Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

15 Октября 2019

На рынке акций

Российский рынок акций завершил неделю умеренным ростом. Снижение котировок ИТ-компаний в пятницу (в частности, акции Yandex упали в цене на 18% на локальном рынке) на фоне возможных последствий законопроекта об ограничении иностранного капитала, который обсуждался в Госдуме на прошлой неделе, повлияло на настроения на рынке. Индекс РТС укрепился на 1,4%, индекс МосБиржи прибавил лишь 0,6%. Национальная валюта подорожала на 0,7% относительно доллара США.

По данным Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в стране выросли за неделю на 2,9 млн барр. при ожиданиях их увеличения только на 1,9 млн барр. Относительно успешный старт торговых переговоров США и Китая вкупе с началом военной операции Турции на севере Сирии спровоцировало рост нефтяных котировок. В результате нефть сорта Brent подорожала на 3,7%.

Обещания США и КНР благоприятно сказались на динамике глобальных рынков акций. Наметившаяся возможность стимулов со стороны центробанков оказали дополнительную поддержку рынкам. Американский индекс S&P 500 вырос на 0,6%, европейский Stoxx Europe 600 прибавил 3,0%, индекс развивающихся стран MSCI EM укрепился на 1,5%. Рынки АТР также показали рост: индекс Nikkei 225 и Shanghai composite прибавили 1,8% и 2,4% соответственно.

В ходе встречи США и КНР удалось согласовать частичную сделку. США отказываются от запланированного повышения пошлин с 25% до 30% на китайские товары стоимостью в $250 млн. При этом Китай согласился закупить у США сельскохозяйственные товары на сумму от $40 млрд до $50 млрд. Президент США Дональд Трамп, который провел в пятницу встречу с вице-премьером Госсовета КНР Лю Хэ, отметил, что достигнутая договоренность представляет промежуточную меру на пути к желаемому всеобъемлющему договору.

ФРБ Нью-Йорка в минувшую пятницу анонсировал масштабы предстоящего выкупа активов – регулятор планирует ежемесячно покупать облигации на сумму 60 млрд – при этом покупки продлятся до конца второго квартала 2020 г. Президент ЕЦБ Марио Драги в очередной раз призвал правительства стран еврозоны смягчить бюджетную политику.

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки показали значительную позитивную динамику на фоне новостей о вакцине. Разворот в PMI по Европе и США также способствовал улучшению настроений инвесторов.

Сырьевые рынки росли на фоне повышения цен на нефть и выхода многих стран из карантина, а такж в связи со снижением запасов нефтепродуктов в США.

Российский рынок значительно вырос на фоне позитивной динамики в ценах на нефть. На этой неделе мы ожидаем нейтрального движения вследствие усиления напряженности между США и Китаем.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич».

На рынке облигаций

На прошедшей неделе на глобальных рынках наблюдался рост аппетита к риску, чему способствовали ожидания прогресса в торговых переговорах США и Китая, а также заявления главы ФРС о начале расширения баланса ФРС (участники рынка восприняли это как сигнал о усилении монетарных стимулов). В такой ситуации наблюдался переток средств из казначейских бумаг США в рисковые активы. Ставки по 10-летним гособлигациям США выросли на 20 б.п., до 1,73%. Спреды по гособлигациям развивающихся рынков умеренно сужались, однако сильный рост ставок по казначейским облигациям привел к ценовой коррекции в евробондах. Индексы EMBI+ и CEMBI снизились в пределах 0-0,2%.

На рублевом долговом рынке преобладали позитивные настроения благодаря глобальному восстановлению аппетиту к риску и ожиданиям снижения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ РФ. Кривая доходностей ОФЗ снизилась на 20 б.п., индексы государственных и корпоративных облигаций МосБиржи прибавили 1,2% и 0,4% за неделю.

Ренат Малин
Ренат Малин, Директор по инвестициям, Управляющий директор

Как мы неоднократно отмечали, основным драйвером роста рынка остается стимулирующая политика глобальных центробанков и правительств развитых и развивающихся стран. Кроме того, постепенное снятие карантинных ограничений в развитых странах «перезапускает» деловую активность, что приводит к улучшению рыночных настроений. На таком фоне восстановительный рост котировок евробондов продолжится.

На рублевом долговом рынке потенциал дальнейшего роста рынка ОФЗ выглядит ограниченным с учетом уровней, которых достигли доходности к погашению по госбумагам. Однако корпоративные облигации обладают потенциалом снижения ставок относительно ОФЗ. Как следствие, в ближайшее время ожидаем роста котировок корпоративных облигаций.

На прошлой неделе валюты развивающихся стран демонстрировали уверенное укрепление относительно доллара США, что было вызвано позитивными настроениями на глобальных рынках на фоне снятия карантинов и роста котировок нефти (баррель Brent за неделю прибавил 8% в цене, преодолев уровень $35). Индекс валют развивающихся стран EMCI вырос на 2,4%, рубль укрепился на 2,6% к доллару США.

В ближайшей перспективе основными факторами, влияющими на курс рубля, останутся, во-первых, динамика цен на нефть и, во-вторых, общее отношение инвесторов к активам развивающихся стран. Целевой краткосрочный диапазон по российской валюте – 70,5-72,5 рубля за доллар.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды «Сбербанк – Фонд облигаций Илья Муромец», «Сбербанк – Сбалансированный» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

arrow