Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


На прошлой неделе ралли на российском рынке акций продолжи- лось на фоне подписания многочисленных соглашений с Китаем, в том числе 30-летнего контракта о поставке в страну 38 млрд м3 газа в год. Отсутствие негативных новостей из Украины также поддержа- ло рынок. Стоит отметить и заявление Президента России Владимира Путина о намерениях работать с новым президентом Украины, выбо- ры которого состоялись в воскресенье. По предварительным резуль- татам, около 54% голосов набирает Петр Порошенко. В итоге Индекс РТС за неделю вырос на 5,1% в долларовом эквиваленте, остановив- шись на отметке 1 326 пунктов. Среди глобальных новостей стоит отметить публикацию протокола последнего заседания ФРС США, в котором отмечается курс на сво- рачивание мягкой монетарной политики. При этом главы отдельных федеральных резервных банков говорят о медленном повышении ставок с учетом ситуации в экономике. Главы ЦБ других развитых стран, в частности, Австралии и Японии, также сохраняют монетар- ную политику без изменений, отмечая постепенное улучшение ситу- ации в экономике. В отношении Европы инвесторы ожидают следу- ющего шага по снижению ставок и введение отрицательной ставки по депозитам для стимулирования кредитования и восстановления экономики. В Китае премьер госсовета также порадовал мягкой ри- торикой, заявив, что монетарная политика будет изменена для реше- ния текущих экономических проблем. Российская макроэкономическая статистика на прошлой неделе была смешанной. С одной стороны, произошло ускорение роста промышленного производства до 0,8% в апреле после 0,2% за март. Росту металлургического сектора и сектора удобрений помогло обесценение рубля, на выработке электроэнергии и тепла позитивно сказалась более холодная погода. С другой стороны, розничные про- дажи и рост реальных заработных плат показали снижение – сказы- вается ускорение инфляции. Рынок труда остается достаточно силь- ным, уровень безработицы снизился в апреле до 5,3%.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки продемонстрировали уверенный рост на прошлой неделе на фоне усилившихся ожиданий заключения торгового соглашения между США и Китаем. При этом макроэкономические данные выходили достаточно противоречивые: хороший PMI в Китае и негативные показатели по европейской экономике, в частности Германии.

Сырьевые рынки следовали за глобальными фондовыми площадками и в большинстве своем выросли. На рынке нефти мы ожидаем нейтральную динамику при движении котировок в диапазон $57,5-60/барр.

Российский рынок показал небольшой рост. Значительного изменения котировок в ту или иную сторону на этой неделе мы не предвидим.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

На рынке облигаций


Настроения на глобальных долговых рынках большую часть недели были благоприятными на фоне выхода преимущественно сильной макроэкономической статистики и ожиданий продолжения мягкой монетарной политики со стороны регуляторов. Был опубликован протокол последнего заседания ФРС США, кото- рый продемонстрировал, что регулятор не считает существенным риск разгона инфляции выше целевого уровня в 2% из-за проводи- мой мягкой монетарной политики, а значит, повышение ставок после завершения раунда количественного смягчения будет постепенным. Премьер-министр Китая заявил о готовности властей ввести опера- ции «тонкой настройки» монетарной политики для поддержания эко- номического роста в стране. В США число первичных заявок на пособие по безработице на прошед- шей неделе составило 326 тысяч, что превзошло предыдущее значе- ние в 298 тысяч. В то же время предварительная оценка индекса PMI в производственной сфере в мае составила 56,2 против 55,4 в апреле. В Европе, напротив, индекс производственной активности от Markit, согласно предварительным данным, снизился до 52,5 п., что на 0,7 п. меньше прогноза. Наконец, в Китае вышел показатель промышлен- ного PMI от HSBC в размере 49,7 п., значительно превысив ожидания в 48,3 п. Для российских активов сильной позитивной новостью стало подпи- сание газового контракта между Россией и Китаем, а также Петер- бургский международный экономический форум (ПМЭФ), в ходе ко- торого Владимир Путин сделал ряд важных заявлений относительно стимулирования российской экономики, а также готовности сотруд- ничать с избранным украинским президентом. На этом фоне доходность 10-летних US Treasuries существенно не из- менилась и составила 2,53% годовых (плюс 1 б. п. за неделю). 5-лет- ний CDS на Россию заметно снизился – на 34 б. п., до 198 б. п. Цены российских еврооблигаций (особенно эмитентов, подписавших кон- тракты в рамках ПМЭФ) продемонстрировали значительный рост. Индекс JP Morgan Broad EMBI Russia Index прибавил 1,25%. Российский рубль существенно вырос по отношению к мировым ва- лютам. Курс рубля к доллару США повысился по итогам недели на 60 коп., до 34,16 руб., и на 81 коп., до 39,69 руб., к бивалютной кор- зине. Ликвидность российского банковского сектора выросла за прошед- шую неделю на 165 млрд руб. и составила 1 321 млрд руб. Индика- тивная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня снизи- лась на 57 б. п., до 7,89% годовых. Состоялся сильный аукцион по размещению 14-летней ОФЗ-26212. Спрос инвесторов превысил предложение в 10 млрд руб. более чем в 2,5 раза. Доходность по средневзвешенной цене составила 8,84% годовых. На вторичном рынке государственного долга по итогам про- шедшей недели цены продемонстрировали крепкую восходящую ди- намику. Доходности вдоль кривой снизились в среднем на 20-30 б. п. Индекс российских государственных облигаций вырос на 1,03%. На вторичном рынке корпоративного долга инвесторы также предъявляли спрос на бумаги. Индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds вырос на 0,42%. На первичном рынке продолжается чере- да успешных размещений. 
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

Для глобальных инвесторов основными волнующими темами остаются переговоры США и Китая, а также денежно-кредитная политика ФРС. Учитывая приближающееся заседание ФРС (30 октября), большое значение будет иметь статистика по ключевым экономикам.

Рублевый долговой рынок сохраняет инвестиционную привлекательность благодаря высоким реальным ставкам, замедлению инфляции и вероятному очередному снижению ключевой ставки ЦБ в этом году.

Благодаря позитивному внешнему фону на прошлой неделе рубль укреплялся к доллару, как и большинство валют развивающихся рынков. Индекс EMCI прибавил 0,1%, индекс доллара DXY потерял 0,5%, российская валюта укрепилась на 0,7% к американской. В ближайшей перспективе ожидаем торговлю в диапазоне 64-65 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд сбалансированный».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 92.522.01.90.4-1.40.2
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"35.5
-30.9-5.6-16.8-12.4-16.6
 Сбербанк - фонд сбалансированный64.3-8.11.4-6.5-6.4-7.0
 Сбербанк - фонд денежного рынка69.7
18.85.6
2.61.31.7
Сбербанк - америка117.7
-14.019.37.86.96.6
Сбербанк - фонд рискованных облигаций106.528.9
6.63.40.8
1.8
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации110.3
-32.1
-5.3-13.9-10.6-15.0
сбербанк - электроэнергетика -30.9-70.1
-32.5
-17.6-13.3-14.3
сбербанк - металлургия6.8-54.8-7.6
-8.7-9.3
-10.8
сбербанк - телекоммуникации и технологии383.018.211.8-12.0-13.8-19.3
сбербанк - потребительский сектор176.5-6.71.7-10.4-5.9-14.3
 сбербанк - нефтегазовый сектор113.11.1
11.2
-10.0
-9.1
-10.8
сбербанк - финансовый сектор66.3-30.4-3.8
-8.2-11.5-12.9
сбербанк - фонд активного управления68.4
-2.523.017.99.16.0
сбербанк - развивающиеся рынкин/д
-4.4
24.711.510.711.1
 сбербанк - инфраструктура н/д32.3-9.2
-17.0
-14.5
-19.6
сбербанк - европан/д
-39.81.45.88.4
16.6
 сбербанк - агросекторн/дн/д
1.1
2.1
-0.1
-2.1
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д24.8-5.5-10.0-13.1
 сбербанк - фонд акций первого эшелонан/д
-22.1-1.8-15.3
-12.2
-14.1
сбербанк - фонд облигаций первого эшелонан/д
18.0
2.2
1.0
0.0
0.7
 сбербанк - фонд сбалансированный IIн/д
-6.8-0.8
-7.7-7.4
-8.0
сбербанк - фонд драгоценных металловн/д
н/д-2.0н/д
н/д13.3
Сбербанк - еврооблигациин/дн/д
7.17.2-1.73.8
 коммерческая недвижимость-13.0
4.84.0-0.91.01.4

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow