Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


  • Стабильный геополитический фон, который способствовал росту российского фондового рынка на протяжении всей прошлой недели, был нарушен в пятницу утром: российский гуманитарный конвой пересек границу Украины, не дождавшись полного согласования с украинской стороной. 
  • В центре внимания на текущей неделе будут запланированные переговоры в Минске с участием президентов РФ и Украины с целью урегулирования кризиса на востоке Украины. 
  • Политические конфликты на Востоке не повлияли на рынок нефти – цена Brent снизилась почти до $100 за баррель на сигналах роста запасов в США и ослабления темпов экономического роста в Китае. 
  • Падение доходности гособлигаций стран еврозоны до исторического минимума в четверг и слабая макроэкономическая статистика вызывают опасения по поводу восстановления экономики еврозоны и подтверждают необходимость введения дополнительных стимулирующих мер со стороны ЕЦБ. 
  • Выход новой макроэкономической статистики по Германии вернул позитив на немецкий рынок: индекс деловой активности в производственном секторе Германии в августе составил 52 пункта (прогноз 51,5 пункта), а в сфере услуг – достиг отметки в 56,4 пункта (прогноз 55,5 пункта). 
  • Раскол во мнениях членов Комитета по кредитно-денежной политике Англии при голосовании за повышение ставки укрепил ожидания игроков рынка относительно того, что Банк Англии может пойти на повышение ставки уже 2014 году. 
  • Позитивные новости продолжают выходить по рынку труда в США: число первичных обращений за пособиями по безработице снизилось до 298 тыс. человек с 312 тыс. (прогноз: 303 тыс.). На ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле Председатель ФРС Джанет Йеллен подтвердила, что ситуация на рынке труда улучшается быстрее, чем прогнозировала ФРС США, и если эта тенденция сохранится, процентные ставки начнут повышаться раньше и быстрее, чем предполагалось.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки показали позитивный результат несмотря на рост числа заболеваний коронавирусом. Основными факторами роста рынков остаются высокая ликвидность и ожидания вакцины.

Сырьевые рынки в целом закрыли неделю нейтрально. ОПЕК ожидает скорого восстановления спроса на нефть и с августа планирует увеличить квоты на добычу.

Российский рынок торговался нейтрально. Сохраняется высокий спрос на акции со стороны населения, и мы ожидаем дальнейшего роста рынков.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич».

На рынке облигаций


  • На глобальных долговых рынках в течение недели преобладали позитивные настроения на фоне снижения геополитических рисков. В конце недели причиной беспокойства стали заявления украинских властей о несанкционированном движении российской гуманитарной колоны. 
  • Выступления глав Центробанков США и Евросоюза, состоявшиеся в пятницу в Джексон-Хоуле, разошлись с ожиданиями инвесторов. Глава ФРС Дж. Йеллен допустила более скорое, чем ожидалось, повышение ставок в США. А глава ЕЦБ М. Драги вновь не огласил ожидаемых параметров программы количественного смягчения. 
  • По итогам недели доходность 10-летних US Treasuries выросла на 6 б.п. до 2,40% годовых. Цены еврооблигаций российских эмитентов продемонстрировали хороший рост. Индекс российских еврооблигаций JP Morgan Broad EMBI Russia Index вырос на 1,08%. 
  • Центробанк РФ в очередной раз увеличил гибкость валютной политики. Регулятор также отметил, что планирует завершить переход к плавающему валютному курсу до конца 2014 года. Рубль нейтрально отреагировал на данную новость, продолжив укрепляться на фоне спада геополитической напряженности. К доллару США рубль укрепился на 8 коп. до отметки 36,11 руб., к бивалютной корзине – на 23 коп. до 41,41 руб. 
  • В секторе локальных государственных бумаг наблюдался точечный рост доходностей в некоторых выпусках. В результате индекс государственных облигаций ММФБ продемонстрировал небольшое снижение в размере 0,06%. Аукцион по размещению ОФЗ вновь был отменен вследствие неблагоприятной рыночной конъюнктуры. 
  • На вторичном рынке корпоративного долга цены не продемонстрировали значимой динамики в силу низкой активности инвесторов. Индекс корпоративных облигаций Interfax-Cbonds вырос на 0,24%.
Ренат Малин
Ренат Малин, Директор по инвестициям, Управляющий директор

Позитивные новости по поводу антивирусных препаратов и разработки вакцины от коронавируса могут снизить опасения инвесторов относительно роста случаев заболеваний в США. Это в совокупности со стимулирующей политикой американского центробанка обеспечит продолжение восстановительного роста на рынке еврооблигаций.

Максимальные ставки по вкладам 10 ведущих банков упали ниже 5%, что вместе c учетом инфляции ниже цели ЦБ обуславливает высокую инвестиционную привлекательность рублевых корпоративных облигаций. Кроме того, рублевые облигации имеют высокий потенциал роста котировок на фоне вероятного снижения ключевой ставки ЦБ на одном из ближайших заседаний.

Валюты развивающихся стран остались без существенных изменений по итогам недели, в то же время рубль демонстрировал укрепление, что отчасти было обусловлено более слабой его динамикой в конце июня − начале июля. По итогам недели российская валюта укрепилась на 1% по отношению к доллару США.

Полагаем, что волатильность в рубле может сохраниться на относительно высоком уровне. Основными факторами, влияющими на рубль в краткосрочной перспективе, будет, во-первых, динамика нефтяных цен, а во-вторых, изменение аппетита к риску в глобальном масштабе. При этом от текущих уровней наиболее вероятно укрепление национальной валюты – к 70 рублям за доллар.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды «Сбербанк – Фонд облигаций Илья Муромец», «Сбербанк – Сбалансированный» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Сбербанк -  Долларовые облигации» (прежнее название - ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

arrow