Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

На рынке акций


  • На прошлой неделе геополитическая напряженность вновь усилилась: в понедельник стало известно, что на востоке Украины продолжаются сражения. В связи с этим представители стран Евросоюза высказались за сохранение в силе действующих санкций. 
  • По данным Росстата, с 1 по 29 сентября индекс потребительских цен составил 0,7%, что в годовом сравнении (к сентябрю прошлого года) равнозначно инфляции в 8,1% по итогам месяца. 
  • Председатель ЕЦБ Марио Драги в ходе пресс-конференции по итогам заседания ЕЦБ представил детали плана покупки активов: с середины октября 2014 года ЕЦБ начнет выкупать ипотечные обязательства, с 4 квартала – обеспеченные активами ценные бумаги. Также по итогам заседания было решено оставить процентную ставку на уровне 0,05%, что совпало с прогнозами аналитиков. Макроэкономическая статистика пока не отражает наличие каких-либо положительных результатов: уровень инфляции в еврозоне, по предварительным данным Евростата, в сентябре опустился до 0,3%. Производственная активность в сентябре замедлилась и, по оценкам Markit Economics, составит всего 50,3 пункта. 
  • Из важной макроэкономической статистики по США стоит отметить снижение индекса потребительской уверенности с 93,4 пунктов в августе до 86,0 пунктов в сентябре. Индекс экономических условий ISM в производственной сфере за сентябрь опустился до отметки 56,6 пунктов против 59,0 пунктов в августе. При этом по рынку труда вышли положительные новости: количество заявок на пособие по безработице снизилось до 287 тыс. по состоянию на 27 сентября по сравнению с 295 тыс. неделей ранее. 
  • В Китае, по данным HSBC, производственный индекс PMI в сентябре не изменился по сравнению с августом и составил 50,2 пункта, оказавшись все-таки ниже закладываемых ожиданий (50,5 пункта).
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

Глобальные рынки продемонстрировали позитивную динамику на прошлой неделе на фоне возросшей уверенности инвесторов в снижении ключевой ставки со стороны ФРС США. Европейский рынок был аутсайдером из-за наиболее негативных макроэкономических данных.

Сырьевые рынки показали в основном отрицательную динамику. Золото корректировалось, нефть дешевела. Мы рассчитываем на снижение волатильности в ценах на нефть и оцениваем динамику котировок в пределах $63-66 за баррель сорта Brent.

Российский рынок показал свою устойчивость и продолжал рост. Хороший спрос наблюдается в дивидендных именах. Мы считаем, что динамика рынка останется нейтральной на этой неделе.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

На рынке облигаций 


  • Глобальные долговые рынки на прошедшей неделе предприняли бегство в качество на фоне слабых данных по промышленному производству в США и Европе, протестных акций в Гонконге и вновь усилившейся геополитической напряженности на Украине. ЕЦБ представил двухлетний план по выкупу обеспеченных активов без указания объемов, что показалось рынкам неубедительным. Под конец недели был опубликован сильный отчет по рынку труда США (создание рабочих мест в сентябре составило 248 тыс., безработица опустилась до 5,9%). На этом фоне доходность десятилетних казначейских облигаций США завершила неделю на отметке 2,43% годовых, снизившись на 9 б.п. по сравнению с предыдущей неделей. 
  • В связи с возобновлением военных действий на Востоке Украины со стороны ЕС прозвучали заявления о возможных новых санкциях против России. На этом фоне сектор российских еврооблигаций продемонстрировал снижение. Цены российских суверенных еврооблигаций и еврооблигаций качественных корпоративных заемщиков просели на 0,5-1,5%. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP Morgan Broad CEMBI Russia Index потерял 1,18%. 
  • Давление на российский рубль и локальный рынок облигаций продолжает оказывать дешевеющая нефть. По итогам прошедшей недели российский рубль пробил верхнюю границу бивалютного ко- ридора, и ЦБ РФ после достижения максимального объема интервенций поднял верхнюю границу плавающего операционного интервала на 10 коп. до 44,50 руб. К доллару США российская валюта закончила неделю на отметке 39,94 руб. за долл. (минус 77 коп. за неделю), к бивалютной корзине – на уровне 44,69 руб. (минус 86 коп.). 
  • На вторичном рынке государственного долга доходности вдоль кривой ОФЗ выросли на 25-30 б.п. Индекс государственных облигаций ММВБ потерял 0,30%. Тем не менее, аукцион по размещению ОФЗ прошел довольно успешно. Минфин разместил 14-летнюю бумагу ОФЗ 26212 в объеме 10,2 млрд руб. Спрос со стороны инвесторов превысил предложение на 78%, доходность по средневзвешенной цене сложилась на уровне 9,44% годовых. 
  • На вторичном рынке корпоративного долга цены, напротив, продемонстрировали укрепление, что отразилось в росте индекса корпоративных облигаций Interfax-Cbonds в размере 0,47%. 
  • На текущей неделе в фокусе внимания инвесторов на долговых рынках будут новости относительно событий на Украине, а также публикация протокола последнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.
Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

Монетарная политика глобальных центробанков вновь может стать основной темой недели. В этой связи повышенный интерес представляет выступление главы ФРС США перед Конгрессом 10-11 июля, поскольку рынок может получить сигналы о решениях по базовой ставке на заседании 31 июля, а это отразится на настроениях инвесторов во все классы активов, в том числе облигации.

Рублевый долговой рынок остается привлекательным для инвестирования прежде всего из-за того, что тема санкций отошла на второй план, а также из-за сохраняющегося высокого уровня реальных ставок. На текущей неделе интерес представляет публикация месячных данных Росстата по инфляции за июнь.

На минувшей неделе можно было наблюдать восстановление позиций доллара к основным валютам. Индекс доллара DXY прибавил 1,2%, американская валюта по отношению к рублю укрепилась на 0,9%. Такое движение в паре рубль/доллар было отчасти обусловлено выходом сильной статистики по рынку труда в США и исчерпанием позитива после саммита G20. Дальнейшая динамика российской валюты во многом будет определяться изменением глобального аппетита к риску. Наш целевой диапазон по курсу рубля в краткосрочной перспективе – 63,5-64,5 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

Изменение стоимости пая, %

 ФондС начала года 1 мес. 3 мес. 6 мес. 1 год 3 года 5 лет 
 Сбербанк - развивающиеся рынки23.19    -1.0112.1511.91 24.1036.40н/д   
 Сбербанк - америка23.17   6.7117.6016.56 27.6729.23 62.36
 Сбербанк - Еврооблигации19.46   9.2314.8111.6823.93н/д    Н/Д 
 Сбербанк европа17.86 4.44 6.64 3.14 7.52 -3121 Н/Д 
Сбербанк - золото16.18 -0.833.95 1.736.93-13.74 Н/Д 
Сбербанк - фонд активного управления11.06   -1.91 -7.762.90 26.4637.9930.53 
сбербанк - Глобальный долговой рынок10.33  5.92 9.28 9.72 12.0128.00 Н/Д 
сбербанк - фонд рискованных облигаций6.13  0.21  2.31 5.147.6431.8282.32
сбербанк - фонд денежного рынка4.78  0.66 1.70 3.48 6.20 20.69 51.20
сбербанк - фонд облигаций "Илья муромец"4.17    0.352.78 3.427.66  24.7970.52 
сбербанк - потребительский сектор3.19   4.466.08 18.6710.4350.77104.87
сбербанк - фонд сбалансированный2.79  1.971.12 8.04 4.67 22.2738.38
сбербанк - глобальный интернет-0.66  1.60 2.00 5.2812.0882.81н/д  
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации-2.03   0.620.24 12.641.0212.4044.74
сбербанк - природные ресурсы-2.35   1.345.389.782.20-25.59-23.04
сбербанк - электроэнергетика-4.80   -5.12-1.287.68-11.77-53.81-54.58
сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич"-5.23  -0.21-4.258.49-2.2511.0514.93
Сбербанк - телекоммуникации и технологии-7.83  2.621.684.177.9262.30 205.51
сбербанк - финансовый сектор-12.13  -0.07 3.97
-2.16-2.64-9.55-8.11 

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow