Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


  • Заключенное в прошлую пятницу мирное соглашение было поставлено под вопрос после произошедших в выходные перестрелок, но осталось в силе. В начале недели ЕС отложил введение новых санкций в отношении России, чтобы оценить, как будет проходить реализация мирного плана, однако в четверг все-таки опубликовал список из 24 человек, против которых введены новые санкции, а также ввел ограничения в отношении «Роснефти», «Газпром нефти» и «Транснефти», согласно которым этим компаниям запрещено привлекать средства на срок более 30 дней. При этом пресс-служба Еврокомиссии сообщила, что в зависимости от развития ситуации ЕК и внешнеполитическая служба ЕС будут вносить предложения по изменению, приостановке или отмене санкций, полностью или по частям. США присоединились к решению ЕС о вводе санкций и объявили в пятницу о закрытии доступа на рынок капитала для компаний «Сбербанк», «Газпром», «Лукойл», «Сургутнефте- газ», «Транснефть», «Газпром нефть». 
  • В пятницу стало известно решение ЦБ о сохранении ключевой процентной ставки на уровне 8,0%. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что выполнение плана по снижению инфляции до целевого уровня не должно сопровождаться рисками для экономического роста. При этом Э. Набиуллина подчеркнула, что стимулирование экономического роста путем понижения ставки может привести к формированию пузырей на отдельных рынках. 
  • Из других новостей стоит отметить вышедшую негативную статистику по рынку труда США: количество заявок на пособие по безработице на 6 сентября составило 315 тыс. против 304 тыс. неделей ранее и ожидаемом значении 300 тыс. При этом индекс уверенности, по оценкам Университета Мичиган, составит 84,6 в сентябре, что выше 82,5, зафиксированных по итогам августа. 
  • ЕЦБ подтвердил свое намерение начать программу покупки обеспеченных активами ценных бумаг, несмотря на сомнения правительств Германии и Франции. Кроме того, президент ЕЦБ в четверг призвал глав государств еврозоны последовать примеру регулятора и приложить больше усилий по поддержке экономики стимулирующими схемами и структурными реформами.
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

На прошлой неделе глобальные рынки двигались разнонаправленно на фоне нейтрального выступления главы ФРС и подготовки к торговым переговорам США и Китая, а также с учетом нейтральной макростатистики из Китая, США и Европы.

Вместе с тем сырьевые активы показали рост, при этом подорожала и нефть. Мы ожидаем ее дальнейшего роста в цене – в диапазоне $65-69 за баррель Brent.

Российский рынок оказался под давлением в свете дополнительных санкционных инициатив американских законодателей, а также из-за некоторой коррекции после сильного роста в предыдущие недели. Негативный импульс индексу дали дивидендные отсечки, которые продолжатся на этой неделе. Между тем мы придерживаемся нейтрального взгляда на рынок.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций 


  • Глобальные долговые рынки находились на прошедшей неделе под давлением опасений более скорого повышения ставок США на фоне выхода хорошей макростатистики. В этой связи доходность десятилетних казначейских облигаций США выросла за неделю на 15 б.п. до отметки 2,61% годовых. На текущей неделе все внимание инвесторов будет приковано к заседанию Комитета по открытым рынкам ФРС США, которое состоится 17-18 сентября. 
  • На российском долговом рынке участники были весьма осторожны в ожидании введения третьего раунда санкций против России, который вступил в действие в конце недели. На этом фоне цены российских суверенных еврооблигаций и еврооблигаций качественных корпоративных заемщиков закрыли неделю на уровнях на 1-2% ниже открытия. Индекс российских еврооблигаций JP Morgan Broad EMBI Russia Index снизился на 0,32%. 
  • Российский ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку на неизменном уровне, что стало по- зитивной новостью для российских долговых рынков пятницу. В итоге в секторе локальных государственных бумаг доходности расширились за неделю в пределах 20 б.п. Индекс государственных облигаций ММФБ снизился на 0,64%. Аукцион по размещению ОФЗ вновь не проводился. 
  • Российская валюта по отношению к доллару США по итогам недели зафиксировалась на уровне нового исторического минимума – 37,75 руб. за долл., потеряв к доллару США 71 коп. К бивалютной корзине рубль ослаб на 98 коп. до отметки 42,83 руб. 
  • На вторичном рынке корпоративного долга цены не демонстрируют выраженной динамики. Индекс корпоративных облигаций Interfax-Cbonds практически не изменился за неделю (минус 0,01%).
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

На рублевом долговом рынке основной темой июля может стать монетарная политика российского центробанка. Заседание ЦБ по ставке состоится на следующей неделе в пятницу (26 июля), при этом регулятор может пойти на снижение ключевой ставки даже на 50 б.п., учитывая смягчение риторики ФРС США по вопросам монетарной политики и сильную дезинфляцию в РФ. Так, по состоянию на середину месяца рост цен замедлился до 4,6% год к году. Вероятное снижение ключевой ставки окажет существенную поддержку рублевому облигационному рынку.

Мягкая риторика главы ФРС привела на прошлой неделе к ослаблению доллара к основным валютам, в том числе валютам развивающихся стран. Индекс EMCI вырос на 0,4%, рубль укрепился на 1,3%. На дальнейшую динамику российской валюты может повлиять изменение глобального аппетита к риску. При этом мы не ожидаем сильного укрепления рубля от текущих уровней, что обусловлено в том числе действием бюджетного правила, а также сезонно слабым сальдо текущего счета платежного баланса. Целевой краткосрочный диапазон курса рубля – 63-64 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный».

Изменение стоимости пая, %


 ФондС начала года 1 мес. 3 мес. 6 мес. 1 год 3 года 5 лет 
 Сбербанк - развивающиеся рынки24.45   3.5610.9314.9832.0323.40н/д 
 Сбербанк - золото17.15 1.397.21-2.18 -1.42-21.76н/д
 Сбербанк - америка15.42 3.348.487.7725.036.20 77.92 
 Сбербанк - фонд активного управления13.23   -0.84-5.87 11.84 32.6617.6247.77
Сбербанк - европа12.85  -0.34-1.36-1.48-3.03-43.39Н/Д 
Сбербанк - еврооблигации9.36   1.34  3.05-0.889.23н/дн/д
сбербанк - фонд рискованных облигаций5.91   1.07 3.164.08 7.7030.8992.68
сбербанк - глобальный долговой рынок4.16  1.88 3.873.128.1020.67н/д
сбербанк - фонд денежного рынка4.10  0.58 1.71 3.14 5.98 19.75 55.98
сбербанк - фонд облигаций "Илья муромец"3.81  0.772.520.974.7023.1477.79
сбербанк - фонд сбалансированный 0.80  1.900.871.625.709.2249.56
сбербанк - электроэнергетика0.34  2.835.18 7.47-18.95-56.53-39.78
сбербанк - потребительский сектор-1.22 0.72 3.11 3.9210.9727.61130.61
сбербанк - глобальный интернет-2.22   -1.282.51 -5.6617.0569.07н/д
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации-2.64   2.331.780.712.91-5.9165.24
сбербанк - природные ресурсы-3.64   4.524.38-2.594.15-42.24-15.35
сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"-5.03  2.02-1.230.233.47-6.4026.56
Сбербанк - телекоммуникации и технологии-10.18 1.332.66-9.0310.9340.31 237.03
сбербанк - финансовый сектор-12.07  0.93-5.94
-9.12-1.38-20.2914.89 

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow