Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

23 Октября 2017

НА РЫНКЕ АКЦИЙ

Российский рынок акций завершил неделю снижением. Между тем глобальные рынки показали нейтральную динамику на фоне усилившейся настороженности к рисковым активам, обусловленной рядом факторов.

Падение котировок «Магнита» после публикации отчетности компании за третий квартал 2017 года в минувшую пятницу сделало аутсайдером акции потребительского сектора и розничной торговли. В результате российский рынок акций завершил неделю отрицательной динамикой и в целом отстал от аналогов. По итогам недели индекс РТС потерял 1,9% в долларах США, индекс ММВБ скорректировался вниз на 1,3%. Рубль подешевел на 0,3% по отношению к американской валюте. Индекс развивающихся стран MSCI EM снизился на 0,6%.

Нефть сорта Brent выросла в цене на 1,0% за неделю. По сообщению Baker Hughes, число нефтяных буровых установок в Северной Америке сократилось за минувшую неделю на 12 единиц. Сегодня начинается двухдневное неформальное заседание совета управляющих ОПЕК в Вене, в ходе которого предполагается обсуждение перспектив продления ограничений по нефтедобыче.

Ключевой индикатор американского фондового рынка, индекс S&P 500, прибавил по итогам недели 0,9% на фоне сообщения о том, что накануне сенат США одобрил проект бюджета на 2018 финансовый год. Это является первым этапом на пути к реализации налоговой реформы, обещанной Дональдом Трампом. 

Европейский индекс STOXX Europe 600 отступил за неделю на 0,3% на фоне неопределенной ситуации вокруг Каталонии. Глава правительства Каталонии Карлес Пучдемон заявил, что регион не приемлет план Мадрида по введению прямого управления. По его словам, испанское правительство выступает против демократической воли каталонцев и отказывается от возможностей для диалога. Официальный Мадрид заявил о мерах по приостановке автономного статуса Каталонии.

Основные индикаторы рынков Азии продемонстрировали разнонаправленную динамику. Так, индекс японского фондового рынка Nikkei 225 вырос на 1,4%, а китайский индекс Shanghai Composite опустился на 0,4%.

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные фондовые рынки завершили неделю на позитивной ноте вопреки продолжающемуся росту заражений коронавирусом и благодаря непрекращающемуся монетарному стимулированию со стороны правительств крупнейших экономик. Мы ожидаем, что рост рынка на этой неделе сохранится.

Сырьевые рынки следовали за фондовыми и показали устойчивый рост котировок основных торгуемых сырьевых активов (нефти, газа и металлов).

Российский рынок вырос следом за нефтью, продолжив восстановление после мартовского падения. На этой неделе, как мы полагаем, его восходящая динамика сохранится.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич».

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ

На прошедшей неделе рост аппетита к риску в глобальном масштабе, который приводил к продолжению позитивной динамики американского рынка акций, оказывал давление на котировки долларовых облигаций. Доходности американских 10-летних гособлигаций выросли с 2,27% до 2,38%. Однако это привело лишь к небольшой коррекции в российских еврооблигациях, которые находили поддержку в достаточно высоких ценах на нефть. Суверенная долларовая российская кривая доходностей поднялась только на 2-5 б.п. (при этом 5-летний CDS на Россию остался без изменений – 130 б.п.). Индекс совокупного дохода российских корпоративных еврооблигаций прибавил за неделю 0,2%.

На рублевом долговом рынке царили оптимистичные настроения. Со значительным переспросом прошли аукционы по размещению ОФЗ. Инфляция, исходя из недельных данных, показала дальнейшее замедление (вероятно, в диапазон 2,7-2,8%). Индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds прибавил 0,4% по итогам недели.

Ренат Малин
Ренат Малин, Директор по инвестициям, Управляющий директор

Рынок глобальных еврооблигаций продолжает демонстрировать высокий интерес со стороны инвесторов, восстановительный рост котировок продолжается. Факторы такой поддержки неизменны – стимулирующая политика со стороны глобальных центробанков, а также ожидания скорого восстановления мировой экономики после снятия карантинных ограничений.

В текущих условиях ОФЗ оценены справедливо – разница в доходности между годовыми и пятилетними ОФЗ составляет порядка 0,9-1%. Это оправдано тем фактом, что Минфину потребуется размещать существенные объемы госбумаг (преимущественно со срочностью 5−10 лет) для финансирования бюджетного дефицита. В текущих условиях наиболее привлекательно для инвестирования выглядят корпоративные облигации со срочностью 1,5−3 года. Доходности к погашению по таким бумагам существенно превышают ставки по ОФЗ, депозитам и инфляцию. В то же время благодаря умеренному рыночному риску котировки таких бумаг демонстрируют устойчивость к изменениям рыночных условий.

Волатильность в рубле с конца июня выросла. Национальная валюта ослабла по итогам прошедшей недели на 2,4%, при этом валюты стран с развивающейся экономикой преимущественно укреплялись. Индекс валют развивающихся стран EMCI вырос на 0,2%. Отчасти слабая динамика российской валюты была обусловлена некоторым усилением санкционной риторики в сторону РФ.

С учетом увеличения аппетита к риску в глобальном масштабе и роста нефтяных цен ожидаем в краткосрочной перспективе укрепления рубля от текущих уровней. При этом волатильность в рубле может сохраниться относительно высокой.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды «Сбербанк – Фонд облигаций Илья Муромец», «Сбербанк – Сбалансированный» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Сбербанк -  Долларовые облигации» (прежнее название - ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

arrow