Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

14 Февраля 2017

НА РЫНКЕ АКЦИЙ

Российский рынок акций завершил прошедшую неделю потерями. Индекс РТС упал на 2,2% в долларах США, индекс ММВБ номинированный в рублях, снизился на 2,9%. В то же время индекс развивающихся стран MSCI EM повысился на 1,2%. Негативная динамика российского рынка отчасти объясняется устойчивостью рубля, который продолжает укрепляться. По итогам недели национальная валюта подорожала на 1,2% относительно доллара США. Укреплению рубля способствует рост интереса инвесторов к российским активам на фоне позитивных настроений на нефтяном рынке и относительно высоких процентных ставок.

Котировки нефти Brent за неделю сохранились на текущих уровнях 56,8-56,7 долл./барр. Позитивный эффект от соблюдения договоренностей ОПЕК (по оценке Международного энергетического агентства, эти обязательства исполняются на 90%) нивелируется ростом сланцевой нефтедобычи в США. По данным Baker Hughes, число буровых установок на прошлой неделе увеличилось на 8 единиц. В результате их количество достигло 591, что является самым высоким уровнем с октября 2015 года.

Мировые рынки завершили неделю с положительной динамикой. Американский индекс S&P 500 прибавил 0,8%; европейский STOXX Europe 600 подрос на 0,9%. Более сильные, чем ожидалось, данные по внешней торговле Китая, благоприятные макроэкономические показатели по США, а также надежды на то, что президент США Дональд Трамп сдержит обещание и представит "феноменальный" новый план в области корпоративного налогообложения, поддержали глобальные рынки в конце недели.

Основные фондовые площадки азиатско-тихоокеанского региона (АТР) завершили неделю без существенной динамики на фоне спокойных итогов официальных переговоров президента США Дональда Трампа и премьер-министра Японии Синдзо Абэ. Как сообщило агентство Рейтер, президент США не делал жестких высказываний по вопросам торговли, валюты и безопасности. За неделю японский индекс Nikkei 225 снизился на 0,8%, индекс китайской биржи Shanghai Composite прибавил 0,8%.

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки в целом закрыли неделю на позитивной ноте на фоне положительной динамики торговых переговоров между США и Китаем, нейтральных макроданных из США и движения денежных потоков из бумаг с фиксированной доходностью в акции.

Сырьевые товары показали нейтральную динамику. Цена на нефть выросла, и мы ожидаем, что на следующей неделе она будет колебаться в диапазоне $60,0-63,5 за баррель Brent.

Российский рынок завершил пятничную сессию в зеленой зоне на фоне роста нефти. На этой неделе, как мы полагаем, динамика цен будет нейтральной.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ

Для облигаций развивающихся стран неделя выдалась достаточно позитивной. Хорошая экономическая статистика по Китаю и США и заявления Дональда Трампа о готовящемся плане налоговых стимулов вызвали интерес к рискованным активам. На фоне стабильных доходностей американских гособлигаций это привело к спросу на российские еврооблигации. По результатам недели индекс корпоративных облигаций России CEMBI Russia вырос на 0,4%.

Рублевый облигационный рынок в течение недели получал поддержку со стороны укрепляющегося рубля, который обновил локальные максимумы и по итогам недели закрылся на уровне 58,3 рублей за доллар. Укрепление рубля мы, прежде всего, связываем с ростом котировок нефти в последние три торговые сессии прошедшей недели, которое, в частности, было вызвано позитивным отчетом Международного энергетического агентства о выполнении странами ОПЕК соглашений о заморозке добычи. Кроме того, наблюдаемое укрепление рубля было поддержано приходом иностранных инвесторов, которые позитивно воспринимают текущую умеренно жесткую денежно-кредитную политику ЦБ: на фоне снижающейся инфляции сохранение ключевой ставки без изменений приводит к росту реальной ставки.

При такой рыночной конъюнктуре доходности длинных ОФЗ показали дальнейшее снижение – к уровню 8%. Индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds прибавил 0,2%.

Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

В ближайшее время настроения глобальных инвесторов будут под сильным влиянием ожиданий результатов торговых переговоров США и Китая.

Рублевый долговой рынок сохраняет привлекательность благодаря высоким реальным ставкам, замедлению инфляции и вероятному очередному снижению ключевой ставки ЦБ на горизонте шести месяцев. При этом наиболее интересно выглядят корпоративные облигации, спреды по которым расширились ввиду того, что ОФЗ показывали в последние недели более быстрое снижение ставок. В ближайшее время спреды по корпоративным облигациям могут продемонстрировать сужение (и соответствующий ценовой рост).

Благодаря позитивному внешнему фону на прошлой неделе рубль еще умеренно укрепился. Однако общей динамики среди валют EM не сформировалось. Индекс доллара DXY вырос на 1,1%, что отчасти было связано с ростом ставок по гособлигациям США.

В ближайшей перспективе ожидаем торговлю в рубле в диапазоне 63,2-64,2 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Илья Муромец» и «Сбербанк – Еврооблигации».

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow