Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


Минувшая неделя на российском рынке была по-праздничному короткая, но довольно насыщенная новостями. Основное внимание привлекали политические дебаты на тему дальнейших поставок российского газа на Украину. Некоторые их последствия стали известны только сегодня утром – Газпром перевёл «Нафтогаз Украины» на режим предоплаты газовых поставок. Дальнейшие решения по этому вопросу будут приняты после запланированного на 16 июня доклада председателя правления Газпрома А. Миллера президенту В. Путину. Приятной новостью стало замедление темпа инфляции до 0,1% в недельном измерении после продолжительного периода роста на 0,2- 0,3%. Хотя проблема инфляции на сегодняшний день остается острой – с начала года уровень цен уже вырос на 4,4% при целевом годовом уровне 5,0%, установленном Центробанком. Из мировых новостей стоит отметить выход данных по промышленному производству за апрель, отразивших рост производственной активности в Европе, Китае и Индии. Также на прошедшей неделе состоялось заседание японского Центробанка, на котором было принято решение о продолжении программы стимулирования экономики Японии путём выкупа активов и предоставления рынку ликвидных средств. Традиционной поддержкой российскому рынку послужили растущие цены на нефть. За неделю нефть марки Brent подорожала на 4,4%. По итогам недели российский рынок акций продолжил восходящее ралли: индекс РТС прибавил 1,2% и закрылся на отметке 1375 пунктов. Из развивающихся стран локомотивами стали рынки Бразилии (+4,1%) и Китая (+2,7%), при этом общий индекс развивающихся стран MSCI EM за неделю набрал только 0,4%. Заметно хуже обстояли дела на фондовых рынках развитых стран. В частности, американский индекс S&P 500 за не- делю снизился на 0,7%, английский индекс FTSE 100 – на 0,2% в долла- ровом выражении. На отрицательной территории завершили торговую неделю рынки Германии и Франции.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки продемонстрировали уверенный рост на прошлой неделе на фоне усилившихся ожиданий заключения торгового соглашения между США и Китаем. При этом макроэкономические данные выходили достаточно противоречивые: хороший PMI в Китае и негативные показатели по европейской экономике, в частности Германии.

Сырьевые рынки следовали за глобальными фондовыми площадками и в большинстве своем выросли. На рынке нефти мы ожидаем нейтральную динамику при движении котировок в диапазон $57,5-60/барр.

Российский рынок показал небольшой рост. Значительного изменения котировок в ту или иную сторону на этой неделе мы не предвидим.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

На рынке облигаций


На международных долговых рынках преобладали коррекционные на- строения на фоне роста напряженности в Ираке и медленного процесса переговоров между Россией и Украиной относительно поставок газа. До- полнительный негатив привнесли известия со стороны Всемирного Банка, а именно, пониженный прогноз роста мировой экономики с 3,2% до 2,8%. Прогноз по росту ВВП США снижен с 2,8% до 2,1%, Китая – с 7,7% до 7,6%. В результате за неделю доходность десятилетних US Treasuries поч- ти не изменилась, зафиксировавшись на отметке 2,6% годовых (+2 б.п. к уровню прошлой недели). Пятилетний CDS на Россию расширился на 11 б.п. до 180 б.п. Цены российских еврооблигаций продемонстрирова- ли снижение в пределах 1-1,5%. Индекс JP Morgan Broad EMBI Russia Index скорректировался на 0,38%. На текущей неделе из значимых международных событий запланировано заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, итогом которого мо- жет стать дальнейшее сокращение программы количественного смягче- ния QE3. В России в понедельник состоится заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне клю- чевой ставки. Российский рубль на прошедшей неделе продолжал выглядеть сильно относительно мировых валют. Курс рубля к доллару США зафиксировался на отметке 34,41 руб. и укрепился к бивалютной корзине на 21 коп. – до 39,87 руб. Российские банки продолжали предъявлять спрос на ликвидность. На аукционе ЦБ РФ под залог нерыночных активов банки привлекли 500 млрд. руб. сроком на 3 месяца под 7,75% годовых. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня выросла на 32 б.п. до 8,47% годовых. На первичном рынке государственного долга Минфин предложил четырнадцатилетний выпуск ОФЗ-26212 в объеме 10 млрд. руб. Инвесторы предъявили спрос на бумагу в объеме 8,7 млрд. руб. с доходностью по средневзвешенной цене в размере 8,61% годовых. В преддверии долгих выходных инвесторы предпочли зафикси- ровать прибыль на вторичном рынке государственного долга. В наибо- лее ликвидных выпусках доходности расширились в пределах 20 б.п. Индекс российских государственных облигаций вырос лишь на 0,13%. На вторичном рынке корпоративного долга цены, напротив, про- демонстрировали рост. Активность инвесторов наблюдалась и в недавно размещенных корпоративных, и в субфедеральных вы- пусках. Индекс корпоративных облигаций Interfax-Cbonds вырос на 0,32%.
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

Для глобальных инвесторов основными волнующими темами остаются переговоры США и Китая, а также денежно-кредитная политика ФРС. Учитывая приближающееся заседание ФРС (30 октября), большое значение будет иметь статистика по ключевым экономикам.

Рублевый долговой рынок сохраняет инвестиционную привлекательность благодаря высоким реальным ставкам, замедлению инфляции и вероятному очередному снижению ключевой ставки ЦБ в этом году.

Благодаря позитивному внешнему фону на прошлой неделе рубль укреплялся к доллару, как и большинство валют развивающихся рынков. Индекс EMCI прибавил 0,1%, индекс доллара DXY потерял 0,5%, российская валюта укрепилась на 0,7% к американской. В ближайшей перспективе ожидаем торговлю в диапазоне 64-65 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд сбалансированный».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 93.222.61.70.6-1.51.3
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"30.6
-15.68.5
-3.2
1.5
-3.9
 Сбербанк - фонд сбалансированный60.21.6
8.6
1.0
0.7
-0.1
 Сбербанк - фонд денежного рынка68.2
19.1
5.8
2.9
1.4
2.4
Сбербанк - америка73.6-9.2
19.4
10.3
-0.7
6.4
Сбербанк - фонд рискованных облигаций102.9
29.46.4
4.0
0.92.7
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации87.0-19.56.2
-1.9
-1.1
-4.3
сбербанк - электроэнергетика -39.8
-64.1-29.83.7
2.2
-4.6
сбербанк - природные ресурсы-10.1
-50.6-0.6
-4.5-6.7
-7.7
сбербанк - телекоммуникации и технологии309.3
37.4
19.7
-9.4
-11.4
-12.5
сбербанк - потребительский сектор166.6
5.6
6.3
-3.8
0.8
-4.2
сбербанк - финансовый сектор52.3
-23.4
2.4-5.7
-3.4
-6.5
сбербанк - фонд активного управления62.913.8
39.8
28.5
18.8
20.3
сбербанк - развивающиеся рынкин/д
0.225.0
9.0
3.6
12.2
сбербанк - европан/д
-37.9
0.9
13.9
-0.1
14.4
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д29.7
-0.5
-8.0
-4.6
сбербанк - глобальный долговой рынокн/д
17.2
2.5
0.7-0.7
0.3
Сбербанк - золотон/дн/д
н/д
4.4
-8.8
9.3
сбербанк - Еврооблигациин/д
н/д
8.0
5.4
-3.8
6.1
 коммерческая недвижимость-15.5
3.4
0.0
-1.9
-0.1
0.8

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow