Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Май 2017

События


Во Франции состоялся первый тур президентских выборов, по результатам которого во второй тур прошли лидер движения «Вперед!» Эммануэль Макрон и лидер партии «Национальный фронт» Марин Ле Пен.

Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 9,25% годовых.

Правительство России поручило госкомпаниям инфраструктурного, нефтегазового и оборонно-промышленного комплекса направлять на дивиденды не менее 50 % прибыли, рассчитанной по международным стандартам финансовой отчетности. До 2016 года эти компании выплачивали дивиденды в размере 25% от чистой прибыли.


В результате


Российский рынок акций завершил апрель положительной динамикой на фоне снизившейся политической напряженности в Европе после подведения итогов первого тура президентских выборов во Франции, а также стабилизации нефтяных котировок, переживших недавнюю коррекцию. Индекс РТС прибавил за месяц 0,1% в долларах США, индекс ММВБ вырос на 1,0% в рублях. Новости о размере дивидендных выплат госкомпаний явились дополнительным положительным фактором для российского рынка. Индекс развивающихся стран MSCI EM  прибавил 2,0%. Рубль  подорожал  на 1,2% относительно доллара США.

Нефть Brent за месяц потеряла в цене 2,1%. Отсутствие консенсуса в вопросе продления соглашения по сокращению нефтедобычи ОПЕК и продолжающийся рост добычи в США снизили позитив среди участников рынка.

Ключевой индекс США S&P 500 продемонстрировал положительную динамику, прибавив 0,9% благодаря позитивным отчетностям ряда компаний. Американский фондовый рынок с начала ноября 2016 года поддерживали ожидания снижения налогов для компаний. Однако недавно озвученные детали налоговой реформы, инициированной президентом США Д. Трампом, не произвели впечатления на рынок.

Европейский индекс STOXX Europe 600 показал рост 1,6%  на фоне оптимизма  после первого тура президентских выборов во Франции. По итогам выборов опасения инвесторов уменьшились из-за снижения вероятности, что к власти придет президент скептически настроенный по отношению к еврозоне.

Доходности американских гособлигаций снизились в апреле (с 2,4% до 2,3%) в виду отсутствия ужесточения риторики ФРС относительно дальнейших повышений базовой ставки, а также роста неуверенности в реализуемость налоговых реформ Д. Трампа. Спрос на облигации развивающихся рынков продолжился. Риск-премия России, выраженная пятилетним CDS, снизилась до минимального с осени 2013 года уровня и составила 153 б.п.. Индекс корпоративных еврооблигаций CEMBI прибавил 0,7%.

Рублевые облигации подорожали в апреле на фоне замедления инфляции и снижения ключевой ставки Банком России. По итогам месяца доходности снизились на 20-30 б.п. вдоль дальнего и среднего участков кривой ОФЗ. Индекс государственных облигаций ММВБ прибавил 1,7%.  Индекс IFX-Cbonds прибавил 1,2%. Повышенная активность наблюдалась на первичном корпоративном рынке – объем рыночных размещений составил более 200 млрд. рублей.


Прогнозы и ожидания


Мы ожидаем в мае роста волатильности рынка акций и, соответственно, коррекцию. Международные рынки значительно выросли с начала 2017 года в основном на ожидании снижения налогов в США. При этом макростатистика остается достаточно негативной, поэтому мы считаем, что рынки перекуплены.

Из ключевых событий стоит отметить заседание ФРС США (3 мая), на котором повышение ставки маловероятно, однако следует обратить внимание на комментарии регулятора относительно возможного повышения ставки в июне; второй раунд президентских выборов во Франции (7 мая); заседание ОПЕК (25 мая). Также интерес представляет дальнейшая динамика инфляции в РФ, которая окажет влияние на решение Совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке на июньском заседании.

Актуальные инвестиционные идеи

«Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич»

После прошедшей коррекции появилась хорошая возможность для открытия позиций на рынке, учитывая фундаментальную недооцененность российских компаний.

В наступающем месяце российский рынок будет находиться под влиянием внешнеполитических новостей. Вместе с тем возобновившаяся тема санкций в ближайшие недели повышает вероятность роста волатильности на рынке.

Фонд позволяет участвовать в росте наиболее перспективных российских компаний на длинном инвестиционном горизонте.

«Сбербанк – Фонд активного управления»

Санкционная тематика вновь выходит на первый план, что повышает вероятность роста волатильности российского фондового рынка в наступающем месяце.

Мы предлагаем инвестирование в фонд активного управления, цель которого увеличить доходность на волатильных рынках.

Прошедшая коррекция российского рынка создает благоприятную возможность для входа на рынок.

«Сбербанк – Фонд Сбалансированный»

Санкционная риторика делает российский рынок акций уязвимым с точки зрения среднесрочных вложений, поэтому сбалансированный подход к инвестированию является достаточно рациональным.

Стратегия фонда позволяет выигрывать от роста более волатильных акций и менее рискового инструмента – облигаций.

«Сбербанк – Природные ресурсы»

Составляющие основу фонда компании являются преимущественно экспортерами и поэтому выигрывают от ослабления рубля.

Сохранение ограничений по добыче нефти в рамках соглашения «ОПЕК+» вкупе с ожиданиями умеренного ослабления доллара с текущих уровней относительно валют развивающихся стран – основные факторы поддержки нефтяных котировок до конца 2018 года.

Существенный дисконт стоимости российских компаний нефтегазового и металлургического секторов относительно международных аналогов вкупе с их устойчивым финансовым положением и высокой ожидаемой дивидендной доходностью составляют основу их высокой инвестиционной привлекательности.

«Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец»

Учитывая уровни реальной доходности к погашению по рублевым облигациям, эти инструменты представляются интересными для инвестирования.

Инфляция продолжает плавно ускоряться в сторону цели ЦБ, при этом, по прогнозам Банка России, на конец года ее величина составит 3,8%-4,2%.

«Сбербанк – Фонд перспективных облигаций»

Принимая во внимание уровни реальной доходности к погашению по рублевым облигациям, эти инструменты выглядят привлекательными ставками для инвестиций.

Инфляция продолжает плавно ускоряться в сторону цели ЦБ, при этом, по прогнозам Банка России, на конец года ее величина составит 3,8-4,2%.

«Сбербанк – Еврооблигации»

Потенциал для дальнейшего роста ставок по казначейским облигациям США ограничен, что позитивно для облигаций развивающихся рынков.

Текущий уровень доходностей к погашению на рынке долларовых облигаций выглядит привлекательно для инвестирования.

«Сбербанк – Глобальный долговой рынок»

Средняя доходность к погашению облигаций в имуществе фонда предлагает интересную премию к ставкам по долларовым депозитам в российских банках. При этом уровень кредитного качества эмитентов облигаций, входящих в состав имущества фонда, мы оцениваем как высокий, что достигается благодаря тщательному кредитному анализу эмитентов при выборе бумаг для инвестирования.

Потенциал для дальнейшего роста ставок по казначейским облигациям США ограничен, что благоприятно для облигаций развивающихся рынков.


Модельные портфели

«Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»/MOEX Total Return Index – фондовый индекс, рассчитываемый ПАО Московская Биржа. Правообладателем Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX» является ПАО Московская Биржа. ПАО Московская Биржа не дает никаких гарантий и заверений третьим лицам в целесообразности инвестирования в финансовые продукты АО «Сбербанк Управление Активами», основанные на индексах, рассчитываемых ПАО Московская Биржа. Основанием возникновения отношений между ПАО Московская Биржа и АО «Сбербанк Управление Активами» является предоставление неисключительной лицензии на использование Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX». Индекс МосБиржи, рассчитываемый ПАО Московская Биржа и который напрямую ассоциируется с Товарным знаком «Индекс МосБиржи», создан, рассчитывается, поддерживается без привязки к АО «Сбербанк Управление Активами» и его хозяйственной деятельности.
АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. Комбинированный ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 4» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 31.10.2018 за № 3583.

Рейтинг ПИФов по объему привлеченных средств (нетто приток) на 31.10.2017. Рейтинг управляющих компаний по стоимости чистых активов ОПИФ и ИПИФ на 31.10.2017. Источник: Investfunds.ru.
АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д. 10, на сайте http://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила фонда зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 07.05.2014 за № 2788. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219.» ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. До 12:00 московского времени на сайте публикуются предварительные данные о стоимости активов паевых инвестиционных фондов под управлением АО «Сбербанк Управление Активами» (далее по тексту - Фонды) и стоимости инвестиционных паев Фондов. Предварительные данные НЕ являются официальными сведениями о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов и носят исключительно ознакомительный характер. Предварительные данные могут отличаться от официально публикуемой стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов. После 12:00 московского времени на сайте публикуются официальные сведения о стоимости чистых активов Фондов и расчетной стоимости инвестиционных паев Фондов, определенной в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 N 3758-У. Ваши замечания и пожелания в отношении настоящего сайта направляйте вебмастеру. 



arrow