Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

20 Декабря 2016

НА РЫНКЕ АКЦИЙ

На прошедшей неделе настроение инвесторов на российском рынке оставалось достаточно оптимистичным. Решение ЦБ РФ сохранить текущую ключевую ставку без изменения (10%) не вызвало значительных колебаний рынка. Регулятор дал понять, что может рассмотреть возможность снижения ключевой ставки в первой половине 2017 года. Индекс ММВБ за неделю прибавил 1,0% в рублях, индекс РТС вырос на 2,3% в долларах США. Рубль сохранил свои позиции по отношению к доллару, за неделю практически не изменившись (минус 0,6%).

Что оказывает поддержку отечественному фондовому рынку, так это нефть, которая за неделю подорожала на 1,6%, несмотря на увеличение количества буровых установок в США. Информация о том, что Кувейт готов сократить добычу на больший объем, чем заявлял ранее, а также аналогичное заявление Саудовской Аравии, дало рынку еще один повод для позитива. По данным Baker Hughes, за неделю, завершившуюся 16 декабря, было введено в эксплуатацию еще 12 установок, и их общее количество достигло 510 единиц.

Федрезерв США повысил ставку на 25 б.п. до 0,75%. Это решение было ожидаемым для участников рынка. Согласно новым прогнозам, ФРС США намерена в следующем году ускорить темпы роста ставки, поскольку экономика США стала намного ближе к полной занятости и вероятность принятия мер бюджетного стимулирования повысилась. На рынке сохраняется умеренный оптимизм. Индекс S&P 500 не изменился (минус 0,1%), индекс STOXX Euro 600 прибавил 1,3%.

На рынках АТР индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику. Индекс китайского фондового рынка Shanghai Composite снизился (минус 3,4%). Японский индекс Nikkei вырос на 2,1%. Инвесторы ожидают пресс-конференцию главы банка Японии Харухико Куроды, на которой, как ожидается, станут понятными дальнейшие действия японского регулятора после решения ФРС.

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки взяли паузу по мере роста количества зараженных в США, Индии и странах Латинской Америки. Обсуждение дополнительных стимулирующих мер на этой неделе может дать рынкам основу для оптимизма.

Сырьевые рынки в целом остаются на позитивной волне на фоне ослабления доллара и восстановления деловой активности.

Российский рынок закрылся с нулевой динамикой. Новые меры со стороны правительства по запуску экономики могут оживить динамику рынка.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич».

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ

Неделя на рынках прошла на достаточно позитивной волне. В начале недели рынки отыгрывали итоги встречи нефтедобывающих стран: сокращение суммарной нефтедобычи может составить 1,7 млн барр. в день. Котировки нефти марки Brent за неделю повысились на 1,6%, превысив уровень 55,0 долл./барр.

Решения ФРС США и ЦБ РФ полностью совпало с ожиданиями большинства участников рынка: ставки ФРС США были увеличены на 25 б.п., ключевая ставка ЦБ РФ оставлена без изменения. При этом риторику регуляторов можно охарактеризовать как достаточно жесткую: большинство членов ФРС США ожидают три повышения ставки в 2017 году вместо ранее ожидаемых двух; ЦБ РФ также, как и ранее, не исключает снижения ключевой ставки в первом полугодии 2017 года.

Индекс рынка государственных ценных бумаг прибавил 0,5% по итогам недели. Доходность государственных облигаций снизились вдоль кривой на 10-20 б.п. до 8,4-8,5%. Аукционы Минфина РФ прошли успешно: при суммарном объеме предложения ОФЗ 45,0 млрд руб. спрос составил 127,1 млрд руб. Выпуск ОФЗ-26218 был размещен со средневзвешенной доходностью 8,63%, ОФЗ-29012 – с доходностью 10,67%. Индекс рублевых корпоративных облигаций IFX-Cbonds прибавил 0,2%. Индекс рынка российских корпоративных еврооблигаций, номинированный в долларах США, прибавил 0,02%.

Ренат Малин
Ренат Малин, Директор по инвестициям, Управляющий директор

На краткосрочных временных отрезках возможна волатильность котировок облигаций развивающихся стран на фоне опасений о медленном восстановлении мировой экономики, а также в связи с обеспокоенностью инвесторов второй волной коронавируса в мире. Тем не менее беспрецедентная стимулирующая политика центробанков и правительств развитых стран по-прежнему будет обеспечивать существенную поддержку рынку еврооблигаций. Благодаря этому продолжится восстановительный рост котировок евробондов развивающихся стран.

На рублевом долговом рынке в ближайшее время ожидаем увидеть боковую динамику госбумаг: итоги заседания ЦБ уже отыграны, новых сигналов о скором снижении ключевой ставки от регулятора не поступает. В таких условиях наиболее привлекательно для инвестирования выглядят корпоративные облигации – доходности к погашению по ним существенно превышают ставки по ОФЗ и депозитам, а также инфляцию.

На фоне глобального снижения аппетита к риску и интереса инвесторов к ОФЗ рубль демонстрировал умеренное ослабление к доллару США. По итогам недели российская валюта снизилась на 0,5% относительно американской. Остальные валюты развивающихся стран показали разнонаправленную динамику, индекс валют EMCI прибавил 0,1% за неделю.

В ближайшее время основными факторами динамики рубля останутся цены на нефть и отношение глобальных инвесторов в целом к активам развивающихся стран. При этом мы полагаем, что в текущих условиях сохраняется потенциал для укрепления рубля на фоне стимулирующей политики глобальных центробанков и восстановительного роста сырьевых активов. Мы сохраняем целевой краткосрочный диапазон 67,5-69,5 рубля за доллар.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды «Сбербанк – Фонд облигаций Илья Муромец», «Сбербанк – Сбалансированный» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Сбербанк -  Долларовые облигации» (прежнее название - ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

arrow