Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

скачать скачать

Выберите ваш город

Популярные города

Вкладывайте в ПИФ и ИИС онлайн

14 апреля 2014 года

На рынке акций


На прошедшей неделе Индекс РТС снизился на фоне фиксации прибы- ли и негативного новостного потока. Участников рынка снова охвати- ли опасения, связанные с эскалацией конфликта на востоке Украины и донбасским кризисом. Кроме того, вышли очень слабые данные по тор- говому балансу в Китае за март, что усилило опасения по поводу заме- дления темпов роста экономики Поднебесной и, в свою очередь, привело к давлению на цены на нефть. В конце недели стали падать и фондовые индексы США (после выхода сильной статистики с рынка труда), потянув за собой другие рынки. Число первичных обращений за пособиями по безработице сократилось намного больше ожида- ний, и у инвесторов появились основания опасаться усиления темпов сокращения стимулирующих мер. Из глобальных событий отметим также, что публикация протоколов заседания ФРС не принесла ново- стей, кроме уже озвученных; японские кредитно-денежные власти на заседании по вопросу о процентных ставках объявили, что продолжат ежегодно наращивать денежную массу на 60–70 трлн иен. Опублико- ванные в Германии данные по промышленному производству в фев- рале показали рост вопреки консенсус-прогнозу. Первый вице-премьер России Игорь Шувалов заявил, что российским компаниям следует рассмотреть вопрос о перерегистрации листинга с иностранных бирж на Московскую Биржу. По его словам, это обеспе- чит компаниям большую экономическую безопасность. В то же время вице-премьер отметил, что это лишь рекомендация и что речь не идет о принудительном делистинге. Сейчас около 50% всех торговых опе- раций с бумагами российских компаний осуществляется на Лондон- ской и Нью-Йоркской фондовых биржах, а также на других зарубеж- ных площадках. На долю иностранных инвесторов приходится 70% всех акций в свободном обращении. Сейчас уже многие иностран- ные инвесторы имеют возможность торговать на Московской Бирже, однако некоторые из них до сих пор не могут проводить сделки на локальном рынке. Российские макроэкономические данные на этой неделе показали, что импорт и экспорт сократились, но торговый баланс страны остался высоким – за два месяца 2014 года экспорт снизился на 7,4% по срав- нению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как падение им- порта составило 10,1%. В марте бюджет был сбалансированным, а по итогам I квартала 2014 года он был исполнен с небольшим профици- том в 110 млрд руб. ($4 млрд). Положительное сальдо счета текущих операций в I квартале 2014 года увеличилось до $27,6 млрд по сравне- нию с $24,3 млрд в I квартале 2013 года при значительном оттоке капи- тала. За первую неделю апреля инфляция составила 0,2% в сравнении с 0,1% за аналогичный период прошлого года. Таким образом, годовая инфляция продолжала ускоряться и достигла 7%. В итоге за отчетный период долларовый Индекс РТС снизился на 2,4%, опустившись до отметки в 1204,07 пункта. Для сравнения: американ- ский S&P 500 потерял 2,6%. С начала года российский рынок показы- вает падение на 16,5%, а американский индекс опустился на 1,8%. Отраслевой индекс нефтегазового сектора снизился на 1,3% за неде- лю. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги «Татнефти» (плюс 6,3%), среди аутсайдеров оказались ГДР НОВАТЭКа (минус 4,4%). НОВАТЭК опубликовал операционные результаты за I квартал 2014 года. Квартальные данные компании по добыче газа сложно со- поставлять с аналогичным предыдущим периодом из-за продажи доли в «Сибнефтегазе», а также увеличения доли НОВАТЭКа в «Се- верЭнергии». Однако без учета «Сибнефтегаза» объем добычи газа НОВАТЭКа увеличился в I квартале 2014 года на 7,1% с уровня годич- ной давности, до 15,7 млрд м3 . Если исключить результаты «СеверЭ- нергии» (которая обеспечивает основной рост добычи НОВАТЭКа), данные ЦДУ ТЭК говорят о том, что основной объем добычи компании с учетом доли в «Нортгазе» увеличился на 3,6%, до 14,8 млрд м3 . До- быча жидких углеводородов, которая приходится на долю НОВАТЭКа (без учета «Сибнефтегаза»), выросла в I квартале 2014 года на 15,6%, до 1,4 млн т. Данные, представленные НОВАТЭКом, предполагают, что в I квартале 2014 года компания смогла продать почти 2,5 млрд м3 газа из подземного хранения, что повысило квартальную выручку более чем на $250 млн. Публикация финансовых результатов НОВАТЭКа за I квартал 2014 года ожидается в середине мая. Правление «Газпрома» рекомендовало выплатить дивиденды за 2013 год в размере 7,2 руб. на акцию. Это решение будет вынесено на утверждение общего собрания акционеров 27 июня. Таким образом, реестр акционеров для получения дивидендов будет закрыт в период с 7 по 17 июля. Дивиденды, рекомендованные к выплате, на 20% выше, чем годом ранее. Их объем эквивалентен 25% чистой прибыли по РСБУ с коррекцией на убыток по курсовым разницам («Газпром» пока не опубликовал полностью результаты по РСБУ). Дивидендная до- ходность составит 5,5%, а совокупный объем выплат будет на уровне 170 млрд руб. ($4,8 млрд). Отраслевой индекс энергетического сектора опустился на 0,04% за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги «РАО ЕЭС Востока» (плюс 20,9%), среди аутсайдеров оказались акции ТГК-14 (минус 8,3%). ОГК-2 опубликовала результаты за 2013 год по МСФО. Скорректиро- ванная EBITDA выросла на 21% по сравнению с 2012 годом в долларо- вом выражении, до $436 млн (с поправкой на резервы на обесценение торговой и прочей дебиторской задолженности, а также на другие однократные статьи). Совокупная выручка выросла на 7,4% в рублях, тогда как переменные расходы повысились на 3,7%, а постоянные рас- ходы увеличились на 19,7%. Рост EBITDA был обеспечен в основном за счет вклада новых эффективных энергоблоков в рамках ДПМ и по- вышения цен на мощности в рамках КОМ. Чистая прибыль в долларах выросла на 27%. Руководство прогнозирует чистую прибыль по РСБУ в 2014 году в 4 млрд руб. и EBITDA в 11 млрд руб. Инвестпрограмма в рамках ДПМ составит 20 млрд руб. в этом году, около 20 млрд руб. в 2015 году и 10 млрд руб. в 2016 году (во всех случаях объемы приво- дятся включая НДС). В финансовом секторе за неделю индекс подрос на 0,7%. Одни из лучших результатов в отрасли показали бумаги Московской Биржи (плюс 4,1%), а среди аутсайдеров оказались акции банка «Возрожде- ние», упавшие на 4,0%.В секторе телекоммуникаций падение индекса за неделю со- ставило 4,8%. Одни из лучших результатов в отрасли показали ак- ции «Системы» (плюс 0,7%), а среди аутсайдеров были ГДР Mail.ru, упавшие на 11,5%. «СТС Медиа» опубликовала данные по доле аудитории своих каналов за I квартал 2014 года. Доля аудитории канала СТС составила 10,8%, что немного меньше, чем в предыдущем квартале, но при этом зна- чительно ниже, чем годом ранее (в I квартале 2013 года она была на уровне 11,3%). Фонд United Capital Partners (UCP) сообщил, что подал иск к основа- телю социальной сети Павлу Дурову и компании Mail.ru Group в связи с запуском мессенджера Telegram. В феврале 2014 года UCP за- явил, что принял решение передать все спорные вопросы касатель- но «ВКонтакте» в юридические компании, которые будут защищать права фонда UCP в российской и зарубежных юрисдикциях. Теперь UCP перешел к конкретным действиям и подал иск в суд Британских Виргинских островов. Отвечая на претензии, выдвинутые UCP, Павел Дуров сообщил на своей странице «ВКонтакте», что акционеры соци- альной сети готовятся оспорить в суде продажу 48% акций «ВКонтак- те» консорциуму инвесторов, в который входят Илья Щербович (пре- зидент и управляющий партнер UCP). Индекс сектора металлов и добычи вырос на 3,6% за неделю, в ли- дерах отрасли оказались акции «Норникеля» (плюс 5,5%), в аутсайде- рах – АДР «Мечела» (минус 6,9%). Evraz обнародовал финансовые показатели за второе полугодие 2013 года по МСФО. Свободные денежные потоки по итогам полу- годия достигли $540 млрд благодаря более эффективному управ- лению оборотным капиталом и сокращению расходов. Чистый долг проформа (с учетом продажи Vitkovice Steel и объявленных дивиден- дов на сумму $90 млн, то есть $0,06 на ГДР, что предполагает 4%- ную доходность) в конце 2013 года составил $6,34 млрд. Таким об- разом, долговая нагрузка по коэффициенту “чистый долг / EBITDA 2013” снизилась до 3,5. С точки зрения расходов компания препод- несла рынку сюрприз – продажа высокозатратного Высокогор- ского ГОКа (который был деконсолидирован в октябре 2013 года), модернизация Западно-Сибирского металлургического комбината и дальнейшая реализация программы сокращения издержек по- зволили компании снизить денежную себестоимость на $256 млн (это эквивалентно 29% EBITDA за второе полугодие). В результа- те, несмотря на ухудшение рыночной конъюнктуры в июле–де- кабре, Evraz сумел избежать снижения рентабельности по EBITDA (она составила 13%, то есть осталась на уровне первого полугодия 2013 года). При этом за 2013 год EBITDA уменьшилась всего на 9% по сравнению с 2014 годом и составила $1,8 млрд. Evraz также пре- взошел ожидания с точки зрения управления оборотным капиталом, который в июле–декабре сократился на $500 млн (в первом полу- годии он увеличился на $130 млн). Кроме того, компания сократила капиталовложения на 40% относительно первого полугодия – до $410 млн. В результате свободные денежные потоки после выпла- ты процентов составили $540 млн. Эти средства были направлены на погашение долговых обязательств – чистый долг, который в конце июня 2013 года составлял $7,0 млрд, к концу декабря уменьшился до $6,5 млрд. «Норильский никель» опубликовал финансовые показатели за вто- рое полугодие 2013 года. Свободные денежные потоки составили $1,4 млрд благодаря более эффективному управлению оборотным капиталом и хорошему контролю за расходами. Чистый долг сокра- тился на $370 млн и по итогам полугодия составил $4,6 млрд, этому способствовала его дальнейшая переоценка в соответствии с изме- нением валютного курса. В конце года соотношение чистого долга и EBITDA составило всего 1,1. Денежные операционные расходы сни- зились на $216 млн, то есть на 6% по сравнению с первой половиной 2013 года. В июле–декабре 2013 года компания генерировала EBITDA на сумму $1,9 млрд, что соответствует консенсус-прогнозу, а по ито- гам всего года данный показатель составил $4,2 млрд. «Норильский никель» продемонстрировал значительный прогресс в высвобож- дении оборотного капитала: по итогам второй половины 2013 года было высвобождено $740 млн. С поправкой на дивидендные выплаты ($1,1 млрд во втором полугодии), а также на «бумажную» переоцен- ку оборотного капитала и прочих обязательств с учетом курсовых колебаний, чистый долг компании, который в конце июня составлял $4,95 млрд, к концу года сократился до $4,60 млрд. Следовательно, компания, как и ожидалось, завершила год с низкой долговой нагруз- кой по коэффициенту “чистый долг / EBITDA” – на уровне 1,1. Индекс потребительского сектора поднялся на 4,5% за неделю. В лидерах отрасли оказались бумаги «Дикси» (плюс 15,6%), в аутсай- дерах – акции «Магнита» (минус 7,2%). Группа «Дикси» опубликовала результаты за IV квартал 2013 года по МСФО. EBITDA выросла на 112% в годовом выражении, до 4,7 млрд руб., превысив консенсус-прогноз на 38%. Выручка – на уровне по- казателя в операционных результатах (годовой рост консолидиро- ванной выручки составил 21%), а валовая рентабельность выросла на 150 б. п. по сравнению с III кварталом 2013 года, до 32,1%, что обу- словлено более выгодными условиями закупок и отсутствием одно- кратных статей расходов. Еще одной причиной превышения прогно- зов стало снижение операционных расходов, которые в IV квартале 2013 года достигли 22,6% от выручки (исключая амортизацию), что знаменует собой ощутимое улучшение как по сравнению как с III квар- талом 2013 года, так и с IV кварталом 2012 года. Финансовые расходы выросли на 13% при валовом долге в 29 млрд руб. Эффективная ставка налога составила всего 23% (против 45% в IV квартале 2012 года) бла- годаря оптимизации правовой структуры. Это способствовало росту чистой прибыли до 1,7 млрд руб., что на 124% выше консенсус-про- гноза. За 2013 год операционные денежные потоки увеличились бо- лее чем вдвое, до 8,9 млрд руб., благодаря повышению EBITDA и воз- мещению НДС (последнее объясняется оптимизацией корпоративной структуры). Капвложения снизились на 25%, до 7,7 млрд руб., что от- ражает более медленное расширение торговой сети. В итоге свобод- ные денежные потоки были положительными на уровне 1,2 млрд руб. Руководство подтвердило свой прогноз роста выручки на этот год в 15–20% на фоне расширения сети на 300 магазинов и капвложений в 12–14 млрд руб. Группа «Синергия» опубликовала результаты за 2013 год по МСФО. Повышение цен и 4%-ный рост в продовольственном сегменте ком- пенсировали падение объемов продаж алкогольной продукции на 12%, что обеспечило минимальное снижение выручки в 1%, тогда как EBITDA выросла на 2% на фоне повышения валовой рентабельности. Компания показала положительные свободные денежные потоки (357 млн руб.) впервые в своей публичной истории за счет сокращения капвложений и дохода от продажи сельскохозяйственного бизнеса во втором полугодии 2013 года. Консолидированная чистая выручка снизилась до 26,4 млрд руб., так как снижение в сегменте алкогольной продукции составило 2%, что все равно значительно лучше 12%-го падения объемов в прошлом году из-за повышения акцизов в среднем на 44%. Рентабельность по EBITDA выросла на 40 б. п., до 13,9%, при EBITDA в 3,7 млрд руб. Чистые финансовые расходы выросли на 21%, до 1,2 млрд руб., чему способствовали повышение процентных плате- жей и убытки по курсовым разницам. В итоге чистая прибыль снизи- лась на 9%, до 1,5 млрд руб., при чистой рентабельности в 5,8%.

Точка зрения управляющего

Евгений Линчик
Точка зрения /
Евгений Линчик / Руководитель отдела управления акциями, Управляющий директор

Мировые рынки, несмотря на сохраняющиеся торговые противоречия между США и Китаем, на прошлой неделе удержали позитивный настрой ввиду начавшихся публикаций отчетности американскими банками, а также в целом благоприятных макроданных из США и Европы.

На сырьевых рынках ситуация складывается неоднозначно. На фоне снижения юаня металлы после значительного падения стремятся консолидироваться, и, как мы считаем, цены пойдут выше. Нефтяные котировки стабилизировались на текущих уровнях и пытаются найти вектор дальнейшего движения. Золото после сильного падения в цене выглядит сильно перепроданным и готовится к росту котировок.

Российский рынок пребывает в ожидании результатов встречи президентов США и России, которая состоится сегодня (16 июля) и, как мы полагаем, пройдет в позитивном русле, а рынок благоприятно оценит ее итоги.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», «Сбербанк – Фонд активного управления» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный», а также в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций


Важным событием прошедшей недели стал релиз протокола послед- него заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, который убедил инвесторов в том, что их ожидания более раннего повышения ставок являются чрезмерными. Кроме того, в протоколе выражалась обеспокоенность по поводу положения на рынке труда, который мо- жет быть в более слабом состоянии, чем на то указывает показатель безработицы. В то же время количество первичных заявок на пособие по безработице снизилось на прошедшей неделе до минимального с мая 2007 года уровня и составило 300 тыс. Влияние на спрос инвесторов на рисковые активы оказали снижение прогноза роста развивающихся экономик со стороны МВФ, отрица- тельные показатели по экспорту и импорту Китая, а также очередное обострение политической ситуации на Украине. На этом фоне по итогам недели доходность десятилетних US Treasuries снизилась на 10 б. п., до 2,62% годовых. Российские еврооблигации были под давлением, индекс JP Morgan снизился на 0,57%. Пятилетний CDS на Россию расширился на 15 б. п., до 224 б. п. Минэкономики России подготовило обновленный макропрогноз, ко- торый учитывает влияние на рост экономики ускорения оттока ка- питала и ухудшения спроса на российские энергоносители. Прогноз роста в 2014 году понижен с 2,5% до 0,5%. Минфин РФ объявил о воз- обновлении операций по покупке иностранных валют для Резервно- го фонда. В соответствии с новыми правилами объем покупки будет корректироваться в зависимости от динамики стоимости бивалютной корзины. Курс рубля к доллару США снизился по итогам недели на 37 коп., до 35,64 руб., и на 71 коп. к бивалютной корзине – до 41,86 руб. Границы бивалютного коридора по итогам прошедшей недели были повышены на 5 коп. – до 36,30-43,30 руб. Ликвидность российского банковского сектора выросла за прошед- шую неделю на 189 млрд руб. и составила 1 216 млрд руб. Индикатив- ная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денеж- ном рынке на срок до начала следующего рабочего дня снизилась на 25 б. п., до 7,89% годовых. Аукционы по размещению ОФЗ были отменены. На вторичном рынке государственного долга по итогам прошедшей недели доходности продемонстрировали разнонаправленную динамику. Доходность длинных ОФЗ выросла примерно на 10 б. п., в то время как в среднем участке кривой доходности, напротив, сократились. Индекс россий- ских государственных облигаций вырос на 0,38%. Активность на вторичном рынке корпоративного долга была ниже. Ин- декс корпоративных облигаций IFX-Cbonds вырос на 0,19%. Первичные размещения локальных облигаций корпоративных эми- тентов продолжают отсутствовать.

Точка зрения управляющего

Евгений Коровин
Точка зрения /
Евгений Коровин / Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший Управляющий директор, CFA

На глобальном рынке возможная эскалация торговой войны между США и Китаем остается одним из основных рисков, о котором беспокоятся инвесторы. Если не произойдет эскалации, интерес к рисковым активам, вероятно, продолжит восстанавливаться. При этом мы по-прежнему считаем, что в настоящий момент уровни доходностей по облигациям развивающихся стран имеют потенциал для снижения относительно ставок по бумагам развитых стран.

На текущей неделе основным событием для российских активов может стать долгожданная встреча президентов США и РФ (16 июля). Вряд ли стоит ожидать заметного прорыва в отношениях (включая послабление санкционного режима), однако не исключены приятные сюрпризы, в частности, после встречи может улучшиться восприятие инвесторами справедливой риск-премии России.

Инфляция по недельным данным немного ускорилась – с 2,3% до 2,4% – при этом остается у исторических минимумов. Однако данные по инфляционным ожиданиям вышли на прошлой неделе разочаровывающими: показатель ожидаемой инфляции вырос до уровней осени 2017-го, тем самым шансы на то, что Банк России улучшит риторику (что позволить еще дважды снизить ставку в этом году) заметно упали. Однако рублевые облигации остаются очень интересным инструментом для инвестирования благодаря тому, что доходности к погашению заметно превышают инфляцию и ставки по депозитам.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец», «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций», «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд 5 лет 3 года 1 год 6 мес.  3 мес. с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец"  103.6
24.1
2.5
4.1
0.7
0.7
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич" 65.3 -32.0
-6.2
-9.9
-12.6
-12.6
 Сбербанк - фонд сбалансированный 93.0
-8.8 1.2
-3.1
-4.9
-4.9
 Сбербанк - фонд денежного рынка 80.8 18.9
5.8 2.6
1.3
1.3
Сбербанк - америка 167.3 -17.9
8.9
9.5
5.7
5.7
Сбербанк - фонд рискованных облигаций 123.5
29.3 7.3
2.4 0.9 0.9
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации 175.6 -34.5 -6.3
-10.3
-13.0
-13.0
сбербанк - электроэнергетика  -4.2 -72.5
-43.7 -18.1
-11.6
-11.6
сбербанк - металлургия 23.0
-58.5
-14.3 -6.9
-11.1 -11.1
сбербанк - телекоммуникации и технологии 522.6
36.2
25.9
3.6
-11.5
-11.5
сбербанк - потребительский сектор 280.0
-12.5
1.7
-6.9
-13.1
-13.1
 сбербанк - нефтегазовый сектор 159.0
-1.6 9.2 -4.5 -9.8 -9.8
сбербанк - финансовый сектор 110.1
-32.9
-0.4 -0.5
-10.2
-10.2
сбербанк - фонд активного управления 104.1 -5.7
21.3
22.9
7.9
7.9
сбербанк - развивающиеся рынки н/д
-9.4 21.1
10.9
10.1
10.1
 сбербанк - инфраструктура  н/д -32.3
-11.0 -11.1 -15.9 -15.9
сбербанк - европа н/д
-41.3
-12.9
4.2
14.3 14.3
 сбербанк - агросектор н/д н/д
0.4 1.8 -2.8 -2.8
сбербанк - глобальный интернет н/д
н/д 38.2
6.5
-5.6
-5.6
 сбербанк - фонд акций первого эшелона н/д
-22.5
-1.9
-6.2 -8.5 -8.5
сбербанк - фонд облигаций первого эшелона н/д
18.8 4.0 2.1 0.6 0.6
 сбербанк - фонд сбалансированный II н/д
-5.5
-0.2 -3.2
-5.1 -5.1
сбербанк - фонд драгоценных металлов н/д
н/д -9.7 5.1 14.2
14.2
Сбербанк - еврооблигации н/д н/д
н/д
11.0
7.0
7.0
 коммерческая недвижимость -17.1 1.7
2.6
-2.0
-0.7
-0.7

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219.» ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. До 12:00 московского времени на сайте публикуются предварительные данные о стоимости активов паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» (далее по тексту - Фонды) и стоимости инвестиционных паев Фондов. Предварительные данные НЕ являются официальными сведениями о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов и носят исключительно ознакомительный характер. Предварительные данные могут отличаться от официально публикуемой стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов. После 12:00 московского времени на сайте публикуются официальные сведения о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов, определенной в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 N 3758-У. Ваши замечания и пожелания в отношении настоящего сайта направляйте вебмастеру.

Рейтинг ПИФов по объему привлеченных средств (нетто приток) на 31.10.2017. Рейтинг управляющих компаний по стоимости чистых активов ОПИФ и ИПИФ на 31.10.2017. Источник: Investfunds.ru.
АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219.» ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. До 12:00 московского времени на сайте публикуются предварительные данные о стоимости активов паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» (далее по тексту - Фонды) и стоимости инвестиционных паев Фондов. Предварительные данные НЕ являются официальными сведениями о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов и носят исключительно ознакомительный характер. Предварительные данные могут отличаться от официально публикуемой стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов. После 12:00 московского времени на сайте публикуются официальные сведения о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов, определенной в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 N 3758-У. Ваши замечания и пожелания в отношении настоящего сайта направляйте вебмастеру. 



arrow