Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


Несмотря на согласование декларации о прекращении огня между главами МИДов Украины, России, Франции и Германии, военные действия на Украине продолжаются, что по-прежнему вызывает опасения у инвесторов. В воскресенье снаряд с украинской стороны попал на территорию России, что привело к человеческим жертвам в Ростовской области. Согласно заявлению российского МИДа, «указанный инцидент свидетельствует о крайне опасной эскалации напряженности в районе российско-украинской границы и может иметь необратимые последствия, ответственность за которые ляжет на украинскую сторону». Из российских новостей на прошлой неделе стоит отметить выход данных по инфляции: недельный рост цен составил 0,3%, в результате уровень накопленной инфляции с начала года по состоянию на 7 июля достиг 5,1%. Также стоит отметить вышедшие цифры по бюджету: на конец мая профицит консолидированного бюджета РФ составил более 1 трлн руб. Тем временем негативный фон наблюдался в Европе на новостях о выплате высоких штрафов европейскими банками: в частности, в среду было принято окончательное решение по банку BNP Paribas, обязавшемуся выплатить почти 9 млрд долл. в связи с нарушением режима санкций США. Также из глобальных новостей на этой неделе стоит отметить заявление ФРС США о планах прекратить программу количественного смягчения в октябре этого года. Однако ключевым вопросом для инвесторов остаётся время повышения ставок в Америке: последние положитель- ные данные по рынку труда (показатель безработицы в стране снизил- ся до минимального уровня за последние 6 лет) служат сигналом о возможном более скором повышении ставок, чем предполагалось ранее. При этом поддержку российскому рынку оказывает продолжение тренда возвращения инвесторов на рынки акций развивающихся стран: за неделю, окончившуюся 9 июля, в акции развивающихся стран пришло почти 1,4 млрд долл. чистых притоков. В результате долларовый Индекс РТС вырос за неделю на 1,7%, закрывшись в пятницу на уровне 1383 пункта. Из других развивающихся стран в плюсе закрыли неделю рынки акций Турции и Бразилии: индекс биржи Стамбула вырос на 3,0% в долларовом выражении, бразильский индекс Bovespa за неделю набрал 1,0% в долларах. В то же время рынок акций Китая снизился на 0,6% в долларах, а акции Индии за неделю подешевели на 4,2%. В итоге общий индекс развивающихся рынков MSCI EM снизился на 0,4%. Рынки акций развитых стран закрыли неделю в красной зоне: индекс американского рынка S&P 500 снизился на 0,9%, английский индекс FTSE 100 упал на 2,8% в долларовом выражении, рынки акций Франции и Германии просели более чем на 3%, японский рынок акций за неделю потерял 1,0% в долларовом выражении.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

Глобальные рынки продемонстрировали позитивную динамику на прошлой неделе на фоне возросшей уверенности инвесторов в снижении ключевой ставки со стороны ФРС США. Европейский рынок был аутсайдером из-за наиболее негативных макроэкономических данных.

Сырьевые рынки показали в основном отрицательную динамику. Золото корректировалось, нефть дешевела. Мы рассчитываем на снижение волатильности в ценах на нефть и оцениваем динамику котировок в пределах $63-66 за баррель сорта Brent.

Российский рынок показал свою устойчивость и продолжал рост. Хороший спрос наблюдается в дивидендных именах. Мы считаем, что динамика рынка останется нейтральной на этой неделе.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

Долговые рынки позитивно восприняли опубликованный на минув- шей неделе протокол последнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. В нем регулятор заявил о планах завершения программы количественного смягчения QE3 в октябре 2014 г. В то же время, первое повышение ключевой ставки fed funds пока не имеет четко объявленных сроков. Поводом для беспокойства со стороны инвесторов стали негатив- ные новости, связанные с одним из крупнейших банков Португа- лии, Banco Espirito Santo SA, а также разочаровывающие данные о промышленном производстве в Германии, Франции и Италии. В конце недели на границе Украины и России случилась очередное обострение политической ситуации вследствие обстрела террито- рии России с украинской стороны. На этом фоне доходность десятилетних US Treasuries снизилась за прошедшую неделю на 12 б.п. до 2,52% годовых. Российские евроо- блигации продемонстрировали позитивную динамику. Индекс рос- сийских еврооблигаций JP Morgan Broad EMBI Russia Index вырос на 0,53%. Пятилетний CDS на Россию сузился на 8,5 б.п. до 173 б.п. На валютном рынке рубль несколько укрепился. За неделю россий- ская валюта выросла на 25 коп., как к доллару США – до 34,22 руб., так и к бивалютной корзине – до 39,74 руб. На денежном рынке в преддверии налогового периода повысился спрос со стороны участников на ликвидность. Это отразилось в росте ставки предоставления рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего на 1,17 п.п. до 8,5% го- довых. На первичном рынке государственного долга Минфин провел до- вольно успешный аукцион по размещению шестилетней бумаги ОФЗ-26214. Спрос инвесторов на 71% превысил объем размещения в размере 10 млрд. руб. Минфин принял решение разместить бумагу в объеме 9,44 млрд. руб. с доходность по средневзвешенной цене в размере 8,35% годовых. Несмотря на укрепление рубля негативной была динамика на ло- кальном рынке государственного долга. Доходности вдоль су- веренной кривой госдолга расширились в среднем на 10-20 б.п. Индекс российских государственных облигаций снизился на 0,38%. На вторичном рынке российского корпоративного долга цены по итогам прошедшей недели изменились незначительно. Индекс корпоративных облигаций Interfax-Cbonds вырос на 0,15%. 
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

Монетарная политика глобальных центробанков вновь может стать основной темой недели. В этой связи повышенный интерес представляет выступление главы ФРС США перед Конгрессом 10-11 июля, поскольку рынок может получить сигналы о решениях по базовой ставке на заседании 31 июля, а это отразится на настроениях инвесторов во все классы активов, в том числе облигации.

Рублевый долговой рынок остается привлекательным для инвестирования прежде всего из-за того, что тема санкций отошла на второй план, а также из-за сохраняющегося высокого уровня реальных ставок. На текущей неделе интерес представляет публикация месячных данных Росстата по инфляции за июнь.

На минувшей неделе можно было наблюдать восстановление позиций доллара к основным валютам. Индекс доллара DXY прибавил 1,2%, американская валюта по отношению к рублю укрепилась на 0,9%. Такое движение в паре рубль/доллар было отчасти обусловлено выходом сильной статистики по рынку труда в США и исчерпанием позитива после саммита G20. Дальнейшая динамика российской валюты во многом будет определяться изменением глобального аппетита к риску. Наш целевой диапазон по курсу рубля в краткосрочной перспективе – 63,5-64,5 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

Изменение стоимости пая, %


 Фонд5 лет3 года1 год6 мес. 3 мес.с начала года   
 Сбербанк - фонд облигаций "илья муромец" 87.821.4
2.1
1.4
0.61.4
 Сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"47.5-14.0
14.4-1.013.3-1.0
 Сбербанк - фонд сбалансированный66.2
2.511.71.76.81.7
 Сбербанк - фонд денежного рынка65.019.36.03.01.73.0
Сбербанк - америка81.2
-12.021.04.7-0.94.7
Сбербанк - фонд рискованных облигаций104.829.67.23.72.83.7
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации98.4
-18.09.0-2.312.4-2.3
сбербанк - электроэнергетика -39.9-63.7
-22.1
-3.69.1-3.6
сбербанк - природные ресурсы-8.2-50.3
7.5-7.3
4.2-7.3
сбербанк - телекоммуникации и технологии342.041.020.0-9.42.4-9.4
сбербанк - потребительский сектор169.99.89.8-2.711.9-2.7
сбербанк - финансовый сектор41.3-23.53.6
-8.51.9-8.5
сбербанк - фонд активного управления73.4
13.542.720.411.620.4
сбербанк - развивающиеся рынкин/д
-2.1
27.69.8-0.29.8
сбербанк - европан/д
-38.89.910.5-3.310.5
сбербанк - глобальный интернетн/д
н/д29.2-2.63.2-2.6
сбербанк - глобальный долговой рынокн/д
17.34.91.00.41.0
Сбербанк - золотон/дн/д
12.911.8-2.111.8
сбербанк - Еврооблигациин/д
н/д
5.54.0-2.74.0
 коммерческая недвижимость-8.16.72.21.62.31.6

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow