Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


Политический новостной фон по-прежнему остается основным фактором, оказывающим влияние на динамику российских акций. Во вторник состоялись переговоры с представителями оппозиционных сил на Украине, в результате которых лидеры ополченцев согласились временно прекратить боевые действия в регионе. На этих новостях российский рынок акций за день вырос на 3,8%. Однако в тот же день соглашение о перемирии оказалось под угрозой: был сбит военный вертолет с украинскими военными на борту. Президент Украины Петр Порошенко выступил с заявлением о том, что возможно досрочное прекращение перемирия. Тем временем в США идет подготовка нового пакета экономических санкций, направленных против российских технологического и энергетического секторов. Также о возможном введении новых санкций предупредила канцлер Германии Ангела Меркель. Глобальные макроэкономические новости на этой неделе носили смешанный характер. В понедельник были опубликованы данные по производственной активности в Китае, превзошедшие ожидания рынка: показатель достиг уровня 50,8 против ожиданий в 49,7 – максимальное значение с ноября 2013 г. Выше ожиданий оказались и данные по производственной активности в США, в то время как в еврозоне показатели активности, как в производстве, так и в сфере услуг оказались ниже ожиданий. В четверг вышли негативные данные по экономическому росту США: ВВП в 1 квартале упал на 2,9% (против ожидаемого рынком снижения на 1,8%), и стал самым низким показателем со времен кризиса 2008-2009 гг. Поддержку российскому рынку по-прежнему оказывает высо- кий уровень цен на нефть, которые растут в связи с напряжен- ной ситуацией в Ираке. По итогам недели рынок по индексу РТС вырос на 1,5% в долларах. 
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки сохраняют положительную динамику прошлого года на фоне улучшения взаимоотношений США и Китая, а также быстрого урегулирования конфликта между США и Ираном.

Сырьевые рынки в целом подрастали за исключением нефтяных котировок, которые корректировались после значительного повышения в начале года. Мы ожидаем стабилизации цен на нефть и их динамику в диапазоне $64−$67 за баррель Brent.

Российский рынок рос с начала года и продолжает привлекать инвесторов из облигаций, доходности по которым значительно снизились. На этой неделе мы ожидаем продолжения позитивной динамики индекса.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

На рынке облигаций


В центре внимания на долговых рынках на прошедшей неделе была выхо- дившая макроэкономическая статистика. Инвесторы нейтрально воспри- няли третью оценку ВВП США в 1К14, которая оказалась хуже ожиданий (-2,9% г/г), в очередной раз объяснив слабую статистику плохими погод- ными условиями. В конце недели участники рынка растеряли оптимизм на фоне публикации данных по расходам домохозяйств в мае и обращениями за пособием по безработице, которые оказались хуже ожиданий. Допол- нительный негатив привнесли заявления члена ФРС Д. Булларда о том, что первое повышение ставки в США может произойти уже в 1К15. На этом фоне доходность десятилетних US Treasuries снизилась за прошедшую не- делю на 7 б.п. и составила 2,53% годовых. Для российских активов сильной позитивной новостью стала отмена ре- шения Совета Федерации о возможности применение вооруженных сил РФ на Украине. Цены большинства ликвидных еврооблигаций российских эмитентов продемонстрировали рост около 1-2% за неделю. Индекс рос- сийских еврооблигаций JP Morgan Broad EMBI Russia Index вырос на 0,95%. Пятилетний CDS на Россию снизился на 12 б.п. до 174,5 б.п. Успешно прошли размещения новых еврооблигаций российских госбан- ков. В начале недели Сбербанк с двукратной переподпиской закрыл книгу по размещению пятилетнего выпуска на 1 млрд. евро с купоном в размере 3,352% годовых. За ним последовал Газпромбанк, который с трехкратной переподпиской также разместил пятилетнюю бумагу на 1 млрд. евро с ку- поном в размере 4,00% годовых. В пятницу международное рейтинговое агентство Moody's изменило прогноз по суверенным рейтингам РФ со «стабильного» на «негатив- ный», подтвердив международный рейтинг на уровне «Baa1». На валютном рынке на прошедшей неделе продолжалось укрепле- ние российской валюты, поддержку которой оказывали сильная нефть, а также налоговый период. Российская валюта укрепилась на 75 коп. к доллару США – до 33,73 руб. и на 80 коп. к бивалютной кор- зине – до 39,28 руб. На денежном рынке в условиях продолжающегося спроса на ликвид- ность индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на мо- сковском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего дня выросла на 10 б.п. за неделю до 8,60% годовых. Для поддержания ликвидности российского банковского сектора ЦБ РФ увеличил сроки предоставления кредитов, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами, а также золотом с 365 до 549 дней. На первичном рынке государственного долга Минфин провел успешный аукцион по размещению девятилетней бумаги ОФЗ-26215. Спрос ин- весторов превысил на 71%объем размещения в размере 10 млрд. руб. Доходностью по средневзвешенной цене сложилась на уровне 8,43% годовых. На вторичном рынке государственного долга произошло снижение до- ходностей, которое было наиболее значимым в среднесрочных бумагах – в пределах 30-35 б.п. Индекс российских государственных облигаций вырос на 0,63%.
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

В ближайшее время мы прогнозируем умеренно позитивную динамику на рынке облигаций EM. Этому способствуют ожидания мягкой монетарной политики ведущих центробанков в 2020 г., а также ожидания прогресса в переговорах США и Китая по торговой тематике.

Рублевый долговой рынок сохраняет инвестиционную привлекательность благодаря высоким реальным ставкам и замедлению инфляции.

Учитывая текущий рост аппетита к риску со стороны глобальных инвесторов, наблюдаемое с начала декабря укрепление рубля может продолжиться, несмотря на его некоторую переоцененность. Поддержку рублю в ближайшее время окажет и традиционно высокое сальдо текущего счета в первом квартале. Целевой курс национальной валюты на краткосрочном горизонте составляет 60,75-61,25 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Сбалансированный» и «Сбербанк – глобальный долговой рынок».



Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 93.222.61.70.6-1.51.3
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"30.6
-15.68.5
-3.2
1.5
-3.9
 Сбербанк - фонд сбалансированный60.21.6
8.6
1.0
0.7
-0.1
 Сбербанк - фонд денежного рынка68.2
19.1
5.8
2.9
1.4
2.4
Сбербанк - америка73.6-9.2
19.4
10.3
-0.7
6.4
Сбербанк - фонд рискованных облигаций102.9
29.46.4
4.0
0.92.7
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации87.0-19.56.2
-1.9
-1.1
-4.3
сбербанк - электроэнергетика -39.8
-64.1-29.83.7
2.2
-4.6
сбербанк - природные ресурсы-10.1
-50.6-0.6
-4.5-6.7
-7.7
сбербанк - телекоммуникации и технологии309.3
37.4
19.7
-9.4
-11.4
-12.5
сбербанк - потребительский сектор166.6
5.6
6.3
-3.8
0.8
-4.2
сбербанк - финансовый сектор52.3
-23.4
2.4-5.7
-3.4
-6.5
сбербанк - фонд активного управления62.913.8
39.8
28.5
18.8
20.3
сбербанк - развивающиеся рынкин/д
0.225.0
9.0
3.6
12.2
сбербанк - европан/д
-37.9
0.9
13.9
-0.1
14.4
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д29.7
-0.5
-8.0
-4.6
сбербанк - глобальный долговой рынокн/д
17.2
2.5
0.7-0.7
0.3
Сбербанк - золотон/дн/д
н/д
4.4
-8.8
9.3
сбербанк - Еврооблигациин/д
н/д
8.0
5.4
-3.8
6.1
 коммерческая недвижимость-15.5
3.4
0.0
-1.9
-0.1
0.8

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

arrow