Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


Российский рынок акций рос в начале недели на новостях о согласовании декларации о прекращении огня. Решение было принято на встрече глав МИДов России, Германии, Франции и Украины. Однако на всю торговую неделю оптимизма не хватило. Из наиболее значимой российской макростатистики отметим публикацию уровня инфляции, который за июнь вырос на 0,6% против ожидаемого увеличения на 0,5%. В итоге накопленный с начала года уровень инфляции составил 4,8%, что превысило ожидания рынка (4,7%). При этом положительными оказались данные по экономической активности, опубликованные HSBC: промышленный индекс PMI вырос с 48,9 до 49,1 пункта (против ожидаемого снижения до 48,5 пунктов), индекс PMI в сфере услуг составил по итогам июня 49,8 пунктов, что на 3,7 пункта выше показателя за прошлый месяц. Среди глобальных новостей стоит отметить позитивную статистику из Китая и Японии, что положительно отражается на ожиданиях по росту мировой экономики. Новая порция статистики США также была позитивна – уровень безработицы снизился до 6,1% (минимум за последние 6 лет). При этом валюты развивающихся рынков отреагировали на новость негативно, трактуя статистические данные как повод для скорого повышения ставок в Америке. Заседание европейского регулятора прошло без сюрпризов – ставки сохранены на прежнем уровне. За неделю биржевые рынки развитых стран развивались согласовано в позитивном русле. Индекс американского рынка S&P 500 вырос на 1,2%, английский индекс FTSE 100 – на 2,4% в долларовом выражении, японский рынок акций в долларах – на 1,6%. Разнонаправленную динамику продемонстрировали рынки развивающихся стран, но общий индекс MSCI EM закрылся на положительной территории, прибавив 1,6%. Снижением рабочая неделя завершилась на рынке акций Турции – индекс биржи Стамбула упал на 1,6%. Рынок акций Бразилии, напротив, вырос на 1,2%, китайский рынок акций набрал 1,4%, индийский рынок прошел вверх на 4,0%. Но на фоне возобновившегося потока негативных новостей о продолжении военных действий на Украине, а также низкой актив ности инвесторов в преддверие выходного дня в США, в пятницу торги на российском рынке завершились снижением. В результате индекс РТС скорректировался за неделю на 1,4% и закрылся на уровне 1360 пунктов.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки в целом закрыли неделю на позитивной ноте на фоне положительной динамики торговых переговоров между США и Китаем, нейтральных макроданных из США и движения денежных потоков из бумаг с фиксированной доходностью в акции.

Сырьевые товары показали нейтральную динамику. Цена на нефть выросла, и мы ожидаем, что на следующей неделе она будет колебаться в диапазоне $60,0-63,5 за баррель Brent.

Российский рынок завершил пятничную сессию в зеленой зоне на фоне роста нефти. На этой неделе, как мы полагаем, динамика цен будет нейтральной.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

На рынке облигаций


На долговом рынке одним из наиболее важных событий стала пу- бликация июньской статистики по рынку труда и производствен- ной активности в США, которые в целом оказались значительно лучше прогнозов. Это было воспринято инвесторами как аргумент в пользу восстановления американской экономики и возможного более скорого ужесточения монетарной политики и повышения процентных ставок. В Европе, напротив, глава ЕЦБ Марио Драги в очередной раз отметил, что инфляция находится на низком уров- не, и подтвердил намерение регулятора продолжать стимулирую- щую денежную политику. Политический кризис на Украине получил в конце прошедшей не- дели дальнейшее развитие в виде усиления военных действий на юго-востоке страны. На этом фоне доходность десятилетних US Treasuries выросла за прошедшую неделю на 10 б.п. и составила 2,64% годовых. Цены большинства ликвидных еврооблигаций российских эмитен- тов продемонстрировали снижение в размере около 1%. Индекс российских еврооблигаций JP Morgan Broad EMBI Russia Index снизился на 0,11%. Пятилетний CDS на Россию расширился на 7 б.п. до 181 б.п. На валютном рынке рубль дешевел под давлением негативных внешнеполитических новостей. За неделю российская валюта ос- лабла на 74 коп. по отношению к доллару США – до 34,47 руб. и на 71 коп. по отношению к бивалютной корзине – до 39,99 руб. На денежном рынке в виду некоторого ослабления спроса на ликвидность после окончания налогового периода индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денеж- ном рынке на срок до начала следующего рабочего дня снизилась на 1.27 п.п. до 7,33% годовых. На первичном рынке государственного долга Минфин провел успешный аукцион по размещению пятилетней бумаги ОФЗ-26216. Спрос инвесторов превысил объем размещения в размере 10 млрд. руб. на 91%. Доходностью по средневзвешенной цене сложилась на уровне 8,25% годовых. На прошедшей неделе Минфин обнародовал планы по размеще- нию долга на внутреннем рынке в 3 квартале 2014 г. Совокупный объем составит 140 млрд. руб., то есть в среднем еженедельно по 10 млрд. руб. Такой небольшой объем первичных размещений поддержит цены на вторичном рынке. На вторичном рынке государственного долга доходности вдоль кривой расширились в среднем на 10 б.п. Индекс российских госу- дарственных облигаций снизился на 0,13%. На вторичном рынке корпоративного долга цены изменились не значительно. Индекс корпоративных облигаций Interfax-Cbonds вырос на 0,15%.
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

В ближайшее время настроения глобальных инвесторов будут под сильным влиянием ожиданий результатов торговых переговоров США и Китая.

Рублевый долговой рынок сохраняет привлекательность благодаря высоким реальным ставкам, замедлению инфляции и вероятному очередному снижению ключевой ставки ЦБ на горизонте шести месяцев. При этом наиболее интересно выглядят корпоративные облигации, спреды по которым расширились ввиду того, что ОФЗ показывали в последние недели более быстрое снижение ставок. В ближайшее время спреды по корпоративным облигациям могут продемонстрировать сужение (и соответствующий ценовой рост).

Благодаря позитивному внешнему фону на прошлой неделе рубль еще умеренно укрепился. Однако общей динамики среди валют EM не сформировалось. Индекс доллара DXY вырос на 1,1%, что отчасти было связано с ростом ставок по гособлигациям США.

В ближайшей перспективе ожидаем торговлю в рубле в диапазоне 63,2-64,2 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Илья Муромец» и «Сбербанк – Еврооблигации».


Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 87.821.4
2.1
1.4
0.61.4
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"47.5-14.0
14.4-1.013.3-1.0
 Сбербанк - фонд сбалансированный66.2
2.511.71.76.81.7
 Сбербанк - фонд денежного рынка65.019.36.03.01.73.0
Сбербанк - америка81.2
-12.021.04.7-0.94.7
Сбербанк - фонд рискованных облигаций104.829.67.23.72.83.7
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации98.4
-18.09.0-2.312.4-2.3
сбербанк - электроэнергетика -39.9-63.7
-22.1
-3.69.1-3.6
сбербанк - природные ресурсы-8.2-50.3
7.5-7.3
4.2-7.3
сбербанк - телекоммуникации и технологии342.041.020.0-9.42.4-9.4
сбербанк - потребительский сектор169.99.89.8-2.711.9-2.7
сбербанк - финансовый сектор41.3-23.53.6
-8.51.9-8.5
сбербанк - фонд активного управления73.4
13.542.720.411.620.4
сбербанк - развивающиеся рынкин/д
-2.1
27.69.8-0.29.8
сбербанк - европан/д
-38.89.910.5-3.310.5
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д29.2-2.63.2-2.6
сбербанк - глобальный долговой рынокн/д
17.34.91.00.41.0
Сбербанк - золотон/дн/д
12.911.8-2.111.8
сбербанк - Еврооблигациин/д
н/д
5.54.0-2.74.0
 коммерческая недвижимость-8.16.72.21.62.31.6

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow