Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


  • На прошедшей неделе новости вокруг конфликтной ситуации на Украине вновь были в центре внимания инвесторов. Состоявшиеся 1 сентября переговоры между Президентами России и Украины не принесли ожидаемой разрядки, однако в среду администрация Петра Порошенко сообщила, что Владимиром Путиным достигнута договоренность о прекращении огня на востоке Украины, о чем в пятницу в Минске был подписан соответствующий протокол. При этом открытыми остались вопросы о линии, по которой определяются границы сторон и о юридическом статусе самопровозглашенных территорий. Тем не менее, Запад положительно отреагировал на достигнутые соглашения, отложив введение новых санкций в отношении России. 
  • Из макроэкономической статистики, вышедшей на прошлой неделе по России, стоит отметить сохранение индекса деловой активности в производственном секторе в августе на июльском уровне 51,0 пункт, что выше ожидаемых 50,5 пунктов. Инфляция в этом месяце ускорилась до 7,6% в годовом выражении, что при сохранении тенденции роста может спровоцировать дальнейшее ужесточение монетарной политики. 
  • Неопределенность вокруг ситуации на Украине привела к сокращению чистого притока в фонды, инвестирующие в акции России, до $45 млн за неделю с 28 августа по 3 сентября. 
  • Основным событием прошедшей недели на глобальных рынках стало решение ЕЦБ снизить базовую процентную ставку по кредитам с 0,15% до 0,05% годовых. В ходе пресс-конференции по итогам заседания глава ЕЦБ Марио Драги также объявил, что с октября регулятор начнет собственную программу количественного смягчения, в рамках которой ЦБ еврозоны будет выкупать широкий спектр обеспеченных активами ценных бумаг (ABS). Несмотря на признание Марио Драги ухудшения ситуации в еврозоне, такое решение было неожиданным для рынка. 
  • На прошедшей неделе были опубликованы негативные данные по американскому рынку труда. На 30 августа количество заявок на пособие по безработице выросло до 302 тыс. по сравнению с 298 тыс. неделей ранее, а количество рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях выросло на 142 тыс. против ожидаемых 230 тыс. за август и 209 тыс. за июль. Ситуация с процентными ставками в американской экономике может проясниться в середине сентября, когда состоится собрание ФРС, на котором будет определяться ее дальнейшая политика.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки продемонстрировали уверенный рост на прошлой неделе на фоне усилившихся ожиданий заключения торгового соглашения между США и Китаем. При этом макроэкономические данные выходили достаточно противоречивые: хороший PMI в Китае и негативные показатели по европейской экономике, в частности Германии.

Сырьевые рынки следовали за глобальными фондовыми площадками и в большинстве своем выросли. На рынке нефти мы ожидаем нейтральную динамику при движении котировок в диапазон $57,5-60/барр.

Российский рынок показал небольшой рост. Значительного изменения котировок в ту или иную сторону на этой неделе мы не предвидим.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

На рынке облигаций


  • Прошедшая неделя на долговых рынках была весьма насыщена событиями. Главной новостью стало установление на востоке Украины режима прекращения огня, что значительно снизило градус политической напряженности и вызвало ралли в российских активах. 
  • Цены российских суверенных еврооблигаций и еврооблигаций качественных корпоративных заемщиков прибавили на этом фоне 1-3%. Индекс российских еврооблигаций JP Morgan Broad EMBI Russia Index вырос на 1,14%. Пятилетний CDS на Россию снизился на 28 б.п. до 230 б.п. 
  • Решение ЕЦБ о снижении ставки и запуске программы выкупа обеспеченных облигаций также значительно увеличило аппетит инвесторов к риску. Статистика в США, преимущественно сильная в течение недели, в пятницу преподнесла сюрприз: число созданных рабочих мест в США в августе составило 142 тыс., что значительно ниже ожиданий свыше 200 тыс. Данная новость укрепила надежды инвесторов на продолжение мягкой монетарной политики со стороны США на продолжительный период. Доходность 10-летних казначейских облигаций США завершила неделю на отметке 2,46% годовых, прибавив 12 б.п. за неделю. 
  • Российская валюта по отношению к доллару США по итогам недели зафиксировалась на отметке 37,05 руб. (минус 7 коп. за неделю). К бивалютной корзине рубль укрепился на 43 коп. до отметки 41,85 руб. 
  • В секторе локальных государственных бумаг доходности сузились на 30-50 б.п. В результате индекс государственных облигаций ММФБ вырос на 1,17%. Аукцион по размещению ОФЗ вновь не состоялся вследствие неблагоприятной рыночной конъюнктуры. 
  • На вторичном рынке корпоративного долга цены также не демонстрируют серьезной динамики. Индекс корпоративных облигаций Interfax-Cbonds прибавил за неделю 0,21%. 
  • На текущей неделе в фокусе внимания инвесторов будет оставаться процесс урегулирования ситуации на Украине, в зависимости которого находится решение о введении третьего раунда санкций со стороны ЕС, а также действия регуляторов – 12 сентября состоится заседание Совета Директоров ЦБ РФ.
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

Для глобальных инвесторов основными волнующими темами остаются переговоры США и Китая, а также денежно-кредитная политика ФРС. Учитывая приближающееся заседание ФРС (30 октября), большое значение будет иметь статистика по ключевым экономикам.

Рублевый долговой рынок сохраняет инвестиционную привлекательность благодаря высоким реальным ставкам, замедлению инфляции и вероятному очередному снижению ключевой ставки ЦБ в этом году.

Благодаря позитивному внешнему фону на прошлой неделе рубль укреплялся к доллару, как и большинство валют развивающихся рынков. Индекс EMCI прибавил 0,1%, индекс доллара DXY потерял 0,5%, российская валюта укрепилась на 0,7% к американской. В ближайшей перспективе ожидаем торговлю в диапазоне 64-65 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд сбалансированный».


Изменение стоимости пая, %


 ФондС начала года 1 мес. 3 мес. 6 мес. 1 год 3 года 5 лет 
 Сбербанк - развивающиеся рынки24.45   3.5610.9314.9832.0323.40н/д 
 Сбербанк - золото17.15 1.397.21-2.18 -1.42-21.76н/д
 Сбербанк - америка15.42 3.348.487.7725.036.20 77.92 
 Сбербанк - фонд активного управления13.23   -0.84-5.87 11.84 32.6617.6247.77
Сбербанк - европа12.85  -0.34-1.36-1.48-3.03-43.39Н/Д 
Сбербанк - еврооблигации9.36   1.34  3.05-0.889.23н/дн/д
сбербанк - фонд рискованных облигаций5.91   1.07 3.164.08 7.7030.8992.68
сбербанк - глобальный долговой рынок4.16  1.88 3.873.128.1020.67н/д
сбербанк - фонд денежного рынка4.10  0.58 1.71 3.14 5.98 19.75 55.98
сбербанк - фонд облигаций "Илья муромец"3.81  0.772.520.974.7023.1477.79
сбербанк - фонд сбалансированный 0.80  1.900.871.625.709.2249.56
сбербанк - электроэнергетика0.34  2.835.18 7.47-18.95-56.53-39.78
сбербанк - потребительский сектор-1.22 0.72 3.11 3.9210.9727.61130.61
сбербанк - глобальный интернет-2.22   -1.282.51 -5.6617.0569.07н/д
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации-2.64   2.331.780.712.91-5.9165.24
сбербанк - природные ресурсы-3.64   4.524.38-2.594.15-42.24-15.35
сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"-5.03  2.02-1.230.233.47-6.4026.56
Сбербанк - телекоммуникации и технологии-10.18 1.332.66-9.0310.9340.31 237.03
сбербанк - финансовый сектор-12.07  0.93-5.94
-9.12-1.38-20.2914.89 

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow