Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

29 Июня 2015

НА РЫНКЕ АКЦИЙ


  • Прошлую неделю индекс ММВБ завершил на отметке 1665,66, снизившись на 1,5%, долларовый индекс РТС потерял 2,2%. Курс доллара на завершении торгов в пятницу составил 50,0 рублей за доллар, почти не изменившись за неделю. Негативно на динамику российского рынка повлияли очень слабые данные по промышленному производству в России, а также опережающий рост котировок российских бумаг в последнее время.
  • В четверг мировые цены на нефть выросли на фоне вышедших данных минэнерго США по запасам нефти: за неделю, завершившуюся 15 мая, коммерческие запасы нефти в США снизились на 2,7 млн. баррелей, что оказалось выше ожиданий, и составили 482,2 млн. баррелей. Укрепление доллара оказало негативное влияние на нефтяные котировки, как и данные о максимальном разме- ре экспорта нефти из Саудовской Аравии. В результате цены июльских фьючерсов на нефть марки Brent показали снижение на 2,2%.
  • Европейский индекс EURO STOXX 600 вырос на 2,8% в евро за неделю. Восстановлению европейского рынка на прошлой неделе поспособствовали положительные новости из Греции, а точнее заявление министра финансов Греции Яниса Варуфакиса о близости Греции к достижению соглашения с кредиторами, а также заявления члена правления ЕЦБ Бенуа Кере о том, что ЕЦБ намерен активизировать скупку активов в преддверии летнего сокращения ликвидности. Потребительские цены в еврозоне в апреле не изменились относительно прошлого года, что говорит о завершении периода дефляции в еврозоне. В понедельник стало известно, что переговоры между Грецией, Францией и Германией зашли в тупик, что вновь усиливает беспокойство инвесторов на рынке.
  • Американский индекс S&P 500 завершил неделю в небольшом плюсе, прибавив 0,2%. Слабые макроэкономические данные усиливают вероятность для дальнейшей отсрочки повышения ставок в экономике. Однако сильные данные по числу новостроек в жилищном сегменте в совокупности с данными по росту уровня инфляции и заявлением главы ФРС Джанет Йеллен о повышении ставок в этом году скорректировали ожидания рынка в сторону скорого ужесточения кредитно-денежной политики, оказывая давление на котировки американских акций.

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные фондовые рынки росли на прошлой неделе под влиянием позитивных новостей о статусе торговых переговоров между США и Китаем, а также на фоне снижения ЕЦБ депозитной ставки и запуска программы дальнейшего монетарного стимулирования экономики. На этой неделе снижение ключевой ставки ожидается и в США.

Сырьевые рынки показали разнонаправленную динамику. В условиях снижения цен на нефть и золото подорожали аграрные культуры и металлургическое сырье. На выходных произошла атака на месторождения и НПЗ Саудовской Аравии дронами. В результате суточная нефтедобыча сократилась вдвое, но представители страны заявили о быстром возобновлении добычи и восстановлении инфраструктуры. Мы ожидаем, что котировки нефти не превысят отметку $67-68/барр. в течение недели, а дальнейшая их динамика будет зависеть от масштаба последствий, которые Саудовская Аравия объявит в ближайшее время.

Российский рынок показал нейтральную динамику после роста в последние недели августа и в начале сентября. Но фоне сегодняшнего значительного роста котировок нефти российский рынок отреагирует так же, с нашей точки зрения, уже в течение этой недели.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ


  • Заявление главы ФРС США на прошлой неделе о необходимости проведения нормализации монетарной политики в определенный момент времени в этом году, а также неожиданный рост базовой инфляции в США в апреле на 0,3%, подтолкнули доходность десятилетних казначейских облигаций США к росту (+ 7 б.п. за неделю до 2,21% годовых).
  • На европейских долговых рынках значительное беспокойство продолжает вызывать вопрос греческого долга. Согласно заявлением министра внутренних дел страны, Греция не обладает денежными средствами для выплат долга МВФ в июне, суммарным объемом 1,6 млрд. руб.
  • В секторе российских еврооблигаций на прошедшей неделе наметилась консолидация. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP Morgan Corporate Broad EMBI Russia Index вырос за неделю на 0,27%.
  • В секторе рублевых гособлигаций продолжился рост цен на фоне уверенного спроса со стороны инвесторов. Доходности вдоль кривой ОФЗ снизились за неделю на 5-30 б.п. до 10,2-10,7% годовых. Индекс государственных облигаций ММВБ вырос на 0,82%.
  • Аукционы Минфина по размещению ОФЗ прошли вновь со значительной переподпиской. Минфин разместил ОФЗ-24018 с погашением в 2017 г. на 10 млрд. руб. при спросе в 42,5 млрд. руб. Доходность по средневзвешенной цене составила 11,30% годовых. Спрос на 10 млрд. руб. 13-летнего выпуска ОФЗ- 26212 превысил предложение более чем в три раза. Доходность по средневзвешенной цене сложилась на уровне 10,56% годовых.
  • Российский рубль продолжал удерживать крепкие позиции на фоне сохранения цены на нефть выше 65 долл. за баррель и налогового периода. За прошедшую неделю российская валюта незначительно снизилась к доллару США на 0,9% до отметки 50 руб. и выросла на 0,8% к бивалютной корзине до 52,31 руб.
  • В сегменте корпоративных облигаций рост цен продолжился, что позволило индексу корпоративных облигаций Interfax-Cbonds вырасти за неделю на 0,3%.
  • Инфляция в России в годовом выражении на 19 мая текущего года снизилась до 16%, что подтверждает наши ожидания, и это позволит Центральном Банку продолжить свой курс на смягчение монетарной политики. На конец апреля годовая инфляция составляла 16,4%, а на конец марта – 16,9%. Глава Министерства финансов Антон Силуанов заявил, что по его ожиданиям инфляция может составить 11% по итогам этого года. 
  • По данным EPFR Global, на неделе, закончившейся 20 мая, отток из российских облигаций сократился практически до нуля и составил 1 млн. долл. (против оттока в 26 млн долл. неделей ранее). Приток средств в облигации развивающихся рынков составил 159 млн. долл. (против оттока в 90 млн. долл. в предыдущий период).


Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

На текущей неделе состоится заседание ФРС США, итоги которого будут известны в среду. Рынок сейчас закладывает снижение ставки на 25 б.п. Помимо решения по ставке, высокий интерес представляет обновленный прогноз регулятора по дальнейшей траектории инфляции и базовой ставки. Все это может оказать существенное влияние на рыночные настроения.

Для рублевого рынка облигаций, помимо благоприятной монетарной среды, поддержка поступает от укрепления рубля на фоне сильного роста котировок нефти после снижения добычи в Саудовской Аравии. Тем не менее влияние данного фактора, вероятно, будет краткосрочным.

Общее отношение инвесторов ко всей группе валют развивающихся стран остается основным фактором динамики российской валюты. Заметный рост аппетита к риску привел на прошлой неделе к ослаблению доллара к валютам EM. Индекс EMCI прибавил 0,7%. Поддерживаемый ростом цен на нефть рубль укрепился на 2,1%.

В ближайшее время динамика российской валюты может быть волатильной. Настроения участников рынка подвластны решению ФРС США, развитию ситуации с нефтедобычей в Саудовской Аравии, а также общему риск-аппетиту на рынках.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд сбалансированный».




Изменение стоимости пая, %


ФондС начала
года
1 мес.3 мес.6 мес.1 год3 года5 лет
Сбербанк – Фонд активного управления30.54.711.210.818.043.523.5
Сбербанк - потребительский сектор26.22.810.023.158.581.778.3
Сбербанк – Фонд акций "Добрыня Никитич"25.65.64.96.421.96.0-0.3
Сбербанк – Фонд Сбалансированный25.57.011.011.725.829.125.5
Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации24.75.110.124.844.424.514.1
Сбербанк – Фонд облигаций "Илья Муромец"23.45.814.7-5.3-2.99.333.5
Сбербанк – Природные ресурсы*20.60.8-3.625.042.60.2-33.2
Сбербанк – Фонд рискованных облигаций17.15.312.13.37.528.457.5
Сбербанк – Глобальный интернет*15.6-0.52.421.445.496.3Н/Д
Сбербанк – Финансовый сектор14.61.95.911.515.04.8-15.2
Сбербанк – Электроэнергетика14.39.819.02.713.6-53.7-68.9
Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии7.5-4.0-1.2-0.619.946.789.0
Сбербанк – Фонд денежного рынка4.01.13.34.98.622.835.9
Сбербанк – Еврооблигации*0.8-8.9-15.015.446.5Н/ДН/Д
Сбербанк – Развивающиеся рынки*-2.3-5.1-21.618.648.375.7Н/Д
Сбербанк – Глобальный долговой рынок*-9.6-10.5-25.16.930.547.5Н/Д
Сбербанк – Европа*-9.9-14.6-25.010.215.8-9.3Н/Д
Сбербанк – Америка*-13.5-12.026.113.444.646.646.5
Сбербанк – Золото-14.1-11.3-31.76.918.35.8н/д

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow