Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Выберите ваш город

Популярные города

25 ноября 2013 года

На рынке акций


Прошедшая неделя на российском фондовом рынке проходила нерв- но, игроки полностью ориентировались на внешние новости. Интерес инвесторов к рискованным активам ослабел после выхода протокола заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. В нем идет речь о вероятном начале сворачивания программы количественного смягче- ния в ближайшие месяцы (предположительно в марте 2014 года или позже) в связи с улучшением экономических данных. Наибольшее значение имеет не столько масштаб предполагаемого сворачивания программы, сколько его последствия с точки зрения восприятия инве- сторами перспектив изменения процентных ставок, от которого напря- мую зависит отношение к рисковым активам. Решение о сокращении объема закупок облигаций может быть объявлено в декабре, в ходе следующего заседания комитета. Председатель ФРС Бен Бернанке в своем выступлении заявил, что для сворачивания программы стиму- лирования экономики потребуется лишь преобладание позитивных макроэкономических данных. Настрой этого заявления заметно отли- чается от прозвучавших ранее высказываний вероятной преемницы г-на Бернанке – Джанет Йеллен, которая является сторонницей про- должения мягкой денежной политики. Поэтому после утверждения в четверг банковским комитетом Сената США кандидатуры Джанет Йеллен на пост главы ФРС США рынки стали восстанавливаться, а аме- риканские индексы достигли рекордных вершин. Дополнительную поддержку российскому рынку оказала подросшая цена на нефть. В США розничные продажи за месяц увеличились на 0,4%, а индекс по- требительских цен опустился до минус 0,1%. Статистика рынка труда свидетельствует о сокращении числа первичных заявок на пособие по безработице и весьма незначительном росте вторичных. Европейская статистика достаточно позитивна – в Германии и по еврозоне в целом в ноябре зафиксирован рост индекса цен производителей (PMI) отно- сительно уровней годичной давности, что является признаком роста экономики. Макроэкономические новости из России оказались смешанными. В октябре промышленное производство сократилось на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года, а по итогам января– октября соответствующий показатель остался на уровне 10 месяцев 2012 года. Данные по годовому темпу роста розничных продаж в Рос- сии за октябрь оказались хорошими, однако за этот же период дина- мика роста реальной заработной платы замедлилась, а уровень без- работицы в октябре повысился до 5,5%. Потребительская инфляция в стране с начала года составила 5,6%, годовая – 6,3%. Отток средств из фондов акций развивающихся рынков за неделю, завершившуюся 20 ноября, уменьшился до $72 млн по сравнению с рекордным показателем неделей ранее ($4,59 млрд). С 26 декабря 2012 года совокупный отток средств из фондов акций развивающих- ся рынков составил $3 971 млн. На развитых рынках, прежде всего в США и Европе, продолжается рекордный приток средств. Россия по-прежнему среди отстающих. Чистый отток средств с российского рынка акций составил $129 млн. Для сравнения: на минувшей неделе он достиг $454 млн. В итоге за отчетный период долларовый Индекс РТС подрос на 0,05%, остановившись на отметке 1 444,91 пункта, американский S&P 500 приобрел 0,4%. С начала года российский рынок показывает падение на 5,4%, а американский индекс вырос на 26,5%. Отраслевой индекс нефтегазового сектора подрос на 0,2% за не- делю. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги «Тат- нефти» (плюс 4,0%), среди аутсайдеров оказались акции НОВАТЭКа (минус 2,6%). «Ямал развитие» – совместное предприятие, которым на паритетной основе владеют НОВАТЭК и «Газпром нефть», подписало обязываю- щее соглашение с Eni о выкупе у последней принадлежащих ей 29,4% акций «СеверЭнергии» за $2 940 млн. Хотя формально преимуще- ственное право выкупа есть у «Роснефти», компания предполагаемо им не воспользуется. В результате сделки эффективная доля «Газпром нефти» и НОВАТЭКа в «СеверЭнергии» составит 80,4%, остальные ак- ции приобретены «Роснефтью». По предоплате, осуществляемой китайской CNPC, «Роснефть» бу- дет платить проценты, размер которых равен шестимесячной ставке LIBOR+2,3 п. п. Это соответствует ставке на уровне примерно 2,65%, что близко к 3,1% – средней ставке, которую, согласно недавнему сообщению «Роснефти», она выплачивает по остальным долговым обязательствам. По оценкам, к концу года чистый долг «Роснефти» увеличится до $75 млрд с $68 млрд по состоянию на конец III квартала 2013 года. Ежегодно только на процентные платежи компания будет тратить свыше $2 млрд. Отраслевой индекс энергетического сектора приобрел 0,2% за не- делю. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги «Рус- Гидро» (плюс 3,6%), среди аутсайдеров оказались акции «Интер РАО» (минус 3,7%). Минэнерго согласовало программу капиталовложений «РусГидро» на 2014–2016 годы в объеме 262,1 млрд руб. С учетом инвестиций в проект Богучанского алюминиевого завода (БогАЗ) объем инвестпрограммы «РусГидро» увеличится до 286,8 млрд руб. Инвестпро- грамма включает строительство четырех новых электростанций на Дальнем Востоке. Общий объем капиталовложений компании на 2014 год может увеличиться по сравнению с предыдущим планом на 40%, до 114,1 млрд руб., включая инвестиции в БогАЗ. Без учета по- следнего проекта новый план капиталовложений на 2014 год состав- ляет 96,6 млрд руб. Источниками финансирования инвестпрограммы будут собственные и заемные средства. Инвестпрограмма еще долж- на быть утверждена советом директоров «РусГидро». В финансовом секторе за неделю индекс вырос на 2,2%. Одни из лучших результатов в отрасли показали акции ВТБ (плюс 3,6%), а сре- ди аутсайдеров – бумаги Банка Москвы, потерявшие 1,5%. Московская Биржа опубликовала результаты за III квартал 2013 года по МСФО. Чистая прибыль за этот период составила 2,9 млрд руб., снизившись на 13% с уровня предыдущего квартала (во II квартале 2013 года этот показатель был чрезвычайно высоким), но все равно была несколько выше консенсус-прогноза. В итоге скорректирован- ная прибыль за 9 месяцев 2013 года составила 8,9 млрд руб., что на 18% выше уровня за аналогичный период 2012 года. Рентабельность по EBITDA составила 63% в III квартале и 68% за 9 месяцев 2013 года. Превышение прогнозов по чистой прибыли было обусловлено в ос- новном более высоким, чем ожидалось, чистым процентным доходом, который вырос на 4% с уровня предыдущего квартала. Средний объ- ем инвестиционного портфеля сократился лишь на 3% по сравнению с уровнем предыдущего квартала, а доходность инвестиций повы- силась на 20 б. п., до 3,6%, что было довольно неожиданно с учетом падения средней ставки RUONIA и в отсутствии существенных изме- нений в структуре инвестиционного портфеля. Во время телефонной конференции руководство предположило, что введение системы расчетов Т+2 привело к оттоку 15 млрд руб. клиентских средств с сен- тября. Руководство также подтвердило вероятный допуск Euroclear к расчетам по корпоративным облигациям с начала следующего года и к расчетам по акциям с июля следующего года. В секторе телекоммуникаций падение индекса за неделю со- ставило 3,1%. Одни из лучших результатов в отрасли показали ГДР Mail.Ru Group (плюс 3,1%), а среди аутсайдеров – бумаги «Ростелеко- ма», упавшие на 4,5%. «Ростелеком» опубликовал результаты за III квартал 2013 года по МСФО. Выручка выросла на 1,6%, до 78,2 млрд руб., по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания, как и ожидалось, показала снижение на 6,4% выручки в проводной телефонии, увели- чение выручки в сегменте широкополосного доступа в Интернет на 7,8% и рост выручки на 27% в сегменте платного ТВ. Доходы подразде- ления мобильной связи снизились на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку, несмотря на 4%-ное увеличение абонентской базы, компания столкнулась с годовым падением ARPU из-за промоакций для привлечения абонентов. Эмитент также показал высокий годовой темп роста прочей выручки (13,7%), которая вклю- чает в себя доходы от услуг электронного правительства, решений с использованием облачных технологий и аренды инфраструктуры. EBITDA практически не изменилась по сравнению с уровнем годичной давности и составила 29,4 млрд руб. при рентабельности по EBITDA в 37,6% (37,5% за 9 месяцев 2013 года). Судя по всему, компания сможет выполнить собственный прогноз на год (36-37% для «Ростелекома» без учета объединения со «Связьинвестом»); при этом она ожидает, что консолидация «Связьинвеста» с IV квартала 2013 года приведет к снижению этого показателя на 1 п. п. (в годовом выражении). Тем не менее в этом году расходы на персонал были более равномерно распределены по кварталам (в прошлом году большая часть бонусов была начислена в IV квартале), что может поддержать рентабельность в IV квартале 2013 года. Чистая прибыль составила 10,5 млрд руб., су- щественно превысив ожидания, так как прочий доход от инвестиций достиг 3,5 млрд руб. (против 0,3 млрд руб. во II квартале 2013 года). Причиной этого стало прекращение консолидации дочерней компа- нии «ГлобалТел», дочернего предприятия компании, так как «Росте- леком» больше не является держателем контрольного пакета. Кап- вложения за 9 месяцев 2013 года сократились на 28%, до 45,8 млрд руб. Капиталоемкость за этот период составила 19,7%, тогда как, по прогнозам компании, за весь год она должна быть чуть выше 20%. В результате «Ростелеком» показал свободные денежные потоки в 17,1 млрд руб., на 76% выше уровня за 9 месяцев 2012 года. Во время телефонной конференции руководство высказалось по поводу воз- можной судьбы казначейских акций, сообщив, что при выполнении определенных условий в 2014 году возможно публичное размещение, но его должны одобрить акционеры. Государственная дума одобрила во втором и третьем чтении закон, предусматривающий санкции против мобильных операторов в связи с запуском переносимости мобильного номера. В принятом законо- проекте предусмотрены санкции только в отношении операторов- доноров. Так, если оператор откажет абоненту в переходе к другому провайдеру, абонент должен обслуживаться бесплатно до тех пор, пока не будет перенесен его мобильный номер. Обсуждались также санкции против принимающих операторов (такие как приостановле- ние лицензии), но они не были включены в окончательный текст зако- нопроекта. Если он успешно пройдет оставшиеся уровни (будет одо- брен Советом Федерации и Президентом России), то вступит в силу 1 марта 2014 года. Это значит, что на начальном этапе запуска перено- симости мобильного номера, по-прежнему намеченному на 1 декабря 2013 года, санкций против операторов не будет. Компания МТС объявила консолидированную выручку в 103,4 млрд руб., или на 4,0% выше уровня за аналогичный период прошлого года. В России выручка в сегменте беспроводной связи увеличилась на 6,0% с уровня III квартала 2012 года, что было обусловлено трафиком данных, который вырос за период на 45,2%. Увеличение выручки от передачи данных было связано с ростом доли смартфонов в сети МТС, увеличением активности пользователей и переходом на тарифы с фо- кусом на передачу данных. Как и ожидалось, рост выручки в сегменте беспроводной связи был компенсирован снижением продаж телефо- нов на 12,5% с уровня III квартала 2012 года, а в сегменте фиксиро- ванной связи компания показала замедление годового роста до 1,9%. В результате годовой рост выручки в России составил только 3,7%. На Украине ситуация ухудшилась: выручка в гривнах снизилась на 1,2% с уровня III квартала 2012 года на фоне падения ARPU за период на 11%. Скорректированная EBITDA составила 46,3 млрд руб., что соответствует росту на 4,5%, при этом рентабельность по EBITDA повысилась с 44,5% в III квартал 2012 года до 44,8% за аналогичный период 2013 года, но снизилась по сравнению с уровнем предыдущего кварта- ла, поскольку во II квартале 2013 года рентабельность по EBITDA была аномально высокой за счет ряда однократных статей. Рентабельность по EBITDA в России практически не изменилась по сравнению с уров- нем предыдущего квартала и III кварталом 2012 года, составив 45,4%. Тем не менее на Украине она снизилась с 53,1% в III квартале 2012 года до 51,5% за аналогичный период 2013 года, а EBITDA сократи- лась на 4,3% с уровня годичной давности. Чистая прибыль составила 18,1 млрд руб. За 9 месяцев 2013 года компания объявила рост кон- солидированной выручки на 5,0%. При этом компания ожидала рост выручки не ниже 5%, что предполагает, что компания не ожидает дальнейшего замедления роста в IV квартале 2013 года. За 9 месяцев 2013 года рентабельность по EBITDA составила 44,3%, так что компа- ния вполне сможет выполнить собственный план по рентабельности по EBITDA (выше 43,0%), даже несмотря на сезонно слабые результаты за IV квартал. Mail.Ru Group объявила о запуске стартапа под брендом My.com в США. Компания предложит пользователям три коммуникационных и развлекательных продукта: myMail, myChat и myGames. Продукт myMail представляет собой мобильный почтовый клиент, позволяю- щий пользователям управлять всеми аккаунтами электронной почты, в том числе Gmail, Yahoo, Outlook.com, AOL и другими, и доступный для устройств, работающих на платформах iOS и Android. Для нового предприятия не установлены жесткие критерии успешности. Mail.Ru Group, скорее, разработала широкую концепцию развития, и это будет просто пробный шар. ФАС одобрила приобретение «МегаФоном» 25% «Евросети» у Garsdale (подконтрольна Алишеру Усманову). По итогам приобретения, если сделка состоится, «Евросеть» будет принадлежать на паритетных началах «МегаФону» и «Вымпелкому». Сделка может состояться не раньше 6 декабря 2013 года: начиная с этой даты Garsdale может ис- полнить свой опцион на продажу «МегаФону» 25%-ной доли в «Ев- росети». Сумма сделки определяется как $535 млн (эту сумму «Мега- Фон» заплатил за 25%-ную долю в «Евросети» в декабре 2012 года) плюс 8% годовых, то есть около $578 млн. Если расчеты по сделке будут проводиться акциями, то число акций будет определяться ис- ходя из средневзвешенной цены ГДР «МегаФона» за шесть месяцев. С учетом средней цены за шесть месяцев в $33,2 за ГДР на момент по- следнего закрытия торгов в качестве оплаты за сделку должно быть передано 17,4 млн казначейских акций (2,8% акционерного капитала). Индекс сектора металлов и добычи вырос на 2,6% за неделю, в ли- дерах отрасли оказались бумаги «Северстали» (плюс 8,4%), в аутсай- дерах – ГДР «Полиметалла» (минус 5,5%). Группа ОНЭКСИМ сообщила о покупке доли Сулеймана Керимова в «Уралкалии» (21,8%). Цена и структура сделки не раскрываются. «ФосАгро» представила финансовые результаты за III квартал 2013 года. Как и ожидалось, EBITDA достигла $197 млн, что на 7% пре- вышает уровень II квартала 2013 года и в целом соответствует кон- сенсусу. Несмотря на снижение цен на фосфатные и NPK-удобрения, выручка компании выросла до $837 млн, превысив уровень II квар- тала 2013 года на 7% благодаря сезонному увеличению объема про- даж, главным образом за счет отгрузок на внутреннем рынке (прода- жи фосфатных удобрений выросли на 15% относительно II квартала 2013 года, до 1,17 млн тонн). Денежные расходы уменьшились на фоне ослабления рубля на 3%, до 32,8 руб., относительно доллара, а также сокращения затрат на сырье. Как следствие, рентабельность по EBITDA осталась на уровне II квартала 2013 года (24%), а EBITDA за III квартал 2013 года составила $197 млн, что соответствует консен- сус-оценке. Таким образом, EBITDA компании за 9 месяцев 2013 года достигла $629 млн. «ФосАгро» показала отрицательный свободный денежный поток после уплаты процентов (минус $115 млн) из-за ак- кумулирования оборотного капитала в размере $110 млн и значитель- ных капвложений на сумму $182 млн (против $131 млн во II квартале 2013 года). Суммарные капвложения за 9 месяцев 2013 года соответ- ствуют 65% EBITDA, при том что предельный уровень, ранее уста- новленный компанией, равняется 50%. «ФосАгро» подтвердила соб- ственный прогноз капвложений на ближайшие годы на уровне 50% EBITDA: компания, по-видимому, сумеет скорректировать (или от- срочить) свои расходы (в первую очередь на строительство завода по производству аммиака) с учетом падения прибыли на фоне ослабле- ния рынка. Индекс потребительского сектора вырос на 1,4% за неделю. В ли- дерах отрасли оказались бумаги «Протека» (плюс 7,7%), в аутсайде- рах – акции «Разгуляя» (минус 4,5%). Группа «Эталон» обнародовала итоги заседания совета директоров от 15 ноября. На заседании была утверждена дивидендная политика, избраны новые члены совета директоров и было объявлено о пере- становках в руководстве компании, а также о новой мотивационной программе для менеджмента. Компания впервые в своей истории утвердила дивидендную политику. Последняя предполагает, что ак- ционерам будет выплачиваться 15-30% чистой прибыли по МСФО с поправкой на неденежные статьи, выплаты должны осуществляться каждое полугодие. Первые дивиденды будут начислены по результа- там второй половины 2013 года, соответствующее заявление ожида- ется весной 2014 года.

Точка зрения управляющего

Максим Кондратьев
Точка зрения /
Максим Кондратьев / Портфельный менеджер

Мировые рынки на прошлой неделе показали разнонаправленную динамику. Американские индексы двигались в авангарде роста после прошедших промежуточных выборов (+2,1%). Инвесторы положительно отреагировали на победу в США демократической партии в борьбе за большинство в палате представителей. Рынки Европы и Китая показали умеренно негативную динамику, плюс 0,5% и минус 2,9% соответственно. Значимых событий, сопоставимых с встречами лидеров США, Китая и России в конце месяца на саммите G20, на этой неделе не ожидается.

Сырьевые рынки на прошлой неделе показали коррекцию. Нефтяные котировки снизились на 4,7% на фоне рисков роста предложения на рынке.

Российский рынок в пятницу скорректировался, растеряв существенную долю роста начала недели. Основными причинами стали возобновление санкционной риторики и продолжающаяся коррекция на рынке нефти. На фоне снижения курса рубля за неделю на 2,8% индекс ММВБ вырос на 1,1% в рублевом выражении.

В текущем месяце мы рекомендуем инвестировать в фонды широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», «Сбербанк – Фонд активного управления» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный», а также в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций


Важнейшими событиями для международных долговых рынков на прошедшей неделе стали выступления главы ФРС США Бена Бернан- ке и публикация протокола заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США от 29–30 октября, в которых инвесторы пытались отыскать намеки относительно возможных сроков начала сворачивания про- граммы выкупа активов QE3. И если первый пресс-релиз не содер- жал новых сведений относительно даты постепенного завершения программы, еще раз указав на то, что он будет обусловлен выходя- щей макроэкономической статистикой, то вторую публикацию рынок интерпретировал в том ключе, что сворачивание начнется раньше, чем ожидалось. Кроме того, вышла достаточно сильная статистика по числу первичных заявок на пособие по безработице (падение на 21 тысячу, до 323 тысяч), а предварительная оценка индекса PMI США за ноябрь составила 54,3 (на 2 п. п. выше, чем ожидалось). В результате по итогам недели доходность 10-летних US Treasuries вы- росла на 4 б. п., до 2,74% годовых. Котировки российских еврооблига- ций находились под давлением, 5-летний CDS на Россию расширился на 3,8 б. п., до 165,8 б. п. Индекс российских корпоративных облигаций JP Morgan снизился на 0,16% за неделю. Внешэкономбанк разместил два транша еврооблигаций с погашени- ем через 5 и 10 лет объемом $0,85 млрд и $1,15 млрд соответственно с доходностью 4,22% и 5,94% годовых. Кроме того, «Газпром нефть» разместила 10-летние еврооблигации с купоном 6% годовых на сумму $1,5 млрд. Российский рубль продемонстрировал снижение к доллару США и бивалютной корзине, несмотря на налоговый период и выросшие нефтяные котировки. Курс рубля к доллару США снизился на 18 коп., до 32,76 руб., и на 30 коп., до 38,01 руб., к бивалютной корзине. Банк России дважды за неделю сдвинул границы бивалютной корзины сум- марно на 10 коп. вверх, до 32,60-39,60 руб., что является пятым повы- шением с начала ноября. Достаточно слабо прошли аукционы по размещению ОФЗ. Мин- фин разместил семилетние ОФЗ-26214 со средневзвешенной до- ходностью на уровне ранее объявленной верхней границы диапа- зона доходности – 7,32% годовых – и со спросом в размере 90% от объема предложения в 15 млрд руб. Спрос на 15-летний выпуск ОФЗ-26212 установился на уровне 87% от объема предложения также в 15 млрд руб. Доходность по средневзвешенной цене ана- логично сложилась на уровне ранее объявленной верхней грани- цы – 7,93% годовых. Доходности на кривой российского государственного долга изме- нились неравномерно, показав значительный прирост в примерно 10 б. п. только на среднем участке кривой. Индекс российских госу- дарственных облигаций снизился на 0,10% по итогам недели. Объем ликвидности в российской банковской системе снизился на 29 млрд руб., до 1 029 млрд руб. Индикативная ставка предостав- ления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня выросла на 10 б. п., до 6,34% годовых. Котировки на рынке корпоративных облигаций по итогам недели существенно не изменились. Индекс корпоративных облигаций IFXCbonds вырос за неделю на 0,08%. 

Точка зрения управляющего

Ренат Малин
Точка зрения /
Ренат Малин / Управляющий директор, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью

После коррекции, которая прошла на рынке облигаций на минувшей неделе, текущий момент представляется интересным для инвестирования. Рублевые облигации остаются привлекательными ввиду высокой реальной доходности. Так, по среднесрочным ОФЗ доходность к погашению превышает уровень инфляции приблизительно на 5 п.п. При этом стоит отметить, что показатель ИПЦ продолжает плавное движение в сторону цели ЦБ (по состоянию на 6 ноября инфляция составляет 3,6% год к году).

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец», «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд 5 лет 3 года 1 год 6 мес.  3 мес. с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец"  112.9
29.5
8.6 1.6 -0.3 5.0
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич" 123.0 -6.5 6.7 12.9 8.9 5.3
 Сбербанк - фонд сбалансированный 112.1 4.1
9.3 8.0 4.7 6.5
 Сбербанк - фонд денежного рынка 94.1
19.0 6.7
2.9 1.5 5.6
Сбербанк - акций компаний с гос. участием 142.8 -7.9 -1.1 10.0 7.5 -3.3
Сбербанк - фонд рискованных облигаций 118.3 33.8
11.8 3.1 0.7
8.2
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации 244.9
-14.0 5.6 9.0 8.0 4.0
сбербанк - электроэнергетика  43.3 -68.7 -39.9
-19.1 -19.4 -40.3
сбербанк - металлургия 93.3 -47.0 -14.4
0.2 6.5
-14.6
сбербанк - телекоммуникации 642.4 71.6 421 27.1 14.7 43.8
сбербанк - потребительский сектор 391.2 7.5 29.2
13.4 6.5 23.6
 сбербанк - нефтегазовый сектор 264.1
39.1
13.0
22.9
13.5
13.0
сбербанк - финансовый сектор 93.5
-21.1 3.3
5.3
2.7 6.0
сбербанк - фонд активного управления 114.3
-13.7 5.8
3.8 4.9 6.2
сбербанк - индекс РТС Стандарт н/д
-1.6
1.0 6.4 5.4 -1.5
 сбербанк - БРИК н/д -19.9 6.9
12.1
7.6 6.8
сбербанк - Инфраструктура н/д
н/д -2.5
9.0 3.6
-1.1
 сбербанк - компании рынка драгоценных металлов н/д н/д
-28.2
-3.7
-0.5
-24.4
 сбербанк - агросектор н/д н/д
5.6
-0.8
-0.6
3.3
сбербанк - глобальный интернет н/д
н/д 42.1
32.0 12.0 41.8
 сбербанк - фонд акций первого эшелона н/д
н/д
11.0 15.1
10.2
8.0
сбербанк - фонд облигаций первого эшелона н/д
н/д
7.7
1.2
3.2 5.4
 сбербанк - фонд сбалансированный II н/д
н/д 7.3 7.2
5.5
4.6
сбербанк - фонд драгоценных металлов н/д
н/д -20.4 -6.1 0.6 14.2
Сбербанк - еврооблигации н/д н/д
н/д
0.1 -3.0 н/д
 коммерческая недвижимость -32.0
5.6 0.8
5.3 0.7
6.7

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. Комбинированный ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445.

Рейтинг ПИФов по объему привлеченных средств (нетто приток) на 31.10.2017. Рейтинг управляющих компаний по стоимости чистых активов ОПИФ и ИПИФ на 31.10.2017. Источник: Investfunds.ru.
АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219.» ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. До 12:00 московского времени на сайте публикуются предварительные данные о стоимости активов паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» (далее по тексту - Фонды) и стоимости инвестиционных паев Фондов. Предварительные данные НЕ являются официальными сведениями о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов и носят исключительно ознакомительный характер. Предварительные данные могут отличаться от официально публикуемой стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов. После 12:00 московского времени на сайте публикуются официальные сведения о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов, определенной в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 N 3758-У. Ваши замечания и пожелания в отношении настоящего сайта направляйте вебмастеру. 



arrow