Мобильное приложение
Сбербанк Управление Активами

СКАЧАТЬ В GOOGLE PLAY скачать

Еженедельный обзор

13 Августа 2019

На рынке акций

Все основные международные рынки акций продемонстрировали негативную динамику по итогам недели после падения курса юаня до минимума более чем за 10 лет на фоне усиления торгового конфликта между США и Китаем. Индекс Shanghai Composite потерял за неделю 3,2% в локальной валюте, индекс MSCI Emerging Market, рассчитываемый в долларах США, снизился за неделю на 2,2%. Американский индекс S&P 500 опустился на 0,5%, европейский Stoxx Europe 600 потерял в евро 1,7%.

Ключевые российские индексы РТС и МосБиржи завершили неделю нейтрально. Индекс РТС снизился лишь на 0,3% и индекс МосБиржи прибавил 0,2%. Курс российского рубля относительно доллара США не изменился, закрыв неделю на уровне 65,28 руб. Поддержку российской валюте оказало очередное успешное размещение Минфином РФ облигаций федерального займа на 20 млрд руб., прошедшее с трехкратной переподпиской.

Цены на нефть завершили неделю снижением. Котировки Brent и WTI потеряли 5,4% и 2,1% соответственно. Международное энергетическое агентство (МЭА) опубликовало ежемесячный обзор, в котором снизило оценку роста спроса на нефть и в 2019, и в 2020 гг. на 100 тыс. барр. и 50 тыс. барр. в сутки соответственно. Как отмечалось, с бóльшей вероятностью возможен пересмотр прогноза в сторону понижения. Согласно отчету МЭА, мировые нефтяные запасы и июне выросли на 31,8 млн барр. (до 2,961 млрд), что на 67 млн барр. выше среднего пятилетнего уровня. Предварительные данные за июль показали снижение запасов в США и рост в Японии. Объемы нефти, хранящиеся в танкерах, в июле увеличились на 32 млн барр. (до 56 млн барр.), достигнув самого высокого уровня с августа 2017 г.

* Динамика индексов в валюте индекса

Евгений Линчик
Евгений Линчик , Руководитель отдела управления акциями, Старший управляющий директор

Мировые рынки остаются под давлением слабых мировых макроэкономических данных и продолжающейся торговой войны США и Китая, что повышает волатильность фондовых рынков и увеличивает спрос на защитные активы.

Сырьевые активы торгуются с высокой корреляцией с фондовыми рынками за исключением золота и отдельных металлов, поэтому дальнейшая их динамика связана с движением фондового рынка. Мы ожидаем снижения нефтяных котировок нефти Brent в диапазон $55-58/барр.

Российский рынок показывает нейтральную динамику на фоне стабильных макроданных и относительно недорогой оценки, но в случае сильной нисходящей динамики глобальных рынков последует коррекционному движению.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд широкого рынка «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич», а также в секторальные фонды «Сбербанк – Природные ресурсы» и «Сбербанк – Финансовый сектор».


На рынке облигаций

На прошлой неделе торговая война США и Китая продолжила довлеть над рынками. Как следствие, наблюдалось снижение котировок акций (S&P 500 потерял 0,5%) и ставок по гособлигациям США. Доходность к погашению 10-летних казначейских бумаг обновила локальные минимумы и закрыла неделю у уровня 1,75%. Снижение ставок по гособлигациям США, тем не менее, поддержало котировки бондов развивающихся рынков. CDS на ключевые развивающиеся страны лишь незначительно расширились, индексы EMBI+ и CEMBI прибавили соответственно 1,1% и 0,2% за неделю.

Индексы российских еврооблигаций также демонстрировали рост. EMBI+ Russia и CEMBI Russia подросли на 1,5% и 0,2% за неделю.

На рублевом долговом рынке после прошедшей коррекции наблюдалось восстановление котировок облигаций, что было обусловлено как снижением ставок на рынке еврооблигаций, так и тем фактом, что возобновившаяся в начале месяца тема санкций не получила заметного развития. Кривая доходностей ОФЗ опустилась на 5-20 б.п. Индексы государственных и корпоративных облигаций МосБиржи выросли на 0,7% и 0,1% за неделю.

Ренат Малин
Ренат Малин, Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший управляющий директор

Рейтинговое агентство Fitch повысило кредитный рейтинг РФ c уровня «BBB-» до «BBB», что, в частности, было обусловлено хорошей стабильностью экономики и бюджета в условиях санкционного давления со стороны западных стран. Учитывая хорошие макроэкономические показатели РФ, приток средств нерезидентов на локальный рынок может продолжиться, что окажет поддержку котировкам облигаций. При этом монетарные условия сохраняются тоже благоприятными: по итогам июля, согласно Росстату, рост потребительских цен замедлился до 4,6% по сравнению с 4,7% месяцем ранее.

На прошлой неделе рубль консолидировался у достигнутых уровней после заметного ослабления неделей ранее. Дальнейшая динамика российской валюты будет во многом определяться общим настроем инвесторов ко всей группе валют развивающихся стран. При этом снижение котировок нефти вместе с сезонно слабым текущим счетом будет оказывать давление на российскую валюту. В краткосрочном периоде мы полагаем, что рубль будет торговаться в диапазоне 65-66 за доллар.

В текущих условиях рекомендуем инвестировать через фонды «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» и «Сбербанк – Глобальный долговой рынок».

Инвестируйте вместе с лидером рынка

№1

на российском рынке
открытых ПИФов

21

открытый паевой инвестиционный фонд в управлении

848.2

млрд руб.
активов
под управлением


767офисов продаж

по всей России

95 000

частных клиентов
Сбербанк Управление Активами


№1

на российском рынке
открытых ПИФов

21

открытый паевой инвестиционный фонд в управлении

848.2

млрд руб.
активов
под управлением


767офисов продаж

по всей России

А++
наивысший рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании от рейтингового агентства «Эксперт РА» с 2003 года
ААА.am
наивысший рейтинг надежности от Национального рейтингового агентства
лидер по объему привлеченных средств в розничные ПИФы – 2017

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0328-76077318. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0596-94120696. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд активного управления» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 11.10.2007 за № 1023-94137171. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк - Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» - правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбербанк - Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785.

arrow