Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


В фокусе внимания на прошлой неделе в России была разгоняющая- ся инфляция. Согласно опубликованным в среду данным, рост уровня цен достиг 7,6% год к году на конец мая, что значительно превышает целевой уровень инфляции российского Центробанка. Пессимизма добавили российские показатели индекса PMI, отражающего дело- вую активность в стране – активность в сфере производства и услуг оказалась ниже ожиданий рынка. Главной глобальной новостью стало долгожданное снижение ставок европейским Центробанком: ключевая ставка была сни- жена до исторического минимума в 0,15%, ставка по депозитам была установлена на отрицательном уровне. Европейский регуля- тор на фоне риска ещё большего снижения инфляции (что ставит под угрозу экономический рост еврозоны) приступил к активному стимулированию экономики региона. Более того, президент ЕЦБ Марио Драги заявил о готовности более активно поддерживать кре- дитование с использованием широкого спектра стимулирующих мер. Помимо этого, Банк Англии оставил ставки неизменными в ожидании большей стабилизации процесса восстановления экономики, а немец- кий Бундесбанк повысил прогнозы роста экономики страны на 2014 год с 1,7% до 1,9%. В США вышел отчёт региональных представительств американского Центробанка, отразивший умеренный рост экономики, укрепление рынка труда, но в то же время вызывающий некоторую обеспокоен- ность по поводу развития рынка недвижимости в стране. На фоне позитивных новостей из ЕС и США, вышедшие данные по ки- тайской экономике выглядят особенно разочаровывающими: индексы деловой активности PMI в сфере производства и услуг продолжили снижение, отразив замедление экономического роста страны. В итоге на позитивных новостях из Европы российский рынок акций по- казал рост почти на 5% и на конец пятничной торговой сесии остановил- ся на отметке 1359 пунктов. Мировые индексы также закрыли неделю в плюсе: глобальный индекс MSCI World вырос на 1,1%, индекс американ- ского рынка S&P 500 за неделю набрал 1,3%, японский индекс Nikkei 225 прибавил 2,3% за неделю. Опережающая положительная динамика на- блюдалась на развивающихся рынках: индекс развивающихся стран MSCI EM набрал 1,7%, индекс стран БРИК MSCI BRIC за неделю вырос на 2,4%.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки показали позитивный результат несмотря на рост числа заболеваний коронавирусом. Основными факторами роста рынков остаются высокая ликвидность и ожидания вакцины.

Сырьевые рынки в целом закрыли неделю нейтрально. ОПЕК ожидает скорого восстановления спроса на нефть и с августа планирует увеличить квоты на добычу.

Российский рынок торговался нейтрально. Сохраняется высокий спрос на акции со стороны населения, и мы ожидаем дальнейшего роста рынков.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич».

На рынке облигаций


На прошедшей неделе ЕЦБ оправдал ожидания инвесторов и ужесто- чил меры стимулирования экономики, понизив ставку рефинансиро- вания до 0,15%. Кроме того, ЕЦБ сдержал обещание и перевел депо- зитную доходность в отрицательное значение, объявив новую ставку по вкладам – минус 0,1%. Со стороны США вышли неплохие данные о количестве созданных рабочих мест и уровне безработицы, которые подкрепили надежды инвесторов на ускорение роста экономики во 2К2014. Эти события разбудили у инвесторов аппетит к риску, и примером тому явился рост недельной доходности на 11 б.п. (до 2,59% годовых) десятилетних US Treasuries. Пятилетний CDS на Россию снизился на 24 б.п. до 169 б.п. Котировки российских еврооблигаций по итогам не- дели продемонстрировали слабо положительную динамику за счет фиксации инвесторами прибыли. Индекс JP Morgan Broad EMBI Russia Index вырос на 0,07%. После долгого перерыва состоялось первое размещение еврообли- гаций от российского заемщика, а именно, ABH Financial, холдинго- вая компания Альфа-Банка, разместила трехлетние евробонды на 350 млн. евро с доходностью 5,5% годовых. Российский рубль укрепился за прошедшую неделю по отношению к мировым валютам. Курс рубля к доллару США вырос на 48 коп. до 34,41 руб. и на 52 коп. к бивалютной корзине – до 40,08 руб. На российском банковском рынке наметился дефицит ликвид- ности – она снизилась за минувшую неделю на 16 млрд. руб. и составила 893 млрд. руб. Индикативная ставка предоставления рублевых креди- тов на московском денежном рынке на срок до начала следующего ра- бочего дня снизилась на 25 б.п. до 8,15% годовых. На первичном рынке государственного долга на прошедшей неделе состоялось размещение девятилетней бумаги ОФЗ-26215. В ито- ге было размещено 75% от предложенного объема в 10 млрд. руб. с доходностью по средневзвешенной цене в размере 8,56% годовых. Вторичный рынок государственного долга по итогам прошедшей неде- ли продемонстрировал снижение доходности вдоль кривой в пределах 30 б.п. Индекс российских государственных облигаций вырос на 0,80%. Торговлей на низких объемах характеризовался вторичный рынок кор- поративного долга. Индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds вы- рос на 0,09%.
Ренат Малин
Ренат Малин, Директор по инвестициям, Управляющий директор

Позитивные новости по поводу антивирусных препаратов и разработки вакцины от коронавируса могут снизить опасения инвесторов относительно роста случаев заболеваний в США. Это в совокупности со стимулирующей политикой американского центробанка обеспечит продолжение восстановительного роста на рынке еврооблигаций.

Максимальные ставки по вкладам 10 ведущих банков упали ниже 5%, что вместе c учетом инфляции ниже цели ЦБ обуславливает высокую инвестиционную привлекательность рублевых корпоративных облигаций. Кроме того, рублевые облигации имеют высокий потенциал роста котировок на фоне вероятного снижения ключевой ставки ЦБ на одном из ближайших заседаний.

Валюты развивающихся стран остались без существенных изменений по итогам недели, в то же время рубль демонстрировал укрепление, что отчасти было обусловлено более слабой его динамикой в конце июня − начале июля. По итогам недели российская валюта укрепилась на 1% по отношению к доллару США.

Полагаем, что волатильность в рубле может сохраниться на относительно высоком уровне. Основными факторами, влияющими на рубль в краткосрочной перспективе, будет, во-первых, динамика нефтяных цен, а во-вторых, изменение аппетита к риску в глобальном масштабе. При этом от текущих уровней наиболее вероятно укрепление национальной валюты – к 70 рублям за доллар.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды «Сбербанк – Фонд облигаций Илья Муромец», «Сбербанк – Сбалансированный» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 93.222.61.70.6-1.51.3
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"30.6
-15.68.5
-3.2
1.5
-3.9
 Сбербанк - фонд сбалансированный60.21.6
8.6
1.0
0.7
-0.1
 Сбербанк - фонд денежного рынка68.2
19.1
5.8
2.9
1.4
2.4
Сбербанк - америка73.6-9.2
19.4
10.3
-0.7
6.4
Сбербанк - фонд рискованных облигаций102.9
29.46.4
4.0
0.92.7
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации87.0-19.56.2
-1.9
-1.1
-4.3
сбербанк - электроэнергетика -39.8
-64.1-29.83.7
2.2
-4.6
сбербанк - природные ресурсы-10.1
-50.6-0.6
-4.5-6.7
-7.7
сбербанк - телекоммуникации и технологии309.3
37.4
19.7
-9.4
-11.4
-12.5
сбербанк - потребительский сектор166.6
5.6
6.3
-3.8
0.8
-4.2
сбербанк - финансовый сектор52.3
-23.4
2.4-5.7
-3.4
-6.5
сбербанк - фонд активного управления62.913.8
39.8
28.5
18.8
20.3
сбербанк - развивающиеся рынкин/д
0.225.0
9.0
3.6
12.2
сбербанк - европан/д
-37.9
0.9
13.9
-0.1
14.4
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д29.7
-0.5
-8.0
-4.6
сбербанк - глобальный долговой рынокн/д
17.2
2.5
0.7-0.7
0.3
Сбербанк - золотон/дн/д
н/д
4.4
-8.8
9.3
сбербанк - Еврооблигациин/д
н/д
8.0
5.4
-3.8
6.1
 коммерческая недвижимость-15.5
3.4
0.0
-1.9
-0.1
0.8

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Сбербанк -  Долларовые облигации» (прежнее название - ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

arrow