Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

10 Апреля 2017

НА РЫНКЕ АКЦИЙ

Центром внимания на прошлой неделе стали геополитические новости. Внезапные ракетные удары США по авиабазе правительственных войск Асада в Сирии вызвали резкую напряженность на рынках. Рубль отступил, нефтяные котировки остались в «зеленой зоне».

На фоне этих событий российский рынок акций снизился в пятницу примерно на 3%. Это обеспечило  нейтральные результаты по итогам недели по Индексу РТС (0,0%).  Индекс  ММВБ, рассчитываемый в рублях, прибавил 1,2%. Рубль за неделю потерял 1,8% относительно доллара США. Индекс MSCI EM, отслеживающий динамику развивающихся рынков,  закрылся без существенных изменений (плюс 0,3%).

Нефть сорта Brent выросла за неделю на 4,6%. Подорожание нефти обычно было благоприятным сигналом для российского рынка, однако в текущей ситуации положительная динамика нефтяных котировок связана с усилением геополитической напряженности в регионах, где Россия является одним из ключевых игроков. Опубликованные данные Baker Hughes показали, что число буровых нефтяных установок увеличилось за неделю с 1 по 7 апреля на 10 - до 672 единиц. Данный показатель демонстрирует неуклонный рост со 2 квартала 2016 года, что констатирует  восстановление американской нефтяной отрасли.

Помимо геополитических новостей внимание участников рынка было сосредоточено на данных Минтруда США о занятости  и безработице в марте, которые не оправдали прогнозов аналитиков. Число новых рабочих мест составило всего 98 тыс., что является минимальным приростом с мая 2016 года (прогнозируемое значение 185 тыс.); уровень безработицы снизился с 4,7% до 4,5%. В итоге ключевые индексы глобальных рынков завершили неделю без  особой динамики: индекс S&P 500 опустился на 0,3%, европейский STOXX Euro 600 не изменился 0,0%.

Ключевые индексы Азии показали смешанную динамику. Индекс японского рынка Nikkei 225 снизился на 1,3%, индекс китайского рынка Shanghai Composite прибавил 2,0%.

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки взяли паузу по мере роста количества зараженных в США, Индии и странах Латинской Америки. Обсуждение дополнительных стимулирующих мер на этой неделе может дать рынкам основу для оптимизма.

Сырьевые рынки в целом остаются на позитивной волне на фоне ослабления доллара и восстановления деловой активности.

Российский рынок закрылся с нулевой динамикой. Новые меры со стороны правительства по запуску экономики могут оживить динамику рынка.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич».

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ

На прошедшей неделе на глобальный долговой рынок оказали влияние данные отчета по  рынку труда в США, который констатировал, что рабочих мест в экономике было создано меньше, чем  ожидали аналитики. Также важным событием стал авиаудар США по правительственным авиабазам Сирии, что привело к росту геополитической напряженности. На таком фоне  доходность 10-летних гособлигаций США снижалась в моменте до 2,27%, однако по итогам недели не изменилась относительно уровней ее начала (2,38%).

Инвесторы продолжили покупать российские еврооблигации, доходности вдоль российской суверенной кривой снизились на ~5 б.п. Индекс российских корпоративных еврооблигаций CEMBI вырос по итогам недели на 0,12%.

Несмотря на рост стоимости нефти, рубль по итогам недели ослаб с 56,3 до 57,3 руб. за доллар, что в первую очередь было обусловлено усилением геополитической напряженности. В то же время это не привело к коррекции на рынке рублевых облигаций. Кривая ОФЗ по итогам недели осталась без изменений, ОФЗ 26207 продолжила торговаться в районе уровня 7,9% по доходности. Индекс гособлигаций Московской биржи прибавил 0,2%, аукционы по размещению ОФЗ в среду прошли со спросом свыше 100 млрд руб., что в частности объясняется продолжением притока нерезидентов на идее керри-трейда.

Рынок корпоративных облигаций также показал позитивную динамику. Индекс IFX-Cbonds вырос на 0,3% за неделю.  В течение недели продолжал оставаться активным первичный рынок. Облигации размещали эмитенты первого и второго эшелонов – «Газпромнефть», «Детский мир», страховая компания «ВСК», «РН Банк», при этом спрос на бумаги оказался достаточно высоким. 

Ренат Малин
Ренат Малин, Директор по инвестициям, Управляющий директор

На краткосрочных временных отрезках возможна волатильность котировок облигаций развивающихся стран на фоне опасений о медленном восстановлении мировой экономики, а также в связи с обеспокоенностью инвесторов второй волной коронавируса в мире. Тем не менее беспрецедентная стимулирующая политика центробанков и правительств развитых стран по-прежнему будет обеспечивать существенную поддержку рынку еврооблигаций. Благодаря этому продолжится восстановительный рост котировок евробондов развивающихся стран.

На рублевом долговом рынке в ближайшее время ожидаем увидеть боковую динамику госбумаг: итоги заседания ЦБ уже отыграны, новых сигналов о скором снижении ключевой ставки от регулятора не поступает. В таких условиях наиболее привлекательно для инвестирования выглядят корпоративные облигации – доходности к погашению по ним существенно превышают ставки по ОФЗ и депозитам, а также инфляцию.

На фоне глобального снижения аппетита к риску и интереса инвесторов к ОФЗ рубль демонстрировал умеренное ослабление к доллару США. По итогам недели российская валюта снизилась на 0,5% относительно американской. Остальные валюты развивающихся стран показали разнонаправленную динамику, индекс валют EMCI прибавил 0,1% за неделю.

В ближайшее время основными факторами динамики рубля останутся цены на нефть и отношение глобальных инвесторов в целом к активам развивающихся стран. При этом мы полагаем, что в текущих условиях сохраняется потенциал для укрепления рубля на фоне стимулирующей политики глобальных центробанков и восстановительного роста сырьевых активов. Мы сохраняем целевой краткосрочный диапазон 67,5-69,5 рубля за доллар.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды «Сбербанк – Фонд облигаций Илья Муромец», «Сбербанк – Сбалансированный» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Сбербанк -  Долларовые облигации» (прежнее название - ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

arrow