Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


На прошедшей короткой неделе российский рынок акций после сни- жения в понедельник преимущественно показывал рост. Основной причиной позитивной динамики выступали более мягкие, чем ожида- лось, санкции в отношении России. В частности, Министерство финан- сов США дополнило ранее озвученный список новыми именами, при этом санкции остались сфокусированы на отдельных людях и компа- ниях, но не затрагивают отрасли в целом. Среди российских макроэкономических новостей стоит отметить пересмотр роста ВВП в январе и феврале: в январе с 0,1% до 0,7%, в феврале с 0,3% до 0,9%. По предварительным данным МЭР, рост ВВП в I квартале 2014 года ожидается на уровне 0,8%. При этом МВФ пере- смотрел свои прогнозы по росту российской экономики: в 2014 году с 1,3% до 0,2%, в 2015 году с 2,3% до 1%, отметив, что Россия нахо- дится в рецессии. Из глобальных новостей можно выделить решение ФРС США о сни- жении объемов покупки активов на очередные $10 млрд, что под- держало позитивные настроения на рынке. Регулятор отмечает рост экономической активности после резкого замедления в I квартале 2014 года. Согласно первой оценке, ВВП США в I квартале 2014 года вырос на 0,1% после увеличения на 2,6% в IV квартале 2013 года. Вероятно, последующие оценки роста могут быть пересмотрены в сторону повышения, поскольку данные по экспорту оказывают- ся достаточно слабыми по сравнению со значениями индексов ISM. В азиатском регионе стоит отметить решение Банка Японии о сохра- нении стимулирующей программы на уровне 273 трлн иен в год, что поддержало рынки. В итоге за прошлую неделю Индекс РТС в долларовом выражении вы- рос на 2,6%, остановившись на отметке 1 148,9 пункта.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные фондовые рынки росли на прошлой неделе под влиянием позитивных новостей о статусе торговых переговоров между США и Китаем, а также на фоне снижения ЕЦБ депозитной ставки и запуска программы дальнейшего монетарного стимулирования экономики. На этой неделе снижение ключевой ставки ожидается и в США.

Сырьевые рынки показали разнонаправленную динамику. В условиях снижения цен на нефть и золото подорожали аграрные культуры и металлургическое сырье. На выходных произошла атака на месторождения и НПЗ Саудовской Аравии дронами. В результате суточная нефтедобыча сократилась вдвое, но представители страны заявили о быстром возобновлении добычи и восстановлении инфраструктуры. Мы ожидаем, что котировки нефти не превысят отметку $67-68/барр. в течение недели, а дальнейшая их динамика будет зависеть от масштаба последствий, которые Саудовская Аравия объявит в ближайшее время.

Российский рынок показал нейтральную динамику после роста в последние недели августа и в начале сентября. Но фоне сегодняшнего значительного роста котировок нефти российский рынок отреагирует так же, с нашей точки зрения, уже в течение этой недели.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

На рынке облигаций


На прошлой неделе российские долговые рынки показали положи- тельную динамику на фоне озвученных санкций, не оказавших суще- ственного влияния на экономику России. Позитивными для мировых торговых площадок также оказались ста- тистические данные. Так, безработица в США упала с 6,7% до 6,3%, а количество созданных новых рабочих мест увеличилось с 203 тысяч до 288 тысяч. Индекс PMI еврозоны подрос до 53,4 п. против ожидания в 53,3 п. Китайский официальный индекс PMI в апреле достиг значения в 55,8 п. против 54,4 п. месяцем ранее и ожиданий на уровне 55,5 п. В итоге за истекшую неделю доходность 10-летних US Treasuries пони- зилась на 8 б. п., до 2,58% годовых. Цены российских еврооблигаций оказались под давлением. 5-летний CDS на Россию сузился на 10 б. п., до 272 б. п. Индекс JP Morgan Broad EMBI Russia Index потерял 1,42%. Российский рубль укрепился к мировым валютам. Курс рубля к дол- лару США повысился по итогам недели на 20 коп., до 35,84 руб., и на 25 коп., до 42,02 руб., к бивалютной корзине. Границы бивалютного коридора по итогам прошедшей недели были повышены на 5 коп., до 36,40-43,40 руб. Ликвидность российского банковского сектора увеличилась за про- шедшую неделю на 64 млрд руб. и составила 1 219 млрд руб. Инди- кативная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня выросла на 59 б. п., до 8,80% годовых. На вторичном рынке государственного долга по итогам прошедшей недели цены продемонстрировали небольшое повышение. Доходно- сти вдоль кривой ОФЗ снизились в среднем на 20 б. п. Индекс россий- ских государственных облигаций подрос на 0,38%. Активность на вторичном рынке корпоративного долга была на доста- точно низких уровнях. Индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds вырос на 0,3%. На первичном рынке сделок не было.
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

На текущей неделе состоится заседание ФРС США, итоги которого будут известны в среду. Рынок сейчас закладывает снижение ставки на 25 б.п. Помимо решения по ставке, высокий интерес представляет обновленный прогноз регулятора по дальнейшей траектории инфляции и базовой ставки. Все это может оказать существенное влияние на рыночные настроения.

Для рублевого рынка облигаций, помимо благоприятной монетарной среды, поддержка поступает от укрепления рубля на фоне сильного роста котировок нефти после снижения добычи в Саудовской Аравии. Тем не менее влияние данного фактора, вероятно, будет краткосрочным.

Общее отношение инвесторов ко всей группе валют развивающихся стран остается основным фактором динамики российской валюты. Заметный рост аппетита к риску привел на прошлой неделе к ослаблению доллара к валютам EM. Индекс EMCI прибавил 0,7%. Поддерживаемый ростом цен на нефть рубль укрепился на 2,1%.

В ближайшее время динамика российской валюты может быть волатильной. Настроения участников рынка подвластны решению ФРС США, развитию ситуации с нефтедобычей в Саудовской Аравии, а также общему риск-аппетиту на рынках.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд сбалансированный».

Изменение стоимости пая, %

 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 92.522.01.90.4-1.40.2
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"35.5
-30.9-5.6-16.8-12.4-16.6
 Сбербанк - фонд сбалансированный64.3-8.11.4-6.5-6.4-7.0
 Сбербанк - фонд денежного рынка69.7
18.85.6
2.61.31.7
Сбербанк - америка117.7
-14.019.37.86.96.6
Сбербанк - фонд рискованных облигаций106.528.9
6.63.40.8
1.8
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации110.3
-32.1
-5.3-13.9-10.6-15.0
сбербанк - электроэнергетика -30.9-70.1
-32.5
-17.6-13.3-14.3
сбербанк - металлургия6.8-54.8-7.6
-8.7-9.3
-10.8
сбербанк - телекоммуникации и технологии383.018.211.8-12.0-13.8-19.3
сбербанк - потребительский сектор176.5-6.71.7-10.4-5.9-14.3
 сбербанк - нефтегазовый сектор113.11.1
11.2
-10.0
-9.1
-10.8
сбербанк - финансовый сектор66.3-30.4-3.8
-8.2-11.5-12.9
сбербанк - фонд активного управления68.4
-2.523.017.99.16.0
сбербанк - развивающиеся рынкин/д
-4.4
24.711.510.711.1
 сбербанк - инфраструктура н/д32.3-9.2
-17.0
-14.5
-19.6
сбербанк - европан/д
-39.81.45.88.4
16.6
 сбербанк - агросекторн/дн/д
1.1
2.1
-0.1
-2.1
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д24.8-5.5-10.0-13.1
 сбербанк - фонд акций первого эшелонан/д
-22.1-1.8-15.3
-12.2
-14.1
сбербанк - фонд облигаций первого эшелонан/д
18.0
2.2
1.0
0.0
0.7
 сбербанк - фонд сбалансированный IIн/д
-6.8-0.8
-7.7-7.4
-8.0
сбербанк - фонд драгоценных металловн/д
н/д-2.0н/д
н/д13.3
Сбербанк - еврооблигациин/дн/д
7.17.2-1.73.8
 коммерческая недвижимость-13.0
4.84.0-0.91.01.4

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow