Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

17 Июля 2015

НА РЫНКЕ АКЦИЙ


  • Российский рынок за прошедшую неделю потерял 0,8% в рублях, долларовый индекс РТС показал более существенное падение, снизившись на 2,5% из-за ослабления рубля.
  • Фьючерсы на нефть марки Brent показали негативную динамику на прошлой неделе (-4,6%), закрывшись в пятницу на отметке чуть выше $60 за баррель. Поводом для снижения послужила публикация данных, указавших на рост складских запасов нефти в стране после восьми недель снижения. Кроме того, давление на нефтяные котировки оказывали опасения, связанных с глобальной макроэкономической конъюнктурой, укрепление доллара и переговоры по Иранской ядерной программе.
  • В прошлый понедельник мировые индексы снижались в преддверии дефолта Греции по своим обязательствам. 30 июня МФВ подтвердил, что не получил платеж в размере 1,55 млрд евро от Греции. На состоявшемся 5 июля референдуме греки сказали «нет» требованиям кредиторов, тем самым увеличили вероятность выхода Греции из еврозоны. На фоне греческих новостей европейский индекс Euro Stoxx 600 потерял 3.4% в евро. 7 июля должна пройти встреча глав государств еврозоны для обсуждения ситуации с Грецией.
  • Американский рынок также закрылся в минусе на внешнем негативном фоне и локальных факторах, опустившись на 1,2% за неделю. Данные по рынку труда в США оказались хуже ожиданий: занятость в несельскохозяйственном секторе в июне повысилась на 223 тыс., хотя аналитики прогнозировали рост показателя на 230 тыс.
  • Индекс MSCI развивающихся рынков снизился на 1,7%, а китайский индекс Shanghai Composite Index – на 12% в долларах США. При этом объем вложений в фонды, ориентированные на Китай, за неделю с 25 июня по 1 июля, увеличились на 1,28% активов под управлением ($4,3 млрд.).Из российских фондов за неделю было выведено 0,31% активов под управлением ($116,8 млн.). Таким образом, приток инвестиций с начала года сократился до $26,3 млн., а за 12 месяцев составил $298,7 млн., или 0,8% активов под управлением.

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

На прошлой неделе глобальные рынки двигались разнонаправленно на фоне нейтрального выступления главы ФРС и подготовки к торговым переговорам США и Китая, а также с учетом нейтральной макростатистики из Китая, США и Европы.

Вместе с тем сырьевые активы показали рост, при этом подорожала и нефть. Мы ожидаем ее дальнейшего роста в цене – в диапазоне $65-69 за баррель Brent.

Российский рынок оказался под давлением в свете дополнительных санкционных инициатив американских законодателей, а также из-за некоторой коррекции после сильного роста в предыдущие недели. Негативный импульс индексу дали дивидендные отсечки, которые продолжатся на этой неделе. Между тем мы придерживаемся нейтрального взгляда на рынок.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ


  • Дефолт Греции по долгу снизил аппетит инвесторов к риску. В результате доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась на 9 б.п. до 2,38% годовых.
  • На текущей неделе Греция будет оставаться в центре внимания инвесторов. По предварительным данным, 61% проголосовавших граждан Греции высказались против предложения кредиторов. На неделе пройдет встреча глав Германии и Франции для обсуждения текущей ситуаций, а также заседание ЕЦБ по вопросу экстренного предоставления ликвидности стране.
  • Рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинг России на уровне «BBB-» с «негативным» прогнозом.
  • Рубль продолжает снижение. За неделю российская валюта снизилась на 2,11% к доллару США до 55,97 руб. и на 1,87% до 58,77 руб. к бивалютной корзине. 
  • Еврооблигации российских эмитентов пока остаются достаточно устойчивыми. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP Morgan Corporate Broad EMBI Russia Index незначительно снизился за неделю на 0,21%.
  • Доходности коротких выпусков ОФЗ выросли за неделю в среднем на 10 б.п. до 10,50-11,00% годовых. Доходности длинных выпусков, наоборот, снизились на 5-10 б.п. до 10,90-11,10% годовых. Индекс государственных облигаций ММВБ вырос на 0,28%.
  • Минфин в очередной раз разместил бумаги с существенным переспросом. При объеме предложе- ния выпуска ОФЗ-24018 (погашение декабрь 2017 года) 15,0 млрд руб. спрос составил 39,7 млрд руб. Средневзвешенная доходность выпуска установлена на уровне 14,77% годовых.
  • Корпоративные бумаги демонстрировали аналогичную с государственными бумагами динамику. Индекс корпоративных облигаций Interfax-Cbonds прибавил за неделю на 0,36%.
  • По данным EPFR, отток средств из фондов, инвестирующих в российские облигации, на неделе 25 июня – 1 июля составил 30 млн долл. (-39 млн долл. неделей ранее), общий отток средств из облигационных фондов развивающихся рынков – 524 млн. долл. (-799 млн. долл. на предыдущей неделе).

Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

На рублевом долговом рынке основной темой июля может стать монетарная политика российского центробанка. Заседание ЦБ по ставке состоится на следующей неделе в пятницу (26 июля), при этом регулятор может пойти на снижение ключевой ставки даже на 50 б.п., учитывая смягчение риторики ФРС США по вопросам монетарной политики и сильную дезинфляцию в РФ. Так, по состоянию на середину месяца рост цен замедлился до 4,6% год к году. Вероятное снижение ключевой ставки окажет существенную поддержку рублевому облигационному рынку.

Мягкая риторика главы ФРС привела на прошлой неделе к ослаблению доллара к основным валютам, в том числе валютам развивающихся стран. Индекс EMCI вырос на 0,4%, рубль укрепился на 1,3%. На дальнейшую динамику российской валюты может повлиять изменение глобального аппетита к риску. При этом мы не ожидаем сильного укрепления рубля от текущих уровней, что обусловлено в том числе действием бюджетного правила, а также сезонно слабым сальдо текущего счета платежного баланса. Целевой краткосрочный диапазон курса рубля – 63-64 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный».




Изменение стоимости пая, %


ФондС начала года1 месяц3 месяца6 месяцев1 год3 года5 лет
Сбербанк – Фонд облигаций "Илья Муромец"26.71.28.626.7-1.411.734.6
Сбербанк – Фонд акций "Добрыня Никитич"21.5-2.02.221.5-0.610.37.4
Сбербанк – Фонд Сбалансированный24.4-0.66.124.414.133.335.5
Сбербанк – Фонд денежного рынка5.90.92.95.99.223.837.1
Сбербанк – Америка-9.52.3-7.9-9.554.170.178.9
Сбербанк – Фонд рискованных облигаций21.42.09.321.49.532.761.2
Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации18.3-4.3-0.318.319.232.224.4
Сбербанк – Электроэнергетика9.7-5.05.39.7-3.1-41.0-65.8
Сбербанк – Природные ресурсы18.1-0.9-1.318.134.59.2-22.1
Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии22.45.49.322.421.477.3133.5
Сбербанк – Потребительский сектор22.1-0.9-0.522.135.293.484.4
Сбербанк – Финансовый сектор21.11.87.721.115.717.17.9
Сбербанк – Фонд активного управления25.8-2.41.025.80.241.832.3
Сбербанк – Развивающиеся рынки-5.3-0.2-8.0-5.345.376.0н/д
Сбербанк – Европа-5.81.7-10.6-5.827.8-3.3н/д
Сбербанк – Глобальный интернет20.42.23.720.435.2106.6н/д
Сбербанк – Глобальный долговой рынок-6.33.8-7.3-6.334.953.7н/д
Сбербанк – Золото-10.44.9-7.5-10.425.18.4н/д
Сбербанк – Еврооблигации8.03.7-2.38.056.7н/дн/д







АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow