Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

10 Октября 2016

НА РЫНКЕ АКЦИЙ


На прошлой неделе российский рынок акций проявлял осторожность. Индекс ММВБ прибавил незначительно, 0,1% в рублях, индекс РТС вырос на 1,13% в долларах США. Рубль укрепился на 0,9% относительно американского доллара. Индекс развивающихся стран MSCI EM прибавил 1,2%.

Как показывают опубликованные данные по действующим буровым установкам в США, их количество увеличилось на три единицы в сентябре, достигнув самого высокого уровня с февраля текущего года. Это свидетельствует о том, что при повышении цен на нефть производители сланцевого газа в США могут возобновить приостановленную добычу. Нефть Brent по итогам недели выросла в цене на 5,6%. Добавим, что со вчерашнего дня в Стамбуле работает Всемирный энергетический конгресс, на котором ожидается продолжение переговоров о реализации предварительного соглашения ОПЕК о сокращении добычи.

Глобальные рынки завершили неделю умеренным снижением на фоне опубликованных статданных по рынку труда США, которые оказались ниже прогнозируемых. Количество рабочих мест вне сельского хозяйства в США составило 156 тыс. против ожидаемого роста на 172 тыс., общий уровень безработицы повысился с 4,9% до 5,0%. Реакция рынков на эти цифры была ожидаемо негативной. Таким образом, фондовые индексы снизились по итогам недели: американский S&P 500 потерял 0,7%, европейский STOXX Euro 600 отступил на 1,0%.

На этой неделе внимание участников рынка будет обращено на выступление главы ФРС Джанет Йеллен, в результате которого прояснится реакция регулятора на сентябрьские результаты по рынку труда и дальнейший курс денежно-кредитной политики.

На рынках Азиатско-Тихоокеанского региона (АТП): японский индекс Nikkei 225 прибавил 2,7%, фондовые площадки Китая возобновят работу на этой неделе после осенней «золотой недели», посвященной различным празднованиям.

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

Фондовые рынки показали коррекцию на прошлой неделе на фоне слабых макроэкономических данных из Китая, инверсии кривой и негативного настроения глобальных инвесторов. На этой неделе состоится встреча глав центробанков, которая должна установить вектор политики на следующий год. Мы ожидаем подтверждения стимулирующих для экономик действий со стороны банкиров.

Сырьевые рынки оставались нейтральными. После значительного ралли в ценах на золото мы ожидаем некоторой коррекции. Мы прогнозируем незначительный рост нефтяных котировок, в диапазон $58-61/барр. сорта Brent.

Российский рынок корректировался на фоне глобального снижения, но мы не наблюдали больших распродаж, поэтому ожидаем умеренного роста на этой неделе.


НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ


Российский рубль продолжил укрепляться на фоне роста цены нефти. Так, за неделю рост курса российской валюты составил 0,9% относительно доллара США. Однако новых инвестиционных идей на рынке не появилось.

Представитель ЦБ РФ Ксения Юдаева на форуме МВФ заявила, что ключевая ставка может быть сохранена на текущем уровне и в первом квартале 2017 года, если инфляция будет снижаться медленными темпами. Она отметила, что необходимо удерживать ставку в 10%, чтобы выйти на уровень инфляции 4,0% к концу следующего года. Жесткая риторика ЦБ РФ способна оказать давление на котировки долговых бумаг, особенно длинных гособлигаций, доходности которых существенно ниже ключевой ставки.

По итогам недели индекс рынка государственных бумаг снизился на 0,1%. Доходности государственных бумаг подросли вдоль кривой в пределах 20 б.п., до 8,3-8,6%.

Индекс рублевых корпоративных облигаций прибавил 0,3%. Индекс рынка российских корпоративных еврооблигаций сократился на 0,1% по сравнению с прошлой неделей. На неделе закрылись книги по выпуску «Европлан» (купон 11,75%), «Фольксваген Банк РУС» (9,8%) и банка «Интеза» (9,75%).

Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

На текущей неделе основным событием может стать ежегодный симпозиум глав центробанков в Джексон-Хоуле (США), на котором ожидается, в частности, выступление главы ФРС, что может оказать сильное влияние на настроения инвесторов во все ключевые активы.

Рублевые облигации по-прежнему получают поддержку со стороны монетарных условий. Инфляция по недельным данным замедлилась уже до 4,5% год к году, ставки по депозитам продолжают снижаться после решений ЦБ РФ по снижению ключевой ставки (в частности, средняя максимальная ставка топ-10 банков по вкладам в рублях опустилась ниже 7%).

Российская валюта на прошлой неделе демонстрировала ослабление из-за ухудшения внешнего фона, которое приводило к продажам валют развивающихся стран и укреплению доллара. Индекс валют развивающихся рынков EMCI потерял 0,6%, индекс доллара DXY укрепился на 0,7%. Пара доллар/рубль завершила неделю вблизи 66,5 руб./долл. В ближайшее время динамика российской валюты может оказаться волатильной. При этом мы полагаем, что ослабление рубля в настоящий момент выглядит избыточным. По нашим оценкам, в краткосрочной перспективе торги российской валютой могут сместиться в диапазон 65,5-66,5 руб./долл.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow