Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


На прошедшей короткой неделе российский рынок акций после сни- жения в понедельник преимущественно показывал рост. Основной причиной позитивной динамики выступали более мягкие, чем ожида- лось, санкции в отношении России. В частности, Министерство финан- сов США дополнило ранее озвученный список новыми именами, при этом санкции остались сфокусированы на отдельных людях и компа- ниях, но не затрагивают отрасли в целом. Среди российских макроэкономических новостей стоит отметить пересмотр роста ВВП в январе и феврале: в январе с 0,1% до 0,7%, в феврале с 0,3% до 0,9%. По предварительным данным МЭР, рост ВВП в I квартале 2014 года ожидается на уровне 0,8%. При этом МВФ пере- смотрел свои прогнозы по росту российской экономики: в 2014 году с 1,3% до 0,2%, в 2015 году с 2,3% до 1%, отметив, что Россия нахо- дится в рецессии. Из глобальных новостей можно выделить решение ФРС США о сни- жении объемов покупки активов на очередные $10 млрд, что под- держало позитивные настроения на рынке. Регулятор отмечает рост экономической активности после резкого замедления в I квартале 2014 года. Согласно первой оценке, ВВП США в I квартале 2014 года вырос на 0,1% после увеличения на 2,6% в IV квартале 2013 года. Вероятно, последующие оценки роста могут быть пересмотрены в сторону повышения, поскольку данные по экспорту оказывают- ся достаточно слабыми по сравнению со значениями индексов ISM. В азиатском регионе стоит отметить решение Банка Японии о сохра- нении стимулирующей программы на уровне 273 трлн иен в год, что поддержало рынки. В итоге за прошлую неделю Индекс РТС в долларовом выражении вы- рос на 2,6%, остановившись на отметке 1 148,9 пункта.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

Глобальные рынки продемонстрировали позитивную динамику на прошлой неделе на фоне возросшей уверенности инвесторов в снижении ключевой ставки со стороны ФРС США. Европейский рынок был аутсайдером из-за наиболее негативных макроэкономических данных.

Сырьевые рынки показали в основном отрицательную динамику. Золото корректировалось, нефть дешевела. Мы рассчитываем на снижение волатильности в ценах на нефть и оцениваем динамику котировок в пределах $63-66 за баррель сорта Brent.

Российский рынок показал свою устойчивость и продолжал рост. Хороший спрос наблюдается в дивидендных именах. Мы считаем, что динамика рынка останется нейтральной на этой неделе.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций


На прошлой неделе российские долговые рынки показали положи- тельную динамику на фоне озвученных санкций, не оказавших суще- ственного влияния на экономику России. Позитивными для мировых торговых площадок также оказались ста- тистические данные. Так, безработица в США упала с 6,7% до 6,3%, а количество созданных новых рабочих мест увеличилось с 203 тысяч до 288 тысяч. Индекс PMI еврозоны подрос до 53,4 п. против ожидания в 53,3 п. Китайский официальный индекс PMI в апреле достиг значения в 55,8 п. против 54,4 п. месяцем ранее и ожиданий на уровне 55,5 п. В итоге за истекшую неделю доходность 10-летних US Treasuries пони- зилась на 8 б. п., до 2,58% годовых. Цены российских еврооблигаций оказались под давлением. 5-летний CDS на Россию сузился на 10 б. п., до 272 б. п. Индекс JP Morgan Broad EMBI Russia Index потерял 1,42%. Российский рубль укрепился к мировым валютам. Курс рубля к дол- лару США повысился по итогам недели на 20 коп., до 35,84 руб., и на 25 коп., до 42,02 руб., к бивалютной корзине. Границы бивалютного коридора по итогам прошедшей недели были повышены на 5 коп., до 36,40-43,40 руб. Ликвидность российского банковского сектора увеличилась за про- шедшую неделю на 64 млрд руб. и составила 1 219 млрд руб. Инди- кативная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня выросла на 59 б. п., до 8,80% годовых. На вторичном рынке государственного долга по итогам прошедшей недели цены продемонстрировали небольшое повышение. Доходно- сти вдоль кривой ОФЗ снизились в среднем на 20 б. п. Индекс россий- ских государственных облигаций подрос на 0,38%. Активность на вторичном рынке корпоративного долга была на доста- точно низких уровнях. Индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds вырос на 0,3%. На первичном рынке сделок не было.
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

Монетарная политика глобальных центробанков вновь может стать основной темой недели. В этой связи повышенный интерес представляет выступление главы ФРС США перед Конгрессом 10-11 июля, поскольку рынок может получить сигналы о решениях по базовой ставке на заседании 31 июля, а это отразится на настроениях инвесторов во все классы активов, в том числе облигации.

Рублевый долговой рынок остается привлекательным для инвестирования прежде всего из-за того, что тема санкций отошла на второй план, а также из-за сохраняющегося высокого уровня реальных ставок. На текущей неделе интерес представляет публикация месячных данных Росстата по инфляции за июнь.

На минувшей неделе можно было наблюдать восстановление позиций доллара к основным валютам. Индекс доллара DXY прибавил 1,2%, американская валюта по отношению к рублю укрепилась на 0,9%. Такое движение в паре рубль/доллар было отчасти обусловлено выходом сильной статистики по рынку труда в США и исчерпанием позитива после саммита G20. Дальнейшая динамика российской валюты во многом будет определяться изменением глобального аппетита к риску. Наш целевой диапазон по курсу рубля в краткосрочной перспективе – 63,5-64,5 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

Изменение стоимости пая, %

 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 92.522.01.90.4-1.40.2
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"35.5
-30.9-5.6-16.8-12.4-16.6
 Сбербанк - фонд сбалансированный64.3-8.11.4-6.5-6.4-7.0
 Сбербанк - фонд денежного рынка69.7
18.85.6
2.61.31.7
Сбербанк - америка117.7
-14.019.37.86.96.6
Сбербанк - фонд рискованных облигаций106.528.9
6.63.40.8
1.8
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации110.3
-32.1
-5.3-13.9-10.6-15.0
сбербанк - электроэнергетика -30.9-70.1
-32.5
-17.6-13.3-14.3
сбербанк - металлургия6.8-54.8-7.6
-8.7-9.3
-10.8
сбербанк - телекоммуникации и технологии383.018.211.8-12.0-13.8-19.3
сбербанк - потребительский сектор176.5-6.71.7-10.4-5.9-14.3
 сбербанк - нефтегазовый сектор113.11.1
11.2
-10.0
-9.1
-10.8
сбербанк - финансовый сектор66.3-30.4-3.8
-8.2-11.5-12.9
сбербанк - фонд активного управления68.4
-2.523.017.99.16.0
сбербанк - развивающиеся рынкин/д
-4.4
24.711.510.711.1
 сбербанк - инфраструктура н/д32.3-9.2
-17.0
-14.5
-19.6
сбербанк - европан/д
-39.81.45.88.4
16.6
 сбербанк - агросекторн/дн/д
1.1
2.1
-0.1
-2.1
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д24.8-5.5-10.0-13.1
 сбербанк - фонд акций первого эшелонан/д
-22.1-1.8-15.3
-12.2
-14.1
сбербанк - фонд облигаций первого эшелонан/д
18.0
2.2
1.0
0.0
0.7
 сбербанк - фонд сбалансированный IIн/д
-6.8-0.8
-7.7-7.4
-8.0
сбербанк - фонд драгоценных металловн/д
н/д-2.0н/д
н/д13.3
Сбербанк - еврооблигациин/дн/д
7.17.2-1.73.8
 коммерческая недвижимость-13.0
4.84.0-0.91.01.4

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow