Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

24 Июня 2015

На рынке акций


  • В прошлую пятницу рублевый индекс ММВБ закрылся на отметке 1663,03, прибавив 0,65% по итогам недели. Долларовый индекс РТС показал более сильную динамику (1,74%) благодаря укреплению рубля.
  • Июльские фьючерсы на нефть марки Brent снизились в цене на 3,84% из-за опасений переизбытка нефти на рынке. Волнения усилились на фоне заявления министра нефти Саудовской Аравии о готовности страны нарастить добычу. Кроме того, дополнительное давление на цены могут оказать успешные переговоры по ядерной программе Ирана и, как следствие, снятие санкций на экспорт нефти. Некоторую поддержку нефтяным ценам оказало ослабление доллара по итогам заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС).
  • Внимание мировых инвесторов на прошлой неделе было сосредоточено вокруг ситуации в отношении Греции. На текущий момент стороны не достигли успеха в переговорах. 22 июня председатель Евросовета Дональд Туск проведет экстренную встречу лидеров 19 стран еврозоны по греческому вопросу. По заявлению главы кабинета Жан-Клода Юнкера Мартин Сельмайер, новые предложения Греции могут стать хорошей основой для прогресса на встрече. На негативном фоне европейский 
  • индекс EURO STOXX 600 потерял 0,97% в евро за неделю.
  • По итогам заседания американский регулятор сохранил базовую процентную ставку на низком уровне 0-0,25% годовых. Глава ФРС Джанет Йеллен заявила, что ФРС хочет видеть более весомые признаки улучшения в экономике. Кроме того, регулятор также ухудшил прогноз роста ВВП в 2015 г. из-за слабого I квартала и сохраняющихся признаков слабости в некоторых секторах. Несмотря на решение ФРС, из-за напряженной ситуации вокруг Греции инвесторы несколько охладели к рисковым активам. Индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets потерял 0,50% за неделю. Американский индекс S&P 500 закрылся в плюсе (0,76%). 


Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные фондовые рынки росли на прошлой неделе под влиянием позитивных новостей о статусе торговых переговоров между США и Китаем, а также на фоне снижения ЕЦБ депозитной ставки и запуска программы дальнейшего монетарного стимулирования экономики. На этой неделе снижение ключевой ставки ожидается и в США.

Сырьевые рынки показали разнонаправленную динамику. В условиях снижения цен на нефть и золото подорожали аграрные культуры и металлургическое сырье. На выходных произошла атака на месторождения и НПЗ Саудовской Аравии дронами. В результате суточная нефтедобыча сократилась вдвое, но представители страны заявили о быстром возобновлении добычи и восстановлении инфраструктуры. Мы ожидаем, что котировки нефти не превысят отметку $67-68/барр. в течение недели, а дальнейшая их динамика будет зависеть от масштаба последствий, которые Саудовская Аравия объявит в ближайшее время.

Российский рынок показал нейтральную динамику после роста в последние недели августа и в начале сентября. Но фоне сегодняшнего значительного роста котировок нефти российский рынок отреагирует так же, с нашей точки зрения, уже в течение этой недели.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

На рынке облигаций 


  • США сохранила базовую процентную ставку в целевом диапазоне 0%-0,25%, показав свою настороженность относительно темпов восстановления экономики. Инвесторы продолжают ожидать принятия финального решения по греческому вопросу. На этом фоне доходность десятилетних казначейских облигаций США продолжает снижение, установившись на уровне 2,26% годовых (-12 б.п. за неделю). 
  • Неурегулированная ситуация с Грецией оказывает давление на рискованные активы. Российские еврооблигации находятся под давлением продавцов. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP Morgan Corporate Broad EMBI Russia Index снизился на 0,14%.
  • Позитивная динамика котировок нефти, уплата налогов поддержали рубль, который укрепился на 1,3% к доллару США до 54,04 руб. и на 0,8% к бивалютной корзине – до 57,36 руб. 
  • Как и ожидалось большинством инвестиционного сообщества, ЦБ РФ понизил ключевую ставку на 100 б.п. до 11,50%. При этом ЦБ дал понять, что темпы дальнейшего снижения ставки, скорее всего, будут замедлены. 
  • Комментарии ЦБ по итогам заседания оказали преимущественно негативное влияние на рынок. Доходности выпусков ОФЗ выросли за неделю на 15-25 б.п. до 10,90-11,15% годовых. Индекс государственных облигаций ММВБ снизился на 0,66%. Почти выполнив план по квартальным размещениям, Минфин не предложил премии по выпускам на аукционах. Инвесторам были предложены длинные выпуски: ОФЗ-29006 (погашение январь 2025) объемом 10 млрд руб. и ОФЗ-26212 (погашение январь 2028) объемом 5 млрд руб. Средневзвешенная доходность выпуска ОФЗ-29006 составила 13,31%, выпуска ОФЗ-26212 - 10,81%. 
  • Корпоративные бумаги демонстрировали аналогичную с государственными бумагами динамику. Индекс корпоративных облигаций Interfax-Cbonds снизился за неделю на 0,43%.
  • По данным EPFR, отток средств из фондов, инвестирующих в российские облигации, на неделе 12-17 июня составил 96 млн долл. (-48 млн долл. неделей ранее), общий отток средств из облигационных фондов развивающихся рынков – 767 млн. долл. (-828 млн долл. на предыдущей неделе). 


Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

На текущей неделе состоится заседание ФРС США, итоги которого будут известны в среду. Рынок сейчас закладывает снижение ставки на 25 б.п. Помимо решения по ставке, высокий интерес представляет обновленный прогноз регулятора по дальнейшей траектории инфляции и базовой ставки. Все это может оказать существенное влияние на рыночные настроения.

Для рублевого рынка облигаций, помимо благоприятной монетарной среды, поддержка поступает от укрепления рубля на фоне сильного роста котировок нефти после снижения добычи в Саудовской Аравии. Тем не менее влияние данного фактора, вероятно, будет краткосрочным.

Общее отношение инвесторов ко всей группе валют развивающихся стран остается основным фактором динамики российской валюты. Заметный рост аппетита к риску привел на прошлой неделе к ослаблению доллара к валютам EM. Индекс EMCI прибавил 0,7%. Поддерживаемый ростом цен на нефть рубль укрепился на 2,1%.

В ближайшее время динамика российской валюты может быть волатильной. Настроения участников рынка подвластны решению ФРС США, развитию ситуации с нефтедобычей в Саудовской Аравии, а также общему риск-аппетиту на рынках.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Фонд сбалансированный».




Изменение стоимости пая, %


ФондС начала
года
1 мес.3 мес.6 мес.1 год3 года5 лет
Сбербанк – Фонд активного управления28.9-1.22.18.92.850.633.6
Сбербанк – Фонд Сбалансированный25.2-0.23.811.816.838.635.1
Сбербанк – Фонд облигаций "Илья Муромец"25.21.410.6-2.6-2.510.935.8
Сбербанк – Фонд акций "Добрыня Никитич"24.0-1.3-1.95.24.418.48.4
Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации23.7-0.82.719.827.341.026.9
Сбербанк – Потребительский сектор23.3-2.32.814.638.697.089.2
Сбербанк – Природные ресурсы19.2-1.1-6.014.936.215.8-24.3
Сбербанк – Фонд рискованных облигаций19.01.78.65.28.431.061.2
Сбербанк – Финансовый сектор19.03.80.512.211.218.94.3
Сбербанк – Глобальный интернет17.81.91.513.835.0104.9н/д
Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии16.18.02.13.319.472.0120.2
Сбербанк – Электроэнергетика15.51.02.76.23.1-35.1-66.1
Сбербанк – Фонд денежного рынка4.90.93.25.38.923.337.5
Сбербанк – Еврооблигации4.13.3-5.410.948.1н/дн/д
Коммерческая недвижимость2.3-0.21.51.38.09.56.5
Сбербанк – Развивающиеся рынки-5.1-2.9-14.43.842.681.9н/д
Сбербанк – Европа-7.42.8-17.6-2.321.3-0.5н/д
Сбербанк – Глобальный долговой рынок-9.7-0.1-15.5-1.630.948.9н/д
Сбербанк – Америка-11.62.3-16.61.448.274.668.0
Сбербанк – Золото-14.6-0.6-18.2-2.321.92.8н/д

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow