Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

06 Апреля 2015

НА РЫНКЕ АКЦИЙ


  • В начале прошлой недели цена на нефть росла на ожиданиях спада добычи, появившиеся после публикации Baker Hughes данных по количеству буровых установок, и заявлении BP о сокращении инвестиций. В середине недели резкое падение нефтяного рынка (минус 6,5% за день) снова обрушило фондовый и валютный рынки: индекс РТС просел на 2,0%, а курс упал на 2,7% – до 67,86 руб. за доллар. Такое падение было обусловлено опубликованной статистикой о росте объемов коммерческих запасов нефти в США до максимального уровня за 80 лет: за неделю, завершившуюся 30 января, объем увеличился на 6,3 млн баррелей до 413,1 млн баррелей, при этом аналитики прогнозировали увеличение запасов лишь на 3,75 млн баррелей. После этого спада цены немного скорректирова- лись и в итоге закончили неделю ростом на 9%. 

  • Политические риски начали приобретать все большее значение. Заявления одного из лидеров донецких сепаратистов о том, что в ДНР будет объявлена всеобщая мобилизация, и рассмотрение США вопроса о предоставлении Украине вооружения добавили негатива на рынке. К концу недели появились положительные новости о визите президента Франции Франсуа Олланда и германского канцлера Ангелы Меркель в Киев и Москву с планом окончания военного противостояния на востоке Украины. Одними из основных пунктов являются создание демилитаризованной зоны протяжен- ностью 50-70 км от линии противостояния и предоставление восточным территориям более широ- кой автономии. Следующая встреча может состояться в среду в Минске. 

  • Просьба правительства Греции о реструктуризации существующего долга, но не о его списании, была положительно воспринята инвесторами на европейских рынках, при этом ЕЦБ отказался принимать в залог гособлигации Греции, вместо этого было принято решение выделить греческим банкам 60 млрд евро по программе экстренной помощи. Из макроэкономической статистики стоит отметить усиление дефляции в регионе: индекс цен в январе составил минус 0,6% против декабрьского значения минус 0,2%. Разочаровали рынки данные по ВВП США за 4 квартал – рост экономики в пересчете на год составил всего 2,6%. Число первоначальных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 30 января, составило 278 тыс. против 267 тыс. неделей ранее, но лучше ожиданий (290 тыс.). 
Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки показали волатильную динамику на фоне разнонаправленных данных по американской экономике: слабая статистика по промышленности и сервису чередовалась с сильными показателями рынка труда. Мы ожидаем продолжения волатильности, учитывая предстоящие на этой неделе переговоры по торговому соглашению между США и Китаем.

Сырьевые рынки оставались под давлением, при этом цены на нефть показали отрицательную динамику, так как Саудовская Аравия восстановила добычу после атаки дронами. Мы ожидаем динамики цен в диапазоне $57-60,5 за баррель нефти Brent.

Российский рынок продемонстрировал негативную динамику, следуя за нефтью. Новых идей на рынке нет, поэтому котировки будут изменяться в рамках движения глобальных рынков.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ


  • В конце прошедшей недели в США вышли сильные данные о состоянии рынка труда. Так, количество созданных рабочих мест составило 257 тыс. против ожидавшихся 228 тыс. Правда, безработица неожиданно несколько увеличилась – с 5,6% до 5,7%. Это в очередной раз заставило инвесторов пересмотреть свои ожидания относительно начала роста ключевой ставки и ожидать первого повышения уже на июньском заседании ФРС США. Также вышли разочаровывающие данные о состоянии платежного баланса Китая – объем импорта сократился на 19,9% год-к-году. На этом фоне доходность десятилетних US Treasury выросла за неделю на 32 б.п. до отметки 1,96%.

  • Для российских активов прошедшая неделя была позитивной за счет уверенного роста нефтяных котировок и новостей о поиске путей мирного разрешения украинского конфликта со стороны «нормандской четверки». В результате по итогам недели российские суверенные еврооблигации продемонстрировали сильную динамику и подорожали на 2-7,5%, цены корпоративных еврооблигаций качественных эмитентов прибавили в среднем 4,0%. Индекс российских еврооблигаций JP Morgan Corporate Broad EMBI Russia Index вырос за прошедшую неделю на 4,5%. 

  • По итогам недели на фоне ралли в нефти российская валюта продемонстрировала рост, укрепившись на 3,8% к доллару США до отметки 66,86 руб. и на 4,1% к бивалютной корзине до уровня 70,56 руб. 
  • На локальном рынке гособлигаций доходности вдоль кривой ОФЗ значительно снизились – в сред- нем на 130 – 200 б.п., реагируя на рост цены на нефть, укрепление рубля и новости по Украине. Индекс государственных облигаций ММВБ вырос на 3,6% за неделю. 


  • Минфин провел успешный аукцион по размещению ОФЗ-24018 с плавающим купоном и доходностью размещения в размере 13,89% годовых. Погашение бумаг – 27 декабря 2017 года. Объем размещения составил 73% от предложенного объема в 10 млрд руб. Переподписка на аукционе была двукратной. 
  • На рынке рублевых корпоративных облигаций наблюдалась позитивная динамика – индикативный индекс корпоративных облигаций Interfax-Cbonds вырос на 0,80%. 
  • Негативный сюрприз преподнесла инфляция в России, которая ускорилась в январе до 3,9% с 2,6% в декабре 2014 года. В годовом выражении инфляция в январе выросла до 15% с 11,4% в декабре. Причиной такого скачка стало аномальное значение плодоовощной инфляции в 40,7%. Глава ЦБ РФ ожидает, что на коротком отрезке времени инфляция может превышать уровень ключевой ставки в 15%, однако после второго квартала начнет снижаться. 


  • На текущей неделе внимание инвесторов в российские облигации будет приковано к результатам встречи лидеров «нормандской четверки» в Минске в среду, также состоится саммит G20 в Стамбуле в понедельник.

Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

Для глобальных инвесторов основными волнующими темами остаются денежно-кредитная политика американского центробанка и состояние глобальной экономики. Учитывая приближающееся заседание ФРС США (30 октября), большое значение будет иметь статистика по ключевым экономикам.

Рублевый долговой рынок продолжает выглядеть привлекательным благодаря высоким реальным ставкам, замедлению инфляции и вероятному очередному снижению ключевой ставки ЦБ в этом году.

Рубль на прошлой неделе отстал от остальных валют развивающихся рынков: индекс EMCI вырос на 0,7%, рубль не изменился по итогам недели, что, в частности, объяснялось продолжающимся снижением котировок нефти на фоне восстановления добычи Саудовской Аравией. В текущих условиях подтверждаем наш краткосрочный целевой диапазон котировок российской валюты – 64,5-65,5 рубля за доллар.

В настоящее время рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд сбалансированный».




Изменение стоимости пая, %






<
Фонд С начала года 1 мес. 3 мес. 6 мес. 1 год 3 года 5 лет
Сбербанк - золото 25.8 26.5 57.4 Н/Д Н/Д 53.2 Н/Д
Сбербанк - природные ресурсы 25.1 24.4 32.3 43.7 34.2 -8.7 -19.3
Сбербанк - развивающиеся рынки 24.7 24.0; 55.7 74.5 109.5 109.8 Н/Д
Сбербанк - глобальный долговой рынок 20.8 19.3 44.5 72.3 74.4 102.0 Н/Д
Сбербанк - Европа 20.2 17.7 48.1 58.1 67.4 0.1 Н/Д
сбербанк - фонд акций "Добрыня никитич" 19.7 20.5 3.0 4.3 1.7 0.2 -1.2
сбербанк - еврооблигации 18.6 17.6 38.1 66.6 69.4 Н/Д Н/Д
сбербанк - фонд активного управления 17.4 17.8 1.4 -1.1 15.8 27.5 14.1
сбербанк - америка 16.9 15.5 56.9 87.3 109.1 86.6 112.9
сбербанк - потребительский сектор 14.7 14.4 14.2 25.4 35.5 85.0 91.9
сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации 13.3 13.9 15.6 17.9 17.2 19.3 23.0
сбербанк - фонд сбалансированный 13.0 13.0 1.6 6.6 6.1 15.8 20.5
сбербанк - глобальный интернет 12.9 12.9 20.2 27.4 27.9 108.4 н/д
сбербанк - телекоммуникации и технологии 8.8 9.6 2.7 11.6 4.6 56.8 119.7
сбербанк - финансовый сектор 8.2 8.9 6.8 9.1 -3.9 -8.9 -18.0
сбербанк - фонд облигаций "Илья муромец" 7.6 8.0 -17.5 -17.3 -16.5 -1.9 23.9
Сбербанк - фонд рискованных облигаций  4.4 4.4 -7.9 -6.8 -3.3 18.4 51.4
сбербанк - фонд денежного рынка 0.7 0.7 1.6 3.4 6.5 20.8 40.0
сбербанк - электроэнергетика -3.9 -3.8 -13.1 -15.7 -17.3 -60.9 -68.4

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow