные макроэкономические новости были неоднозначными. Вы- шла хорошая статистика по промышленному производству в Герма- нии. А вот неожиданный рост числа заявок на пособие по безработице в США, вероятно, заставит Федрезерв в очередной раз отложить сво- рачивание программы количественного стимулирования. Финансовая отчетность американских компаний за III квартал 2013 года не при- влекла внимания инвесторов. Главным фактором риска в краткосроч- ной перспективе остается ситуация вокруг бюджета и госдолга США. Российская макроэкономическая конъюнктура сохраняется благопри- ятной. За первые семь дней октября ИПЦ вырос на 0,1%, тогда как го- дом ранее инфляция составила 0,2%. Таким образом, годовые темпы роста цен замедлились до 6,0% с 6,1% на конец сентября. За девять месяцев этого года бюджетные доходы увеличились на 2,3% по срав- нению с аналогичным периодом 2012 года. В итоге за отчетный период долларовый Индекс РТС вырос на 2,4%, остановившись на отметке 1 477 пунктов. Для сравнения: американ- ский индекс S&P 500 прибавил 0,8%. С начала года российский рынок показывает падение на 3,3%, а американский индекс вырос на 19,4%. Отраслевой индекс нефтегазового сектора прибавил 3,2% за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали ГДР НОВАТЭКа (плюс 7,9%), среди аутсайдеров оказались акции ТНК-BP (минус 0,8%). НОВАТЭК опубликовал операционные результаты за III квартал 2013 года. Совокупная добыча газа (с учетом принадлежащих ком- пании долей в «Сибнефтегазе», «Нортгазе» и «СеверЭнергии») в III квартале выросла на 9,1% по сравнению с соответствующим про- шлогодним периодом, до 14,5 млрд куб. м. Добыча жидких углеводо- родов увеличилась на 15%, до 1,1 млн т. Компания показала сезонное увеличение объема природного газа в хранилищах почти на 1 млрд куб. м – этот газ должен быть реализован в IV квартале 2013 – I квар- тале 2014 года. Отраслевой индекс энергетического сектора поднялся на 0,9% за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги «Иркутскэнерго» (плюс 7,7%), среди аутсайдеров оказались акции «ТГК-2» (минус 8,6%). Доля государства в «Интер РАО ЕЭС» (13,76%) будет приватизирована к концу 2013 года, сейчас уже идет процесс выбора уполномоченного оценщика. Такое заявление сделал министр энергетики Александр Но- вак. Что касается возможного приобретения «Роснефтегазом» доли «Росатома» в «Интер РАО ЕЭС», то, по словам министра, ясности в этом вопросе пока нет. Итоги аукционов на мощность на 2014 год пересма- триваться не будут. Аукционы по конкурентному отбору мощности (КОМ) уже состоялись, и правительство выпустило соответствую- щее постановление, пересматривать итоги конкурса не планируется. К концу нынешнего года должны быть определены модели рынков электрической и тепловой энергии. Модель рынка электрической энергии будет окончательно выбрана после того, как участники рынка и профильные ведомства определятся с выбором модели рынка те- пловой энергии. Разработка обеих моделей будет завершена к концу года, причем модель рынка тепловой энергии начнет функциониро- вать с 1 июля 2014 года. В финансовом секторе индекс вырос за неделю на 1,8%. Одни из лучших результатов в отрасли показали ГДР НОМОС-БАНКа (плюс 5,9%), а в число аутсайдеров попали бумаги УРАЛСИБа, потерявшие в цене 3,3%. В секторе телекоммуникаций рост индекса за неделю составил 1,2%. Одни из лучших результатов в отрасли продемонстрировали бумаги «СТС Медиа» (плюс 8,9%), а один из худших – акции Mail.Ru Group, котировки которых упали на 3,4%. Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) и Deutsche Bank приоб- рели 72 187 366 обыкновенных акций «Ростелекома» у ООО «Моби- тел» по цене 106,31 руб. за акцию. Цена сделки определялась по сред- невзвешенной цене акции на 8 октября. В общей сложности РФПИ и Deutsche Bank заплатили «Ростелекому» 7,7 млрд руб. Приобретен- ная доля эквивалентна 2,70% всех выпущенных обыкновенных акций компании. В результате сделки доля «Мобитела» в структуре капитала «Ростелекома» уменьшится с 4,64% до 1,93%, однако последнему так- же принадлежат казначейские акции, приобретенные во время недав- него обратного выкупа. Таким образом, напрямую и через «Мобител» «Ростелеком» по-прежнему будет владеть 9,15% собственных акций. Сделка также предусматривает наличие двухлетних опционов «пут» и «колл», которые дают «Ростелекому» право принимать участие в распределении дохода от роста рыночной стоимости акций, что ограничивает риск ее снижения для покупателей. Если в ближайшие два года котировки вырастут более чем на 30% в долларовом выраже- нии, то полученный доход будет в равных долях распределен между «Ростелекомом», с одной стороны, и РФПИ и Deutsche Bank – с другой. Однако если котировки снизятся или их рост не превысит 3%, то тогда «Ростелеком» будет обязан вернуть РФПИ и Deutsche Bank денежные средства, потраченные на приобретение акций, причем сами акции останутся в собственности новых владельцев. «СТС Медиа» объявила доли зрительской аудитории своих ТВ-каналов по итогам III квартала 2013 года. Доля зрительской аудитории компа- нии увеличилась до 11,6% (с 10,1% в III квартале 2012 года), доля ауди- тории ТВ-канала «Домашний» составила 3,9% (3,6% годом ранее). Та- ким образом, снижение аудитории по сравнению с уровнем годичной давности, отмечавшееся три квартала подряд, было прервано. ТВ- канал «Перец» остался слабым звеном, доля его аудитории снизилась с 2,9% в III квартале 2012 года до 2,3% в III квартале 2013 года (впрочем, по сравнению со значением II квартале 2013 года она не изменилась). Индекс сектора металлов и добычи прибавил 0,1% за неделю, в ли- дерах отрасли оказались АДР «Мечела» (плюс 5,5%), в аутсайдерах – ГДР Polymetal (минус 10,3%). Polymetal планирует приобрести новое золотоносное месторождение «Бакырчик» в Казахстане у структур, возглавляемых Тимуром Кули- баевым – членом совета директоров «Газпрома» и зятем президента Казахстана Нурсултана Назарбаева, а также бывшим председателем правления ФНБ «Самрук-Казына». По сообщениям СМИ, стоимость сделки может составить $500 млн, из них $200 млн могут быть оплаче- ны акциями Polymetal (что по текущим ценам соответствует около 5% рыночной капитализации компании). Индекс потребительского сектора поднялся на 0,4% за неделю. В лидеры отрасли вышли бумаги «Магнита» (плюс 1,1%), в аутсайдеры попали акции «Протека» (минус 3,5%). Согласно операционным показателям «Магнита» за сентябрь 2013 года, выручка компании выросла на 28% относительно уровня годичной давности, а по итогам III квартала – на 29% (в апреле–июне прирост составил 32%). Ухудшение динамики было обусловлено главным образом снижением темпов роста торговых площадей – в минувшем квартале они увеличились всего на 26% (во втором – на 30%). Кроме того, ухудшилась динамика сопоставимых продаж, тем- пы роста этого показателя снизились до 4,3%. Гендиректор «Магнита» Сергей Галицкий подтвердил прогнозируемые на весь 2013 год темпы роста выручки на уровне 29-30% и рентабельность по EBITDA в 10,6%. ГК «Эталон» объявила о приобретении сравнительно небольшого про- екта на севере Москвы. Проект реализуется на участке земли площа- дью 4,4 га на месте бывшей промышленной зоны в Лосиноостровском районе и предусматривает строительство жилья чистой реализуемой площадью 40 тысяч м2 . Разработка проекта и процесс подготовки до- кументации еще не завершены. По оценкам менеджмента компании, строительные работы начнутся в 2015 году, а сдача объекта ожида- ется в 2017 году. «Аэрофлот» объявил результаты за первое полугодие 2013 года по МСФО. Выручка авиаперевозчика выросла на 14,3%, до $4,13 млрд (на уровне прогноза), благодаря увеличению пассажирооборота на 20% и снижению дохода на пассажирокилометр на 3% (8,9 цента на пассажи- рокилометр). Контроль над расходами был довольно эффективным: в частности, рост расходов на топливо (11,8% с уровня годичной дав- ности) отставал от роста выручки, то же можно сказать о расходах на техническое обслуживание (рост 7%) и административных издержках (рост лишь на 0,4%). Тем не менее затраты на персонал (вторая по ве- личине статья расходов) выросли на 21% по сравнению с первым по- лугодием 2012 года за счет повышения зарплат, тогда как численность персонала компании увеличилась лишь на 1%. Показатель EBITDA за отчетный период увеличился на 39% с уровня годичной давности до $352 млн, превысив консенсус-прогноз на 8%. Рентабельность по EBITDA повысилась на 1,5 п. п., до 8,5%. Чистая прибыль составила все- го $1,5 млн, на нее повлиял ряд однократных статей, таких как убыт- ки по курсовым разницам ($126 млн), $30 млн дохода от переоценки инструментов хеджирования и деривативов и $11 млн дохода от про- дажи сети беспошлинной торговли «Аэроферст». Менеджмент «Аэро- флота» прогнозирует рост пассажирооборота на 18-19% в 2014 году. «О’КЕЙ» объявил рост выручки за III квартал 2013 года на 20,0% с уровня годичной давности до 33 млрд руб., т. е. рост замедлился по сравнению с предыдущим кварталом, когда выручка увеличилась на 21,5%. Компания показала хороший рост сопоставимой выручки, со- ставивший 9,2%, на фоне самого значительного в отрасли повыше- ния среднего чека и динамичного притока трафика. Тем не менее этот рост был нивелирован слабыми результатами новых магазинов из- за сложностей с лицензиями на алкогольную продукцию и закрытия гипермаркета в Санкт-Петербурге в июле. С учетом открытия одного магазина в самом конце отчетного периода фактическое расширение торговых площадей, которое способствует росту выручки, было зна- чительно ниже заявленных – 19,3%. Руководство подтвердило свой недавно сниженный прогноз роста выручки на уровне 19-22% и рен- табельности по EBITDA на уровне 7,8-8,0% на этот год.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

Глобальные рынки продемонстрировали позитивную динамику на прошлой неделе на фоне возросшей уверенности инвесторов в снижении ключевой ставки со стороны ФРС США. Европейский рынок был аутсайдером из-за наиболее негативных макроэкономических данных.

Сырьевые рынки показали в основном отрицательную динамику. Золото корректировалось, нефть дешевела. Мы рассчитываем на снижение волатильности в ценах на нефть и оцениваем динамику котировок в пределах $63-66 за баррель сорта Brent.

Российский рынок показал свою устойчивость и продолжал рост. Хороший спрос наблюдается в дивидендных именах. Мы считаем, что динамика рынка останется нейтральной на этой неделе.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций


На прошедшей неделе рынки оставались волатильными, отслеживая новости о ходе переговоров по повышению потолка госдолга в США. В выходные в результате голосования в Сенате США проект времен- ного повышения потолка госдолга был отклонен. Таким образом, участникам рынка остается надеяться, что решение будет найдено в последний момент 17 октября. В то же время публикация данных о первичных заявках на пособие по безработице (рост на 66 тысяч) свидетельствует о возможном не- гативном влиянии приостановки работы правительства на занятость в экономике. Кроме того, на прошедшей неделе президент США Ба- рак Обама номинировал на пост главы ФРС Джанет Йеллен, сторон- ницу ультрамягкой монетарной политики. Такой шаг укрепил мнение инвесторов в том, что сворачивание программы количественного смягчения будет отложено. На этом фоне доходность 10-летних US Treasuries выросла за не- делю на 4 б. п., до 2,69% годовых. Котировки российских евроо- блигаций продемонстрировали слабую позитивную динамику. Индекс российских корпоративных облигаций JP Morgan вырос на 0,47%, а 5-летний CDS на Россию сузился на 11 б. п., до 159 б. п. На прошедшей неделе состоялось размещение субординирован- ных еврооблигаций «Россельхозбанка» ($500 млн, погашение через 10 лет, ставка купона 8,5% годовых) и «ХКФ Банка» ($200 млн, опцион «колл» через 5,5 лет, ставка купона 10,5%). О намерении разместить еврооблигации объявили Банк «Санкт-Петербург» (субординированный выпуск в долларах США), «Газпром» (вы- пуск в швейцарских франках) и «Норильский никель» (выпуск в долларах США). Российский рубль несколько ослаб на прошлой неделе. Курс рубля к доллару вырос на 11 коп., до 32,29 руб., и на 8 коп. к бивалютной корзине, до 37,42 руб. ЦБ РФ объявил о том, что отказывается от ин- тервенций объемом до $70 млн и расширяет нейтральный диапазон плавающего интервала стоимости бивалютной корзины с 1 руб. до 3,1 руб. Данная мера является переходным этапом к более плаваю- щему режиму валютного курса. С хорошим спросом прошли аукционы по размещению государ- ственных облигаций РФ. Спрос на 7-летнюю бумагу ОФЗ-26210 в пре- делах верхней границы изначально объявленного диапазона доход- ности (6,95-7,00%) превысил предложение объемом 13,1 млрд руб. в 1,3 раза. Доходность по средневзвешенной цене сложилась на уровне 6,98% годовых. Спрос инвесторов на 15-летнюю бумагу ОФЗ-26212 соответствовал предложению в 15 млрд руб. Доход- ность по средневзвешенной цене сложилась на уровне 7,80%, что соответствует верхней границе изначально объявленного диапазона доходности (7,75-7,80%). На вторичном рынке государственного долга доходности колеба- лись в пределах нескольких базисных пунктов. По итогам недели ин- декс государственных облигаций ММВБ снизился на 0,12%. Объем ликвидности в российской банковской системе сократился на 74 млрд руб., до 924 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до нача- ла следующего рабочего дня выросла на 77 б. п., до 6,37%. Цены корпоративных облигаций на локальном рынке не показа- ли существенного изменения. Индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds продемонстрировал прирост за неделю на 0,14%.
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

Монетарная политика глобальных центробанков вновь может стать основной темой недели. В этой связи повышенный интерес представляет выступление главы ФРС США перед Конгрессом 10-11 июля, поскольку рынок может получить сигналы о решениях по базовой ставке на заседании 31 июля, а это отразится на настроениях инвесторов во все классы активов, в том числе облигации.

Рублевый долговой рынок остается привлекательным для инвестирования прежде всего из-за того, что тема санкций отошла на второй план, а также из-за сохраняющегося высокого уровня реальных ставок. На текущей неделе интерес представляет публикация месячных данных Росстата по инфляции за июнь.

На минувшей неделе можно было наблюдать восстановление позиций доллара к основным валютам. Индекс доллара DXY прибавил 1,2%, американская валюта по отношению к рублю укрепилась на 0,9%. Такое движение в паре рубль/доллар было отчасти обусловлено выходом сильной статистики по рынку труда в США и исчерпанием позитива после саммита G20. Дальнейшая динамика российской валюты во многом будет определяться изменением глобального аппетита к риску. Наш целевой диапазон по курсу рубля в краткосрочной перспективе – 63,5-64,5 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 62.426.45.9
-1.5
-2.5
1.7
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"35.9
-3.3
-0.3
4.1
12.1
2.3
 Сбербанк - фонд сбалансированный44.07.26.6
4.5
7.9
5.6
 Сбербанк - фонд денежного рынка46.518.7
6.83.1
1.5
5.1
Сбербанк - акций компаний с гос. участием41.4
-2.9
-6.5
-0.6
11.5
-5.2
Сбербанк - фонд рискованных облигаций73.8
35.213.0
4.8
1.98.4
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации99.3-12.3
0.6
4.5
8.2
3.0
сбербанк - электроэнергетика -13.5
-66.1
-41.7-31.3
-12.9
-37.4
сбербанк - металлургия-14.4
-48.1
-19.0-8.0
10.8-15.8
сбербанк - телекоммуникации287.9
60.7
28.8
21.5
13.0
34.0
сбербанк - потребительский сектор148.1
15.7
24.89.3
5.4
20.8
 сбербанк - нефтегазовый сектор136.337.53.914.317.48.2
сбербанк - финансовый сектор13.6-18.5
-1.70.02.2
0.3
сбербанк - фонд активного управления33.4-11.6
1.2-1.3
4.1
4.2
сбербанк - индекс РТС Стандартн/д
4.8-1.3
1.0
10.9
-1.9
 сбербанк - БРИКн/дн/д
6.49.215.3
6.1
сбербанк - Инфраструктуран/д
н/д-4.90.0
7.3-3.1
 сбербанк - компании рынка драгоценных металловн/дн/д
-30.5-16.49.0-25.2
 сбербанк - агросекторн/дн/д
3.5-1.4-4.42.7
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д31.429.9
17.6
36.6
 сбербанк - фонд акций первого эшелонан/д
н/д
3.5
4.614.14.6
сбербанк - фонд облигаций первого эшелонан/д
н/д
7.81.92.4
4.1
 сбербанк - фонд сбалансированный IIн/д
н/д4.4
3.17.43.2
сбербанк - фонд драгоценных металловн/д
н/д-23.4
-14.1
9.8
-14.2
Сбербанк - еврооблигациин/дн/д
н/д
н/д
-2.2
н/д
 коммерческая недвижимость-32.43.9
-0.24.7
1.95.2

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow