Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

29 Июня 2015

НА РЫНКЕ АКЦИЙ


  • На прошлой неделе российский рынок акций закрылся с небольшим минусом в рублях (-1,0%), долларовый индекс РТС прибавил 1,4%. ЦБ РФ объявил о возобновлении покупки валюты в объеме $100–200 млн. ежедневно в целях ограничения дальнейшего укрепления рубля и пополнения валютных резервов. Тем не менее, российский рубль продемонстрировал очередное недельное укрепление (+2,7%), закрывшись в пятницу на отметке 49,53 рубля за доллар.
  • Поддержку ценам на нефть оказали надежды на восстановление баланса предложения на рынке США. В итоге июльские фьючерсы на нефть марки Brent показали рост 1,0% за неделю. В понедельник мировые цены на нефть растут на фоне сообщений о геополитической напряженности на Ближнем Востоке, в частности, в Йемене и Ираке.
  • Вышедшая на прошлой неделе макроэкономическая статистика отрицательно сказалась на американском рынке: данные по розничным продажам оказались ниже ожиданий, слабые данные вышли по индексу потребительской уверенности Мичиганского университета и промышленному производству. Настрой на рынке был поддержан данными по количеству обращений за пособиями по безработице, которые оказались ниже прогноза, и общими ожиданиями отсрочки повышения ставок в американской экономике. В итоге за прошедшую неделю индекс S&P прибавил 0,3%. На европейских рынках по-прежнему вызывает обеспокоенность ситуация вокруг Греции. В отсутствии заметных катализаторов роста европейский индекс STOXX Euro 600 снизился на 0,9% в евро.
  • Согласно данным EPFR Global, за неделю, завершившуюся 13 мая, снова был зафиксирован отток средств из фондов, ориентированных на Россию и развивающиеся рынки (EM). Из российских фондов было выведено в общей сложности 0,12% средств под управлением ($46,0 млн.). Фонды EM потеряли 0,28% средств под управлением ($2 639 млн.), неделей ранее из них было выведено 0,03% ($295,9 млн.). Самые значительные потери снова понесли фонды, ориентированные на Китай – из них было выведено 0,86% активов под управлением ($2 683 млн.).

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

Глобальные рынки продемонстрировали позитивную динамику на прошлой неделе на фоне возросшей уверенности инвесторов в снижении ключевой ставки со стороны ФРС США. Европейский рынок был аутсайдером из-за наиболее негативных макроэкономических данных.

Сырьевые рынки показали в основном отрицательную динамику. Золото корректировалось, нефть дешевела. Мы рассчитываем на снижение волатильности в ценах на нефть и оцениваем динамику котировок в пределах $63-66 за баррель сорта Brent.

Российский рынок показал свою устойчивость и продолжал рост. Хороший спрос наблюдается в дивидендных именах. Мы считаем, что динамика рынка останется нейтральной на этой неделе.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ


  • На прошедшей неделе доходности казначейских облигаций ФРС США упали в конце недели после продолжительного роста (по десятилетней бумаге до 2,14% годовых или 4 б.п. за неделю). На этой неделе в среду запланирована публикация протокола последнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, что может добавить дополнительной волатильности на рынок. Также в фокусе внимания находится статистика по Еврозоне (индекс PMI и Индекс делового оптимизма IFO по Германии), которая поможет ответить на вопрос об успешности количественного смягчения, и наболевший вопрос греческого долга.
  • Сектор российских еврооблигаций чувствовал на прошедшей неделе себя довольно стабильно. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP Morgan Corporate Broad EMBI Russia Index вырос за неделю на 3,22%.
  • В секторе рублевых гособлигаций, напротив, наблюдалась умеренная слабость и рост доходностей. Вдобавок, решение российского ЦБ о покупке валюты для пополнения Резервного фонда, объявленное в четверг, встревожило участников рынка и снизило спрос на рублевые активы. Доходности вдоль кривой ОФЗ выросли за неделю на 10-20 б.п. до 10,5-11,5% годовых. Индекс государственных облигаций ММВБ снизился на 0,35%.
  • В ходе аукционов Минфин разместил ОФЗ- 26214 с погашением в 2020 г. на 4,6 млрд руб. при спросе в 13,6 млрд руб. Доходность по средневзвешенной цене составила 10,92% годовых. Также с более чем двукратным переспросом были размещены 15 млрд. руб. выпуска ОФЗ-29011 с погашением в 2020 г. Доходность по средневзвешенной цене сложилась на уровне 11,82% годовых.
  • Российский рубль устоял на крепких позициях благодаря продаже валюты экспортерами. Российская валюта укрепилась к доллару США на 1,6% до отметки 49,53 руб. и 1,0% к бивалютной корзине до 52,71 руб.
  • В сегменте корпоративных облигаций рост цен не остановился, что позволило индексу корпоративных облигаций Interfax-Cbonds вырасти за неделю на 0,77%.
  • По данным EPFR Global, на неделе, закончившейся 13 мая, отток из российских облигаций составил 26 млн долл. (против притока в 14 млн долл. неделей ранее). Отток из фондов облигаций EM равнялся 90 млн долл. (против +614 млн долл. в предыдущий период).

Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

Монетарная политика глобальных центробанков вновь может стать основной темой недели. В этой связи повышенный интерес представляет выступление главы ФРС США перед Конгрессом 10-11 июля, поскольку рынок может получить сигналы о решениях по базовой ставке на заседании 31 июля, а это отразится на настроениях инвесторов во все классы активов, в том числе облигации.

Рублевый долговой рынок остается привлекательным для инвестирования прежде всего из-за того, что тема санкций отошла на второй план, а также из-за сохраняющегося высокого уровня реальных ставок. На текущей неделе интерес представляет публикация месячных данных Росстата по инфляции за июнь.

На минувшей неделе можно было наблюдать восстановление позиций доллара к основным валютам. Индекс доллара DXY прибавил 1,2%, американская валюта по отношению к рублю укрепилась на 0,9%. Такое движение в паре рубль/доллар было отчасти обусловлено выходом сильной статистики по рынку труда в США и исчерпанием позитива после саммита G20. Дальнейшая динамика российской валюты во многом будет определяться изменением глобального аппетита к риску. Наш целевой диапазон по курсу рубля в краткосрочной перспективе – 63,5-64,5 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».




Изменение стоимости пая, %


ФондС начала
года
1 мес.3 мес.6 мес.1 год3 года5 лет
Сбербанк – Фонд активного управления30.54.711.210.818.043.523.5
Сбербанк - потребительский сектор26.22.810.023.158.581.778.3
Сбербанк – Фонд акций "Добрыня Никитич"25.65.64.96.421.96.0-0.3
Сбербанк – Фонд Сбалансированный25.57.011.011.725.829.125.5
Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации24.75.110.124.844.424.514.1
Сбербанк – Фонд облигаций "Илья Муромец"23.45.814.7-5.3-2.99.333.5
Сбербанк – Природные ресурсы*20.60.8-3.625.042.60.2-33.2
Сбербанк – Фонд рискованных облигаций17.15.312.13.37.528.457.5
Сбербанк – Глобальный интернет*15.6-0.52.421.445.496.3Н/Д
Сбербанк – Финансовый сектор14.61.95.911.515.04.8-15.2
Сбербанк – Электроэнергетика14.39.819.02.713.6-53.7-68.9
Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии7.5-4.0-1.2-0.619.946.789.0
Сбербанк – Фонд денежного рынка4.01.13.34.98.622.835.9
Сбербанк – Еврооблигации*0.8-8.9-15.015.446.5Н/ДН/Д
Сбербанк – Развивающиеся рынки*-2.3-5.1-21.618.648.375.7Н/Д
Сбербанк – Глобальный долговой рынок*-9.6-10.5-25.16.930.547.5Н/Д
Сбербанк – Европа*-9.9-14.6-25.010.215.8-9.3Н/Д
Сбербанк – Америка*-13.5-12.026.113.444.646.646.5
Сбербанк – Золото-14.1-11.3-31.76.918.35.8н/д

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow