Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

23 Июня 2015

НА РЫНКЕ АКЦИЙ


  • За прошлую неделю индекс ММВБ почти не изменился, закрывшись в пятницу на отметке 1656,59 (-0,03%). Рубль укрепился на фоне растущей нефти: впервые с конца ноября 2014 года доллар опустился до 50 рублей. 
  • В начале прошлой недели поддержку нефтяным котировкам оказали новости о снижении числа буровых установок. Положительно на динамику также повлияли заявления министра нефти Ирана о необходимости сокращения квоты на добычу нефти странами ОПЕК и данные о снижении объемов добычи нефти в США на 20 тыс. барр. до 9,38 млн барр. В пятницу ослабление рынка вызвали новости об увеличении добычи нефти Саудовской Аравией на 658,8 тыс. барр. до 10,29 млн барр. Тем не менее, цена на нефть марки Brent выросла за прошлую неделю на 8% до $63,71 за баррель, в течение недели ее котировки достигали $64.
  • В ночь на вторник в Берлине завершилась встреча министров иностранных дел России, Украины, Германии и Франции, на которой обсуждались вопросы выполнения минских соглашений. На встрече было поддержано предложение об отводе от линии разграничения вооружений, также стороны призвали сотрудничать с наблюдателями ОБСЕ и как можно скорее создать рабочие группы.
  • Цены в ЕС снизились четвертый месяц подряд, но меньшими темпами. Из положительных новостей по еврозоне стоит отметить рост промышленного производства в феврале (1,6% в годовом выражении), которому поспособствовал слабый евро. По-прежнему остро стоит греческий вопрос: в мае Греция должна сделать два платежа на $1 млрд. Американские фондовые индексы за неделю показали снижение на фоне разочаровывающих корпоративных результатов за первый квартал и усиливающихся опасений дефолта Греции.
  • Чистый приток денежных средств в фонды, инвестирующие в российские акции, с 9 по 15 апреля составил $98,8 млн против притока $67,6 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, старший управляющий директор

Глобальные рынки в целом закрыли неделю на позитивной ноте на фоне положительной динамики торговых переговоров между США и Китаем, нейтральных макроданных из США и движения денежных потоков из бумаг с фиксированной доходностью в акции.

Сырьевые товары показали нейтральную динамику. Цена на нефть выросла, и мы ожидаем, что на следующей неделе она будет колебаться в диапазоне $60,0-63,5 за баррель Brent.

Российский рынок завершил пятничную сессию в зеленой зоне на фоне роста нефти. На этой неделе, как мы полагаем, динамика цен будет нейтральной.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ


  • На глобальных долговых рынках на прошедшей неделе возросли опасения скорого дефолта Греции и выхода страны из Еврозоны. Также внимание инвесторов было приковано к публикации данных по месячной инфляции в США, которые показали ускорение показателя (с 0,2% до 0,24% м/м). Это усилило обеспокоенность инвесторов относительно более скорого повышения ставок в США. На этом фоне доходность десятилетних бумаг Казначейства США упала за неделю на 8 б.п. до 1,87% годовых.
  • Народный Банк Китая снизил нормы резервирования для банковской системы на 1 п.п., что предоставит дополнительные ресурсы для кредитования экономики, в то же время негативом стали новости об ужесточении правил маржинальной торговли.
  • В сегменте российских еврооблигаций наметилась коррекция после продолжительного периода роста цен. Суверенные еврооблигации потеряли в цене в среднем 0,5%, индекс российских корпоративных еврооблигаций JP Morgan Corporate Broad EMBI Russia Index снизился на 0,42%.
  • Международное рейтинговое агентство S&P сохранило суверенный рейтинг РФ на уровне «BB+» с прогнозом «Негативный». Другое агентство, Fitch, напротив, перенесло публикацию рейтинга для более глубокого изучения ситуации в экономике страны.
  • Большую часть недели российский рубль демонстрировал уверенное укрепление относительно мировых валют, но к концу недели тренд развернулся. По итогам недели рубль вырос к доллару США на 3,0% до уровня 51,96 руб. и на 2,2% к бивалютной корзине – до 53,84 руб.
  • Доходности на кривой гособлигаций продолжили свое движение вниз в ожидании снижения ключевой ставки на заседании ЦБ РФ 30 апреля. На среднем и длинном участке кривой доходности уменьшились на 13-55 б.п. до 10,70-10,90% годовых. Индекс государственных облигаций ММВБ вырос за прошедшую неделю на 1,5%.
  • Хороший спрос инвесторов на ОФЗ позволил Минфину реализовать на аукционах бумаги в объеме 30 млрд руб. Всего было выкуплено 15 млрд руб. 5-летнего выпуска ОФЗ-29011 с плавающей ставкой (с двукратной переподпиской и средневзвешенной доходностью 13,37% годовых) и такой же объем 8-летних ОФЗ-26215 (с трехкратным переспросом и доходностью 10,72%).
  • Хороший объем покупок прошел и в сегменте корпоративных облигаций, что отразилось в росте индекса Interfax-Cbonds на 1,0%.
  • Согласно данным EPFR, за неделю, закончившуюся 15 апреля, приток в российские облигации составил $63 млн (против +$14 млн неделей ранее). Приток в фонды облигаций EM ускорился до $813 млн (против $487 млн неделей ранее).

Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, старший управляющий директор

В ближайшее время настроения глобальных инвесторов будут под сильным влиянием ожиданий результатов торговых переговоров США и Китая.

Рублевый долговой рынок сохраняет привлекательность благодаря высоким реальным ставкам, замедлению инфляции и вероятному очередному снижению ключевой ставки ЦБ на горизонте шести месяцев. При этом наиболее интересно выглядят корпоративные облигации, спреды по которым расширились ввиду того, что ОФЗ показывали в последние недели более быстрое снижение ставок. В ближайшее время спреды по корпоративным облигациям могут продемонстрировать сужение (и соответствующий ценовой рост).

Благодаря позитивному внешнему фону на прошлой неделе рубль еще умеренно укрепился. Однако общей динамики среди валют EM не сформировалось. Индекс доллара DXY вырос на 1,1%, что отчасти было связано с ростом ставок по гособлигациям США.

В ближайшей перспективе ожидаем торговлю в рубле в диапазоне 63,2-64,2 рубля за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Илья Муромец» и «Сбербанк – Еврооблигации».




Изменение стоимости пая, %






ФондС начала года1 мес.3 мес.6 мес.1 год3 года5 лет
Сбербанк – Фонд активного управления24.6-1.324.67.610.733.017.0
Сбербанк - потребительский сектор22.82.422.828.152.176.976.8
Сбербанк - природные ресурсы19.6-5.719.629.341.9-3.5-33.9
Сбербанк - Фонд акций "Добрыня никитич19.0-5.919.01.610.2-3.6-6.5
Сбербанк - фонд акций компаний малой капитализации18.7-1.518.719.234.314.39.0
сбербанк - сбалансированный17.3-2.817.36.314.917.817.6
сбербанк - фонд облигаций "илья муромец"16.73.116.7-11.7-8.73.826.5
сбербанк - глобальный интернет16.20.116.227.934.6100.1н/д
сбербанк - финансовый сектор12.5-5.012.511.99.4-3.0-18.2
сбербанк - телекоммуникации и технологии12.0-1.512.09.313.953.095.8
сбербанк - фонд рискованных облигаций11.11.411.1-2.12.9-22.6-50.5
сбербанк - еврооблигации10.60.510.639.856.1н/дн/д
сбербанк - европа5.5-6.25.534.138.30.1н/д
сбербанк - электроэнергетика4.1-7.44.1-6.80.3-62.0-71.9
сбербанк - развивающиеся рынки3.0-7.13.040.957.779.4н/д
сбербанк - фонд денежного рынка2.91.22.94.37.922.134.9
Сбербанк - глобальный долговой рынок1.1-5.41.133.146.165.1н/д
сбербанк - америка-1.8-7.3-1.842.365.856.666.9
сбербанк - золото-3.1-7.3-3.130.132.316.8н/д

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow