Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

07 Апреля 2020

На рынке акций

Российский рынок акций завершил минувшую неделю ощутимым ростом. Позитивный настрой был обусловлен ралли в нефтяных котировках на ожиданиях нового соглашения ОПЕК+ по сокращению добычи. За неделю индекс РТС прибавил 9,9%, номинируемый в рублях индекс МосБиржи вырос на 7,1%. Национальная валюта подорожала на 2,9% относительно американского доллара.

Ралли на рынке нефти (Brent подскочила в цене за неделю на 36,8%) обусловили сообщения о том, что США, Россия и Саудовская Аравия могут договориться о снижении суточной добычи как минимум на 10 млн барр. Поводом для оптимизма также стало заявление российского президента В. Путина о готовности присоединиться к новому соглашению. По его словам, Россия готова объединить усилия и сократить добычу вместе с ОПЕК и США.

Однако после встречи в пятницу президента США Д. Трампа и глав крупнейших американских нефтяных компаний, по итогам которой ожидались свидетельства возможного ограничения нефтедобычи, ослабли надежды на сотрудничество американских нефтяников с другими нефтедобывающими странами. Трамп заявил, что решение проблемы оставляет на усмотрение «свободного рынка», а выход из нефтяного конфликта Саудовская Аравия и Россия должны найти сами. Кроме того, он пригрозил введением пошлин на импорт нефти в США. После чего запланированная встреча ОПЕК и ее союзников по вопросу возможного сокращения нефтедобычи была перенесена с 6 на 9 апреля, а в отношениях Саудовской Аравии и России сохранилась напряженность.

Глобальные рынки завершили неделю отрицательной динамикой на фоне обнародованной статистики по американскому рынку труда. Американский индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 2,1%, европейский Stoxx Europe 600 потерял 0,6%, индекс развивающихся стран MSCI EM отступил на 1,3%. Ключевые рынки АТР также показали снижение: японский Nikkei 225 – на 11,3%, китайский Shanghai Composite – на 0,3%.

По данным Минтруда, безработица в США в марте достигла 4,4% по сравнению с 3,5% в феврале (рекордный взлет за последние 45 лет). Число рабочих мест в несельскохозяйственной отрасли снизилось на 701 тыс., сократившись впервые за последние 9 лет. Новости о распространении коронавируса остаются неутешительными. Количество инфицированных в мире превысило 1 млн человек, причем большая часть заболевших приходится на США. Очевидно, что масштабы потерь в экономике будут более понятны после снижения распространения эпидемии. Пока пик заболеваемости не пройден, рынки будут демонстрировать повышенную волатильность.

*динамика индексов указана в валюте индексов

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки показали значительную позитивную динамику на фоне новостей о вакцине. Разворот в PMI по Европе и США также способствовал улучшению настроений инвесторов.

Сырьевые рынки росли на фоне повышения цен на нефть и выхода многих стран из карантина, а такж в связи со снижением запасов нефтепродуктов в США.

Российский рынок значительно вырос на фоне позитивной динамики в ценах на нефть. На этой неделе мы ожидаем нейтрального движения вследствие усиления напряженности между США и Китаем.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич».

На рынке облигаций

На прошлой неделе глобальные рынки корректировались после оживленного роста предшествующей недели. Новости о расширении стимулов со стороны центробанков и правительств развитых стран во многом уже отыграны, и инвесторы вновь обратили внимание на негативные последствия введенного карантина на мировую экономику. В результате индексы акций снижались наряду с котировками облигаций развивающихся стран. Индекс S&P 500, в частности, потерял около 2% за неделю.

Российские еврооблигации выглядели сильнее своих аналогов на других развивающихся рынках из-за резкого роста цен на нефть. На фоне новостей о возобновлении переговоров между крупнейшими нефтедобывающими странами котировки нефти марки Brent взлетели почти на 37% за неделю, что привело к росту практически всех российских активов.

Таким образом, по итогам недели еврооблигационные индексы Еuro Cbonds IG Corporate EM и Euro Cbonds IG Russia, в которые включены российские еврооблигации, выросли на 0,7% и 1,0% соответственно.

Рублевый долговой рынок также продемонстрировал рост, что было вызвано позитивной динамикой цен на нефть и снижением вероятности повышения ключевой ставки: небольшое ускорение инфляции находится в рамках прогнозов ЦБ. Кроме того, в пятницу Э. Набиуллина заявила о том, что в среднесрочной перспективе потенциал снижения ключевой ставки сохраняется. В результате по итогам недели кривая доходностей ОФЗ опустилась еще на 15-25 б.п. Индексы государственных и корпоративных облигаций МосБиржи выросли в пределах 0,7-0,9%.

Ренат Малин
Ренат Малин, Директор по инвестициям, Управляющий директор

Как мы неоднократно отмечали, основным драйвером роста рынка остается стимулирующая политика глобальных центробанков и правительств развитых и развивающихся стран. Кроме того, постепенное снятие карантинных ограничений в развитых странах «перезапускает» деловую активность, что приводит к улучшению рыночных настроений. На таком фоне восстановительный рост котировок евробондов продолжится.

На рублевом долговом рынке потенциал дальнейшего роста рынка ОФЗ выглядит ограниченным с учетом уровней, которых достигли доходности к погашению по госбумагам. Однако корпоративные облигации обладают потенциалом снижения ставок относительно ОФЗ. Как следствие, в ближайшее время ожидаем роста котировок корпоративных облигаций.

На прошлой неделе валюты развивающихся стран демонстрировали уверенное укрепление относительно доллара США, что было вызвано позитивными настроениями на глобальных рынках на фоне снятия карантинов и роста котировок нефти (баррель Brent за неделю прибавил 8% в цене, преодолев уровень $35). Индекс валют развивающихся стран EMCI вырос на 2,4%, рубль укрепился на 2,6% к доллару США.

В ближайшей перспективе основными факторами, влияющими на курс рубля, останутся, во-первых, динамика цен на нефть и, во-вторых, общее отношение инвесторов к активам развивающихся стран. Целевой краткосрочный диапазон по российской валюте – 70,5-72,5 рубля за доллар.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды «Сбербанк – Фонд облигаций Илья Муромец», «Сбербанк – Сбалансированный» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

arrow