Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

скачать скачать

Выберите ваш город

Популярные города

Вкладывайте в ПИФ и ИИС онлайн

2 декабря 2013 года

На рынке акций


Прошедшая неделя на российском фондовом рынке прошла в нега- тивном ключе. Западные инвесторы по-прежнему пессимистично на- строены по отношению к Индексу РТС и российскому рублю. Празд- нование Дня благодарения в США и ожидание результатов «черной пятницы» лишило участников рынка внешнего ориентира. Инвесто- ры осторожничают и в преддверии последних в этом году заседаний Европейского ЦБ и ФРС США. В условиях ослабления рубля при до- статочно высоких ценах на нефть российский рынок акций показался слишком рискованным для инвесторов. Нефтяные котировки в конце недели оказались под давлением после неожиданного роста запасов нефти в США: управление энергетической информации США отчита- лось, что запасы черного золота за неделю выросли на 3 млн баррелей, вчетверо превысив ожидания. Российские индексы потеряли больше, чем другие развивающиеся рынки, и эту тенденцию подтверждают последние данные по динамике фондов, свидетельствующие о про- должающемся оттоке средств. Макроэкономические новости из США были смешанными. Объем не- завершенных сделок по продаже жилых домов в США сократился в октябре на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, а показатель снижения за сентябрь был пересмотрен в сторону уменьшения – до 4,6%. Индекс потребительского доверия в США в ноябре снизился до 70,4. Индекс производственной активности ФРБ Далласа в октябре также снизился. Из позитивных данных – снижение числа заявок на пособие по безработице, повышение индекса PMI Чикаго за ноябрь, значительный рост индекса потребительского доверия Мичиганского университета, а также то, что индекс опережающих индикаторов за октябрь превысил прогнозы. Данные по числу разрешений на строи- тельство свидетельствовали о значительном росте в сентябре и октя- бре. Индекс цен на жилье в США не изменился в сентябре по сравне- нию с предыдущим месяцем. В еврозоне выше прогнозов повысился ноябрьский индекс экономи- ческих настроений. Уровень безработицы в Германии в ноябре не из- менился, оставшись на уровне 6,9%. За неделю, завершившуюся 27 ноября, отток средств из фондов акций развивающихся рынков составил $326 млн против $72 млн неделей ранее. Отток средств из всех фондов развивающихся рынков наблю- дается в ноябре четвертую неделю подряд. В общей сложности отток средств из всех фондов развивающихся рынков составил в ноябре $6 017 млн, что стало самым значительным показателем с августа 2013 года. Совокупный отток средств из фондов развивающихся рын- ков с 26 декабря 2012 года составил $4 297 млн. Из российских акций фонды вывели $192 млн (неделей ранее – $129 млн). В итоге за отчетный период долларовый Индекс РТС упал на 2,9%, остановившись на отметке 1 402,93 пункта. Для сравнения: американ- ский S&P 500 приобрел 0,1%. С начала года российский рынок показы- вает падение на 8,1%, а американский индекс вырос на 26,6%. Отраслевой индекс нефтегазового сектора упал на 3,5% за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали префы «Транснефти» (плюс 1,3%), среди аутсайдеров оказались акции «Газпрома» (минус 5,6%). Операционные результаты «Татнефти» за III квартал 2013 года по МСФО превысили консенсус-прогноз. Чистая выручка составила $3,8 млрд, EBITDA была на уровне $1,1 млрд, чистая прибыль – $708 млн. Увеличение объемов производства нефтепродуктов на 30% и высокие очищенные цены позволили компании показать самые сильные квартальные финансовые результаты за год. Валовый опе- рационный денежный поток «Татнефти» составил почти $1 млрд, но на этом показателе негативно отразилось сезонное увеличение обо- ротного капитала на $370 млн. Впрочем, за девять месяцев 2013 года свободный денежный поток «Татнефти» составил $1,3 млрд (из них $257 млн пришлось на III квартал 2013 года). Объем капиталовложе- ний в III квартале 2013 года составил $350 млн, что на 25% ниже уровня годичной давности. Согласно опубликованной отчетности «Лукойла» по US GAAP, выруч- ка компании за III квартал 2013 года составила $36,7 млрд, EBITDA – $5,2 млрд, а чистая прибыль – $3,1 млрд. Представленные показате- ли оказались ниже консенсус-прогноза. «Лукойл» сдвинул пиковый объем капиталовложений на один год. По итогам января–сентября 2013 года капитальные инвестиции составили $10,4 млрд, хотя ранее компания прогнозировала, что по итогам всего года они должны до- стичь $16,0 млрд. В ходе телефонной конференции представители «Лукойла» сообщили, что в следующем году инвестиции в основные фонды возрастут. «Башнефть» объявила результаты за III квартал 2013 года по МСФО, которые оказались выше прогнозов. Выручка составила $4,8 млрд, EBITDA – $982 млн, чистая прибыль – $225 млн отчасти за счет спи- сания старого неденежного дохода по «Белкамнефти» в размере $480 млн. Компания показала максимально высокую квартальную EBITDA за все время, а свободные денежные потоки за вычетом кап- вложений и отдельных расходов, связанных с проектом по эксплуата- ции месторождений им. Требса и Титова, составили $790 млн. Росту денежных потоков способствовало и высвобождение более $300 млн оборотного капитала. Чистый долг компании сократился до менее $1,8 млрд, что чуть выше половины прогнозной EBITDA этого года. «Башнефть» сообщила, что капвложения в старые месторождения в Башкирии, а также в месторождения им. Требса и Титова в следую- щем году увеличатся за счет наращивания бурения. Президент «Баш- нефти» сообщил, что в дальнейшем дивидендные выплаты будут близки объему свободных денежных потоков (после капвложений), а уровень чистого долга будет практически стабильным. Отраслевой индекс энергетического сектора потерял 2,2% за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги «Иркутскэнерго» (плюс 1,4%), среди аутсайдеров оказались акции «Кузбассэнерго» (минус 36,1%). ТГК-1 обнародовала показатели за январь–сентябрь 2013 года по МСФО. Скорректированная EBITDA в долларовом выражении выросла на 20%, до $385 млн. Рост этого показателя в основном обусловлен улучшением динамики цен на электроэнергию на свободном рынке и вкладом новых энергоблоков (за счет поставок по ДПМ). При этом рост EBITDA сдерживала слабая динамика операционных показателей ГЭС в III квартале (из-за неблагоприятных водных условий). В ходе телефонной конференции руководство компании подтвердило свой прогноз EBITDA на 2013 год (ранее сообщалось, что по итогам всего года ожидается EBITDA на сумму 16,7 млрд руб.). ОГК-2 опубликовала отчетность за январь–сентябрь 2013 года по МСФО. По итогам девяти месяцев EBITDA в долларовом выражении составила $338 млн, превысив показатель годичной давности на 35%. Рост этого показателя обусловлен прежде всего увеличением дохо- дов от новых энергоблоков (за счет поставок по ДПМ), а также опти- мизацией загрузки мощностей и сдержанным ростом расходов. В ходе телеконференции менеджмент не обнародовал новых прогнозов на 2013 год (подтвердив, что ожидает EBITDA на сумму 11,7 млрд руб.). Что касается возможных убытков «Энергострима» (энергосбытовой компании), то на их покрытие ОГК-2, возможно, сформирует дополни- тельный резерв на сумму около 1,0 млрд руб. В финансовом секторе за неделю индекс снизился на 0,7%. Одни из лучших результатов в отрасли показали ГДР НОМОС-Банка (плюс 7,2%), а среди аутсайдеров – бумаги «Росбанка», потерявшие 21,3%. Банк «Санкт-Петербург» опубликовал отчетность за III квартал 2013 года по МСФО и провел телефонную конференцию. Прибыль по итогам квартала составила 1,6 млрд руб., несколько превысив кон- сенсус-прогноз. По итогам января–сентября прибыль Банка «Санкт- Петербург» составила 3,6 млрд руб. (что вчетверо превышает соответ- ствующий показатель годичной давности), а доход на средний капитал за тот же период достиг 11,0% (без однократного дохода по опера- циям с ценными бумагами он составил бы немногим менее 10,0%). В ходе телефонной конференции руководство банка представило прогноз некоторых финансовых показателей на следующий год. Ме- неджмент ожидает, что в 2014 году доход на средний капитал составит 12,0–15,0%, стоимость риска – 150–160 б. п., чистая процентная маржа – 4,0%, расходы вырастут на 10,0%, а соотношение расходов и доходов составит 40,0%. Кроме того, прогнозируются 12%-ный рост кредитования и 30%-ное увеличение портфеля розничных займов. В июле–сентябре чистый процентный доход вырос на 8,0% по сравнению с предыдущим кварталом, а по итогам января–сентября – на 8,0% относительно уровня за девять месяцев 2012 года. По ито- гам девяти месяцев наблюдается хорошая динамика комиссионного дохода – плюс 14,0% относительно уровня за девять месяцев 2012 года. Продолжился сильный рост розничного кредитования – по итогам квартала этот показатель на 13,0% превысил уровень II квартала 2013 года и на 81% – уровень годичной давности. В корпо- ративном сегменте кредитный портфель вырос на 9,0% относитель- но уровня годичной давности. Что касается качества активов, то доля однодневной просрочки увеличилась с 4,9% до 6,4%. Общий уровень резервного покрытия выглядит вполне адекватным – по всем про- блемным и просроченным кредитам оно составляет 75,0%. Банк «Возрождение» опубликовал показатели за III квартал 2013 года. Прибыль за III квартал составила 247 млн руб., увеличившись на 31% относительно II квартала 2013 года, однако по итогам января–сентя- бря этот показатель упал на 57% по сравнению с уровнем годичной давности, до 768 млн руб., при доходе на средний капитал менее 5%. Стоимость риска в III квартале не изменилась и осталась достаточно высокой – на уровне 3,1%. Доля однодневной просрочки увеличилась приблизительно на 40 б. п. – до 10,75%, а коэффициент резервного покрытия составил 97%. В результате менеджмент банка снизил про- гноз прибыли по итогам всего 2013 года до 1,3 млрд руб. Представ- ленная отчетность отражает и некоторые позитивные изменения. Главным образом это восстановление чистой процентной маржи, ко- торая в III квартале довольно заметно выросла – приблизительно на 30 б. п., до 4,8%. Это восстановление обусловлено повышением до- ходности кредитов (приблизительно на 50 б. п.) при довольно уме- ренном росте стоимости фондирования (всего на 10 б. п.). Кроме того, росту чистой процентной маржи способствовало повышение соот- ношения кредитов и депозитов почти до 91% по итогам III квартала 2013 года – чистый кредитный портфель банка увеличился более чем на 3%, а депозитная база – менее чем на 1%. Продолжается ак- тивный рост кредитования в розничном сегменте. В июле–сентябре розничный портфель увеличился на 10% по сравнению со II кварталом 2013 года и на 29% относительно уровня III квартала 2012 года, при этом ипотечное кредитование выросло соответственно на 11% и 33%, а потребительское – на 10% и 22%. В секторе телекоммуникаций падение индекса за неделю соста- вило 2,4%. Одни из лучших результатов в отрасли показали ГДР Mail.ru (плюс 3,6%), а среди аутсайдеров – бумаги «Ростелекома», упавшие на 4,7%. АФК «Система» объявила результаты за III квартал 2013 года по US GAAP. Выручка выросла на 5,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $9,3 млрд. Чистая прибыль увеличилась вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счет дохода в $1,2 млрд от продажи доли компании в «РуссНефти», что было отчасти нивелировано бухгалтерским возвратом неденежного дохода «Башнефти» в $480 млн от «Белкамнефти». Чистый долг на уровне холдинга составил $785,1 млн. В следующем году компания ожидает получить дивиденды от большинства своих дочерних пред- приятий (в этом году она получает дивиденды только от МТС и «Баш- нефти»). Руководство снова подтвердило свое намерение выплатить за 2013 год более высокие регулярные ежегодные дивиденды, чем за 2012 год, и они должны быть выплачены одновременно с дивиденда- ми от продажи доли в «РуссНефти». Индекс сектора металлов и добычи вырос на 0,7% за неделю, в ли- дерах отрасли оказались акции «Норникеля» (плюс 2,2%), в аутсайде- рах – бумаги «Мечела» (минус 12,3%). ММК представил результаты за III квартал 2013 года по МСФО – EBITDA упала на 20% относительно предыдущего квартала (что соответствует консенсус-прогнозу). Выручка ММК сократилась на 13% относитель- но II квартала 2013 года, до $1,9 млрд, из-за ослабления рынка ста- ли за отчетный период. Рентабельность по EBITDA составила 12% (во II квартале 2013 года – 13%), в то время как EBITDA сократилась на 20%, до $231 млн. Несмотря на слабые показатели в отчете о прибы- лях и убытках, денежные потоки после уплаты процентов остались положительными ($110 млн), чему способствовало высвобождение $70 млн оборотного капитала (во II квартале 2013 годо он, напротив, увеличился на $88 млн). Таким образом, чистый долг сократился с $3,2 млрд (по состоянию на конец II квартала 2013 года) до $3,1 млрд (в конце III квартала 2013 года), то есть соотношение «чистый долг/ EBITDA 2013о» составило 3,1. Компания подтвердила прогноз капита- ловложений на 2014 год на уровне $500–550 млн. ТМК опубликовала слабые финансовые результаты за III квартал 2013 года по МСФО. Рентабельность оказалась хуже ожиданий, скор- ректированный показатель EBITDA снизился на 26% с уровня II квар- тала 2013 года, до $188 млн (на 5% ниже консенсус-прогноза), рен- табельность по EBITDA составила 13%. Выручка сократилась на 10% относительно II квартала 2013 года, до $1,49 млрд, на фоне снижения объемов продаж на 9%, а также ухудшения ассортимента продукции, реализуемой на российском рынке, из-за сезонных факторов и пла- нового ремонта. Операционный денежный поток ТМК в III квартале 2013 года составил $139 млн. На показателе негативно сказалось очередное (уже третий квартал подряд) увеличение оборотного ка- питала – в этот раз на $34 млн. Согласно заявлениям компании, рост оборотного капитала за девять месяцев 2013 года был связан с уве- личением продолжительности рассрочки платежей для заказчиков с целью поддержания взаимоотношений ТМК со стратегическими клиентами, а за счет этого – сохранения рыночной доли. Как пола- гает компания, в IV квартале рост оборотного капитала прекратится. Капиталовложения в III квартале 2013 года составили $104 млн (во II квартале 2013 года – $74 млн), результатом чего, как и ожидалось, стал отрицательный свободный денежный поток после выплаты процентов в размере $21 млн. В сочетании с дивидендными вы- платами на сумму $25 млн это привело к увеличению чистого долга с $3,63 млрд в конце II квартала 2013 года до $3,7 млрд в конце III квартала 2013 года, что соответствует коэффициенту «чистый долг/EBITDA 2013о» 3,9. Индекс потребительского сектора вырос на 1,5% за неделю. В лидерах отрасли оказались бумаги «Синергии» (плюс 7,0%), в аут- сайдерах – акции «Фармстандарта» (минус 5,6%). Компания «Нафта Москва», контролируемая Сулейманом Керимо- вым, может продать принадлежащие ей 36% ГК ПИК бывшему сена- тору Сергею Гордееву. Смена контролирующего акционера на Сер- гея Гордеева, который имеет опыт работы на рынке недвижимости (экс-сенатор был владельцем девелоперской компании Horus Capital и «Росбилдинга»), безусловно, хорошая новость для ГК ПИК. У «Аэрофлота» пассажирооборот в октябре увеличился на 11,2% по сравнению с показателем годичной давности, а за десять месяцев – на 15,7%. Пассажиропоток компании без учета региональных перевоз- чиков в октябре рос динамичнее, чем месяцем ранее (21,0% против 14,4%), а за январь–октябрь этот показатель вырос на 18,6%. Группа «Черкизово» опубликовала хорошие финансовые результа- ты за III квартал. Выручка увеличилась по сравнению со II кварталом на 5%, денежная EBITDA – на 14%, а денежная чистая прибыль – на 47%. Без учета субсидий денежная EBITDA компании выросла более чем втрое, а денежная чистая прибыль впервые за текущий год вышла «в плюс». В ходе телефонной конференции руководство группы пред- положило, что цены на свинину и в 2014 году останутся на текущих уровнях, а расходы на ее производство продолжат снижаться благо- даря негативной динамике цен на сельскохозяйственное сырье.

Точка зрения управляющего

Евгений Линчик
Точка зрения /
Евгений Линчик / Руководитель отдела управления акциями, Управляющий директор

Мировые рынки, несмотря на сохраняющиеся торговые противоречия между США и Китаем, на прошлой неделе удержали позитивный настрой ввиду начавшихся публикаций отчетности американскими банками, а также в целом благоприятных макроданных из США и Европы.

На сырьевых рынках ситуация складывается неоднозначно. На фоне снижения юаня металлы после значительного падения стремятся консолидироваться, и, как мы считаем, цены пойдут выше. Нефтяные котировки стабилизировались на текущих уровнях и пытаются найти вектор дальнейшего движения. Золото после сильного падения в цене выглядит сильно перепроданным и готовится к росту котировок.

Российский рынок пребывает в ожидании результатов встречи президентов США и России, которая состоится сегодня (16 июля) и, как мы полагаем, пройдет в позитивном русле, а рынок благоприятно оценит ее итоги.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», «Сбербанк – Фонд активного управления» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный», а также в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций


Важнейшим событием для международных долговых рынков на про- шедшей неделе стала публикация статистики по экономике США, которая в большинстве случаев оказалась лучше, чем ожидания. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета в но- ябре вырос до 75,1 пункта против ожиданий в 73,1 пункта и октябрь- ского значения в 73,2 пункта. Количество обращений за пособиями по безработице в США снизилось за неделю на 10 тыс., до 316 тыс., тогда как ожидался рост до 330 тыс. В то же время объем заказов на товары длительного пользования в США упал в октябре на 2%, что соответствует ожиданиям. На текущей неделе все внимание инве- сторов будет приковано к публикации в пятницу отчета о создании рабочих мест в США, хорошие данные в котором могут стать сигна- лом для инвесторов о начале сворачивания программы выкупа акти- вов QE3. В результате по итогам недели доходность десятилетних US Treasuries не изменилась с отметки 2,74% годовых. Котировки российских ев- рооблигаций продолжали находиться под давлением, 5-летний CDS на Россию расширился на 5,91 б. п., до 171,5 б. п. Индекс российских корпоративных облигаций JP Morgan вырос на 0,26% за неделю. Российский рубль продемонстрировал сильное снижение к долла- ру США и бивалютной корзине. Курс рубля к доллару США снизился на 36 коп., до 33,12 руб., и на 43 коп., до 38,44 руб., к бивалютной корзине. Банк России вновь сдвинул границы бивалютной корзины суммарно на 5 копеек вверх, до 32,65-39,65 руб., что является шестым повышением с начала ноября. На аукционах по первичному размещению государственного долга Минфин смог разместить только 73% от совокупного предложенного объема в 35 млрд руб., доходности сложились по верхним границам ранее объявленных ориентиров. По 10-летним ОФЗ-26215 доход- ность составила 7,75% годовых, инвесторы выкупили 13,7 млрд руб. из 20 млрд руб. По ОФЗ-26216 сроком 5,5 года доходность устано- вилась на уровне 7,29% при размещенном объеме 11,6 млрд руб. из 15 млрд руб. На вторичном рынке государственного долга наблюдалась силь- ная просадка в котировках. Доходности на кривой российского го- сударственного долга расширились в пределах 25 б. п. в наиболее ликвидных бумагах. Индекс российских государственных облигаций снизился на 0,95% по итогам недели. Объем ликвидности в российской банковской системе снизился на 26 млрд. руб., до 1 023 млрд руб. Индикативная ставка предостав- ления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня выросла на 30 б. п. – до 6,64% годовых. В российской банковской системе наблюдалось снижение доверия участников друг к другу ввиду участившихся случаев отзыва бан- ковских лицензии со стороны ЦБ РФ, что вылилось в снизившуюся активность на межбанковском рынке. Котировки на рынке корпоративных облигаций также испытывали сильное давление со стороны продавцов, которое, однако, не от- разилось значительно в снижении котировок ввиду осторожности инвесторов. Индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds вырос за неделю на 0,10%. 

Точка зрения управляющего

Евгений Коровин
Точка зрения /
Евгений Коровин / Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший Управляющий директор, CFA

На глобальном рынке возможная эскалация торговой войны между США и Китаем остается одним из основных рисков, о котором беспокоятся инвесторы. Если не произойдет эскалации, интерес к рисковым активам, вероятно, продолжит восстанавливаться. При этом мы по-прежнему считаем, что в настоящий момент уровни доходностей по облигациям развивающихся стран имеют потенциал для снижения относительно ставок по бумагам развитых стран.

На текущей неделе основным событием для российских активов может стать долгожданная встреча президентов США и РФ (16 июля). Вряд ли стоит ожидать заметного прорыва в отношениях (включая послабление санкционного режима), однако не исключены приятные сюрпризы, в частности, после встречи может улучшиться восприятие инвесторами справедливой риск-премии России.

Инфляция по недельным данным немного ускорилась – с 2,3% до 2,4% – при этом остается у исторических минимумов. Однако данные по инфляционным ожиданиям вышли на прошлой неделе разочаровывающими: показатель ожидаемой инфляции вырос до уровней осени 2017-го, тем самым шансы на то, что Банк России улучшит риторику (что позволить еще дважды снизить ставку в этом году) заметно упали. Однако рублевые облигации остаются очень интересным инструментом для инвестирования благодаря тому, что доходности к погашению заметно превышают инфляцию и ставки по депозитам.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец», «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций», «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд 5 лет 3 года 1 год 6 мес.  3 мес. с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец"  125.4 29.2 7.4
1.0
1.5
5.8
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич" 155.1
-10.6
9.6
12.6
8.2
4.8
 Сбербанк - фонд сбалансированный 137.9
2.8 10.3
7.8
3.8
6.4
 Сбербанк - фонд денежного рынка 98.6 19.1
6.5 2.8
1.3
5.9
Сбербанк - акций компаний с гос. участием 153.4
-11.9
-1.3
9.3
4.5
-5.1
Сбербанк - фонд рискованных облигаций 132.6
32.8 10.5
2.2
0.4 8.5
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации 317.8 -21.4
10.7
8.3
3.0
3.6
сбербанк - электроэнергетика  6.1
-73.3
-44.2 -30.8
-25.7
-46.6
сбербанк - металлургия 117.5
-50.7
-11.9 5.1
4.5 -14.8
сбербанк - телекоммуникации и технологии 849.0
70.0
54.8
31.9
19.3
51.5
сбербанк - потребительский сектор 501.9
5.0
38.4 11.4
11.9
28.8
 сбербанк - нефтегазовый сектор 292.0 31.8 14.6 21.7 8.4 11.8
сбербанк - финансовый сектор 104.2 -20.8
10.0 8.9 11.2
10.2
сбербанк - фонд активного управления 137.4 -11.4
15.7 9.1
9.7
11.1
сбербанк - развивающиеся рынки н/д
-16.7 12.9
15.6
9.1
10.0
 сбербанк - инфраструктура  н/д н/д
4.2 11.6 7.3
0.6
сбербанк - европа н/д
н/д -29.8
-11.7
-13.7 -31.5
 сбербанк - агросектор н/д н/д
10.1 -2.3 7.5 7.1
сбербанк - глобальный интернет н/д
н/д 46.5 30.8
14.7
47.8
 сбербанк - фонд акций первого эшелона н/д
н/д
12.8
15.4 8.7 7.1
сбербанк - фонд облигаций первого эшелона н/д
н/д
6.4 2.0 3.3 5.2
 сбербанк - фонд сбалансированный II н/д
н/д 7.9 7.8
4.6 4.4
сбербанк - фонд драгоценных металлов н/д
н/д -24.1 -6.4 -11.9
-17.3
Сбербанк - еврооблигации н/д н/д
н/д
2.3
0.6
н/д
 коммерческая недвижимость -31.0
5.5 2.0 1.8
1.5 6.7

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219.» ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. До 12:00 московского времени на сайте публикуются предварительные данные о стоимости активов паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» (далее по тексту - Фонды) и стоимости инвестиционных паев Фондов. Предварительные данные НЕ являются официальными сведениями о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов и носят исключительно ознакомительный характер. Предварительные данные могут отличаться от официально публикуемой стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов. После 12:00 московского времени на сайте публикуются официальные сведения о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов, определенной в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 N 3758-У. Ваши замечания и пожелания в отношении настоящего сайта направляйте вебмастеру.

Рейтинг ПИФов по объему привлеченных средств (нетто приток) на 31.10.2017. Рейтинг управляющих компаний по стоимости чистых активов ОПИФ и ИПИФ на 31.10.2017. Источник: Investfunds.ru.
АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219.» ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. До 12:00 московского времени на сайте публикуются предварительные данные о стоимости активов паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» (далее по тексту - Фонды) и стоимости инвестиционных паев Фондов. Предварительные данные НЕ являются официальными сведениями о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов и носят исключительно ознакомительный характер. Предварительные данные могут отличаться от официально публикуемой стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов. После 12:00 московского времени на сайте публикуются официальные сведения о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов, определенной в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 N 3758-У. Ваши замечания и пожелания в отношении настоящего сайта направляйте вебмастеру. 



arrow