Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

29 Июня 2015

НА РЫНКЕ АКЦИЙ


  • На прошлой неделе российский рынок акций закрылся в плюсе: индекс ММВБ завершил пятничные торги на отметке 1708,52 (1,2%), индекс РТС показал более сильную динамику (2,9%) благодаря укреплению рубля (1,3%). Цены июньских фьючерсов на нефть марки Brent снизились на 1,6% до $65,39 за баррель. Давление на нефтяные котировки оказали заявления некоторых производителей нефти о повышении прогнозов добычи, что усиливает опасения сохранения переизбытка нефти на рынке.
  • После восстановления американских индексов в начале недели затем котировки снизились после выхода статистики, указывающей на снижение производительности труда, и более слабых, чем ожидалось, данных о количестве рабочих мест (согласно отчету ADP). В итоге за неделю американский рынок акций прибавил 0,4%.
  • Европейский индекс EURO STOXX 600 показал рост (1,4% в евро). Положительной новостью для инвесторов стала выплата Греции 750 млн. евро МВФ. Тем не менее, Греции пока не удалось согласовать план реформ с кредиторами. Еврокомиссия планирует завершить переговоры по долгу Греции до конца июня. Напомним, что в июне Греция должна выплатить МВФ еще 1,6 млрд. евро.
  • Индекс MSCI EM потерял 1,1% за прошлую неделю. Негативно на динамику повлияла слабая торговая статистика из Китая. По данным EPFR Global, за неделю, завершившуюся 6 мая, фонды развивающихся рынков потеряли 0,03% активов под управлением ($295,9 млн.), что лучше данных прошлой недели, когда отток составил $1 553,3 млн. Российские фонды показали отток примерно $300 тыс., несмотря на положительный рост индекса РТС и нефтяных котировок.

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

На прошлой неделе глобальные рынки двигались разнонаправленно на фоне нейтрального выступления главы ФРС и подготовки к торговым переговорам США и Китая, а также с учетом нейтральной макростатистики из Китая, США и Европы.

Вместе с тем сырьевые активы показали рост, при этом подорожала и нефть. Мы ожидаем ее дальнейшего роста в цене – в диапазоне $65-69 за баррель Brent.

Российский рынок оказался под давлением в свете дополнительных санкционных инициатив американских законодателей, а также из-за некоторой коррекции после сильного роста в предыдущие недели. Негативный импульс индексу дали дивидендные отсечки, которые продолжатся на этой неделе. Между тем мы придерживаемся нейтрального взгляда на рынок.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» и в секторальный фонд «Сбербанк – Природные ресурсы».

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ


  • Данные по числу созданных рабочих мест в США, опубликованные на прошедшей неделе, оказались довольно таки сильными (223 тыс. против ожиданий в 230 тыс.), а уровень безработицы опустился до 5,4% – минимального уровня с мая 2008 года. Это усилило ожидания повышения ставок со стороны ФРС США во 2 полугодии 2015 года. На этом фоне доходность десятилетних облигаций Казначей- ства США продолжила рост до 2,15% годовых (+ 12 б.п. за неделю).
  • В Китае вышла статистика по торговому балансу, которая оказалась слабее ожиданий. Экспорт в апреле упал на 6,4% г/г (против ожиданий роста на 1,6%), импорт – на 16,2% г/г (против падения на 12,2%). Китайские власти отреагировали на очередной сигнал о замедлении экономики монетарным стимулированием в виде снижения годовых ставок на 25 б.п.
  • Беспокойство инвесторов также вызывает греческая долговая проблема, переговоры по которой продолжаются. По сообщениям прессы, Минфин Греции распорядился перевести во вторник 750 млн евро в МВФ согласно графику обслуживания долга по кредиту из первой программы помощи.
  • Российские еврооблигации чувствовали себя довольно комфортно на прошедшей неделе на фоне роста котировок нефти, которые развернулись только в пятницу. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP Morgan Corporate Broad EMBI Russia Index вырос за неделю на 1,1%.
  • Российский рубль укрепился к доллару США на 1,3% до отметки 50,91 руб. и 1,2% к бивалютной корзине до 53,82 руб.
  • Рублевые гособлигации продолжают пользоваться спросом со стороны инвесторов. Доходности вдоль кривой ОФЗ снизились за неделю на 10-30 б.п. до 10-10,7% годовых. Индекс государственных облигаций ММВБ вырос на 1,1 %.
  • В ходе аукционов Минфин разместил все планируемые 15 млрд руб. по четырехлетней бумаге ОФЗ-26216 с переподпиской в 1,8 раза, средневзвешенная доходность составила 10,69% годовых. 10 млрд руб. гособлигаций с переменным купоном ОФЗ-29006 с погашением в 2015 году были размещены с переподпиской в 2,9 раза и средневзвешенной доходностью 13,72% годовых.
  • В сегменте корпоративных облигаций также продолжился рост. Индекс корпоративных облигаций Interfax-Cbonds вырос на 0,5% за неделю.
  • По данным EPFR Global, на неделе к 6 мая приток в российские облигации составил $14 млн (против +$53 млн неделей ранее). Приток в фонды облигаций EM равнялся $0,6 млрд (против +1,2 млрд в предыдущем периоде).

Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

На рублевом долговом рынке основной темой июля может стать монетарная политика российского центробанка. Заседание ЦБ по ставке состоится на следующей неделе в пятницу (26 июля), при этом регулятор может пойти на снижение ключевой ставки даже на 50 б.п., учитывая смягчение риторики ФРС США по вопросам монетарной политики и сильную дезинфляцию в РФ. Так, по состоянию на середину месяца рост цен замедлился до 4,6% год к году. Вероятное снижение ключевой ставки окажет существенную поддержку рублевому облигационному рынку.

Мягкая риторика главы ФРС привела на прошлой неделе к ослаблению доллара к основным валютам, в том числе валютам развивающихся стран. Индекс EMCI вырос на 0,4%, рубль укрепился на 1,3%. На дальнейшую динамику российской валюты может повлиять изменение глобального аппетита к риску. При этом мы не ожидаем сильного укрепления рубля от текущих уровней, что обусловлено в том числе действием бюджетного правила, а также сезонно слабым сальдо текущего счета платежного баланса. Целевой краткосрочный диапазон курса рубля – 63-64 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд Сбалансированный».




Изменение стоимости пая, %


ФондС начала
года
1 мес.3 мес.6 мес.1 год3 года5 лет
Сбербанк – Фонд активного управления30.54.711.210.818.043.523.5
Сбербанк - потребительский сектор26.22.810.023.158.581.778.3
Сбербанк – Фонд акций "Добрыня Никитич"25.65.64.96.421.96.0-0.3
Сбербанк – Фонд Сбалансированный25.57.011.011.725.829.125.5
Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации24.75.110.124.844.424.514.1
Сбербанк – Фонд облигаций "Илья Муромец"23.45.814.7-5.3-2.99.333.5
Сбербанк – Природные ресурсы*20.60.8-3.625.042.60.2-33.2
Сбербанк – Фонд рискованных облигаций17.15.312.13.37.528.457.5
Сбербанк – Глобальный интернет*15.6-0.52.421.445.496.3Н/Д
Сбербанк – Финансовый сектор14.61.95.911.515.04.8-15.2
Сбербанк – Электроэнергетика14.39.819.02.713.6-53.7-68.9
Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии7.5-4.0-1.2-0.619.946.789.0
Сбербанк – Фонд денежного рынка4.01.13.34.98.622.835.9
Сбербанк – Еврооблигации*0.8-8.9-15.015.446.5Н/ДН/Д
Сбербанк – Развивающиеся рынки*-2.3-5.1-21.618.648.375.7Н/Д
Сбербанк – Глобальный долговой рынок*-9.6-10.5-25.16.930.547.5Н/Д
Сбербанк – Европа*-9.9-14.6-25.010.215.8-9.3Н/Д
Сбербанк – Америка*-13.5-12.026.113.444.646.646.5
Сбербанк – Золото-14.1-11.3-31.76.918.35.8н/д

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2018 года за №3747.

arrow